台积电EDA联盟成员变动 - 台积电EDA联盟成员数量由2024年的16家缩减至2025年的13家 [1] - 新增4家成员企业：Ausdia、Jedat、SkillCAD和Primarius（概伦电子） [1] - 7家2024年成员企业未再出现，包括华大九天（Empyrean） [1] - Synopsys、Cadence和Siemens EDA三大国际巨头仍占据核心位置 [1] 概伦电子加入EDA联盟的意义 - 概伦电子是国内首家EDA上市公司，具备国际市场竞争力的EDA领军企业 [3] - 公司致力于打造覆盖集成电路设计与制造的EDA全流程解决方案 [3] - 通过EDA方法学创新推动集成电路设计和制造的深度联动 [3] - 此次加入标志着与台积电合作更进一步，代表国产EDA厂商在国际先进工艺适配合作中的新突破 [4] 行业动态 - 台积电官网公布了最新EDA联盟成员名单 [2] - 概伦电子成为新的国产代表，首次入列台积电EDA联盟 [1]

收购终止事件 - 华大九天宣布终止对芯和半导体100%股权的收购计划，核心原因在于交易各方未就核心条款达成一致 [2][6] - 收购事项的核心条款通常聚焦在估值定价、业绩承诺、股权结构等方面 [7] - 由于尚未披露重组草案，终止本次重大资产重组无需提交股东大会审议 [7] 收购背景与战略意义 - 华大九天是国内EDA行业龙头企业，芯和半导体聚焦不同技术路径，收购旨在实现从"芯片级"迈向"系统级"的市场扩张 [8] - 公司曾表示并购整合是EDA企业做大做强的必由之路，采取自主研发、合作开发和并购整合相结合的发展模式 [8] 公司财务表现 - 2024年营业收入12.22亿元（同比增长20.98%），但归母净利润1.09亿元（同比下降45.46%），扣非净利润亏损5706.77万元（同比下降189.15%） [10] - 2025年一季度营业收入2.34亿元（同比增长9.77%），归母净利润971.39万元（同比增长26.72%），核心经营指标回升 [10] 市场表现与投资布局 - 截至7月9日公司股价114.68元/股，总市值622.6亿元 [11] - 上市后已收购芯達芯片科技，并投资上海阿卡思电子、无锡亚科鸿禹电子等多家企业，同时设立两只产业基金深化EDA领域布局 [11]

公司背景 - 原EDA公司瞬曜电子创始团队二次创业，从上海迁移到深圳，创办AI硬件公司美憬科技，团队成员包括胡晨辉、傅勇等人 [1] - 胡晨辉拥有15年信息科学技术领域从业经验，曾任职于Synopsys、IBM等行业领军公司，并曾独立创业AI大数据领域，带领公司获国家高新技术企业认证 [1] - 傅勇毕业于清华大学电子工程系，拥有25年EDA行业经验，曾任职于三星电子、楷登电子和新思科技，创办瞬曜科技后担任CEO [1] 业务方向 - 美憬科技聚焦AI硬件，面向垂直应用场景提供一站式端到端解决方案 [2] - 专注帮助客户从场景定义个性化AI硬件，例如赋予B端客户IP形象的AI桌面宠物，借助LLM和客户企业吉祥物传递品牌私域内容等定制方案 [2] 团队经验 - 胡晨辉、傅勇等人拥有系统级EDA经验，现踏入AI硬件领域 [3] - 瞬曜电子于2021年4月成立，专注数字芯片验证，2022年9月被芯华章科技整合 [3]

