展会规模与结构 - 第33届广州博览会展览总面积约18万平方米 规模较上一届大幅增长50% [2][3] - 规划设置新质生产力 百千万工程和乡村振兴 银发经济和医疗与健康 品质生活等4个主题展区 [3] - 涵盖创新发明 城市更新 汽车后市场 消费帮扶 包装 养老健康 医疗等专业展领域 [3] - 目前已邀请超过3200家商协会及企业观展采购 [3] 新质生产力展示 - 特设广州新质生产力展区 聚焦人工智能与机器人 智能网联与新能源汽车 低空经济与航空航天等新兴产业领域 [4] - 首次设立机器人表演专区 汇聚130多款机器人进行展示 [4] - 国际发明展设立新质生产力发展展区 展示高端装备制造 人工智能 新材料 新能源 生物医药 量子信息等前沿技术成果 [4] - 知名科技企业上海归墟机器人 视鹏 昂宝将展示情绪情感引擎机器人 外骨骼智能穿戴 智慧陪伴机器人等智慧养老产品 [4] 银发经济创新 - 广州老博会以"银发经济：新赛道 新科技 新消费"为主题 搭建"1+7"主题场景式展区 [5] - 设置智慧养老展区及养老服务 养老金融 老年文旅 适老化焕新 康复辅具 老年用品 抗衰老等7大产业赛道 [5] - 银龄集市与老年用品一条街提供免费体验 消费补贴 优惠福利等促销活动 [6] - 近3000名活力老人参与广州首届银龄艺术季 展现银龄群体活力风采 [6] 区域协同与产业合作 - 专设国内城市展 推介各地名优特产品 文旅资源及营商环境 [7] - 签署"百园千企"经济协作战略框架协议 通过技术共享 产能协同 市场互通深化区域产业协同 [7] - 举办企业路演 双招双引推介会等活动 精准对接产销与供需 [7] - 组织消费帮扶产销对接会 双向赋能项目签约等系列重要活动 [8]

养老育幼服务体系 - 国家层面密集出台育儿补贴制度、普惠托育服务体系、免费学前教育等政策，地方积极跟进落实 [1] - 北京将分娩镇痛及辅助生殖技术纳入医保支付范围，上海实施女职工产假社保补贴并鼓励设置"生育友好岗" [1] - 民政部、财政部组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目，山东试点采用电子消费券形式，抵扣比例为40% [1] - 山东一位中度失能老年人购买100元居家上门服务，使用消费券后仅需自付60元 [2] 财政支出与民生投入 - 上半年社会保障和就业支出同比增长9.2%，教育支出增长5.9%，卫生健康支出增长4.3% [2] - 建议下半年继续加大教育、医疗、养老、育儿等领域的财政支持力度，优化支出结构并向困难地区倾斜 [2] 经济发展与民生改善 - 民生改善有助于提升人力资本水平，增加居民收入并释放需求潜力，形成新的经济增长点 [3] - 国家发改委将推动增强消费能力、培育服务消费新增长点、优化消费供给以扩内需 [3] - 上半年全国居民人均可支配收入实际增长5.4%，人均消费支出实际增长5.3% [3] 政策支持与产业经济 - 银发经济、首发经济等需要政策支持并营造良好发展场景 [4] - 宏观政策民生导向强化将推动社会保障制度完善，增强群众获得感并促进经济社会稳定发展 [4]

公司财务报告 - 公司于2025年8月11日举行2025年第二季度收益电话会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Brandon M Ribar及执行副总裁兼首席财务官Kevin J Detz参与会议 [1] - 收益电话会议面向投资者关系代表Jason Finkelstein及市场研究机构代表 [1] 信息披露与合规 - 公司声明非历史事实的陈述可能被视为联邦证券法所指的前瞻性陈述 [3] - 实际业绩或表现可能与前瞻性陈述存在重大差异 [4] - 公司提交SEC的10-K年度报告和10-Q季度报告中包含风险因素详细说明 [4] 非GAAP财务指标 - 公司在电话会议中将呈现非GAAP财务指标 [5] - 非GAAP指标与最可比GAAP指标的调节表见于当日收益发布文件 [5] - 完整安全港声明载于公司投资者关系页面的8-K申报文件 [5]

