业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东净利润亏损9500万元至1.2亿元 上年同期亏损5448.36万元 亏损同比扩大74%至120% [1] - 扣除非经常性损益净利润亏损1.1亿元至1.35亿元 上年同期亏损7095.58万元 亏损同比扩大55%至90% [1] - 基本每股收益亏损0.1292元/股至0.1632元/股 上年同期亏损0.074元/股 [1] 经营状况 - 主营产品炭黑受原材料价格波动 供需失衡及下游需求疲软等因素影响 [1] - 炭黑产品毛利率同比下降 [1] - 公司将采取优化产品结构 加强成本控制 拓展市场渠道等措施改善经营状况 [1]

FW200炭黑产地分布 - FW200炭黑是一种高性能碳黑品种，广泛应用于橡胶、塑料、印刷、涂料和油墨等行业 [2] - 炭黑产地对质量和性能有重要影响，主要集中在美国、欧洲和中国 [2][3] 美国炭黑产业 - 美国炭黑产业历史悠久，技术成熟，主要分布在得克萨斯州、路易斯安那州和密西西比州 [2] - 这些地区拥有丰富的石油和天然气资源，是炭黑生产的重要原材料 [2] - 美国生产的炭黑质量和性能非常优秀 [2] 欧洲炭黑产业 - 欧洲炭黑产业发达，主要分布在德国、法国、英国和意大利等地 [2] - 德国是欧洲炭黑产业的领先者，拥有先进的生产技术和设备 [2] - 法国炭黑产业发达，产品主要用于橡胶、塑料和印刷等领域 [2] 中国炭黑产业 - 中国是世界上最大的炭黑生产国之一，主要分布在山东、黑龙江、辽宁和江苏等地 [3] - 中国炭黑产业近年来发展迅速，生产技术和设备不断升级 [3] - 中国炭黑生产以低端产品为主，但高端产品比重逐步提高 [3] 未来发展趋势 - FW200炭黑产地将更加多元化和丰富化，技术不断创新，产业持续升级 [3]

公司产能与规划 - 公司炭黑产能 41 万吨/年、煤焦油深加工能力 60 万吨/年、改质沥青 20 万吨/年、粗酚精制产品 1.5 万吨/年 [1] - 业务拓展战略包括煤化深加工产品向新材料领域拓展、推动炭黑产品向高端延伸、打造百万吨煤焦油加工工厂 [1][2] - “2×10 万吨/年蒽油深加工项目”与“50 万吨/年煤焦油深加工项目”已通过股东大会审议，投产后将丰富产品线，使煤焦油深加工能力达百万吨级别 [1][2] - “煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目”含特种炭黑 7 万吨/年，可推动炭黑产品高端化等 [2] 定增项目情况 - 募投项目主要产品脱晶蒽油配套炭黑生产线，用于生产中高端炭黑，有良好市场需求，能发挥产业链协同优势，控制产品质量，降低成本 [2] - 咔唑是重要精细化工中间体，在多领域有良好前景；蒽醌是高附加值精细化工产品，在染料、医药等领域应用广泛，医疗需求增长为其提供新增长点 [3][4] 转债问题 - 转债还剩 2.8 年，规模 3.8 亿，公司将综合考虑后续事宜，履行信息披露义务，做好经营管理，力争股债双赢 [5] 能源综合利用 - 公司建有炭黑尾气发电装置，实现用电自供，节约成本；利用尾气产生蒸汽驱动风机，提高设备利用率；对焦油加工管式炉烟道气余热再利用，降低煤气消耗；利用富余蒸汽进行油品加热等，提高能源利用率 [6] 产品用途 - 炭黑分为橡胶用炭黑、导电炭黑和色素炭黑等，用于橡胶、塑料等多行业；煤焦油加工产品包括改质沥青、工业萘等，各有不同用途 [6][7]

国产高压电缆屏蔽料技术突破 - 国内首条采用国产导电炭黑屏蔽料的110千伏高压电缆线路成功送电，标志着国产高压电缆屏蔽料实现真正落地应用 [1][3] - 该线路为东莞市首条跨江隧道工程的架空线路迁改工程，总长达6公里 [1] - 技术攻关历时6年，由南方电网牵头，联合10余家企业、高校及科研院所组成团队，攻克高洁净导电炭黑物理化学结构控制等关键技术 [1] - 团队研制出具有自主知识产权的110千伏、220千伏电缆用半导电屏蔽料及导电炭黑材料体系 [1] - 建成国内首个高品质导电炭黑专用生产装置和超净高压电缆用超光滑屏蔽料生产线 [1] - 2024年11月两项新产品通过技术鉴定，达到国际先进水平 [1] 联科科技产能与项目进展 - 联科科技年产5万吨高压电缆屏蔽料用炭黑项目（一期工程）已于2024年投产，产品主要应用于陆缆领域 [2] - 公司通过再融资推进二期工程，主要应用于高压海缆屏蔽料领域，投产后将实现高压海缆屏蔽料用导电炭黑国产化 [2] - 公司是国内主要炭黑与白炭黑生产企业之一，唯一同时具备炭黑和白炭黑生产能力且产能均衡的企业 [2] - 目前白炭黑设计年产能20万吨，炭黑设计年产能22.5万吨 [2] - 国内首条国产导电炭黑屏蔽料高压电缆使用的导电炭黑由联科科技生产 [3]

