纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI 眼镜行业 - 公司：小米、Meta、百度、阿里、字节、Rocket、星际魅族、华为 纪要提到的核心观点和论据 - **小米 AI 眼镜优势**：与小米智能家居生态深度连接，打通抖音、快手等平台，支持支付宝支付，本地化应用和服务生态优，提升用户便利性；采用双芯片架构，增加待机时长，具备电致变色功能，提升佩戴舒适性和长期使用价值；1300 万像素摄影清晰度好，防抖技术稳定图像质量 [1][3][8] - **AI 眼镜行业发展阶段与产品形态**：处于起步阶段，受重量限制（普遍 50 克以内，理想 40 克），多为纯语音交互加摄像头视觉大模型，缺乏显示功能；未来几年预计在重量不变前提下叠加显示功能，像手机外设配件，难替代手机地位 [3] - **AI 眼镜市场规模**：预计实现数倍增长，未来可能达亿级量级，高于智能手表等其他穿戴设备 [4] - **小米 AI 眼镜出货量**：年化出货量达百万级别超预期，但预计不会爆发式增长 [1][4] - **Meta 下一代 AI 眼镜进展**：预计在应用场景层面升级，硬件可能整合显示功能，未来一年内技术无特别大突破，主要是模组整合和产品端集成取舍 [1][4] - **AI 眼镜佩戴舒适度**：除重量外，受眼镜结构和样式影响，常与专业眼镜厂商联合设计，电致变色等技术可提升舒适性 [1][4] - **AI 眼镜算力分配趋势**：本地算力与结合其他设备或云端算力相结合；本地端侧处理实时性任务和隐私计算，云端承担大模型运行和 AI 计算；手机厂商在算力复用和生态打造方面有优势 [5] - **小米 AI 眼镜续航优化策略**：增加电池容量，牺牲部分重量扩大电池体积；提升单位体积电池能量密度，自研相关技术；优化电量使用和分配，配备低功耗芯片处理长时间连接任务，平衡功耗与性能 [6] - **AI 眼镜市场格局**：手机厂商预计占较大市场份额，优势是硬件把控能力；AI 公司核心优势是 AI 模型能力和生态；原有 AR 眼镜厂商壁垒较弱，从 AR 转向 AI；长期来看，生态决定用户粘性 [2][7] - **AI 眼镜摄影功能**：以记录生活为主，核心区别是像素质量和防抖性能，部分厂商开发场景化应用；硬件调校、图像拍摄、大模型识别和多模态大模型预测能力更重要 [8] 其他重要但可能被忽略的内容 - **光学和摄影表现较好的厂商**：Rocket 在光学和摄影方面表现尚可，星际魅族在观影类眼镜显示效果方面出色 [9] - **小米 AI 眼镜制造成本和价格优化**：制造成本预计有优化空间，随着产量增加产业链成本降低，目前传言成本 1200 元左右，未来芯片迭代等有望使成本下降 [10]

行业动态 - 智能眼镜成为消费电子领域热门单品，仅5月就有超过10款新品上市 [2] - 全球智能眼镜市场Q1出货量达148.7万台，同比增长82.3%，中国市场占比超25% [4] - 预计全年全球出货量将达到1451.8万台，同比增长42.5% [4] - Meta Ray-Ban销量突破200万台，起售价299美元定位高端市场 [7] 技术发展 - 技术路线从无屏方案转向光波导+Micro LED主流方案，单色AR眼镜价格进入2000元区间 [10] - 全彩方案面临良率与色散难题，雷鸟X3 Pro实现双目全彩光波导量产，峰值亮度达6000nits [10] - AI大模型成为竞争核心，李未可View AI眼镜户外唤醒准确率超90% [13] - Meta接入Llama3，小米整合小爱同学，华为部署盘古大模型，各家技术竞争激烈 [14] 小米AI眼镜 - 小米AI眼镜以1999元起售价直击Meta腹地，成为"人车家全生态"战略关键入口 [1] - 京东平台预约人数超2.8万，未发先火 [16] - 采用D型方框设计，基于7万+亚洲人面部数据优化佩戴体验，重40g [18] - 搭载1200万像素镜头，支持0.8s疾速抓拍，理论续航8.6小时，电池容量比Meta大64.3% [20] - 标准版定价1999元，单色电致变色版2699元，彩色电致变色版2999元 [20] 市场竞争 - 华为智能眼镜与鸿蒙系统深度融合，音频体验和健康监测表现亮眼 [7] - 雷鸟V3以1799元切入拍摄赛道，细分市场占有率高达95% [7] - Rokid Glasses斩获25万台全球预售订单 [7] - 创维推出34.7g轻量新品，抢占轻薄便携细分市场 [7]