文章核心观点 - 广西旅发大健康产业集团有限公司通过协议转让方式收购南方黑芝麻集团股份有限公司20%股份（150,697,910股），转让价款为941,861,937.50元，并成为控股股东，实际控制人变更为广西国资委 [5][16][26] - 原控股股东黑五类集团及其一致行动人（韦清文、李汉荣、李汉朝、李玉琦）放弃合计17.66%股份对应的表决权，以巩固广旅大健康的控制地位 [4][16][48] - 交易设置业绩承诺条款，要求黑芝麻2025-2027年合并报表净利润分别不低于0.95亿元、1.05亿元、1.15亿元，且扣非净利润孰低值每年不低于6,800万元 [32][33] 交易结构 - 股份转让价格为6.25元/股，不低于签署日前一交易日收盘价的90%，总对价9.42亿元 [26] - 广旅大健康支付1.5亿元诚意金优先用于转让方债务清偿及股票解质押，剩余价款7.92亿元在股份过户后10个工作日内支付 [27][30] - 转让方需将剩余5%股份（37,674,478股）质押给受让方作为业绩承诺担保 [33][50] 交易主体信息 - 收购方广旅大健康注册资本11.56亿元，聚焦医疗、养老、药食三大业务板块，2024年总资产60.41亿元，资产负债率63.08% [7][13] - 广旅大健康控股股东为广西旅游发展集团，实际控制人为广西国资委 [8][9] - 转让方黑五类集团及其一致行动人合计持有黑芝麻37.66%股份，交易后保留17.66%股份但放弃表决权 [4][16] 公司治理安排 - 交易完成后董事会9席中，广旅大健康将提名4名非独立董事及2名独立董事，并委派财务总监 [19][36] - 黑芝麻将调整治理结构取消监事会，相关安排需取得受让方书面认可 [19][35] - 广旅大健康承诺保持上市公司独立性，避免同业竞争及规范关联交易 [21][23][24] 财务数据披露 - 广旅大健康2024年营业收入1.87亿元，净利润7,161.21万元，经营活动现金流净额1,167.20万元 [13] - 2022-2024年净资产收益率分别为2.61%、0.89%、3.95%，投资活动现金流持续为负 [13] - 黑芝麻业绩承诺期三年累计净利润需达到3.15亿元，未达成时转让方需现金补偿 [32][33] 审批与执行安排 - 交易需获国资监管部门批准、反垄断审查、深交所合规性确认及中登公司过户登记 [17] - 协议生效条件包括尽调结论无重大差异、国资委审批通过及反垄断审查通过 [40] - 过渡期内转让方需维持黑芝麻正常经营，重大资金支出需受让方书面同意 [34]

案件模式与手法 - 犯罪主体通过实际控制的公司推出返本付息的墓地销售模式吸收资金 例如1年期至5年期产品承诺投资回报率达投资本金的8%至15% [1] - 犯罪主体以医养结合为名通过出售消费卡和内部增资扩股等方式吸收资金 承诺出资购买消费卡后按出资金额的1.2倍充值 两年期满未消费可按实际出资金额的1.2倍退款 相当于两年给付20%利息 [2] - 作案手法普遍承诺高于正规理财产品的利息 并声称零风险或稳赚不赔 同时通过赠送礼品和组织旅游聚餐等方式吸引老年人参与 [2] 案件规模与影响 - 内蒙古案件共吸收资金7000万元 涉及参与人800名 其中60岁以上老年人占比达80% [1] - 湖南衡阳夕阳红公寓非法集资案涉案金额高达28亿元 经营时间持续14年 [3] 监管角色与挑战 - 监管机构的态度和立场对养老骗局的存续影响极大 监管机构的积极作为对打击犯罪行为至关重要 [3] - 在湖南夕阳红公寓案中 民政局作为行业主管部门其出具的非法集资风险调查意见直接影响后续政府决策 相关干部因滥用职权被刑事追责 [3] - 犯罪现象呈现新模式和复杂参与者结构的特点 作案手法不断翻新和套路升级 极具欺骗性和迷惑性 [2][3]

