贺兰山东麓葡萄酒产区概况 - 贺兰山东麓葡萄酒产区是中国最大的酿酒葡萄集中连片产区，现有酒企261家，葡萄酒年灌装量1.4亿瓶，占国产酒庄酒酿造总量的近50% [7] - 产区酒庄年接待游客超过300万人次，综合效益达450亿元 [7] - 产区先后获评"世界十大最具潜力葡萄酒旅游产区"和"全球葡萄酒旅游目的地" [10] 酒旅融合发展现状 - 推动酒旅融合、开发新场景新业态已成为产区从业者的共识 [6] - 产区积极探索葡萄酒多业态融合发展，从"主产区"向"打卡地"转变 [8] - 宁夏坚持全产业链发展，拓展葡萄酒+文旅、体育、康养、休闲等多元业态，打造出图兰朵小镇、贺兰山宿集等葡萄酒旅游综合体 [12] 区位与交通优势 - 产区距离省会城市银川近，形成1小时"游览圈"，游客乘坐高铁或飞机前来游玩十分方便 [9] - 比起甘肃、新疆、云南等产区，宁夏酒庄交通条件更优越，游客落地银川后驾驶不到1小时可纵览多家酒庄 [9] - 临近镇北堡影视基地和贺兰山岩画景区等热门景点，年接待游客超过200万人次，有利于将游客流量转化为葡萄酒销量 [9] 酒庄旅游体验创新 - 酒庄提供从葡萄种植到酿造全过程的参观体验，包括千亩葡萄田、现代化车间、地下酒窖和品酒大厅等 [10] - 安漠酒店打造"葡萄酒+生活"全场景消费平台，提供品酒派对、创意市集、篝火晚会等多元体验项目 [11] - 飞茑集×危须贺兰山游牧营地以葡萄品种命名帐篷客房，与附近酒庄形成联动 [12] 营销与品牌建设 - "葡萄酒也旅行"主题活动推动酒庄与民宿合作，开发个性化文旅产品 [11] - 通过品酒师培训课程、鉴赏酒会等活动培养消费者，形成"种草效应"和口碑传播 [13] - 葡萄酒与体育赛事、演唱会、音乐节等活动结合，拓展品牌影响力 [12] 未来发展潜力 - 酒庄游吸引国际游客，促进宁夏葡萄酒品牌国际化 [14] - 沉浸式体验让游客从"观光客"转变为"种草者"，扩大消费群体 [13] - 个性化体验和场景化消费将成为产区持续发展的关键 [11][12]

行业技术突破 - 国内首株干白葡萄酒本土酿酒酵母NX17年研发成功并实现产业化量产，已出口东欧并酿造500余吨干白葡萄酒[1] - NX16是国内首株适应中国葡萄特性、兼具产香与发酵稳定性的干白酵母，从贺兰山东麓6个子产区10余个葡萄品种中筛选自1.2万余株野生酵母[3] - 团队研发的CECA（干红）酵母已实现30%国产化替代，相关酒品获布鲁塞尔国际葡萄酒大奖赛金奖等国际奖项[3] 技术优势与创新 - NX16针对中国西北产区葡萄高糖特点优化发酵工艺，所酿干白酒果香浓郁，橙子杏子香气突出[3] - 团队储备29株功能细分菌株，计划为不同产区品种定制专属酵母，例如针对宁夏霞多丽雷司令开发差异化菌种[4] - 技术实现从菌种到工艺的全链条自主创新，推动酿造具有"中国香型"的独特葡萄酒[4] 产业发展影响 - 突破长期依赖进口酵母的瓶颈，降低生产成本并强化本土风味表达[3] - NX16在宁夏新疆环渤海湾等多产区通过8年以上试验验证其适应性[3] - 技术成果助力中国葡萄酒产业在全球化竞争中展现独特个性[4]