小米AI眼镜产品发布 - 小米在发布会上推出AI智能眼镜，定位为"面向下一代的个人智能设备，随身的AI入口"，标准版起售价1999元 [1] - 产品对标雷朋Meta智能眼镜，具备工具和娱乐属性，集成摄像头但无显示屏和AR功能，内嵌语音和触控AI交互功能 [1] - 基础款Ray-Ban Meta售价299美元（约2144元），与小米AI眼镜价格差距不大，但小米产品实际售价仍有下探空间 [1] - 公司希望通过AI眼镜成为继手机、汽车之后的下一个爆款产品，发掘消费者链接小米全系列产品的新流量入口 [1] 智能眼镜市场前景 - IDC预测2025年全球智能眼镜出货量达1451.8万台，中国市场出货量290.7万台，同比增长121.1% [2] - 雷军预期小米AI眼镜出货量在30万台以上 [2] - Ray-Ban Meta第二代智能眼镜销量已超200万副，依视路陆逊梯卡计划与Meta合作将年产能提升至1000万副 [2] - 中国AI眼镜市场尚未出现赢家通吃局面，小米面临海内外竞争对手挑战 [2] 产品生态优势 - 小米AI眼镜兼容苹果生态，实现与iOS跨生态设备互传，支持14个主流APP包括抖音、快手、小红书等 [3] - 公司希望通过用户自发社交传播快速带动产品热度和销量 [3] 行业竞争格局 - 字节跳动提出2025年重点目标包括探索"更可穿戴、更便携、更自然"的新交互方式，可能布局AI眼镜 [4] - Meta社交平台矩阵拥有34.3亿日活跃用户，META AI月活用户约6亿，社交分享功能推动AI眼镜销量增长 [4] - 苹果计划2026年推出AI智能眼镜，加入市场竞争 [4] 产品战略与成本 - 小米持续推进产品高端化路线，AI眼镜硬件成本约177.5美元（1272元），高于Ray-Ban Meta的149美元 [5] - 随着供应链成熟，产品成本有望进一步降低 [5] 行业未来发展趋势 - 当前AI眼镜以时尚和社交属性为主，维深认为轻功能、轻量级的AI+AR产品是未来形态 [6] - Meta计划2027年推出AR眼镜，扎克伯格预测AR眼镜将成为"下一代计算平台" [6] - 搭载阿里通义大模型的雷鸟X3 Pro AR眼镜起售价达8999元，显示科技属性增加将推高产品价格 [6]

小米AI眼镜产品发布 - 小米集团发布旗下首款AI眼镜 带动AI眼镜概念股高开 小米产业链指数上涨0 48% [1] - 产品起售价1999元 综合成本约1281元 盈利空间较大 [2] - 产品配置中规中矩 未采取价格战策略 有利于防范行业粗制滥造 [2] 产业链合作情况 - 商络电子为小米智能眼镜间接供应被动器件和射频器件 [1] - 中科创达与小米在软件开发领域有广泛合作 [1] - 佰维存储为小米提供ePOP存储芯片 [1] - 歌尔股份看好AI智能眼镜未来发展潜力 [1] - 佳禾智能负责从零部件制造到整机组装的全流程生产 [1] - 水晶光电提供关键光学部件 衍射光波导镜片年产能超50万片 [1] - 明月镜片已切入小米供应链 [1] 产品性能表现 - 开机速度与成像质量优于同类产品 重量40g 但材质质感一般 [2] - 夜间成像质量中等 电池使用半小时仅掉电1% [2] - 通话期间存在行业普遍性漏音问题 [2] 行业影响与市场反应 - 产品试水意味较重 未表现出All In决心 [3] - 中国市场渗透速度慢于美国 目前未出现销量爆发 [3] - 加剧大厂生态布局焦虑 树立中等标准有利于行业规范 [2][3] - 价格策略符合企业正常利润诉求 但显示AI眼镜非公司当前重点 [3]

