公司动态与公告 - 锂矿龙头赣锋锂业因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，被移送检察机关审查起诉，此前公司已于2024年7月收到江西证监局的《行政处罚决定书》并完成整改 [1][19] - 五矿发展筹划重大资产重组，拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买控股股东持有的五矿矿业、鲁中矿业股权，并募集配套资金，股票自12月30日起停牌 [2][20] - 装饰复合材料龙头华立股份终止收购“小巨人”企业中科汇联51%股份，原因为交易各方未能就核心条款达成共识 [3][21][22] - 海致科技第二次向港交所递交上市申请材料，公司2022年至2025年上半年持续净亏损，分别为1.76亿元、2.66亿元、9373.3万元及1.28亿元，亏损主因是前期研发及商业化投入较高 [4][23] - 中芯国际拟发行5.47亿股股份，以406.01亿元的交易价格收购国家集成电路基金等5名股东持有的中芯北方49%股权 [5][24] - 截至12月29日，已有29家A股公司披露2025年业绩预告，其中19家业绩“预增”或“略增”，16家预计净利润超过1亿元 [14][32] 行业趋势与市场 - 磷酸铁锂行业面临供需矛盾，万润新能、湖南裕能、德方纳米、安达科技、龙蟠科技等五家合计占行业“半壁江山”的公司计划在2026年1月检修减产，多家公司减产幅度为35%至50% [7][8][26] - 公募基金总规模连续8个月创新高，截至2025年11月底资产净值合计37.02万亿元，较10月末微增约600亿元，若延续近年10%~15%的中枢增速，明年规模有望突破40万亿元 [11][15][16][29][33] - 多家公募机构召开2026年投资策略会，共识认为2026年A股市场将从估值修复主导转向盈利与估值双重驱动，科技仍是中长期核心投资主线，同时关注消费复苏和企业“出海” [17][34] - 外资机构普遍看好2026年中国资产，认为充裕的流动性、更有力的政策支持和具有吸引力的估值正共同构筑“上行机遇期” [6][25] - 百亿级私募人士就2026年多元资产配置策略展开探讨，议题涵盖权益资产、黄金资产、无风险收益率下行背景下的债券投资等 [9][27] 政策与监管 - 2026年财税改革重点明晰，将规范税收优惠、财政补贴政策，并重视解决地方财政困难，旨在破除“税收洼地”、构建地方税体系以适配高质量发展与全国统一大市场建设需求 [12][30] - 《国有资产法》草案公开征求意见，旨在构建全链条的国有资产法律制度体系，以夯实盘活存量资产、防范国有资产流失的制度基础 [13][31] 商品与金融市场 - 美国芝商所集团全线上调金属期货交易保证金，其中黄金期货保证金上调10%，白银上调约13.6%，铂金上调约23%，导致国际金价跌破每盎司4500美元，国内钯金和铂金主力合约跌停 [10][28] - 保时捷在华渠道体系出现动荡，郑州和贵阳的保时捷中心被曝“人去楼空”，展厅车辆清空且人员失联 [18][35]