N134炭黑市场概况 - N134炭黑是一种高耐磨、高强度的炭黑品种，广泛应用于轮胎制造、橡胶制品、密封胶、橡胶防水板等领域 [2] - 全球炭黑市场规模稳步增长，预计到2025年将达到420亿美元 [2] - 亚太地区是最大的炭黑消费市场，拥有庞大的轮胎和橡胶制品生产基地 [2] 区域市场需求 - 中国作为全球最大的轮胎生产和消费国，对N134炭黑的需求量位居全球前列 [2] - 亚太地区经济发展和环保轮胎需求增加，推动N134炭黑市场前景广阔 [2] - 中国经济的持续稳定增长和高性能炭黑需求上升，带动N134炭黑需求持续增长 [2] 行业竞争与趋势 - N134炭黑市场竞争激烈，传统企业增加产能，新兴企业不断涌现 [3] - 环保和可持续发展趋势推动炭黑行业向高性能、低排放产品转型 [3] - 全球汽车产业特别是电动汽车的普及，将增加对高性能炭黑的需求 [3] 下游应用与新兴机会 - 塑料、涂料、油墨等行业的快速发展增加对炭黑产品的需求 [3] - 新能源、航空航天等新兴行业对炭黑产品需求带来新的市场机遇 [3] 市场挑战 - 原材料价格波动和环保法规加强可能增加炭黑企业的成本压力 [4] - 新兴竞争对手的崛起对老牌企业构成挑战 [4] - 行业需注重产品质量和创新研发以提升竞争力 [4]

炭黑行业概况 - 炭黑是重要化工原料 广泛应用于橡胶、塑料、油墨、涂料等领域 [2] - N121炭黑采购群由全产业链企业组成 包括采购商、生产商、加工商等 [2] N121炭黑采购群运作模式 - 通过电子商务平台整合行业资源 优化供应链并降低采购成本 [2] - 运用大数据分析和智能算法 在全国范围匹配优质供应商 [2] - 建立严格供应商审核机制 实施产品质量监控体系 [2] 技术创新与研发 - 与高校、科研机构合作 推动炭黑领域科技进步 [3] - 通过群内企业交流分享 提升产品性能和附加值 [3] 社会责任与可持续发展 - 组织环保活动 倡导低碳绿色生产理念 [3] - 参与社区服务和志愿者活动 履行企业社会责任 [3] 行业影响与发展趋势 - 代表新型商业模式 推动行业转型升级 [3] - 通过互联网平台实现资源整合 形成产业链良性循环 [3] - 促进企业紧密合作 共同推动炭黑市场发展 [3]

炭黑行业发展 - 炭黑行业近年来发展迅猛 作为橡胶、塑料、油墨、涂料等领域的重要原料 其市场需求持续增长 [2] - 市场供需关系的动态变化导致炭黑价格波动 成为制约行业发展的重要因素之一 [2] N121炭黑市场价格趋势预测工具概述 - N121工具基于大数据分析和人工智能技术开发 通过收集全球炭黑市场的供应量、需求量、进出口情况、行业政策等数据 分析市场动态并识别未来价格风险和机会 [2] - 相比传统依赖行业报告和专家判断的方法 N121工具解决了信息不全面和滞后性强的问题 [2] N121工具的数据能力 - 具备广泛的数据来源和实时更新功能 通过与数据提供商、行业协会和企业合作实现行情数据的实时获取和持续更新 [2] - 基于海量数据的全面分析 能够识别潜在价格变动因素并准确判断供需关系变化趋势 [2] - 拥有强大的数据处理和模型分析能力 运用数据挖掘、机器学习技术自动处理大数据并发现关联性和规律性 [3] - 基于历史数据和市场趋势建立优化模型 准确预测未来价格变化趋势 [3] N121工具的功能特点 - 提供多种形式的预测结果展示 包括报表、图表、图像等 帮助用户直观了解价格变化趋势 [3] - 可生成供应链分析、定价策略制定等多维度分析报告 辅助用户制定市场策略和规划生产布局 [3] - 具备自动化预警功能 在价格异常波动时及时发出预警信息 [3] - 支持智能推送功能 根据用户偏好自动推送市场行情、价格趋势和行业动态等关键信息 [3]