港股市场表现 - 恒生科技ETF基金（513260）盘中涨近1%，管理费率仅0.15% [1] - 恒生科技ETF基金（513260）标的指数成分股涨跌互现：小米集团高开8%，快手涨超1%，阿里巴巴微涨，比亚迪股份跌超2%，腾讯控股、美团、网易、携程集团微跌 [3] - 港股通科技30ETF（520980）将于7月2日上市，标的指数近1年涨幅超53%，前六大权重股包括快手（10.8%）、小米集团（9.95%）、腾讯控股（9.8%）、阿里巴巴（9.61%）、中芯国际（9.55%）、美团（9.22%） [3] 小米汽车动态 - 小米汽车YU7正式发布后3分钟大定突破20万辆，一小时大定突破289000台，相当于2025年全年出货目标的82.5% [1][4] - YU7标准版售价25.35万元，比Model Y便宜1万元，另有Pro版和Max版售价分别为27.99万元和32.99万元 [1][4] - YU7全系搭载700TOPS英伟达THOR芯片、激光雷达、V6s Plus超级电机及天际屏全景展示，标准版续航835km，辅助驾驶标配1000万Clips版本 [4] - 小米美股ADR一度涨超10% [1] 小米AI眼镜及研发投入 - 小米AI眼镜起售价1999元，重量仅40g，支持无手机扫码支付、电致变色功能，发售当晚电致变色版本售罄 [3][5][6] - AI眼镜搭载高通AR1旗舰芯片，支持第三方app视频通话及直播，内置超级小爱，支持语音控制拍照、翻译、生活助理等功能 [5][6] - 小米未来5年（2026-2030年）研发投入预计为2000亿元 [3] 行业分析观点 - 华泰证券认为小米YU7定价符合预期，配置高于预期，看好智能电动车和智能家电推动公司收入利润高速增长 [4] - 兴业证券认为港股大行情风雨无阻，中长期中国资产战略性重估及香港国际金融中心地位巩固将驱动港股长期上涨，科技和新消费是重估关键亮点 [7][8] - 港股生态环境质变，优质企业上市潮吸引海内外增量资金，科技和新消费驱动的IPO回暖为港股重估提供基本面支持 [7][8]