宏观政策与数据 - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [1][4] - 财政部数据显示，1-11月全国国有及国有控股企业营业总收入756,257.6亿元，同比增长1.0% [3][4] - 1-11月国有企业利润总额37,194.5亿元，同比下降3.1% [4] - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括深化公平竞争治理、加强反垄断反不正当竞争执法、推动提高经营主体发展质量 [4] 行业发展动态 - 中国人民银行出台方案，明确自2026年1月1日起，数字人民币钱包余额将按活期存款计付利息，标志着数字人民币进入“数字存款货币”时代 [5] - 中国连锁经营协会报告显示，我国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元 [5] - 截至2025年11月底，我国公募基金总规模达37.02万亿元，为今年以来第八次创历史新高 [3][5] - 财政部、税务总局公告，自2026年1月1日起至2027年12月31日，烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得在计算应纳税所得额时扣除 [5] - 市场监管总局等六部门联合印发《现代物流标准化重点工作计划》，重点健全托盘、周转箱、集装箱等物流装备器具标准体系 [6] - 广西首座抽水蓄能电站——南宁抽水蓄能电站全面建成投产 [6] - 上海市发布措施，鼓励应用细胞治疗、脑机接口等先进治疗手段，推进创新技术、创新药械临床使用 [6] 公司公告与事件 - **赣锋锂业**：因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [3][7] - **贵州茅台**：控股股东茅台集团累计增持公司股份30亿元，计划实施完毕；公司管理层表示2026年茅台1935市场投放量不增加 [7] - **龙蟠科技**：控股子公司部分磷酸铁锂产线减产检修 [8] - **紫光国微**：拟购买瑞能半导控股权或全部股权，股票停牌 [9] - ***ST熊猫**：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [9] - **海翔药业**：参投公司的创新药NWRD06注射液完成Ⅱ期临床首例受试者入组，该药是全球首个针对肝癌靶点GPC3并进入Ⅱ期临床的治疗性核酸药物 [9] - **天箭科技**：预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，可能被实施退市风险警示 [10] - **天普股份**：公告无开展人工智能相关业务的计划，未与股东中昊芯英签订任何合作协议；同时提前开展董事会换届选举 [10] - **国电电力**：控股子公司与宁德时代等共同投建大渡河丹巴水电站项目，项目动态总投资152.73亿元 [10] - **宏微科技**：与国内传动领域头部公司签署战略合作协议，重点围绕氮化镓（GaN）功率半导体器件开展联合共研 [11] - **罗曼股份**：子公司签订约1.56亿元算力服务项目合同 [12] - **吉祥航空**：拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机 [14] - **春秋航空**：拟购买30架空客A320neo系列飞机，交易金额不超过41.28亿美元 [14] - **华立股份**：终止收购中科汇联51%股份 [14] - **胜通能源**：股票短期内价格涨幅较大，今起停牌核查 [14] - **国际复材**：拟投资16.93亿元建设年产3600万米高频高速电子纤维布项目 [14] - **五矿发展**：拟购买五矿矿业股权、鲁中矿业股权，股票停牌 [14] - **天奇股份**：拟定增募资不超过9.77亿元，用于面向汽车行业应用的机器人具身智能系统研发中心建设项目等 [14] 资本市场与商品市场 - 国际贵金属大幅收跌，现货白银大跌近9%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14% [2][15] - COMEX黄金期货跌4.45%，COMEX白银期货跌7.2% [15] - 美股三大指数小幅收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35%；纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [13] - 12月30日有三只新股上市：双欣环保（发行价6.85元）、誉帆科技（发行价22.29元）、強一股份（发行价85.09元） [16] 新兴产业与投资机会 - **商业航天**：据不完全统计，目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，其中5家主营业务为运载火箭 [17] - 上交所发布指引，明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准（市值不低于40亿元+研发）的细化要求 [17] - 分析师指出，民营火箭公司IPO将迎来加速浪潮，2026年行业有望迎来戴维斯双击 [17] - **人形机器人**：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关领域行业标准制修订工作 [18] - 分析师表示，随着产业进入快速发展期，市场将更加关注量产情况，预计2026年上半年有望出现更快速的量产 [19]