重点关注 - 特朗普政府签署行政令放宽401(k)账户对私募股权、房地产、加密货币等另类资产的投资限制 旨在为退休人员提供更高收益机会 但可能带来管理费用上升、流动性下降等风险 [1][5] - 阿根廷总统米莱否决养老金待遇提升法案 并取消未满30年缴费年限者的领取资格 此举影响40%非正规就业人群 目前养老金仅覆盖基本生活费用的三分之一 70%退休人员处于贫困线以下 [2][6][7] - 中国最高人民法院明确社保缴纳为强制性要求 用人单位与劳动者关于不缴纳社保的约定无效 劳动者可据此解除合同并要求经济补偿 [2][8][10] 海外养老金融动态 - 德国拟修订《企业年金法》放宽"社会伙伴模式"适用范围 提高低收入群体免税缴费上限至1200欧元/年 旨在激励企业自愿提供年金 [11][12] - 挪威主权财富基金GPFG审查以色列投资 因持有涉嫌加沙战争的军工企业股份 该基金持股比例已从2023年1.3%升至2024年2.1% [12][13][15] - 哈佛和布朗大学捐赠基金增持比特币ETF 哈佛管理公司持有1.16亿美元贝莱德比特币信托 布朗大学持有1300万美元 [15][16] - 美国共和党议员提出《独立退休公平法案》 允许雇主向5800万灵活就业人员的退休账户自愿缴款 但遭工会反对 [16][17][18] - 英国FCA拟简化资管公司和保险公司的可持续报告要求 以减轻TCFD框架下的合规负担 [20][21] - 纽约市五大退休系统2024财年实现10.3%综合回报率 管理资产达2946亿美元 股票投资贡献显著 其中全球股票回报16.2% 美国股票14.7% [21][22] 国内养老金融动态 - 个人养老金产品数量达1100只 保险类产品增速领跑 专属商业养老保险采用"保证+浮动"收益模式 养老年金和两全保险满足不同需求 [24][25][26] - 渤海信托推出首单养老信托业务"银发守护1号服务信托" 以陪诊服务为切入点 大家保险启动城市养老需求调研 构建"银发五阶"需求模型 [30] 养老产业动态 - 医疗保健领域：金钙尔奇推出成人液体钙新品 帕西尼完成10亿元A轮融资 海昶生物获D+轮融资专注老年人视力保护产品 [27] - 智慧养老领域：大家健投与傲鲨智能共建机器人养老示范基地 建霖智家与乐惠居合作开发适老化卫浴解决方案 [27][30] - 老年食品领域：盒马上线40余款低GI食品 玛士撒拉完成超亿元B+轮融资 布局特医食品和控能减重产品 [30]