小米YU7上市及市场表现 - 小米汽车旗下首款SUV车型小米YU7正式上市，同时发布小米AI眼镜等十余款人车家全生态新品 [1] - 小米YU7 3分钟大定超20万辆，1小时大定超28.9万辆，雷军称"见证了中国汽车工业的奇迹" [1][6] - 小米YU7定位"豪华高性能SUV"，全系搭载小米V6s超级电机、智能底盘和800V碳化硅高压平台，标准版CLTC续航835km [5] - 小米辅助驾驶第一期总投资57.9亿元，全系标配激光雷达，搭载1000万Clips版辅助驾驶 [5] 小米YU7产品及竞争分析 - 推出三个配置版本：标准版25.35万元、Pro版27.99万元、Max版32.99万元，共9款配色 [6] - 主要竞争对手包括小鹏G7、特斯拉Model Y、理想L7，售价均低于Model Y同版本 [6] - 雷军表示Model Y是"史诗级神作"，但小米YU7仍制定挑战Model Y的目标 [6] - 2024年初启动整车测试，历时539天，覆盖296个城市，道路实测里程649万公里 [4] 小米汽车业务发展及产能规划 - 2024年小米集团总收入3659亿元同比增长35%，智能电动汽车收入321亿元，SU7系列交付13.69万辆 [7] - 2025年Q1小米SU7系列单季交付75869辆，智能电动汽车及创新业务收入186亿元 [7] - 雷军将2025年全年交付目标由30万辆上调至35万辆 [7] - 北京亦庄工厂一期已投产（年产能15万辆），二期预计7月投产，三期工业用地6.35亿元竞得 [10] 小米AI眼镜发布及技术布局 - 小米AI眼镜定位"下一个时代的个人智能设备"，搭载超级小爱，支持10种语言同声传译、视觉扫码支付 [15][16] - 支持跨设备相机协同、三方APP视频通话和直播，配备独立Type-C接口 [17] - IDC预测2025年全球智能眼镜出货量1205万台同比增长18.3% [17] - 雷军宣布未来五年（2026-2030）在核心技术领域再投2000亿元 [19] 行业及市场反馈 - 分析师认为小米汽车业务是互联网思维延伸，基于用户大数据驱动快速迭代优化 [6] - 国元国际预计小米YU7销量超预期，汽车业务有望2025年Q3/Q4实现盈利 [11] - AI眼镜从业者评价小米AI眼镜"国内该品类做得最好" [13] - CINNO Research认为AI/AR眼镜将从小众走向大众消费级市场 [17]

AI眼镜行业发展现状 - 2025年初以来"百镜大战"口号兴起，小米集团等多家公司持续预热AI眼镜产品，6月26日小米正式发布定位"面向下一个时代的个人智能设备"的硬件 [1] - 全球AI智能眼镜2025年一季度销量达60万台，同比增长216%，主要由Ray Ban Meta贡献，预计下半年阿里、三星等十余品牌将发布新品，Meta计划三季度推出多款不同形态产品 [1] - 行业技术发展可分为过渡期与成熟期：过渡期产品以"AI语音眼镜"或"AI拍照眼镜"为主，成熟期产品需实现"AI+AR"深度融合，具备虚拟与现实场景融合显示能力 [2] 小米AI眼镜技术特点与行业挑战 - 小米AI眼镜具备AI语音助手、导航等基础功能，并通过摄像头与传感器实现第一人称视觉和情境感知，若添加显示功能可提升交互效率与沉浸感 [2] - "AI+AR"技术门槛高，涉及光学方案、显示技术、传感器精度等，Meta Orion概念眼镜重98克（小米仅40克），显示技术仍有较大优化空间 [2] - 消费习惯构成普及障碍，非眼镜佩戴者或近视手术人群可能抗拒使用，且当前使用场景有限、功能可替代性强 [3] 市场竞争格局与生态战略 - 小米入局将加速市场教育，其智能手机生态竞争模式可能推动华为、苹果、三星等巨头加快布局 [3][4] - 创业公司可通过细分用户群立足，小米选择成熟供应链（类似雷朋与Meta路线），不带显示功能的产品更易快速落地 [4] - 行业痛点在于缺乏强大生态支撑内容应用，Meta凭借社媒矩阵（如Instagram）实现销量领先，小米依托"人-车-家"生态及苹果兼容性构建优势 [4] 产品定位与价格趋势 - 小米AI眼镜起售价1999元，分析师认为价格将影响短期销量，当前产品处于"半玩具、半工具"阶段，工具属性占比约30%-40% [5] - 大模型接入成本下降将推动AI头戴设备价格回落，AI音频眼镜可能在未来与AI耳机在千元以下市场直接竞争 [4]

