项目进展 - 松滋基地5万吨/年磷酸铁项目主体工程建设已完成 [1] - 磷酸铁装置目前暂未投入生产 [1] 经营策略 - 公司优先保障经营稳定的核心业务肥料业务 [1] - 后续将持续跟踪磷酸铁市场变化 适时推进产能释放 [1]

瑞财经 刘治颖 11月7日，浙江新恒泰新材料股份有限公司（以下简称：新恒泰）披露第二轮审核问询函，拟北交所上市，保荐机构为浙商证券，保荐代表人 为蒋根宏、潘洵，会计师事务所为立信会计师事务所。 招股书显示，新恒泰专注于功能性高分子发泡材料的研发、制造和销售，主要产品包括化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材 料（IXPE）、聚丙烯微孔发泡材料（MPP），也包括聚氨酯微孔发泡材料、非发泡PVC耐磨层等。 据上轮问询回复显示，黄旭升，福建省南平市人，2000年2月至2012年1月在温州恒泰橡塑有限公司任职，担任技术总监、生产厂长，2012年1月至今在新恒 泰担任生产部副总经理，目前持有嘉兴力权企业管理合伙企业（有限合伙）8.33%的合伙份额（2021年入股，实缴出资75万元）。2019年4月，黄旭升自筹 资金100.00万元支付给陈春平，委托其代为投资理财，因整体市场行情等原因，期间收益总体约6.5万，收益较低，该笔款项陈春平已于2024年2月归还，已 形成资金闭环。 IPO前，陈春平、金玮夫妇及其儿子陈俊桦合计控制公司75.04%的表决权，系公司控股股东及实际控制人，其中：陈春平直接持 ...

公司业务与产能 - 公司六氟磷酸锂产品有基本散单销售 [1] - 公司六氟磷酸锂7200吨产能已于2024年年中基本建设完成 [1] - 由于此前市场价格较低导致产品处于亏损状态 因此产能未启动 [1] 市场动态与公司计划 - 近期六氟磷酸锂价格出现大幅上涨 [1] - 公司正在安排投产前的仪表等设备安装工作 [1]

公司核心产品 - 公司当前锂离子电池电解液添加剂产品以锂盐类添加剂为主 [1] - 主要产品包括二氟磷酸锂（LiDFP）、双三氟甲基磺酰亚胺锂（LiTFSI）、二氟草酸硼酸锂（LiDFOB）以及三氟甲磺酸锂（LiTFS）等 [1] 产品技术与应用 - 公司产品具备较高的技术门槛 [1] - 产品已大量应用于动力锂离子电池中 用于改善电池的高低温性能、循环性能及快充性能等 [1] - 部分产品已应用于固态锂离子电池等新型电池中 并已形成批量出货 [1]