涉及的行业与公司 * **行业**：能源金属（锂）、小金属、战略金属（稀土、锡、钽、铍、钨等）[1][2][4][6][9][11] * **公司**： * **锂/能源金属**：天齐锂业[4] * **稀土/磁材**：中国稀土集团、北方稀土、中欧高新、中西部龙头企业（如中西、广深）、金立、郑海[1][6][8][9] * **战略金属**：锡业股份、湖南黄金、华锡有色、贝杰特、中物高新、厦门物业、港股嘉兴国际资源[11][16] 核心观点与论据 锂市场：短期供弱需强，中长期需求可消化新增供应 * **短期趋势**：锂矿市场正经历第二波上涨，期货价格突破12万元并向13万元迈进[1][4] 碳酸锂价格在不到一个季度内翻倍，主要因需求强劲（淡季不淡）而供应端短期难以快速增加（如宁德、店面的新产能短期无法实现）[1][4] 上游企业（如天齐锂业）倾向通过期货和现货交易获取更高溢价，而非与下游的上海定价模式合作[4] * **中长期展望**：预计2026年是锂矿供应释放大年，新增供应量保守估计为35至40万吨[1][4] 若需求保持动力电池增速10%-15%、储能国内增速70%、海外增速50%以上，总体需求增速可达30%以上，足以消耗新增供应[4] 即使复产弹性最大增加15万吨，也不会对整体供需平衡产生太大影响[1][5] 长期看，当前交易安全边际较高[1][5] 稀土行业：出口政策与基本面修复驱动，关注供给侧优化与磁材 * **当前状况**：稀土行业受益于出口政策落地和基本面修复，价格已有明显表现[1][6] 海外终端毛利率高，能承载更高稀土价格[1][6] 磁材定价模式受益于稀土价格上涨，可能形成正反馈机制[1][6] * **未来趋势**：2025年出口许可证仅有一年窗口期，激发了海外备货需求，预计2026年体量修复会非常迅速[7] 2026年将是解决中国稀土集团同业竞争的关键一年，供给侧优化将是主线[1][8] 磁材公司因定价优势及出口量修复，其利润在2026年非常值得期待，且受机器人资金催化[8] 战略金属板块：价值发现元年，供应受双重约束，估值体系重塑 * **2025年表现**：2025年是战略金属板块价值发现的元年，价格和估值均实现突破[9] 供应端受资源禀赋（如钽、锗过去十年产量负增长，锡产量复合增速仅0.5%）和政策（多国限制关键矿产出口）双重约束，导致全球原料供应紧张[9] 中国通过战略金属牌在中美会谈中取得显著成果[1][9] * **估值变化**：北方稀土、中欧高新等公司市盈率显著突破过去五年两倍标准差上沿，达到40倍至50倍以上[2][9] 市场认知升级，不再视其为周期性买需，而是逆全球化背景下的必需品，给予成长股估值[2][9][10] 具体品种展望：锡、钨等 * **锡**：被视为具有弹性的资产，当前锡价约30万元，根据三倍成本规律（成本约10万元），目标价应为45万元左右[2][11] 锡价上涨因接近成本线，且相对于铜的弹性尚未完全发挥（铜价上涨约20%，锡价仅上涨24%，系统比指标历史最高值为4.9，目前为3.5）[2][12] 预计2026年锡价行情将继续表现良好[12] 相关公司：锡业股份（锡利润占比70%-80%）、华锡有色[11] * **钨**：2025年钨价突破46万元大关，超出预期[2][14] APT和无机矿价差指标从负值转正，表明产业链价格传导通畅，存在隐性需求驱动价格上涨[2][14][15] 短期内钨价难见拐点[2][15] * **其他战略金属**：钽（稳态价格15-20万元，成本约5万元）、铍（稳态价格36-40万元，成本12-15万元）同样遵循三倍成本规律[11] 钽相对于其他战略金属仍显著低估[11] 相关公司：湖南黄金（钽利润占比达50%）、贝杰特[11] 其他重要信息 * **小金属市场调整原因**：近期调整主要因价格快速上涨后波动率放大，板块对利空消息更敏感（如广西所品种跌停、宁德钠电池传闻等），并非基本面发生重大变化[2][3] * **TT价格疲软原因**：年底企业关账处理库存、海外圣诞备货结束、对2026年光伏端需求的悲观预期[2][13] 但长期看，该品种供给零增长（2025年国内铁矿产量同比下降20%），且下游家电、汽车、电路板等行业产量增长及出口需求修复利好价格[13] * **投资标的补充**：除上述公司外，中物高新、厦门物业以及港股嘉兴国际资源也值得关注[2][16]

公司法律与监管事件 - 公司于12月29日晚公告收到宜春市公安局的移送起诉告知书 因涉嫌内幕交易罪单位犯罪 案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 此前于2024年7月 公司收到江西证监局下发的《行政处罚决定书》 因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易 中国证监会于2022年1月24日决定对公司立案 [1] - 在行政处罚中 公司被没收违法所得110.53万元 并被处以331.59万元罚款 时任总裁李良彬及时任董事会秘书欧阳明被给予警告 并合计被处以80万元罚款 [1] 公司回应与经营状况 - 公司表示已按照相关规定及时履行了信息披露义务 按规定缴纳罚没款 并对相关问题进行了认真整改 [1] - 公司称本次事项系在江西证监局行政处罚的基础上 依法开展的后续正常司法程序 [1] - 公司公告称截至目前 各项生产经营活动保持正常有序运行 本次涉案事项为公司前期已披露的特定历史事件 预计不会影响公司正常的生产经营 [1] 公司市场表现与背景 - 公司是锂矿龙头企业 [1] - 截至12月29日收盘 公司A股报65.32元/股 跌幅为4.74% [1]

公司法律事件 - 公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 公司表示该事项为前期已披露的特定历史事件，预计不会影响公司正常的生产经营活动 [1] 公司财务表现 - 公司第三季度净利润为5.57亿元，较上年同期大幅增长364%，单季度盈利创近两年新高 [3] - 公司全年实现扭亏的可能性大幅增加 [3] 行业与市场状况 - 10月以来国内锂盐期货、现货价格出现阶段性上行，行业基本面有一定幅度好转 [3] - 锂盐价格上行预计将对公司四季度业绩带来帮助 [3] 公司股价表现 - 截至12月29日收盘，公司A股股价报65.32元，港股报54.8港元/股 [3] - 今年以来，公司A股股价累计上涨超87%，港股累计上涨近180% [3] - 12月29日公司A股成交额为45.6亿元，换手率为5.65%，总市值为1293亿元 [4]