葡萄酒产业科技创新 - 宁夏发布2025年贺兰山东麓葡萄酒领域27项"五新"成果，涵盖新产品、新技术、新装备、新设计四大领域 [1] - 新产品领域推出14项创新产品，包括果香馥郁型赤霞珠干白葡萄酒、非酿酒酵母混菌发酵丹菲特果香型葡萄酒、晚采甜型葡萄橙酒等特色酒种 [1] - 新技术领域突破6项关键技术，如免埋土酿酒葡萄生态栽培技术、盐碱化葡萄园土壤生物质量提升配套技术、葡萄酒沉浸式数字孪生互动技术 [1] - 新装备领域研发6项智能化装备，包括葡萄园机械作业全功能机器人、超声波快速催陈葡萄酒智能化装备、智慧酒桶等 [1] - 新设计领域创新葡萄酒"国风"系列器皿器具1项 [2] 科研项目与产业应用 - 2024年宁夏重点研发项目包括"产区优良酿酒葡萄品种典型风土特征挖掘与品种酒种精准布局研究与示范"等葡萄酒相关课题 [2] - 实施"贺兰山东麓葡萄酒本土酵母产业化推广""酿酒葡萄病虫害监测预警关键技术研究与产业化应用"等产学研项目 [2] - 构建宁夏葡萄酒区域化标准化指南，集成气候、土壤、品种、酒种区划及配套栽培技术体系 [2] - 依托国家葡萄与葡萄酒优势特色产业集群项目，推进精准灌溉推广、酿酒葡萄新品种(系)引育等9个产学研项目和5个成果转化项目 [2] 产区发展数据 - 2024年宁夏贺兰山东麓新增酿酒葡萄种植面积0.4万亩，改造低质低效葡萄园1.3万亩 [3] - 酒庄年接待游客达300万人次 [3] - 1至11月葡萄酒出口额1110.60万元、出口量100.73吨，同比分别增长36.04%和23.28%，主要销往港澳、新加坡、澳大利亚等市场 [3]

行业趋势 - 白葡萄酒被国际生产商和中国经销商列为2027年前最具增长潜力的酒类 [1] - 干白葡萄酒将成为2027年最受欢迎的葡萄酒类型 行业评价已超越红葡萄酒 [1] - 中国红葡萄酒产量从年产量超100万千升骤减至12万千升 为白葡萄酒市场创造新机遇 [3] 供需与价格 - 中国白葡萄酒市场面临显著供需失衡 白葡萄品种收购价格已超越传统红葡萄品种马瑟兰 [6] - 白葡萄酒产量基数较小但市场需求持续增长 导致原料价格出现倒挂现象 [6] 技术创新 - 张裕摩塞尔十五世酒庄采用低温浸渍与色素吸附工艺 实现红葡萄酿造白葡萄酒的技术突破 [8] - "黑中白"酒款增多 主要由于白葡萄原料严重不足 [8] 产业布局 - 国内头部酒庄加速白葡萄酒战略布局 云南香格里拉酒业扩大白葡萄种植 [8] - 圣域桶发酵霞多丽终端价达160英镑 成为首款进入英国高端零售系统的中国白葡萄酒之一 [8] 进口市场 - 中国白葡萄酒进口市场规模约1.2亿欧元 德国雷司令占比31% 新西兰长相思占比28% [9] - 意大利Prosecco和法国Crémant起泡酒2024年进口量同比增幅达63% [9] 消费认知 - 中国消费者品类偏好仍呈现"红葡萄酒＞白葡萄酒＞起泡酒"的固有格局 [10] - 决定购买行为的最关键因素是酒款类型 而非价格、产地或葡萄品种 [12] 未来发展 - 白葡萄酒市场处于关键转折点 有望成为推动中国葡萄酒市场发展的新引擎 [13] - 需协同解决原料供给瓶颈 突破消费者认知固有藩篱 [13]

报告核心发布 - 中国首部系统评估全国葡萄酒产区发展综合水平的指数研究成果《中国葡萄酒产区发展指数报告（2025）》于10日在宁夏银川发布 [1] - 报告由中国经济信息社研究发布，包含产区建构、指数研究、产区评价和趋势洞察四个篇章 [1] 行业出口市场现状 - 中国国产精品葡萄酒已实现对国际成熟市场出口突破，规模虽小但具备增长潜力 [1] - 行业目标市场主要集中在亚洲地区，部分精品酒庄已开始向欧美等成熟市场少量出口 [1] - 香港是中国葡萄酒最主要的出口市场，长期占据绝大部分出口份额 [1] - 其他出口对象包括法国、澳门、朝鲜、日本、美国、澳大利亚、新加坡以及缅甸等 [1] 行业发展趋势与挑战 - 行业品质提升和国际化探索正稳步推进 [1] - 行业已初步形成文化主体性和影响力，但仍面临文化认知壁垒、口感偏好冲突、品牌叙事碎片化及贸易壁垒等挑战 [1] - 行业应抓住年轻群体“体验式消费”浪潮，与国际消费者建立连接 [1] 产区发展指数 - 报告提出“中国葡萄酒产区发展指数”，从基础支撑力、市场竞争力、发展引领力三个维度对符合条件的产区进行综合评价 [1] 相关行业活动 - 第五届中国(宁夏)国际葡萄酒文化旅游博览会系列活动“葡萄酒产业专家宁夏行”启幕 [2] - 活动期间发布了本土酿酒微生物研究重大成果及2025年葡萄酒领域“五新”成果 [2]