11月12日，道恩股份跌5.03%，截至发稿，报22.66元/股，成交1.29亿元，换手率1.32%，总市值108.41 亿元。 数据显示，华夏基金旗下1只基金重仓道恩股份。华夏中证2000ETF（562660）三季度持有股数2.52万 股，占基金净值比例为0.31%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约3.02万元。 华夏中证2000ETF（562660）成立日期2023年9月6日，最新规模2.27亿。今年以来收益49.53%，同类排 名550/4216；近一年收益44.59%，同类排名319/3937；成立以来收益68.85%。 华夏中证2000ETF（562660）基金经理为鲁亚运、陈国峰。 截至发稿，鲁亚运累计任职时间3年157天，现任基金资产总规模228.1亿元，任职期间最佳基金回报 85.3%， 任职期间最差基金回报-31.74%。 陈国峰累计任职时间3年49天，现任基金资产总规模4.2亿元，任职期间最佳基金回报71.74%， 任职期 间最差基金回报2.72%。 资料显示，山东道恩高分子材料股份有限公司位于山东省龙口市振兴路北首道恩经济园工业园区，成立 日期2002年12月6日，上市日期20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 纯苯港口库存小幅回落但基差及加工费偏弱，供应国产开工率回升、到港压力脉冲式回升，下游需求弱；苯乙烯港口去库、开工短期低位但11月底有复工预期，下游需求表现不佳，提货提升空间有限，基差小幅反弹，策略上纯苯苯乙烯谨慎逢高做空套保，BZ2603 - BZ2605逢高反套 [1][2][3] 各目录总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 涉及纯苯主力基差与期货合约价格、纯苯主力合约基差、纯苯现货 - M2纸货价差、纯苯连一合约 - 连三合约价差、EB主力合约走势及基差、EB主力合约基差、苯乙烯连一合约 - 连三合约价差等图表 [7][10][17] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 包含石脑油加工费、纯苯FOB韩国 - 石脑油CFR日本、苯乙烯非一体化装置生产利润、纯苯FOB美湾 - 纯苯FOB韩国、纯苯FOB美湾 - CFR中国、纯苯FOB鹿特丹 - CFR中国、纯苯进口利润、苯乙烯进口利润、苯乙烯FOB美湾 - CFR中国、苯乙烯FOB鹿特丹 - CFR中国等图表 [22][29][37] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 有纯苯华东港口库存、纯苯开工率、苯乙烯华东港口库存、苯乙烯开工率、苯乙烯华东商业库存、苯乙烯工厂库存等图表 [40][42][45] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 涵盖EPS开工率、EPS生产利润、PS开工率、PS生产利润、ABS开工率、ABS生产利润等图表 [51][53][55] 五、纯苯下游开工与生产利润 涉及己内酰胺开工率、酚酮开工率、苯胺开工率、己二酸开工率、己内酰胺生产毛利、酚酮生产毛利、苯胺生产毛利、己二酸生产毛利、PA6常规纺有光生产毛利、锦纶长丝生产毛利、双酚A生产毛利、PC生产毛利、环氧树脂E - 51生产毛利、纯MDI生产毛利、聚合MDI生产毛利等图表 [59][62][72]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口继续寻底表现偏弱，库存维持历史高位，关注MTO企业接货积极性，到港压力大，关注后续装船减少预期及伊朗冬检兑现进度 [2] - 内地周初两天成交好转，西北成交好转，但山东MTO处于检修期，关注山东价格表现，港口回流内地窗口逐步打开 [3] - 策略上单边无建议，跨期可空MA2601多MA2605、多MA2605空MA2609进行蝶式套利，跨品种无建议 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表 [7][9][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等图表 [25][34] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）等图表 [35][37][38] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差图表 [40][46][49] 传统下游利润 - 包含山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等图表 [50][55][59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 丙烯市场缺乏强劲成本拉动和需求端显著改善，维持弱势 [5] - 交易策略上单边震荡偏弱，套利观望，期权卖看涨期权 [6] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 供应端10月末利华益维远60万吨PDH装置重启，东华张家港60万吨PDH装置预计11月初重启，镇海炼化60万吨蒸汽裂解装置、万华化学52万吨丙烷裂解装置分别预计11月底和12月初重启，国内丙烯负荷预计维持在78%高负荷左右 [5] - 丙烯下游衍生品价格普遍下跌，对原料采购心态谨慎，工厂库存高位，市场供应压力大 [5] - 下游需求占比最大的聚丙烯开工率持续低迷，多数下游衍生品行业利润欠佳现状短期内难改善，下跌趋势中观望情绪浓 [5] 交易策略 - 单边震荡偏弱，套利观望，期权卖看涨期权 [6] 核心逻辑分析和数据追踪 价格情况 - 丙烯跌至年内低位，截至周五夜盘，丙烯期货PL2603收于5877（+19/+0.32%），现货市场丙烯山东市场主流价格暂参照5600 - 5630元/吨，周环比下跌290元/吨，远东丙烯价格周环比跌7.5美元/吨，丙烯CFR中国在720 - 730美元/吨 [10] - 沙特阿美公司11月CP公布，丙烷为475美元/吨，较上月跌20美元/吨，丙烷折合到岸成本预估在4338元/吨左右；12月CP预期丙、丁烷均较10月上调 [13] 供应情况 - 截至周四，国内丙烯整体开工负荷在78.6%，周环比上升0.17%，东华张家港等装置重启后国内丙烯负荷预计维持在78%高负荷左右，市场供应压力仍在 [16] - 9月丙烯进口量在20.86万吨，较8月同比下降0.86万吨，进口量小幅下滑，进口货源主要流向江浙沪，其次是福建和上海地区，韩国是我国丙烯最大进口来源地，占比67.67% [18] 利润情况 - 丙烯下游产业链利润环比多数下跌，环氧丙烷、正丁醇、丙烯酸等产品价格环比下跌明显，下游产品成本承压，对丙烯价格接受能力下降 [29] - 丙烯大部分下游产品利润不佳，维持在盈亏平衡线以下，辛醇产品目前存在盈利，丙烯酸及丁醇阶段性盈利 [29] 开工情况 - 展示了中国PP、PP粉、环氧丙烷、丙烯腈、丙酮、丙烯酸、辛醇、正丁醇等周度开工负荷情况相关图表 [26][27]

