报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年下半年经济增速或不会明显下行物价等结构性问题趋势性好转股债配置继续切换债券收益率、股市有望持续上行 [6] 根据相关目录分别进行总结 生产 - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7%较6月放缓1.1pct环比增长0.38%增速受季节性因素影响小幅放缓 [2] - 7月规模以上装备制造业增加值同比增长8.4%对规模以上工业增长支撑作用明显 [2] - 7月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%规模以上数字产品制造业增加值同比增长8.4%均高于规模以上工业增速集成电路、电子专用材料制造等行业分别增长26.9%和21.7% [2] 消费 - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7%较6月放缓1.1pct环比下降0.14%主要系部分地区国补暂停影响商品零售额同比增长4.0%较6月放缓1.3pct导致社零同比回落 [3] - 7月餐饮收入同比增长1.1%限额以上餐饮收入同比 - 0.3%分别较6月回升0.2pct、0.1pct随外卖平台补贴降温餐饮收入有望筑底反弹 [3] 投资 - 1 - 7月固定资产投资同比增长1.6%较1 - 6月回落1.2pct扣除房地产开发投资后全国固定资产投资同比增长5.3%较1 - 6月回落1.3pct [4] - 1 - 7月水利管理业投资增长12.6%、信息传输业投资增长8.3%设备工器具购置投资同比增长15.2%占全部投资比重达16.2%拉动整个投资增长2.2pct [4] - 1 - 7月房地产开发投资同比 - 12%降幅较1 - 6月扩大0.8pct新建商品房销售面积51560万平方米同比下降4.0%降幅较1 - 6月扩大0.5pct；销售额同比下降6.5%降幅较1 - 6月扩大1.0pct均为年内最低增速房地产投资震荡寻底国房景气指数进一步下滑至93.34仍处于较低景气水平区间 [4] 市场 - 经济数据公布后规上工增、社零等数据基本均低于前值基本面推动叠加资金呵护下收益率震荡下行午盘后受股市延续强势表现影响又现看股做债收益率转为震荡上行 [5] 债市观点 - 维持2025年下半年经济增速或不会明显下行物价等结构性问题趋势性好转股债配置继续切换债券收益率、股市有望持续上行的观点 [6]

投资增长态势 - 1至7月固定资产投资同比增长1.6% 但扣除价格因素后实际增长约4%-5% [1] - 投资名义增速回落受短期气候因素、外部环境复杂化、企业竞争加剧及投资收益下降等多重因素影响 [1] - 投资实物工作量保持稳健 结构持续优化 为经济转型升级创造有利条件 [1] 制造业投资表现 - 1至7月制造业投资同比增长6.2% 显著快于全部投资增速 [1] - 纺织服装服饰业投资增长25.2% 汽车制造业投资增长21.7% 通用设备制造业投资增长14.8% [1] 高端行业投资动态 - 航空航天器及设备制造业投资同比增长33.9% 计算机及办公设备制造业投资增长16% [2] - 信息服务业投资增长32.8% 反映新质生产力培育带动高端行业投入加大 [2] 重点领域投资进展 - 水利管理业投资增长12.6% 信息传输业投资增长8.3% [2] - 设备工器具购置投资同比增长15.2% 占比达16.2% 拉动整体投资增长2.2个百分点 [2] 能源绿色转型投资 - 太阳能、风力、核力及水力发电投资合计同比增长21.9% [2] - 清洁能源投资扩大支撑能源安全战略 推动能源供给绿色转型 [2] 未来投资潜力 - 人均资本存量较发达国家仍有差距 新质生产力发展、区域协调及民生领域需持续投入 [3] - 需通过全国统一大市场建设、优化投资环境及激发民间投资来扩大有效投资 [3]