执法行动概述 - 全国公安机关持续深化整治群众身边不正之风和腐败问题，深入开展养老领域非法集资犯罪排查打击整治工作 [1] - 成功侦破一批主要针对老年人群体的非法集资犯罪大要案件，公布5起典型案例 [1] 内蒙古王某案 - 以实际控制的殡葬服务公司名义，推出1年至5年期返本付息的墓地销售模式进行非法集资 [2] - 1年期模式承诺购买满1年后退还墓地，公司将以购置金的8%—15%支付利息并返还全部本金 [2] - 共吸收资金7000余万元，涉及参与人800余名，其中60岁以上老年人占比达80% [2] - 王某等11人已被抓获并作出有罪判决 [2] 辽宁李某案 - 注册成立养老产业公司，打着"医养结合"模式幌子，以出售消费卡、内部增资扩股等方式吸收资金 [3] - 消费卡模式承诺两年期满后按实际出资金额的1.2倍退还，即两年给付20%的利息 [3] - 内部增资扩股模式以每股1—1.2元出售公司上市原始股权，承诺上市或退还本金并支付利息 [3] - 共吸收资金12亿元，涉及参与人5000余名，其中60岁以上老年人占比达95% [3] - 主要犯罪嫌疑人已被抓获，案件已移送检察机关审查起诉 [3] 江苏任某案 - 注册成立植物科技公司，以投资"食叶草"保健品项目为名进行非法集资 [4] - 承诺每单投资3000元，60天后退还本金和200元收益 [4] - 共吸收资金340余万元，涉及参与人90余名，其中60岁以上老年人占比达80% [4] - 任某等4名主要犯罪嫌疑人已被抓获，案件正在进一步侦办中 [5] 湖北廖某案 - 以实际控制的养老院为名，销售分为六个等级的养老服务"预付卡""会员卡" [6] - 承诺交纳预定金可享受养老入住折扣和年化利率8%—11%不等的"福补"，并承诺3年后退还本金 [7] - 共吸收资金约4亿元，涉及参与人3000余名，其中60岁以上老年人占比达80% [7] - 廖某等57人已被抓获并作出有罪判决 [7] 湖南龚某案 - 注册成立康旅文化集团公司，以提供"康养旅游"为名进行非法集资 [8] - 组织3天2晚398元的低价旅游，在旅游过程中以18%—24%年化收益为诱饵吸引投资 [8] - 共吸收资金6亿余元，涉及参与人8000余名，其中60岁以上老年人占比达83% [8] - 龚某等主要犯罪嫌疑人已被抓获，案件正在进一步侦办中 [9] 常见作案手法 - 承诺高于正规理财产品的利息，声称"零风险""稳赚不赔"，或通过赠送礼品、组织旅游聚餐等方式吸引参与 [9] - 利用亲戚、朋友、邻居、老同事等关系进行"杀熟"，利用信任降低防备 [10] - 邀请所谓的"专家""名医""成功人士"讲座或代言，制造权威假象 [11] - 组织参观豪华的养老基地、旅游景点，制造实力雄厚的假象 [11] - 销售人员异常热情，提供"贴心"服务，打感情牌博取信任 [12] - 宣称"名额有限""限时优惠""错过不再有"，制造紧张气氛催促尽快掏钱 [13]

培训项目概述 - 项目由西南交通大学联合行业企业主办，于8月3日至6日在远洋椿萱茂·珉湾长者社区举行，10名来自四川省10所职业院校的骨干教师完成沉浸式跟岗学习 [1] - 培训实践基地凭借其专业的养老服务体系与创新管理模式，为零距离接触行业前沿提供了平台 [1] 培训核心内容与模式 - 培训以“新技术、新材料、新工艺、新方法”为核心，聚焦养老服务行业一线需求，通过参观、跟岗、案例研讨等形式进行 [3] - 沉浸式学习使学员系统掌握失能老人照护、机构运营管理、医养结合服务等核心业务的关键流程与操作规范 [3] - 实践基地提供了真实工作场景、专业导师指导及详实案例教学，帮助学员深入理解行业发展现状、岗位需求及复合型人才能力要求 [3] 运营管理实践案例 - 实践基地通过优化服务流程和科学配置人力资源，在保障服务质量的同时实现运营效能提升的案例引发学员热烈讨论 [5] - 来自一线的管理智慧对参训教师重构课程体系和创新教学方法具有重要参考价值 [5] 服务理念与人才素质 - 养老服务不仅是专业技能，更是情感连接的艺术，公司践行以专业保障品质、用真心传递温度的服务理念 [7] - 养老服务人才的三大核心素质模型包括专业的照护技能、细致的观察能力、真诚的关怀之心，三者缺一不可 [8] 校企合作与未来规划 - 培训构建了校企对话平台，将基于行业洞察共同开发模块化课程体系，实现人才培养与岗位需求的无缝对接 [8] - 公司将以培训为契机，持续深化校企合作，推进“校企双导师制”、联合制定人才培养标准、打造“教学-实践-就业”一体化培养闭环，构建产教融合新生态 [10]