公司业绩表现 - 2024年公司营业收入32.77亿元同比下降25.26% 归属于上市公司股东净利润3.05亿元同比下降42.68% [6] - 白兰地业务营收7.4亿元同比下滑35.8% 占总营收比重22.85% 2022-2023年该业务营收分别为9.91亿元和11.53亿元 [5] - 公司设定2025年营收目标34亿元 但预计"今年利润可能比较难看" [7] 资产处置行动 - 转让法国富郎多公司100%股权作价260万欧元 同时出售相关不动产作价220万欧元 [2] - 2024年底以2.21亿元出售莱州朱桥葡萄基地 预计实现收益约1亿元 2023年底以1092.15万元转让廊坊卡斯特49%股权 [6] - 法国富郎多公司2024年营业收入134.9万欧元 净利润亏损2.39万欧元 公司持有相关不动产账面净值220万欧元 [4] 战略调整方向 - 出售法国白兰地资产是为了专注于国内高端白兰地品牌"可雅"发展 加快资产处置进度优化资产结构回笼资金 [4] - 公司对葡萄酒市场持"短期不乐观 长期不悲观"态度 坚持聚焦主业发展 [6] - 最初收购法国富郎多公司旨在获取法国干邑产品资源快速进入干邑市场 [4] 行业环境状况 - 酒类产业进入深度调整期 葡萄酒产业承压明显 市场竞争日趋激烈 [6]

烟台市宏观经济分析 - 2023年烟台市生产总值突破万亿元，成为山东省第3个万亿级城市、全国第26个GDP过万亿的城市 [3] - 2024年烟台市实现地区生产总值10782.83亿元，同比增长6.1%，其中第二产业增加值4592.67亿元，增长6.9% [3] - 三次产业结构为6.3:42.6:51.1，第三产业占比最高 [3] 工业经济表现 - 2024年烟台市全部工业增加值3958.04亿元，增长7.2%，规模以上工业增加值增长9.0% [5] - 2024年规模以上工业企业利润673.09亿元，同比下降6.7% [5] - 11条制造业产业链实现产值9326亿元，比2021年增加2334亿元，年均增长10.1%，占规上工业比重达84% [13] 重点产业链发展 - 石化及化工新材料产业产值突破千亿级，2024年达1854亿元 [17] - 清洁能源产业链产值712亿元，生物医药产业链营收461亿元 [17] - 汽车领域拥有规模以上企业320家，实现产值千亿元 [22] 产业园区建设 - 16条产业链分布有45个领建园区，产值由2021年4386亿元增至2024年6153亿元，年均增长12% [20] - 园区企业数量由1163家增至1524家，增加361家 [20] - 石化及化工新材料以蓬莱化工产业园为领建园区，食品行业以莱阳食品工业园为领建园区 [19] 重点企业布局 - 石化及化工新材料领域拥有328家规上企业，包括万华化学、裕龙石化、道恩集团等 [22] - 生物医药领域拥有212家规上企业，包括荣昌生物、绿叶制药、东诚药业等 [22] - 葡萄酒领域拥有23家规上企业，张裕、中粮长城等龙头企业引领作用凸显 [22] 投资与创新 - 2024年固定资产投资增长3.2%，其中第二产业投资增长20.7%，工业投资增长19.6% [7] - 高技术产业投资增长43.1%，占全部投资比重13.2%，高技术制造业投资增长104.9% [9] 区域产业特色 - 海阳市打造"2+4"现代工业体系，千亿级清洁能源和百亿级航空航天两大新兴产业迅速崛起 [15] - 芝罘区提出"1+5+1"现代产业体系，主攻总部数字经济，壮大金融商贸、文化旅游等产业 [15]

