核心观点 - 中国银河资产与山东路桥集团成功落地市场化债转股业务 此举是金融资产管理公司精准对接国家战略、以专业手段助力国有企业做强做优主业、支持国民经济稳健发展的实践[1] 公司层面 (山东路桥集团) - 山东路桥集团是国内路桥基建领域的领军企业 具有行业资质优势 业务布局覆盖国内外[1] - 公司在国家“交通强国”与“一带一路”建设中承担着重大项目建设的职责使命[1] - 随着基建行业向高质量发展迈进 公司面临着优化负债结构、补充权益资本、增强发展韧性的现实需求[1] - 本次债转股有效帮助山东路桥集团降低杠杆率 增强资本实力[1] - 债转股为公司持续扩大有效投资、承接国家重点工程和“一带一路”倡议下的国际合作提供了坚实的资本支撑[1] - 债转股助力企业完善治理结构、提升运营效率 探索出了一条“资本结构优化—经营活力释放—核心竞争力提升”的良性发展路径[2] 公司层面 (中国银河资产) - 中国银河资产立足金融服务实体经济根本宗旨 深入研判行业与企业特性 通过市场化、法治化方式实施债转股[1] - 本次债转股项目的成功实施 是中国银河资产践行中央经济工作会议、中央金融工作会议精神、扎实做好金融“五篇大文章”的具体体现[2] - 中国银河资产积极发挥逆周期和跨周期调节功能 在业务开展中准确把握化解风险与促进发展的平衡点[2] - 公司通过专业化资产评估、方案设计和投资管理 以战略投资者身份为企业引入了长期稳定的权益资本[2] - 公司凭借综合金融服务能力 发挥了金融资产管理公司在经济周期中的“稳定器”和“助推器”作用[2] - 此举为助力山东省新动能培育与区域经济高质量发展注入银河动能 切实履行社会责任与使命担当[1] 行业与宏观背景 - 在深化供给侧结构性改革、服务实体经济转型升级的背景下 市场化债转股正发挥着日益重要的作用 是优化企业资本结构、防范化解债务风险的关键金融工具[1]

金融资产管理公司的战略定位与使命 - 金融资产管理公司是我国金融体系不可或缺的重要组成部分，依托不良资产经营和问题企业纾困专业优势，在促进风险化解、做好金融“五篇大文章”等方面发挥了重要作用，为“十四五”时期金融稳定和经济发展提供了有力支撑 [4] - “十五五”时期是金融资产管理公司改革转型、高质量发展的关键阶段，必须锚定“十五五”规划整体布局，立足化解金融风险、服务实体经济的职责，全力服务“构建现代化产业体系”和“实现高水平科技自立自强” [4] 服务金融强国建设与战略转型 - 金融资产管理公司必须紧密围绕“十五五”规划建议，准确把握金融强国建设要求，由“十四五”期间以“防范化解金融风险”为核心转向“效能提升”与“市场化运行”并重，引导资源更加精准地服务实体经济 [2] - 金融强国建设需要运行高效、功能完善的金融体系，通过优化资源配置、促进市场出清、加快产业升级，为构建现代产业体系和高水平科技自立自强提供重要保障 [2] - 必须扎实推进金融防风险、强监管、促高质量发展等各项工作，积极做好金融“五篇大文章”，加强对实现高水平科技自立自强和建设科技强国的金融支持 [3] 核心主业与业务创新方向 - 公司要始终坚守服务实体经济主责，聚焦不良资产收购处置和问题企业纾困主业，有力支持传统产业转型升级和新兴产业加快发展 [4] - 重点围绕问题债权、问题资产、问题企业的全流程处置与价值重塑，精准引导资金流向科技创新、产业升级等实体经济关键领域 [4] - 通过市场化债转股、破产重整等手段，充分发挥盘活存量与优化增量的作用，推动资源优化配置与实体经济高质量发展 [4] - 公司要深刻把握“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”的重大战略意义，聚焦金融创新、科技创新、产业创新深度融合 [5] - 重点围绕人工智能、高端装备、新材料、量子科技等“十五五”核心赛道，通过市场化债转股、夹层投资、阶段性持股等专业化投行工具，精准盘活优质资产、优化资本结构、引入战略资源 [5] - 积极支持专精特新、绿色低碳等领域困境企业的重组升级，依托产业基金平台整合上下游资源，构建“金融+科技+产业”协同发展生态 [5] 在房地产风险化解与区域发展中的作用 - 公司要继续发挥金融“稳定器”和风险化解“主力军”作用，积极参与房地产市场风险化解 [6] - 通过不良资产收购、债务重组、资产重组、破产重整、共益债投资等方式，联合优质产业投资人开展房企救助与困境项目盘活 [6] - 系统推进保障性住房、城中村改造、老旧小区更新等存量优化工程和“好房子”建设，主动推动市场从“止跌回稳”迈向“结构重塑” [6] - 公司要坚持服务国家战略，充分发挥资源优化配置和金融风险化解的特色功能，切实履行央企金融机构的职责使命 [7] - 在共建“一带一路”方面，聚焦新能源、新材料、数字经济、港口物流等与“一带一路”倡议高度契合的领域，探索开展不良资产跨境重组与产业链重整投资 [7] - 在区域协调发展方面，发挥跨区域资源配置优势，通过存量收购、增量投资、咨询顾问等手段，推动京津冀、长三角、大湾区、成渝等区域盘活存量资产、优化增量配置、畅通要素流动 [7]