公司法律事件 - 公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 公司表示该事项为前期已披露的特定历史事件，预计不会影响公司正常的生产经营 [1] 公司经营与财务表现 - 公司三季度净利润为5.57亿元，较上年同期增长364%，单季度盈利创近两年新高 [3] - 公司全年实现扭亏的可能性大幅增加 [3] - 截至12月29日收盘，公司A股股价报65.32元，港股报54.8港元/股 [4] - 今年以来公司A股股价累计上涨超87%，港股累计涨近180% [4] 行业基本面 - 10月以来国内锂盐期货、现货价格出现阶段性上行，将对公司等四季度业绩带来帮助 [3]

公司法律事件进展 - 公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书 因涉嫌内幕交易罪单位犯罪 相关案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 本次事项系在江西证监局行政处罚的基础上 依法开展的后续正常司法程序 [1] - 公司表示 截至目前 各项生产经营活动保持正常有序运行 预计本次涉案事项不会影响公司正常的生产经营 [1] 历史行政处罚回顾 - 公司于2024年7月收到江西证监局下发的《行政处罚决定书》 并已按规定缴纳罚没款及进行整改 [1] - 江西证监局决定没收公司违法所得110.53万元 并处以331.59万元罚款 对董事长李良彬处以60万元罚款 对时任董事会秘书欧阳明处以20万元罚款 [1] 内幕交易具体操作细节 - 根据证监会调查 受董事长李良彬决策安排 由时任董事会秘书欧阳明具体负责 证券部员工具体操作公司证券账户在内幕信息敏感期内交易“*ST江特”股票 [2] - 2020年6月23日至7月2日 公司证券账户买入“*ST江特”股票15,677,700股 买入金额为2648.38万元 [2] - 2020年7月8日至7月9日 将所购股票全部卖出 卖出金额为2763.29万元 获利110.53万元 [2]

公司法律事件 - 公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪（单位犯罪），案件已移送检察机关审查起诉 [1] - 公司表示该事项为前期已披露的特定历史事件，预计不会影响公司正常的生产经营，目前各项生产经营活动保持正常有序运行 [1] 公司财务与经营表现 - 公司三季度净利润为5.57亿元，较上年同期大幅增长364%，单季度盈利创出近两年新高 [3] - 行业基本面有所好转，10月以来国内锂盐期货、现货价格出现阶段性上行，预计将对公司四季度业绩带来帮助 [3] - 公司全年实现扭亏的可能性随之大幅增加 [3] 公司市场表现 - 截至12月29日收盘，公司A股股价报65.32元，港股股价报54.8港元/股 [4] - 今年以来，公司A股股价累计上涨超过87%，港股股价累计上涨近180% [4]

核心事件 - 公司于12月29日晚公告，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，已收到宜春市公安局的移送起诉告知书，案件已移送检察机关审查起诉 [1] 历史处罚与整改情况 - 2024年7月，公司收到江西证监局《行政处罚决定书》，因涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易被没收违法所得110.53万元，并处以331.59万元罚款 [4] - 时任总裁李良彬及时任董事会秘书欧阳明被给予警告，并合计被处以80万元罚款 [4] - 公司表示已及时履行信息披露义务，缴纳罚没款，并对相关问题进行了认真整改 [4] 公司声明与影响评估 - 公司称本次移送起诉系在江西证监局行政处罚基础上的后续正常司法程序 [4] - 公司表示截至目前各项生产经营活动保持正常有序运行 [4] - 公司预计本次涉案事项为前期已披露的特定历史事件，不会影响正常的生产经营 [4] 公司背景与市场表现 - 公司为锂矿龙头企业 [5] - 截至12月29日收盘，公司A股报65.32元/股，当日跌幅为4.74% [5]

公司法律事件 - 公司于12月29日收到宜春市公安局的移送起诉告知书，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已移送检察机关审查起诉 [2] - 公司表示该事项为前期已披露的特定历史事件，预计不会影响公司正常的生产经营 [2] 公司经营与财务表现 - 公司三季度净利润为5.57亿元，较上年同期大幅增长364%，单季度盈利创近两年新高 [4] - 公司全年实现扭亏的可能性大幅增加 [4] - 截至12月29日收盘，公司A股股价报65.32元，港股报54.8港元/股 [4] - 今年以来公司A股股价累计上涨超87%，港股累计上涨近180% [4] 行业与市场环境 - 10月以来国内锂盐期货、现货价格出现阶段性上行 [4] - 行业基本面有一定幅度的好转，锂盐价格上行将对公司四季度业绩带来帮助 [4]