公司战略布局 - 公司为拓展业务多元化并丰富收入来源，战略性布局短剧行业，积极开展内容制作与产业投资 [1] - 公司通过委托方式系统整合业内优质内容创作资源、专业制作团队及高效宣发渠道，已建立从内容开发、制作到上线发行的完整业务链条 [1] - 公司将持续扩大对短剧产业的投资，夯实内容创新、技术应用与发行拓展三大核心能力，重点拓展全球短剧市场以提升业务国际化水平 [1] 业务进展与成果 - 公司发展迅速，成果斐然，整体进展符合预期，并实现多部作品的规模化产出与市场投放 [1] - 仅在2025年9月期间，公司已完成9部短剧的策划与制作，题材覆盖年代传奇、都市情感、古装大女主及男频脑洞等市场主流类型 [1] - 9月上线短剧已取得较好成绩，部分作品如《别低头，王冠会掉》、《晴天四月》市场表现突出，进入行业榜单前三、前五 [1] 行业前景与战略意义 - 董事会认为短剧行业作为数字内容消费的重要领域，具备持续增长潜力 [2] - 本次业务拓展符合公司寻求新增长动力的战略方向，有助优化公司业务结构与收入模式 [2] - 公司将持续关注市场动态，稳健推进短剧业务的投资与运营，致力提升股东价值 [2]

公司战略与业务进展 - 公司为拓展业务多元化并丰富收入来源，战略性布局短剧行业，积极开展内容制作与产业投资 [1] - 公司通过系统整合业内优质资源，已建立从内容开发、制作到上线发行的完整业务链条，并实现多部作品的规模化产出与市场投放 [1] - 公司将持续扩大对短剧产业的投资，夯实内容创新、技术应用与发行拓展三大核心能力，重点拓展全球短剧市场以提升国际化水平 [1] 运营成果与市场表现 - 仅在2025年9月期间，公司已完成9部短剧的策划与制作，题材覆盖年代传奇、都市情感、古装大女主及男频脑洞等市场主流类型 [1] - 9月上线短剧已取得较好成绩，部分作品如《别低头，王冠会掉》、《晴天4月》市场表现突出，进入行业榜单前三、前五 [1] - 代表性作品包括《重回80，拿捏糙汉老公》、《重生小股神，带老爸成首富》、《昼夜私藏》、《偷藏一春星》及《燕还巢》等 [1] 行业前景与战略意义 - 董事会认为短剧行业作为数字内容消费的重要领域，具备持续增长潜力 [2] - 本次业务拓展符合公司寻求新增长动力的战略方向，有助优化公司业务结构与收入模式 [2] - 公司致力于通过稳健推进短剧业务的投资与运营来提升股东价值 [2]

业绩总结 - 2025年9月完成9部短剧策划与制作，题材覆盖主流类型[3] - 9月上线短剧部分进入行业榜单前三、前五[3] 未来展望 - 持续扩大对短剧产业投资，拓展全球短剧市场[5] 新策略 - 战略性布局短剧行业，建立完整业务链条[3] - 新业务投资面临竞争、监管、盈利等风险[5]

剧集表现与市场反响 - 剧集《盛夏芬德拉》于9月20日在红果平台上线，首日平台热度值和站内播放量均破亿，连续三天打破平台最高热度记录 [1] - 该剧当前红果热度达12347万，累计观看量突破10亿，横扫平台热播榜、新剧榜、热搜榜各大榜首 [1] - 剧集改编自小说《冷战三年，扯证离婚他却悔红了眼》，是去年爆款短剧《深情诱引》的衍生作品，其成功甚至将《深情诱引》再次拉升至热搜榜第5名 [3] - 社交平台及红果评论区用户反馈积极，评论如“没有白等”引发共鸣，观众体验到短剧消费的“升维体验”，认为该剧是短剧“细糠” [8][9][12] 内容与制作特点 - 剧集采用含蓄的光影叙事和生活细节，通过符号化隐喻（如芬德拉玫瑰的绽放状态对应主角关系三阶段）和电影级镜头语言传递情感，重塑短剧的艺术价值坐标 [1][3][7] - 制作上注重细节，例如祠堂罚跪戏份通过风吹纸飞等视觉元素爆发情感，标志着短剧叙事能力的成熟，不再依赖夸张情节 [10] - 马厩制片厂合伙人表示，为满足升级的观众需求，制作需精耕细作，例如该剧拍摄周期为15天 [7] 行业趋势与平台生态 - 《盛夏芬德拉》的成功改写了对短剧的刻板印象，其现象级爆火预示短剧行业从套路化煽情模式走向审美提质的内容2.0时代 [2][10] - 剧集可能打开了两个新用户群体：首次接触短剧的文艺范长剧观众，以及对套路化短剧不感兴趣的观众，促使高品质短剧常态化 [10][12] - 红果平台的生态系统是爆款的重要支撑，其“免费首发看全集”模式降低观剧门槛，预约功能（该剧20天内吸引超100万用户预约）和好剧榜单帮助内容突破圈层 [12] - 平台正形成“情感宇宙”系列内容生态，由《深情诱引》与《盛夏芬德拉》联动升温，下一篇章《一见钟情》预约量已突破85万 [13][16]