公司战略定位与核心业务 - 公司是一家以不良资产经营为主业的全国性金融资产管理公司，其核心功能是防范化解风险和服务实体经济发展 [1] - 公司北京市分公司紧密围绕国家战略，以服务实体经济为根本，以金融创新为驱动，持续做好金融“五篇大文章” [1] 民生保障与城市更新业务 - 公司北京市分公司通过参与设立国有企业土地资产盘活专项基金，与珠海华发合作投资盘活了广东省珠海市首单“非居改居”保障性租赁住房项目，有效缓解当地住房供需矛盾 [2] - 该土地基金正在跟进无锡梁溪科技城等项目，积极助力城市更新改造，并持续深耕保障性住房和产业园领域 [2] - 公司北京市分公司服务首都经济，通过首创城发项目创新市属国企存量商办资产综合盘活及价值提升方案，提升房屋交付能力，落实“保交楼”政策，维护房地产市场平稳有序 [2] 新能源与绿色转型业务 - 在光伏领域，公司北京市分公司与全球多晶硅龙头通威股份深度合作，助力其核心子公司增强资本实力、优化财务结构，巩固其在高纯晶硅产业的领先竞争力 [3] - 公司北京市分公司积极跟进光伏领域龙头企业合作机会，力求构建更完善的产业生态 [3] - 在新能源整车领域，公司北京市分公司与赛力斯汽车合作，为企业创新发展提供金融支撑，助力企业增强资本实力和纵深布局，推动汽车产业绿色转型和高质量发展 [3] 科技金融与新质生产力服务 - 公司北京市分公司加大对科技领域的支持，成功落地投资市场首批数据中心REITs项目，这也是其支持民营上市公司高质量发展的实践 [4] - 公司北京市分公司持续跟踪集成电路、商业航天及先进制造等科技密集行业，通过提供全方位、多层次的金融服务，助力科技企业突破技术瓶颈、实现创新发展 [4] - 公司北京市分公司深耕央企国企业务，深入拓展优质主体的特殊投资机会，以金融助力央企国企纾困解难、转型升级 [4] 央企国企纾困与资产盘活 - 2025年上半年，公司北京市分公司作为重整投资人参与银河纸业等企业合并破产重整，实现问题企业救助，并助力中国诚通实现内部资产整合及结构调整升级 [4] - 公司北京市分公司成功落地青海汇信项目、湖北联投资产盘活项目，帮助央企国企优化资产结构、提升资产质量，增强市场竞争力与发展活力 [4]

文章核心观点 - 金融资产管理公司需深入贯彻党的二十届四中全会精神，在“十五五”时期把握战略机遇，通过发挥逆周期救助、化解金融风险、畅通要素循环的独特功能，服务金融强国建设 [1] - 公司需围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”精准发力，服务实体经济与防范化解风险 [2] - “十五五”时期，金融资产管理公司行业面临通过盘活存量资产、助力产业升级、化解重点领域风险来服务国家战略的广阔业务空间 [5][6] 行业定位与功能 - 金融资产管理公司是中国金融体系内具有逆周期救助、化解金融风险、畅通要素循环特殊功能的重要组成部分 [1] - 行业需充当经济金融体系的“稳定器”、金融风险的“防火墙”、金融危机的“救火队”，以金融系统稳健运行护航高质量发展 [2] - 行业在“十五五”时期需以“自身所能”服务“国家所需”，在做优增量与盘活存量双向发力中发挥关键作用 [5] 落实金融“五篇大文章”的实践 - **总体投入**：过去3年多，公司累计向金融“五篇大文章”领域投放资金1077亿元 [2] - **科技金融**：瞄准国家战略急需和产业升级卡点堵点，帮助企业优化治理、引入产业资源，支持合盛硅业、通威集团、皖芯集成等技术突破 [3] - **绿色金融**：聚焦能源结构优化，支持构建清洁低碳能源体系，例如支持国网新源增资扩股以优化全球最大抽水蓄能企业的资本结构 [3] - **普惠金融**：以多元化金融工具化解经济社会突出风险点，2022年以来累计收购中小银行不良资产包债权约2300亿元，稳妥推进超百亿元个贷不良批量收购业务 [3] - **普惠金融 - 房地产纾困**：开创产融协同化险模式，累计投放房地产纾困项目111个，投放总规模697亿元，实现保交房7.71万套 [3] - **养老金融**：将问题企业纾困、存量资产盘活等业务优势与养老医疗社会需求对接，探索可持续业务模式并已成功落地多个项目 [4] - **数字金融**：大力推动数字化转型，探索人工智能在不良资产领域的应用创新，提升经营管理和金融服务的数智化水平 [5] “十五五”时期业务规划与机遇 - **助力实体经济巩固壮大**：综合运用市场化债转股、夹层投资、并购重组等多元化工具，帮助有核心技术但受周期波动或流动性影响陷入困境的企业脱困重生，服务产业转型升级 [5] - **精准服务存量资产盘活**：利用专业化、差异化手段，发挥在纾困盘活、资源整合、破产重整等方面的专业能力和经验，深度介入产业升级与存量盘活进程 [6] - **推动重点领域风险化解**：发挥金融救助和逆周期调节功能，通过债务重组、增量注资、代建代管等方式盘活房地产问题项目，在支持“保交楼”、服务城市更新、稳定房地产市场方面发挥更大作用 [6] - **深耕金融不良资产市场**：服务中小金融机构减量提质，助力金融体系增强发展质量和韧性 [6] 公司发展目标 - 公司将以成为不良资产行业标杆为目标，着力打造党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新、人才队伍六大标杆 [6]