固定资产投资总体情况 - 1-7月份固定资产投资同比增长1.6%，比1-6月份回落，扣除价格因素实际增长4%-5% [3] - 投资名义增速回落受短期因素（高温暴雨影响施工）、外部环境复杂、企业竞争加剧、投资收益下降及传统行业动能减弱影响 [3] - 投资实物工作量保持稳定，结构持续优化，创新驱动及设备更新政策带动转型升级 [3] 制造业投资 - 1-7月份制造业投资同比增长6.2%，显著快于全部投资增速 [3] - 细分行业表现突出：纺织服装服饰业投资增长25.2%，汽车制造业增长21.7%，通用设备制造业增长14.8% [3] 高端行业投资 - 航空航天器及设备制造业投资同比增长33.9%，计算机及办公设备制造业增长16%，信息服务业增长32.8% [4] 重点领域基础设施投资 - 水利管理业投资增长12.6%，信息传输业增长8.3% [4] - 设备工器具购置投资同比增长15.2%，占全部投资比重达16.2%，拉动整体投资增长2.2个百分点 [4] 能源绿色转型投资 - 太阳能、风力、核力、水力发电投资合计增长21.9% [4] 未来投资潜力与方向 - 人均资本存量与发达国家差距较大，新质生产力发展、城乡协调及民生领域需加大投入 [5] - 政策方向包括推进全国统一大市场建设、优化投资环境、激发民间投资活力以扩大有效投资 [5]

固定资产投资总体情况 - 1-7月固定资产投资同比增长1.6% 较1-6月有所回落 扣除价格因素后实际增长4%-5% [1] - 投资名义增速回落受多重因素影响 包括极端天气影响施工 外部环境复杂多变 企业竞争加剧 投资收益下降 以及传统行业投资动能减弱而新兴行业尚未完全对冲 [1] - 扣除价格因素后投资实物工作量保持较高水平 投资结构持续优化 为经济转型升级创造有利条件 [1] 制造业投资表现 - 1-7月制造业投资同比增长6.2% 显著快于全部投资增速 [1] - 纺织服装服饰业投资增长25.2% 汽车制造业投资增长21.7% 通用设备制造业投资增长14.8% [1] 高端行业投资增长 - 航空航天器及设备制造业投资同比增长33.9% 计算机及办公设备制造业投资增长16% 信息服务业投资增长32.8% [2] - 科技创新引领产业创新 新质生产力培育带动高端行业投资增长 [2] 重点领域基础设施投资 - 水利管理业投资增长12.6% 信息传输业投资增长8.3% [2] - 设备工器具购置投资同比增长15.2% 占全部投资比重达16.2% 拉动整体投资增长2.2个百分点 [2] 能源绿色转型投资 - 太阳能 风力 核力 水力发电投资合计增长21.9% [2] - 清洁能源投资持续扩大 支撑能源安全战略 [2] 投资前景与政策导向 - 人均资本存量较发达国家仍有差距 新质生产力发展 区域协调发展和民生短板补齐需持续投入 [3] - 政策将聚焦全国统一大市场建设 优化投资环境 激发民间投资活力 扩大有效投资 [3]

固定资产投资总体情况 - 2025年1—7月全国固定资产投资总额达288229亿元，同比增长1.6% [1] - 民间固定资产投资同比下降1.5% [1] - 7月份固定资产投资环比下降0.63% [1] 分产业投资表现 - 第一产业投资5646亿元，同比增长5.6% [1] - 第二产业投资104455亿元，同比增长8.9% [1] - 第三产业投资178128亿元，同比下降2.3% [1] 第二产业细分领域投资 - 工业投资整体同比增长9.0% [1] - 采矿业投资增长3.0% [1] - 制造业投资增长6.2% [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资大幅增长21.5% [1] 第三产业细分领域投资 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.2% [1] - 水上运输业投资增长18.9% [1] - 水利管理业投资增长12.6% [1] - 铁路运输业投资增长5.9% [1] 分地区投资表现 - 东部地区投资同比下降2.4% [1] - 中部地区投资增长3.2% [1] - 西部地区投资增长3.6% [1] - 东北地区投资下降3.0% [1] 分企业类型投资表现 - 内资企业固定资产投资同比增长1.7% [1] - 港澳台企业固定资产投资增长3.5% [1] - 外商企业固定资产投资大幅下降15.7% [1]