文章核心观点 - 中国企业全球化正经历从“产品输出”到“品牌输出”再到“文化输出”的深刻变革，输出内容从有形的价格、供应链优势转向无形的文化、情绪和故事体验 [1][9] 企业全球化驱动因素 - 国内市场竞争激烈、产能过剩，企业增长遭遇瓶颈，迫使企业向东南亚、中东等新兴市场寻求“第二增长曲线” [3] - 东盟政策红利为中国产业全球化提供新机遇 [4] 全球化战略与模式 - 企业全球化关键要素金字塔模型：顶层为出海战略与时机，中间层为国内外差异化运营模式，底层支撑体系包括全球化流程、组织架构和团队能力 [5] - 从早期大宗贸易为主，升级为注重品牌与产业链的深度布局 [6] - 具体出海模式包括：“中国供应链+超级加盟商”（如蜜雪冰城海外门店超5000家）、“中国创业家+本土团队+本地供应链”（如Tomoro Coffee印尼门店超600家）、“中国创业家+中国供应链+本土化运营”（如Momoyo东南亚门店超900家） [8] 重点区域市场机遇 - 东南亚市场是关键跳板，消费习惯、餐饮文化与中国接近，数字化浪潮（如TikTok）为文化输出提供良好环境 [7] - 2023年中国对东南亚食品出口额约200亿元人民币，东南亚餐饮市场规模约1900亿美元，预计2029年增长至3490亿美元 [5] - 选择印尼作为切入近20亿人口穆斯林市场的起点 [6] 行业案例与成功路径 - 地方特色美食出海核心在于解决标准化问题，中国米粉市场规模约1300亿元，其中柳州螺蛳粉约占700亿元 [7] - 霸王茶姬在马来西亚采用国代转合资模式，借助当地IP（李宗伟）快速扩张，预计马来西亚门店突破200家，并复制至印尼、新加坡 [5][7] - 泡泡玛特通过顶级商圈开设旗舰店占据稀缺物业资源，实现海外快速成长 [6] - 海底捞海外拓展十几年，新加坡成为其海外第二大市场 [5] 企业具体实践与支撑体系 - 支撑全球化布局的四个层面：工业标准化、认证准入（如建设HALAL认证工厂获取BPOM认证）、品牌出海（依托文化流量积累）、文化破圈（善用TikTok等国际化营销平台） [8] - 臭宝品牌全球化采用“零售+餐饮+潮玩”三位一体商业模式，依托国内Halal认证供应链和本地化运营 [8]