文章核心观点 - 金融资产管理公司需深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，在“十五五”时期围绕加快建设金融强国的要求，发挥其逆周期救助、化解金融风险、畅通要素循环的独特功能，推动自身高质量发展，并更好地服务实体经济 [1][2] 行业定位与功能 - 金融资产管理公司是中国金融体系内具有逆周期救助、化解金融风险、畅通要素循环特殊功能的重要组成部分 [2] - 公司需不断丰富风险处置资源和手段，充当经济金融体系的“稳定器”、金融风险的“防火墙”、金融危机的“救火队”，以金融系统稳健运行护航高质量发展 [3] - “十五五”时期，行业面临做优增量与盘活存量双向发力、结构性优化需求持续提升的机遇，可以“自身所能”服务“国家所需” [7] 落实金融“五篇大文章”的实践与数据 - **总体投入**：过去3年多，累计向金融“五篇大文章”领域投放资金1077亿元 [4] - **科技金融**：瞄准国家战略急需和产业升级卡点堵点，支持合盛硅业、通威集团、皖芯集成等技术突破与产业升级 [4] - **绿色金融**：聚焦能源结构优化，支持构建清洁低碳能源体系，例如支持国网新源增资扩股，助力全球最大抽水蓄能企业优化资本结构 [4] - **普惠金融**：以多元化金融工具化解经济社会突出风险点，2022年以来累计收购中小银行不良资产包债权约2300亿元，稳妥推进超百亿元个贷不良批量收购业务 [5] - **普惠金融（房地产纾困）**：开创产融协同化险模式，累计投放房地产纾困项目111个，投放总规模697亿元，实现保交房7.71万套 [5] - **养老金融**：面对人口老龄化趋势，将问题企业纾困、存量资产盘活等业务优势与养老医疗需求对接，近年来成功落地多个项目 [6] - **数字金融**：大力推动数字化转型，探索人工智能在不良资产领域的应用创新，提升经营管理和金融服务的数智化水平 [6] “十五五”时期业务发展重点与规划 - **助力实体经济巩固壮大**：综合运用市场化债转股、夹层投资、并购重组等多元化工具，帮助有核心技术但受周期波动或流动性影响陷入困境的企业脱困重生，服务产业转型升级 [7] - **精准服务存量资产盘活**：利用专业化、差异化手段，发挥在纾困盘活、资源整合、破产重整等方面的专业能力和经验，深度介入产业升级与存量盘活进程 [7] - **有力推动重点领域风险化解**：发挥金融救助和逆周期调节功能，通过债务重组、增量注资、代建代管等方式盘活房地产问题项目，支持“保交楼”、城市更新和稳定房地产市场；深耕金融不良资产市场，服务中小金融机构减量提质 [8] - **公司发展目标**：坚持功能定位，着力打造党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新、人才队伍六大标杆，向成为不良资产行业标杆奋勇前进 [8]