基础设施投资总体增长 - 1-5月全国基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业同比增长3.2% [1] 水上运输业投资表现 - 水上运输业投资增长18.9% [1] 水利管理业投资表现 - 水利管理业投资增长12.6% [1] 铁路运输业投资表现 - 铁路运输业投资增长5.9% [1]

股价及交易表现 - 2025年8月14日收盘价36.64元 单日上涨0.69% [1] - 换手率14.21% 成交量31.69万手 成交金额12.00亿元 [1] - 主力资金净流出1948.07万元 占成交额1.62% 其中超大单净流出341.49万元（0.28%） 大单净流出1606.58万元（1.34%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出124.57万元 占成交额0.1% [1] - 小单资金净流入1823.50万元 占成交额1.52% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入9652.27万元 同比减少11.40% [1] - 归属净利润2946.20万元 同比大幅减少125.25% [1] - 扣非净利润3064.97万元 同比大幅减少131.68% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.422 速动比率1.422 [1] - 资产负债率52.58% [1] 公司基本信息 - 成立于2008年 总部位于深圳市 主营水利管理业 [1] - 法定代表人朱闻博 注册资本17160万人民币 实缴资本13200万人民币 [1] 企业经营活动 - 对外投资企业12家 [2] - 累计参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息9条 专利信息163条 行政许可64个 [2]

公司治理 - 公司第十届第三次董事会会议于2025年8月11日在绵阳维也纳国际酒店召开 [1] - 会议审议《关于聘任2025年度会计师事务所的议案》等文件 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成中黄金珠宝业占比61.33% [1] - 纺织业占比36.06% [1] - 电力生产业占比7.57% [1] - 批发业占比4.42% [1] - 水利管理业占比0.89% [1] 市场表现 - 公司收盘价为7.46元 [1] - 公司市值为76亿元 [1]

专利技术 - 江苏科来材料科技有限公司申请了一项名为"一种异质结电池片及其制备方法和生产设备"的专利，公开号CN120456621A，申请日期为2025年05月 [1] - 专利涉及一种异质结电池片，包括N型硅片、第一本征非晶硅层、N型掺杂微晶硅层、第一透明导电薄膜层、电极、第二本征非晶硅层、P型掺杂微晶硅层、第二透明导电薄膜层、第三透明导电薄膜层、铜膜层以及保护层 [1] 公司背景 - 江苏科来材料科技有限公司成立于2017年，位于苏州市，主要从事水利管理业 [2] - 公司注册资本为1000万人民币 [2] - 公司对外投资了4家企业，参与招投标项目9次 [2] - 公司拥有商标信息6条，专利信息48条，行政许可5个 [2]

企业名称天津富水智慧水务有限公司法定代表人韩剑注册资本200万人民币国标行业水利、环境和公共 设施管理业>水利管理业>其他水利管理业地址天津市滨海高新区华苑产业区（环外）海泰发展六道3号 星企一号园区研发楼618企业类型有限责任公司营业期限2025-8-7至无固定期限登记机关天津滨海高新 技术产业开发区市场监督管理局 天眼查显示，近日，天津富水智慧水务有限公司成立，法定代表人为韩剑，注册资本200万人民币，天 津中科赛威智慧科技有限公司、北京富水智慧水务有限公司持股。 序号股东名称持股比例1天津中科赛威智慧科技有限公司50%2北京富水智慧水务有限公司50% 经营范围含技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；智能水务系统开发；货 物进出口；泵及真空设备销售；环境保护专用设备销售；消防技术服务；消防器材销售；水下系统和作 业装备销售；安防设备销售；气体、液体分离及纯净设备销售；非常规水源利用技术研发；水质污染物 监测及检测仪器仪表销售；新材料技术研发；再生资源销售；环境卫生公共设施安装服务；物联网应用 服务；资源循环利用服务技术咨询；生态环境材料销售；人工智能公共服务平台技术咨询服务；普通机 ...