小米AI眼镜发布 - 小米AI眼镜起售价1999元，共三个版本：标准版1999元、单色电致变色版2699元、彩色电致变色版2999元 [4][6] - 产品定位为"下一代个人智能设备，随身的AI入口"，重量仅40克，专为亚洲脸型优化 [4][6] - 主要功能包括：1200万像素相机支持防抖、开放式耳机功能、三方APP视频通话/直播、AI物品识别/翻译/无手机支付 [6] - 行业观点认为2025年是AI眼镜市场加速渗透关键期，但面临技术瓶颈、市场接受度和数据安全等挑战 [6] 小米YU7汽车发布 - 新车共三个版本：标准版25.35万元、Pro版27.99万元、Max版32.99万元 [7][13] - 续航能力突出：标准版835km（中大型纯电SUV第一）、四驱版770km [8] - 性能参数：最大马力690PS、0-100km/h加速3.23秒（扣除起步时间2.98秒）、最高时速253km/h [8][10] - 充电技术：全系800V碳化硅平台，Max版支持5.2C充电倍率，10%-80%充电最快12分钟 [11] - 智驾系统：全系标配1000万Clips版本辅助驾驶，绕行成功率提升67% [11] 产品生态与营销 - 首销期优惠政策：价值2.9万元配置免费送，价值2.6万元HAD系统终身免费 [13] - 首批生态合作伙伴包括比亚迪、广汽丰田等，支持苹果生态 [13] - 24小时耐力挑战成绩：Max版总行驶3944km，平均时速超210km/h [16][17] - 纽北限量版发布：SU7Ultra定价81.49万元，全球限量100台 [20] 市场反馈与行业评价 - 预售3分钟大定突破20万台 [2] - 天风证券指出YU7留资用户中60%为首次接触小米，40%为非小米用户 [18] - 国金证券认为YU7凭借续航和快充优势有望在中大型纯电SUV市场占据份额 [18] - 公司对标保时捷战略：SU7Ultra以7分04秒957刷新纽北量产电动车圈速纪录 [19]

AI眼镜行业发展阶段 - 是否具备显示功能是划分AI眼镜过渡阶段与成熟阶段的重要指标 [1][3] - 2025年一季度全球AI智能眼镜销量60万台 同比增长216% 主要由Ray Ban Meta贡献 [3] - 行业正从小众产品升级为规模化需求品类 下半年阿里 三星等十几个品牌将发布新品 [3] 技术路线与产品形态 - AI眼镜分为两类：基础功能的"AI语音眼镜/拍照眼镜"和深度融合AI大模型的"AI+AR眼镜" [3] - 成熟期产品需突破光学方案 显示技术 传感器精度 算法优化等技术瓶颈 [6] - Meta Orion概念眼镜重98克 远高于小米的40克 显示技术仍有提升空间 [6] 小米AI眼镜产品特性 - 具备AI语音助手 导航等基础功能 可通过摄像头实现第一人称视觉和情境感知 [4] - 添加显示功能可提升交互效率 增强沉浸感 拓展应用场景 [4] - 采用类似雷朋与Meta的技术路线 选择成熟供应链 [7] 市场竞争格局 - 小米入局将加速市场教育 复制智能手机生态竞争模式 推动华为 苹果等巨头加快布局 [6] - AI眼镜非赢家通吃市场 创业公司可聚焦特定用户群 [7] - Meta销量领先因其社媒矩阵支撑 小米依托"人-车-家"生态及苹果生态兼容优势 [7] 消费习惯与价格趋势 - 消费习惯是普及障碍 使用场景有限 功能可替代性强 [6] - 大模型接入成本下降将带动AI头戴设备价格回落 [7] - 小米AI眼镜起售价1999元 当前产品处于"半玩具 半工具"阶段 工具属性占30%-40% [7]

产品发布 - 小米AI智能眼镜于6月26日晚正式发布 [1] - 发布会前吸引超3万人"盲约" [1] - 产品采用带摄像头的设计并搭载自研Vela系统 [1] 市场现状 - 智能眼镜市场热度上升但尚无厂商实现盈利 [1] - 小米进入市场引发行业压力但也被期待推动生态完善 [1] - 业内认为小米难以"一统天下"将面临激烈竞争 [1] 行业前景 - 智能眼镜市场被认为具有较大发展潜力 [1]