公司高管任命 - 中国信达资产管理股份有限公司于近日获得金融监管总局批复，核准宋卫刚担任公司董事及总裁资格 [1] - 宋卫刚担任中国信达执行董事的委任于2025年12月31日起生效，任期三年，任期届满可以连选连任 [1] - 宋卫刚担任中国信达总裁的委任于2025年12月31日起生效，同时他还担任董事会战略发展委员会委员 [1] 新任高管背景 - 宋卫刚出生于1975年，拥有山东财经大学会计学经济学学士学位、中国财政科学研究院财政学经济学硕士学位以及中国人民大学世界经济经济学博士学位，具有高级经济师职称 [1] - 宋卫刚拥有长期财政金融系统工作经历，1998年8月至2014年4月历任财政部办公厅、经济建设司等多个职务，最高至副司长级干部 [2] - 2014年4月至2015年8月，宋卫刚担任中国证券投资者保护基金有限责任公司副董事长，2015年8月至2016年10月担任该公司党委委员、副董事长 [2] - 2016年10月至2022年4月，宋卫刚担任中国银河金融控股有限责任公司党委委员、副总经理，期间曾兼任中国银河投资管理有限公司党委书记、董事长 [2] - 2022年4月至2025年9月，宋卫刚担任中国银河金融控股有限责任公司党委副书记、执行董事、总经理 [2] 行业股权变更与高管调整背景 - 2025年2月，财政部宣布将其持有的中国信达、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司三家AMC股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司，并陆续完成股权变更 [2] - 在此股权变更背景下，三大AMC随后均发生了高管调整 [2] - 2025年6月，中国信达原执行董事、总裁梁强因工作变动辞任，随后调任中国东方资产管理股份有限公司党委书记、董事长 [3] - 2025年9月，中国信达委任宋卫刚为公司总裁并提名其担任执行董事 [3] - 2025年10月，中国长城资产选举向党为董事长，其不再担任总裁职务 [3] - 2025年11月，东方资产聘任王季明担任公司总裁，接替到龄退休的邓智毅 [3]

公司人事任命 - 中国信达资产管理股份有限公司任命宋卫刚为公司董事及总裁 其职务自2025年12月31日起生效 董事任期为三年 任期届满可连选连任 宋卫刚还将担任董事会战略发展委员会委员 [1] - 宋卫刚调任前担任中国银河金融控股有限责任公司党委副书记、执行董事、总经理 并兼任中国银河证券股份有限公司董事 [1] - 宋卫刚为经济学博士 高级经济师 拥有丰富的财政与金融行业管理经验 曾历任财政部办公厅部长办公室秘书、财政部经济建设司干部、中国证券投资者保护基金有限责任公司副董事长、中国银河金融控股有限责任公司党委委员及副总经理等职务 [1] 公司业务与财务表现 - 中国信达是经国务院批准成立的首家金融资产管理公司 成立于1999年4月 目前为国内四大AMC之一 公司持续聚焦不良资产经营主责主业 在金融不良资产收购、中小金融机构化险、房地产“保交楼”等重点领域发挥作用 逆周期调节功能进一步凸显 [3] - 截至2025年6月末 公司总资产达1.68万亿元 较上年末增长2.62% 负债总额1.46万亿元 较上年末增长2.80% [3] - 2025年上半年 公司实现归属于母公司股东的净利润22.81亿元 同比增长5.78% 实现新增投放与现金回收“双增长” 其中新增投放规模创近五年新高 [3] 公司治理结构 - 目前公司董事会由10名成员组成 除宋卫刚外 张卫东为董事长、执行董事 另一名执行董事为总裁助理、副总裁赵立民 [3] - 董事会下设战略发展委员会、审计委员会、风险管理委员会、提名与薪酬委员会及关联交易控制委员会五个专门委员会 [3] - 高级管理层成员包括凌敢、副总裁赵立民、李洪江 总裁助理酒正超、王正民 首席风险官罗振宏 董事会秘书艾久超 首席财务官杨英勛 [3]

公司人事任命 - 中国信达于近日收到国家金融监督管理总局核准宋卫刚担任公司董事及总裁资格的批复[1] - 宋卫刚担任公司执行董事的委任于2025年12月31日起生效 任期三年 任期届满可以连选连任[1] - 宋卫刚担任公司总裁的委任于2025年12月31日起生效[1] - 宋卫刚同时担任公司董事会战略发展委员会委员[1]

公司人事任命 - 中国信达于近日收到国家金融监督管理总局核准宋卫刚担任公司董事及总裁资格的批复[1] - 宋卫刚担任公司执行董事 其董事委任于2025年12月31日起生效 任期三年 任期届满可以连选连任[1] - 宋卫刚同时担任公司总裁 其总裁委任于2025年12月31日起生效[1] - 宋卫刚担任董事会战略发展委员会委员[1]

公司人事任命 - 中国信达收到金融监管总局批复，核准宋卫刚担任公司董事及总裁资格 [1] - 宋卫刚担任公司执行董事，委任于2025年12月31日生效，任期三年，任期届满可连选连任 [1] - 宋卫刚同时担任公司总裁，委任于2025年12月31日生效，并担任董事会战略发展委员会委员 [1]