白酒行业现状与趋势 - 白酒行业进入新一轮调整周期，市场竞争空前激烈，但全国经济持续向好的总体大局未变，白酒产业特殊属性未变，市场长期缺好酒、老酒的基本逻辑未变 [1] - 泸州产区优势包括得天独厚的酿酒生态、千年传承的酿造技艺、集群成链的产业优势 [1] - 宿迁市酿造（酒）产业2024年产值同比增长6.4%，正朝着千亿级目标稳步迈进，白酒行业产值占江苏近八成、占全国5.8% [3] 企业战略与市场布局 - 泸州市提出要坚定发展信心，坚守品质致胜的"长期主义"，工作重心向扩产能与拓市场并重转变，在产能优化、品牌塑造等方面统筹发力 [1] - 今世缘2025年战略聚焦市场精耕、产品升级与渠道创新，省外主攻400-500元价格带，省内深化优势区域 [5] - 光良酒业通过影视IP合作实现品牌曝光量2220万次，抖音搜索指数同比+116.67%，终端客流环比增长超300%，产品销售环比增长超198% [6] 产品与品质管理 - 强调产品品质是企业发展"生命线"，需坚守纯粮固态酿造，建立全生命周期质量管控体系 [2] - 今世缘巩固四开、对开等成熟单品，培育V3冲击600元高端带，布局V6，百元价格带依托淡雅抢占城乡宴席增量 [5] 渠道与营销创新 - 今世缘优化传统经销体系，试点新零售模式，强化品牌差异化营销，如国缘V9启用胡军代言 [5][6] - 五粮液提出六项酒类物流倡议，包括深化数智融合、打造精准化服务网络、推动绿色转型等 [3] - 奔富与建发酒业深化合作，核心单品销量显著增长，渠道覆盖范围不断扩大 [7] 国际合作与进出口 - 新西兰葡萄酒对华出口量额双增，2025年1-4月进口量128万升（+52.8%），价值1195万美元（+39.5%） [7][8] - 泸州老窖国际与中信建设探讨粮食贸易、保税加工、股权合作等领域合作 [5] 行业活动与社会责任 - 江苏省青少年发展基金会与洋河股份共同发起"江苏青少年梦之蓝基金"，开展公益活动 [4][5] - 山东数十家酒类企业通过"山东老字号"复核评审，包括百脉泉、今朝、栈桥等品牌 [8]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入1.61亿元，同比减少23.69% [2] - 扣非净利润399.47万元，同比扭亏为盈 [2] - 酒类产品毛利率为58.88%，同比增加5.30个百分点 [2] - 高档酒、中低档酒、原酒的毛利率均有所增加 [2] - 第四季度实现营业收入5966.87万元，同比增长18.81%，占全年营业收入比例为36.96% [4] 毛利率提升原因 - 高端及中低端成品酒平均售价提升16.05% [3] - 成品酒单位成本仅小幅增加3.30% [3] - 直销(含团购)渠道销售占比54.83%，较2023年提升13.09个百分点 [3] - 电商业务推进及成本管控成效显著 [3] - 产品结构调整和经销商渠道优化 [3] 费用变动情况 - 2024年管理费用4170.54万元，同比下滑27.99% [4] - 第四季度管理费用仅909万元，同比减少56.50% [1][4] - 第四季度人工费用同比下降87.38% [4] - 使用以前年度计提工资结余451万元减少当期费用 [1][4] - 2023年第四季度计提职工离职补偿607万元增加当期费用 [1][4] 非经常性损益认定 - 将451万元工资结余认定为非经常性损益 [5] - 公司认为该事项虽与正常经营相关但属于偶发性 [5] - 相关会计处理归属期尚待核实，可能后续更正 [1][5] 行业背景 - 国内葡萄酒行业面临深度调整 [2] - 消费市场对产品品质要求提高 [2] - 高品质葡萄酒需求增长，个性化消费趋势明显 [2] - 市场竞争激烈 [2] - 同业公司毛利率水平相近(张裕A 57.51%、ST通葡 53.40%、威龙股份 54.88%) [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年6月20日10:00-11:00通过上证路演中心网络互动形式召开2024年度业绩说明会 [1][2] - 投资者可在2025年6月13日至6月19日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱tpgf600365@sohu.com提前提交问题 [1][3] - 说明会将重点回应投资者关于2024年度经营成果及财务指标的普遍关注问题 [2] 参会人员构成 - 董事长吴玉华、副总经理兼董事会秘书黄立凡、财务总监贾旭及独立董事魏良淑将出席本次业绩说明会 [2] - 联系人于佳鑫负责会前咨询事宜 联系电话0435-3949249 邮箱tpgf600365@sohu.com [3] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录https://roadshow.sseinfo.com在线实时参与互动交流 [2] - 说明会结束后 相关内容和情况将通过上证路演中心平台向投资者开放 [3]