报告核心观点 报告涵盖医药生物、食品饮料、电子等多个行业及相关公司研究，指出医药生物创新药发展获政策支持，食品饮料各细分领域有不同发展态势，电子行业国产GPU资本化加速且EDA国产化需推进，同时还涉及财经新闻、A股市场评述和市场数据等内容，为投资者提供多维度投资参考[7][11][20] 各目录总结 重点推荐 医药生物行业周报（2025/06/30 - 2025/07/04） - 市场表现：上周医药生物板块整体上涨3.64%，年初至今上涨10.10%，当前PE估值28.44倍，子板块均上涨，多数个股上涨[7] - 行业要闻：国家出台支持创新药发展措施，将制定商业健康保险创新药品目录，迪哲医药舒沃替尼片获FDA加速批准上市[8] - 投资建议：板块表现强势，创新药活跃，建议关注创新药链等细分板块及相关个股[9][10] 食品饮料行业周报（2025/6/30 - 2025/7/6） - 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌0.62%，白酒子板块表现相对较好，部分个股涨幅或跌幅较大[11] - 白酒：茅台批价企稳回升，行业持续筑底，产品低度化等或带来新机遇，建议关注高端酒和区域龙头[12] - 啤酒：需求边际改善，成本下行释放利润弹性，建议关注相关企业[13][14] - 零食：品类与渠道共振，高成长延续，建议关注相关企业[13][14] - 餐饮供应链：消费券刺激下有望回暖，长期是稀缺成长赛道，建议关注相关企业[13][14] - 乳制品：供需格局逐步改善，静待周期拐点，建议关注相关企业[14] 旷达科技（002516）公司简评报告 - 事件：2024年员工持股计划第一个解锁期届满，部分持有人可解锁股份[16] - 业绩情况：2024年业绩达标，汽车内饰业务营利双增，新能源业务下滑，滤波器业务有进展[17] - 后市展望：2025年利润端有望回暖，各业务有改善举措，期间费用率下降[18][19] - 投资建议：调整盈利预测，维持“买入”评级[19] 电子行业周报2025/6/30 - 2025/7/6 - 板块观点：国产GPU行业进入资本化攻坚阶段，EDA限制短期缓和但国产化需加速，行业需求温和复苏[20] - 国产GPU情况：摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，壁仞科技拟赴港上市，本土AI芯片出货量上升[21][22] - EDA情况：美解除对华销售禁令，国产EDA基础薄弱亟待替代[23] - 市场表现：本周行业跑输大盘，各子板块涨跌不一[23] - 投资建议：可逢低布局，关注相关领域企业[24] 大众品行业2025年中期投资策略 - 啤酒：需求改善，成本下行，建议关注青岛啤酒和燕京啤酒[25][26] - 零食：品类与渠道共振，高成长延续，建议关注盐津铺子、劲仔食品[26] - 乳制品：供需格局改善，静待周期拐点，建议关注伊利股份、新乳业[26] 制冷设备行业2025中期投资策略 - 家用市场：需思考“国补后时代”竞争格局，头部企业抗压能力强，海外拓展潜力可期[28][29] - 专用市场：下游行业对制冷设备要求提高，考验综合实力[29] - 投资建议：关注家用制冷设备龙头及上游零部件公司，专用制冷设备相关公司[30] 财经新闻 - “对等关税”暂缓期延长至8月1日[31] - 美国总统特朗普威胁对14国进口产品征税[32] - 6月末我国外汇储备规模为33174亿美元，黄金储备环比增加[33] A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡收红，深成指、创业板回落，指数呈现分化[35] - 上证指数短线或延续震荡，下方有支撑，房地产、商业指数表现活跃[35][37][39] 市场数据 展示了融资余额、逆回购、利率、股市、外汇、商品等多方面市场数据[42]

科技型企业金融服务模式 - 银行信贷风险管理核心环节是尽职调查 对轻资产、高成长、技术路线复杂的科技型企业需远超传统行业的尽调深度和维度[1] - 金融机构需充当翻译官角色 将技术逻辑和研发路径转化为投资者和监管机构理解的市场语言[2] - 银行客户经理需深耕集成电路、生物医药、人工智能等前沿领域 采用向客户求学模式作为新型生存法则[1] 中信证券服务案例 - 通过两次保荐承销助力凯赛生物登陆科创板及完成超百亿元融资 加速生物制造技术产业化落地[2] - 凯赛生物是生物法长链二元酸的全球主导供应商 其生物基聚酰胺复合材料应用于纺织、汽车、电子电气等多元领域[2] - 企业认可中信证券对生物、化工行业的深度研究能力及向投资人阐释复杂专业内容的能力[4] 银行科技金融体系建设 - 中信银行上海分行引入物理、化学等多元学科人才专职负责科技企业授信审批 突破传统金融学科背景限制[5] - 构建多层次科技金融服务体系：设立分行行长挂帅的科技金融领导小组 组建科技金融中心及专业审批团队[5] - 形成1+5+N专营机构体系：包含1个监管认定科技支行、5家科技特色支行、N家科技重点区域支行[5] 差异化授信策略成效 - 针对优质科创客群定制差异化授信政策 淡化企业历史业绩和财务指标 聚焦研发能力、技术优势等无形价值[6] - 为三瑞高材批复5000万元流贷资金贷款 该企业为国家级专精特新小巨人企业 业务涵盖新能源电池助剂材料等领域[6][8] - 政策推出以来审批科技型企业授信突破千笔 批复金额超500亿元[9] 硬科技企业金融支持案例 - 向合见工软提供8亿元授信支持 采用技术评价体系考量研发投入占比、专利数量等指标[12] - 合见工软成立五年推出20余款EDA产品 其数字芯片验证全流程平台工具技术指标直指国际巨头[10] - 通过中信智库对接半导体产业链资源 定制小天元系统整合企业薪酬管理和财务记账模块[13] 资本与产业协同效应 - 中信金石旗下基金在橙科微电子D轮融资中联合领投数亿元 企业DSP芯片打破国外技术垄断[13] - 中信证券推动橙科微电子与汽车龙头企业开展联合研发 客户群体从通信领域扩展至智能制造和物联网[13] - 集团通过股贷债保联动模式为科技型企业提供全周期服务 股权投资联盟管理基金规模超3200亿元[14] 科技金融服务成果 - 累计服务国家级专精特新及制造业单项冠军企业超1.4万家 覆盖率近92%较2024年初提升32个百分点[14] - 两家券商在科创板、创业板、北交所的IPO排名市场第一[14] - 中信银行科技企业贷款余额6190亿元 较年初增长9.7%[14]

