股价表现与交易数据 - 2025年8月15日收盘价25.28元人民币 单日上涨1.4% [1] - 换手率0.95% 成交量6.69万手 成交金额1.69亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1570.13万元人民币 占成交额9.32% 其中超大单净流出2177.2万元人民币(占比12.92%) 大单净流入607.06万元人民币(占比3.6%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出599.4万元人民币 占成交额3.56% [1] - 小单资金净流入970.73万元人民币 占成交额5.76% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入29.91亿元人民币 同比增长35.42% [1] - 归属净利润2.36亿元人民币 同比减少12.13% 扣非净利润2.24亿元人民币 同比减少5.46% [1] - 流动比率1.685 速动比率0.987 资产负债率65.49% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年 位于浙江省衢州市 主营业务为居民服务业 [1] - 注册资本7.06亿元人民币 实缴资本7.06亿元人民币 法定代表人王敏良 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资企业21家 参与招投标项目340次 [2] - 拥有商标信息18条 专利信息149条 行政许可24个 [2]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约6.01亿元，同比减少23.21% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1507万元，同比减少68.88% [2] - 基本每股收益0.043元，同比减少68.84% [2]

公司战略与投资布局 - 公司发起设立智源基金完成工商注册 总规模1亿元 主要投资工业智能技术在传统制造领域的应用 [2] - 智源基金与云印技术 武汉质子科技签订协议 计划共同出资500万元成立科技公司 智源基金持股20% 专注造纸和包装行业 [2] 公司基本情况 - 公司成立于1999年10月20日 注册资本447056.5176万人民币 法定代表人吴明武 注册地址安徽省马鞍山市勤俭路3号 [2] - 主营业务为箱板纸 瓦楞原纸 特种纸 纸板及纸制品包装的生产销售以及国内外回收纤维贸易业务 [2] - 公司董事长吴明武 董秘严大林 员工13637人 实际控制人吴明武和徐丽凡 [2] - 公司参股企业达167家 包括WPT Nordic Aps WPT Slovakia 中祥检测科技 合肥华东包装 合肥祥恒包装等 [3] 财务业绩表现 - 2022年营业收入340.14亿元 同比增长2.97% 归母净利润-22.56亿元 同比下降248.87% [3] - 2023年营业收入293.33亿元 同比下降13.76% 归母净利润1.56亿元 同比增长106.92% [3] - 2024年营业收入292.29亿元 同比下降0.35% 归母净利润-4.51亿元 同比下降388.46% [3] - 资产负债率持续改善：2022年73.10% 2023年71.29% 2024年67.67% [3] 风险状况 - 公司自身天眼风险468条 周边天眼风险589条 历史天眼风险12条 预警提醒天眼风险344条 [4]

报告基本信息 - 报告名称：纸浆日报 [1] - 报告日期：2025年8月15日 [2] - 研究团队：能源化工研究团队 [4] - 研究员：刘悠然（纸浆） [4] 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货01合约前结算价5510元/吨，收盘价5520元/吨，上涨0.18% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间5200 - 6700元/吨，低端价较上一工作日涨50元/吨，山东银星报价5850 - 5870元/吨 [7] - 新一轮进口木浆外盘未公布，市场观望气氛不减 [7] - Suzano未来一年商品浆产量将降低3.50% [7] - 5月世界20主要产浆国针叶浆发运量169万吨，环比升4.4%，同比降8.2% [7] - 7月我国纸浆进口总量287.7万吨，环比降5.1%，同比增23.7% [7] - 截至2025年8月14日，主要地区及港口周度纸浆库存量环比升4.96%，青岛港、常熟港库存较上周上升 [7] - 下游市场需求恢复进度偏缓，成品纸端价格持稳偏弱运行，短期行业利润无较大改善，反弹空间有限 [7] 行业要闻 - 8月14日消息，阳光纸业预期2025上半年归母净利润同比下降55% - 65%，业绩倒退因纸品售价下降致收入及毛利下降、增值税金额下降致政府补助下降、房地产市场低迷致营业亏损加剧、金融资产公允价值亏损 [8]