N121炭黑的特性与应用 - N121炭黑是一种黑色粉末，由高度石墨化的碳聚合物制成，具有高电阻率和导电性能，在电子行业中应用广泛 [2] - N121炭黑具有较强的色素特性，能显著提高涂料和油墨的颜色饱和度和透明度 [2] - 作为橡胶和塑料增强剂，N121炭黑可提高强度、耐磨性、耐候性，并改善流动性和加工性能 [2] 市场需求与行业驱动因素 - 全球橡胶工业快速发展推动炭黑需求增长，尤其在汽车、轮胎、鞋类和工业制品领域 [2] - 电动车兴起和环保意识提高带动高性能橡胶制品需求，进一步刺激炭黑市场 [2] - 橡胶制品需求持续增长，预计未来几年保持稳定，炭黑作为关键增强剂需求同步增加 [3] 技术进步与环保制备 - 炭黑制备技术改进实现更环保生产，例如从植物残渣等可再生资源提取炭黑，促进资源循环利用 [3] - 绿色制备技术符合可持续发展需求，有望降低生产成本并提升市场竞争力 [3] - 制造商减少挥发性有机物排放的措施可能增加制造成本，导致炭黑价格上涨 [3] 价格趋势与市场前景 - 近年来炭黑价格持续上涨，与橡胶工业发展及供应紧缺相关 [3] - N121炭黑估价上涨未削弱市场需求，行业仍具巨大发展潜力 [3] - 技术进步和绿色制备技术为炭黑行业带来新机遇，推动长期发展 [4]

公司财务表现 - 报告期内营业收入分别为375,901.68万元、450,402.08万元，呈现波动趋势[2] - 毛利率分别为12.50%、4.15%、5.33%和4.99%，呈现先降后升再降趋势[2] - 归属于母公司股东的净利润分别为3,938.37万元、10,136.01万元、11,139.03万元和2,966.33万元[26] 存货与固定资产 - 报告期各期末存货账面价值分别为34,709.70万元、64,452.82万元[2] - 2024年末1年以上存货账面余额为4,090.99万元，占比8.89%[2] - 固定资产余额118,939.83万元，其中闲置固定资产35,849.86万元[2] 产品与市场 - 炭黑产品毛利率2025年1-3月为4.23%，2024年度为5.14%[16] - 煤化产品毛利率2025年1-3月为8.36%，2024年度为5.27%[16] - 全球炭黑市场规模2023年为274.4亿美元，预计2032年达412.8亿美元[10] 原材料与成本 - 煤焦油平均采购成本从5,624.49元/吨降至3,946.25元/吨[5] - 炭黑产品单位原材料成本从7,077.86元/吨降至5,070.94元/吨[17] - 公司形成"煤焦油加工+炭黑生产+尾气发电+精细化工新材料"循环经济模式[31] 行业竞争格局 - 2023年中国炭黑产能占全球46.2%，印度为第二大生产国[11] - 全球前十大炭黑企业产能占比60.9%，行业集中度较高[11] - 中国炭黑进口均价4,539美元/吨，出口均价仅1,250美元/吨[13] 针状焦项目 - 年产4万吨煤系针状焦项目2023年4月停产[2] - 相关固定资产账面价值30,472.53万元，计提减值1,108.83万元[46] - 针状焦相关存货账面余额2,959.12万元，计提跌价准备1,202.51万元[55]

公司基本情况 - 公司全称为龙星科技集团股份有限公司，证券代码002442，证券简称龙星科技，转债代码127105，转债简称龙星转债 [1] - 公司成立于2004年8月4日，注册资本50,328.4269万元，注册地址为河北省沙河市东环路龙星街1号 [20] - 公司主营业务为高品质纳米级炭黑、白炭黑，连续多年位列国内前三，拥有河北沙河、河南焦作、山西长治三大生产基地，2024年末炭黑产能达62万吨/年 [20][21] 可转债发行情况 - 本次可转债发行规模为75,475.39万元，发行数量754.7539万张，每张面值100元，按面值发行 [2] - 募集资金净额为74,531.52万元，全部用于山西龙星碳基新材料循环经济产业项目（一期），该项目计划总投资160,365.66万元 [2] - 可转债于2024年3月6日在深交所挂牌交易，存续期限为6年（2024年2月1日至2030年1月31日） [2][6] 可转债条款 - 票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50% [6] - 初始转股价6.13元/股，后因利润分配和股权激励调整为5.80元/股 [26] - 赎回条款：期满后按面值115%赎回；转股期内连续30个交易日中15个交易日收盘价不低于转股价130%时可赎回 [12] - 回售条款：最后两个计息年度连续30个交易日收盘价低于转股价70%时可回售 [14] 公司经营与财务 - 2024年营业收入435,542.89万元，同比增长1.95%；归母净利润14,208.65万元，同比增长28.70% [21] - 2024年末总资产441,127.20万元，同比增长15.97%；归母净资产184,099.06万元，同比增长6.93% [21] - 公司累计获得国家专利授权110项，客户包括风神轮胎、中策集团、米其林等头部轮胎企业 [21] 募集资金使用 - 截至2024年末，募集资金已投入69,656.55万元，投入进度93.46%，项目于2024年11月达到预定可使用状态 [23] - 尚未使用的募集资金52,641,462.28元存放于监管账户，将用于后续项目建设 [23] 评级与付息 - 可转债信用等级为AA-，发行人主体信用等级AA-，评级展望稳定 [7][25] - 2025年2月5日完成首次付息，每10张利息2元（含税） [25]