股权重构 - 华为哈勃投资成为公司最大股东，持股比例达11.1157%，创始人团队通过合伙企业间接持有13.1325%股份 [1][2] - 创始人万波9.4685%股权被冻结，可能涉及法律纠纷或股权质押问题，虽未直接影响运营但给管理层带来压力 [2] - 股权结构从创始人直接持股转为间接持股，符合风险投资常规操作并为后续上市融资预留空间 [2] 迁址上海 - 公司将总部从武汉迁至上海浦东新区，以更紧密对接集成电路产业链资源 [1][3] - 上海提供多项政策支持，包括最高1000万元研发补贴及推动"国产EDA+国产晶圆厂"联合认证 [3] - 上海的人才储备和国际合作优势有助于公司突破射频EDA工具链技术瓶颈 [3] 华为加持 - 华为哈勃持续加码投资，凸显公司在华为供应链中的战略价值，双方技术研发与场景验证协同性高 [4] - 公司射频EDA产品eWave/ePCD达到国际领先水平，与华为5G基站、手机芯片需求高度契合 [4] - 华为通过投资布局EDA领域形成闭环生态，为公司提供稳定市场出口并加速国产替代进程 [4] 行业透视 - 全球EDA市场77%份额被新思科技等三大巨头垄断，中国95%以上依赖进口 [5] - 公司作为射频EDA领军企业实现单点突破，但在数字设计等环节仍需补课 [5][6] - 行业面临技术传承与资本意志平衡的挑战，创始人团队退出可能影响长期发展 [6]

芯和半导体EDA2025软件集发布 - 公司发布"从芯片到系统"全栈集成系统EDA平台EDA2025软件集 [1] - 该平台涵盖SI/PI/电磁/电热/应力等多物理引擎技术 [1] - 采用"仿真驱动设计"理念 [1] - 支持从芯片、封装、模组、PCB板级、互连到整机系统的全流程设计 [1] - 特别支持Chiplet先进封装技术 [1] - 旨在赋能新一代高速高频智能电子产品设计 [1]

市场政策 - 新型政策性金融工具时隔3年重启，规模5000亿元，投向传统基建与前沿科技产业，预计下半年加速落地支撑经济[6] 股票市场 - 美股收盘前走弱转跌，道指平收0%，纳指跌0.5%，标普跌0.27%；欧股多数下跌，泛欧Stoxx 600指数收跌0.27%；拉美股市个别发展，标普墨西哥IPC指数跌0.57%，巴西IBOVESPA指数涨0.51%[9] - 港股走强，恒指涨0.84%，国指涨1.12%，恒生科技指数涨1.09%，港交所年内累计涨幅达45%[11] - A股主要指数集体走高，沪指涨0.52%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.21%，全天成交1.28万亿元[15] - 亚太股市涨多跌少，韩国KOSPI指数涨1.2%，台股指数涨1.0%，中港市场分别涨0.8%，日本市场涨0.5%，新加坡市场跌0.4%[19] 个股要闻 - 新思科技当季业绩超预期，出口管制影响不确定，预计2025年上半年完成对Ansys收购[9] - 新意网集团是香港最大IDC服务商，积极拥抱AI浪潮，未来有望释放业绩增量[13] - 金风科技风机业务有望量价齐升，加快“双海”市场拓展，盈利将大幅改善[17] - 三星电子二季度业绩疲弱预期已反映在股价中，预计下半年HBM出货量恢复[22] 外汇/商品 - 国际原油价格大幅上涨，7月交割的WTI原油期货收涨3.17美元，报68.15美元/桶；金价上扬，铂金大涨[24] 固定收益 - 美债收益率下降，2年期下跌6.7个基点报3.95%，10年期下跌5.0个基点报4.42%；亚洲投资级债券利差收窄2 - 5个基点，中国投资级债券利差收窄2 - 4个基点[27][28]