企业发展支持 - 上城区推出“空间无忧”项目，整合100处商务活动空间免费向辖区企业开放，并配套一站式服务[1] - 项目针对76%的中小微企业曾遭遇临时活动“一场难求”及高昂场地租赁费的困境[1] - 其中四季青街道钱江新城中央商务区产业社区预约最火爆，月均举办超50场活动[1] 养老服务人才 - 上城区构建高质量养老服务人才体系，目前护理员队伍达1662人，每万名老年人拥有持证养老护理员28人[2] - 通过开展技能提升培训与竞赛推动持证率稳步提升，今年将新增200名以上持“养老护理技能”和“应急救护”双证护理员[2] - 在杭州市养老护理员育才选拔培训中，上城区一名25岁护理员从全市49名优秀青年人才中脱颖而出获得第一名[2] 养老服务设施 - 上城区已累计建成20家街道居家养老服务中心、172家社区照料中心，形成覆盖全区的服务网络[3] - 今年将新增认知障碍照护专区床位80张，并建设“幸福忆家”认知障碍照护专区[3] - 针对老年人就餐难题，今年已新增改扩建幸福·邻里食堂（助餐点）8家，累计惠及老年人超80万人次[3] 民生实事进展 - 上城区通过多渠道征集民生实事意见170条，扎实推进幼有善育、老有颐养等十件民生实事[3] - 截至目前，十方面37个项目建设进度已超77%[3] - 通过“为民服务兜底办”机制解决道路治理、用房协调等民生关切问题205件[3]

民营企业座谈会 - 山东省召开民营企业座谈会，37位民营企业家代表参与交流，涉及民间投资、拖欠账款、纾困解难、拓展市场、融资及要素保障等问题 [2][3] - 山东省委书记林武强调将开展服务民营企业专项行动，重点解决民间投资、拖欠账款、融资难等问题，并强化要素保障 [3] - 山东省上半年民间投资同比增长0.9%，占全部投资的61.6%，较上年同期提高0.7个百分点 [3] 新能源上网电价市场化改革 - 山东省出台新能源上网电价市场化改革方案，风电、太阳能发电项目上网电量全部进入电力市场，电价通过市场交易形成 [4] - 方案创新差价结算机制，市场交易均价与机制电价差额由电网企业结算，费用由用户分摊或分享 [4] - 2025年6月1日前投产的存量项目机制电价为0.3949元/千瓦时，2025年6月1日后投产的增量项目通过竞价确定电价 [4][5] - 山东省可再生能源装机1.25亿千瓦，占比超51%，方案将推动新能源从规模领先走向市场引领 [5] 养老服务消费补贴 - 山东省推出养老服务消费补贴项目，面向60岁以上中重度失能老年人，不限户籍 [6] - 补贴涵盖17项服务，包括居家、社区、机构养老服务及康复护理等 [6] - 山东省约有60万中重度失能老年人，首张优惠券已于7月在青岛发出 [6] 青岛生命健康产业规划 - 青岛发布三年行动计划，目标到2027年生命健康产业规模达1000亿元 [7] - 计划提出培育10个特色园区、30个健康社区、100个医康养综合服务设施 [7] - 青岛将以康复大学为平台，推动地产、医疗、康养、文旅深度融合，建设"中国康湾" [7] 济宁内河航运中心建设 - 济宁举办座谈会，目标建设北方内河航运中心，2027年港口货物吞吐量达1.5亿吨、集装箱100万标箱，港航业产值突破1600亿元 [8][9] - 2030年目标为货物吞吐量2亿吨、集装箱150万标箱，港航业产值2200亿元 [8][9] - 济宁运河通航里程251公里，占京杭大运河近1/3，高等级航道占比70% [9]