行业与公司 * 涉及的行业为短剧行业 以及相关的影视制作、网文、长视频平台等 [1] * 涉及的公司包括平台方如红果、河马、喜番、番茄小说、字节跳动旗下平台 以及制作出品方如中文在线、博纳影业、欢瑞世纪、华策影视、上海电影、掌阅科技、芒果超媒等 [1][2][12][14][15][16][17][18][19] 市场规模与增长 * 2024年短剧行业总收入达到500亿元 已超过电影行业票房 [1][3] * 预计未来几年行业年增速将保持在30%以上 [1][3][15] * 相比其他互联网行业 短剧是高速增长的赛道 [3] 商业模式演变 * 商业模式从过去以付费短剧（IAP）为主 转向付费与免费（AA）双足鼎立 [1][2][4][9][13] * 付费短剧通过用户直接付费观看变现 免费短剧则依赖广告变现 [1][4][9] * 免费短剧的流水已占据整个行业的50%以上 [9] * 免费模式要求平台通过算法分发内容以提高用户留存 从而增加广告加载量实现盈利 [1][4][5][9] 行业参与者关系变化 * 制作公司与平台的关系从疏离走向紧密 [1][5] * 过去制作方单独负责买量推广 平台仅提供渠道 现在双方共同承担买量推广和内容分发责任 [1][5] * 合作模式的改变旨在提高用户留存和广告变现效率 [1][5] 内容质量与变现能力 * 免费短剧对情节质量要求更高 因为需要吸引用户持续观看以增加广告加载量 [1][4][6] * 情节质量直接影响变现能力 高质量内容可确保用户长时间停留 实现更好商业效果 [1][6][7] * 免费短剧内容通常较为下沉 以爽文类型为主 但难以形成IP 付费短剧内容更精致 有可能形成热门IP [9][10] 行业发展阶段与盈利状况 * 整个行业仍处于摸索阶段 各种商业模式和变现路径正在演化中 [1][7][20] * 目前大部分流水仍被平台赚取 出品公司大多难以盈利 主要收入仍用于买量 [1][8][20] * 买量成本压力有所减轻 部分压力由平台分担 [8] * 随着商业模式转变和技术进步 出品公司盈利能力未来有望提升 [8][20] 传统影视公司与网文公司的参与 * 传统影视公司如博纳影业、欢瑞世纪、华策影视等尝试制作短剧及互动产品 直接向C端用户变现 [1][12][17] * C端用户收费弹性高 产品大爆可能带来巨大流量和收入 类似电影票房效应 [12] * 网文公司如掌阅科技的大量网文内容为短剧制作提供支撑 其短剧收入规模已超过其他业务 [19] * 网文行业从付费到免费的发展路径对短剧行业具有借鉴意义 [10][11] 技术应用与降本增效 * 多家公司积极拥抱AI技术以降低成本、提高效率 如博纳影业、上海电影与抖音、吉梦AI视频产品合作 [1][2][17] * 博纳影业成立AI短剧部门 其AI制作的短剧播放量达1.6亿 [17] * AI视频行业技术变化显著 大模型如谷歌V3对降本增效起重要作用 [17] 海外市场拓展 * 中文在线通过海外并购和本地化运营取得成功 其产品RealShort在美国iOS免费应用榜排名前十 [1][18] * 中文在线在海外招募团队制作符合当地文化特色的内容 如在日本邀请本地演员参演 [18] * 海外产品目前处于用户积累阶段 通过买量支撑增长 未来随着用户稳定 利润空间将逐步释放 [18] 平台竞争格局 * 头部平台中 红果表现突出 是领先者之一 [14] * 字节跳动旗下的平台如番茄小说通过广告进行有效变现 [14] * 字节跳动旗下的红果短剧月活跃用户数已超过优酷视频 并有望超越腾讯视频和爱奇艺 [15] * 长视频平台如爱奇艺、芒果超媒面临竞争压力 纷纷推出短剧内容以吸引广告主 [15][16] * 芒果超媒与红果短剧合作 将优质短剧内容引入芒果TV 以提升广告库存并吸引中小广告主 [16]

9月18日，36氪"破圈·跨海"品牌文化出海交流会在广西南宁圆满举办。 从早期"卖货出海"到如今"文化表达出海"，中国品牌正在经历一次底层逻辑的重构。游戏、短剧、新消费、餐饮，这些看似彼此独立的行业，在全球市场 的同频共振，中国企业不再只是输出产品，更在参与一场关于表达方式与文化理解力的全球对话。 根据商务部发布的最新数据，2024年我国文化贸易进出口总额已突破1.4万亿元人民币，其中数字文化内容出口增长最为显著，游戏、网剧、短剧、动漫 成为重要支柱。 与之对应的，是以中国内容为主体的短剧、游戏、生活方式产品，在印尼、越南、马来西亚等东南亚市场全面铺开。规模之大，结构之强，已远超早 期"小试牛刀"的阶段。数字文化、IP驱动、内容长尾、小型内容生产者的叠加效应，都在推动文化出海走向集体表达。 与此同时，出海动作的内核也在发生转变。早些年，出海意味着把好的产品推向海外，把价格、渠道、成本优先化。现在，优先级在变。 首先， 共鸣与融合的路径被放在第一位。 游戏里加入当地神话、宗教元素；短剧里刻画本地社会现实；新消费品牌把产品设计与当地审美强挂钩。 数字技术与平台机制正在重塑门槛与可能性。 算法推荐、多语种同步发布、 ...