公司股价与市值 - 6月10日收盘价26 6元 下跌3 10% 市净率5 91 总市值115 76亿元 [1] - 2025年一季报显示15家机构持仓 包括8家其他机构和7家基金 合计持股7176 66万股 持股市值17 04亿元 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为提供EDA全流程解决方案 客户包括全球领先集成电路设计和制造企业 [1] - 主要产品包括制造类EDA 设计类EDA 半导体器件特性测试系统 技术开发解决方案 [1] 行业荣誉与地位 - 连续两年入选上海硬核科技企业TOP100榜单 连续四年获中国IC设计成就奖之年度产业杰出贡献EDA公司 [1] - 在上海临港新片区东方芯港五周年大会上获"产业先锋"称号 彰显技术创新和产品研发的行业领先地位 [1] 财务业绩 - 2025年一季报营业收入9142 40万元 同比增长11 75% 净利润150 41万元 同比增长104 12% 销售毛利率95 64% [2] 行业对比 - 公司PE(TTM)为-199 60 静态PE为-120 62 市净率5 91 总市值115 76亿元 [2] - 行业平均PE(TTM)110 96 静态PE128 11 市净率8 12 总市值113 65亿元 行业中值PE(TTM)79 02 静态PE80 41 市净率3 86 总市值55 28亿元 [2]

行业与公司分析总结 1 **工程机械行业** - **核心观点**：中美元首通话释放积极信号，工程机械行业龙头企业如三一重工、徐工机械等受益，预计全年内需和海外市场均增长10%-20%，利润端增长20%-30% [1] - **论据**：海外市场表现强劲，龙头企业全年业绩增长可能达到20%-30%，甚至个别企业可达30%-50% [5] - **其他重要内容**：无人物流车领域如杭叉集团、安徽合力、中鼎股份等值得关注 [5] 2 **人形机器人产业链** - **核心观点**：特斯拉人形机器人团队国内审厂，产业链订单逐步明朗，浙江荣泰、五洲新春、金沃股份等确定性零部件供应商将迎来发展机遇 [1] - **论据**：特斯拉硬件技术趋于定型，未来发力软件和大脑主导领域，核心团队负责人变动预示发展方向转变 [6] - **其他重要内容**：低估值龙头华翔股份值得关注 [1] 3 **出海链条及商业航天** - **核心观点**：出海链条中，巨星科技、杰瑞股份、涛涛车业、华通线缆、捷昌驱动等公司表现优异 [1] - **论据**：华通线缆非洲安哥拉电解铝项目有望超预期，商业航天领域天帆星座卫星互联网成功发射 [7] - **其他重要内容**：国防军工领域因全球军费预算增加和俄乌冲突持续而值得重视 [2] 4 **EDA行业** - **核心观点**：EDA行业受美国禁令影响，国内企业华大九天迎来机遇，市占率提升 [3] - **论据**：华大九天预计2026年实现对海外EDA厂商的完全替代，未来几年收入增速预计超40% [9][10] - **其他重要内容**：美国三大巨头在中国市场份额达76%，禁令可能导致80%市场份额空缺 [8] 5 **整车制造业** - **核心观点**：整车市场竞争激烈，以旧换新政策推动销量增长，但价格战加剧 [3] - **论据**：2025年同比增速达20%，但价格战导致需求后移，消费者观望情绪加剧 [12][13] - **其他重要内容**：吉利凭借精准产品定义和强大纠错能力表现突出 [14][18] 6 **吉利品牌** - **核心观点**：吉利在产品定义和用户需求把握上表现优异 [14] - **论据**：银河E5、ST星源等车型凭借高性价比赢得市场认可 [14][17] - **其他重要内容**：吉利在自主品牌中处于顶尖水平，竞争力强大 [18] 7 **科技战与关税战** - **核心观点**：科技战持续加紧，关税趋于宽松，自主可控科技路线仍需重视 [2] - **论据**：芬太尼关税政策放松，中美领导人互动显示缓和趋势 [2] - **其他重要内容**：可控核聚变、卫星互联网等高科技领域取得进展 [2]