股价表现 - 8月14日股价报收6.10元 较前一交易日下跌0.34元 跌幅5.28% [1] - 当日成交量为411459手 成交金额2.54亿元 [1] - 近五日主力资金净流入1640.65万元 但8月14日主力资金净流出3841.93万元 [1] 公司基本情况 - 主营业务为特种纸及配套产品的研发、生产和销售 [1] - 所属概念板块包括造纸印刷、浙江板块、储能、区块链、氟化工等 [1] - 截至2025年8月10日股东户数为35284户 [1]

诉讼基本情况 - 汇洁环保及相关责任人因干扰自动检测设施采样、篡改伪造监测数据，导致非法排放含氨氮、总氮污染物被起诉 [2] - 公司收到起诉书后已调整负责人，并对污水处理工艺、设备、流程等完成提标升级改造 [2] 诉讼进展 - 2025年8月14日法院一审判决汇洁环保犯污染环境罪，处罚金10万元人民币 [3] - 公司认为判决存在事实认定和法律适用错误，计划向四川省成都市铁路运输中级法院提起上诉，请求撤销一审判决并改判无罪 [3] 公司应对措施 - 汇洁环保在诉讼期间已完成污水处理系统升级并投入使用 [2] - 公司将依法提起上诉，最终判决及执行结果尚不确定 [4]

财务表现 - 公司取得收益2.71亿元 同比增长3.8% [1] - 公司拥有人应占溢利1995.4万元 同比增长31.85% [1] - 每股盈利4.47分 [1] 收益驱动因素 - 海外市场收益同比增长约7.2% 主要受阿拉伯联合酋长国、印度及其他海外市场需求增长驱动 [1] - 中国市场收益同比增长约2.2% 需求保持稳定 [1] - 装饰纸、三聚氰胺浸渍纸及PVC地板膜等主要产品销售增长带动整体收益提升 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月综合亏损净额在约3800万港元至4300万港元之间 [1] - 过往期间（未明确时间）综合亏损净额约为3380万港元 [1] - 本期间亏损同比增加主要因纸品销售单价下降及政府优惠减少 [1] 亏损原因 - 国际贸易环境复杂多变及消费市场复苏乏力导致包装纸市场面临定价压力 [1] - 纸品销售单价下降导致收益略有下降 [1] - 中国附属公司增值税特别扣减的政府优惠同比减少约630万港元 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月综合亏损净额约3800万至4300万港元 较2024年同期亏损3380万港元进一步扩大 [1] - 亏损同比增加主要因纸品销售单价下降导致收益略有下滑 以及政府增值税优惠减少约630万港元 [1] 行业环境 - 包装纸市场整体面临定价压力 国际贸易环境复杂多变且消费市场复苏乏力 [1] - 行业困境直接导致公司纸品销售单价下降 对收益产生负面影响 [1] 财务表现 - 公司收益出现同比下降 主要受纸品销售单价下滑拖累 [1] - 政府优惠政策变动导致税务优惠减少630万港元 进一步加剧亏损 [1]

公司法律事件 - 宜宾纸业全资子公司汇洁环保因干扰自动检测设施采样、篡改伪造监测数据导致非法排放含氨氮、总氮污染物，被南溪法院判处污染环境罪并罚款10万元 [1][3] - 涉案责任人包括黄正文、熊治刚、黄勇、郑东虎等，公司已调整管理层并完成污水处理工艺升级改造 [1][2] - 公司认为一审判决存在事实认定和法律适用错误，将向四川省成都市铁路运输中级法院提起上诉 [3] 管理层变动 - 2024年5月29日汇洁环保法定代表人变更为谢章红，原高管黄正文、熊治刚退出管理层 [2] - 宜宾纸业副总经理黄正文于2024年5月28日因个人原因辞职 [2] 公司应对措施 - 汇洁环保在事件发生后已系统分析工艺设备流程，完成提标升级改造工程并投入使用 [1] - 公司强调子公司具备完善治理结构且生产经营正常 [1]