郑志刚创立新投资公司 - 郑志刚在香港创立投资公司“香港上合发展”，业务覆盖数字领域及新兴市场，包括文化、娱乐、体育、中医医疗全球化、金融等多个产业领域 [3] - 对该业务的构思从两年前开始，期望短期内公布更多筹备中的项目 [5] 郑志刚的投资与创业背景 - 拥有丰富投资经验，于2017年联合创立私人投资平台C资本，投资组合包括商汤科技、SHEIN、小鹏汽车、蔚来汽车等公司 [6] - 创业方向多元，除投资外，于2025年2月初入局短剧行业，并于9月通过其个人控制的K11 by AC集团签约青岛西海岸新区多功能商业综合体项目 [6] 从家族企业离职及资产剥离 - 2024年9月，郑志刚辞去新世界发展行政总裁等职务，并辞去新世界百货中国、周大福、新创建集团等多家家族上市公司职位 [6] - 新世界发展以2.09亿港元向郑志刚全资公司出售5家营运管理K11品牌的公司股份，并订立为期30年的商标许可协议，使郑志刚得以继续发展K11品牌 [7] - 至2025年6月底，郑志刚已辞去新世界发展非执行董事、周大福企业董事等所有郑氏家族企业职务，完全专注于个人事业 [8] K11品牌的发展现状 - K11 by AC集团现作为香港上合发展旗下的文化品牌，管理零售资产与文化艺术区，并为多个业主方提供服务 [7]

小程序游戏业务布局 - 公司将小程序游戏列为重点布局方向 结合市场发展和自身业务实际 [1] - 《攻城天下》小程序版本已完成研发调整与技术重构 已启动上线和渠道对接工作 预计增厚长尾收入 [1] - 《时光冒险家》为模拟经营与SLG卡牌玩法定制游戏 预计第三季度启动线上测试 最快第四季度上线运营 [1] - 《幻境旅团》融合放置 RPG 卡牌玩法及模拟经营 SLG元素 预计年底前开启线上首测 2026年第一季度完成商业化版本 [1] 短剧业务发展计划 - 公司已针对短剧行业进行深入研究 计划依托自身IP资源孵化优势 结合AIGC工具发展应用 [1] - 探索文化内容与科技手段相融合的新型创作模式 已与产业链相关方达成合作意向 [1] - 拟从内容创新 渠道拓展 国际传播三大方向精准发力 尝试推出契合业务优势的精品作品 [1] - 目标打造文化科技融合示范新标杆 [1]

中国企业全球化战略转型 - 中国企业全球化从产品输出转向文化体验与认同输出 涵盖游戏 短剧 新消费和资本布局等领域 [1] - 文化成为出海链路的核心主角 不再仅是商品附属外壳 [4] 游戏行业出海表现 - 2025年上半年中国自研游戏海外销售收入达95亿美元 创五年新高且增速超11% [4] - 游戏出海重心从欧美转向东南亚和拉美等新兴市场 通过深度本地化融入多元文化语境 [4] - 游戏成功核心在于好玩与共情 例如为印尼玩家设计符合宗教背景的角色或融入泰国神话故事 [5] - 36氪通过直播带玩等形式覆盖游戏产业 如《黑神话：悟空》直播使粉丝数量增长近20倍 [5] 短剧行业全球扩张 - 中国短剧覆盖全球200多个国家和地区 2025年第一季度全球短剧应用内购收入达7亿美元 是2024年同期的4倍 [5] - 东南亚市场贡献突出 印尼 菲律宾和越南增长迅速 [5] - 短剧从简单翻译转向原创本地化内容 如印尼爆款短剧《Kaisar Pulang ke Desa》融入当地文化背景 [6] - 制作水平从粗糙剪辑进化至电影级画质 并通过用户数据反向定制内容提升爆款概率 [6] 新消费品牌出海策略 - 新消费品牌通过构建品牌能力 本地化运营和产品创新深耕海外市场 例如蜜雪冰城在泰国采用当地服饰巡游 [7] - 名创优品在开斋节等当地节日推出主题产品 实现文化融合 [7] - 中国品牌通过文化+生活方式形式输出 如越南小红书对中国护肤品和茶饮的分享 从便宜货转变为有态度的选择 [7] 文化出海全链路表达 - 文化出海涉及产品 内容 服务 审美 定价和情绪价值的全链路表达 是表达方式的升级而非流量奇迹 [7] - 36氪持续通过媒体报道 峰会活动和行业分析支持中国企业全球化进程 [8]