行业总体态势 - 2025年成为中国POE产业名副其实的"量产爆发年"，多家企业密集实现投产、试生产或加速推进项目建设 [1] - 国内拟在建POE产能已突破600万吨，进口替代进程显著加速 [1] - 技术路线涵盖自主研发溶液聚合、煤基路线、甲醇石脑油耦合等多元模式 [1] - 产能布局从东部沿海向中西部延伸 [1] 盛虹石化（东方盛虹） - 10万吨/年POE产能于2025年8月17日一次性开车成功，9月4日正式宣布量产 [2] - 首批交付320吨优等品，已开发18个牌号覆盖光伏胶膜、汽车改性等领域 [2] - 产品体积电阻率达10¹⁷ Ω·cm，领先国际品牌一个量级 [2] - 公司是全球唯一同时自主供应EVA和POE的企业，建成"原油→烯烃→高端膜"一体化基地 [2] - 光伏材料（EVA、POE）等相关产品目前没有海外销售 [2] 鼎际得 - 20万吨/年POE项目（一期）工业化装置于2025年10月17日前后投产，已成功产出合格产品 [2] - 2025年9月10日首船4887吨乙烯顺利接卸，标志进入投料开车倒计时 [2] - 技术路线引入德国巴塞尔聚烯烃工艺，聚焦光伏级POE粒子 [2] - 同步建设30万吨/年乙烷制α-烯烃装置以保障核心原料供应 [2] 万华化学 - 一期20万吨/年POE产能于2024年6月投产，产品纯度99.5%，已稳定供应福斯特、斯威克等胶膜龙头 [2] - 蓬莱二期40万吨项目加速建设，预计2025年末总产能达60万吨/年 [2] - 配套15万吨/年α-烯烃装置，核心原料自给率超80% [2] - 投产后较少公开披露POE细节，可能出于技术保密或市场策略考虑 [2] 茂名石化（中国石化） - 5万吨/年POE工业试验装置项目于2025年4月一次性试车成功，已达到预定可使用状态 [2][3] - 采用自主研发茂金属催化剂+溶液聚合工艺，技术源于2022年1000吨/年中试装置验证 [2] - 项目填补国内POE成套技术空白，属国家重点攻关项目 [2] 江苏虹景 - 10万吨/年POE装置于2025年6月启动试生产，预计年底满负荷运行 [3] - 产品已通过比亚迪、宁德时代认证，70%产能主攻汽车改性，剩余30%用于光伏胶膜 [3] - 自建10万吨/年高端聚烯烃单体装置，采用三环管乙烯齐聚法生产1-辛烯/1-己烯，实现α-烯烃部分自供 [3] 宁夏宝丰能源 - 规划20万吨/年POE产能，作为高端煤基化学品示范项目，于2025年5月完成环评第一次公示 [3] - 依托500万吨/年煤制烯烃基础，构建"煤制烯烃—α-烯烃—POE"全产业链 [3] - 规划10万吨/年α-烯烃装置，乙烯/丙烯自给率超80%，目标市场为光伏胶膜和汽车改性 [3] 浙江石化（浙石化） - 规划4×10万吨/年共计40万吨POE产能，项目总投资428.2911亿元，于2025年6月25日召开工程设计开工会 [3] - 建设地点为浙江舟山绿色石化基地（鱼山岛） [3] - 配套体系包括同步建设35万吨/年α-烯烃装置、1万吨/年POE中试装置、70万吨/年LDPE/EVA等18套装置 [3] 联泓新科 - POE项目预计2025年底建成，2026年投产，中试产品已送部分下游客户验证 [3] - 公司同时布局EVA与POE两大主流光伏胶膜料产品，年底相关项目投产后，EVA产能达35万吨/年，POE产能达10万吨/年 [3] - 公司POE项目进展顺利，中试产品已通过部分下游客户验证，产品质量和性能预计达到行业优秀水平 [3] 卫星化学 - 规划在连云港徐圩新区建设含3套20万吨/年POE装置的高端新材料产业园项目 [6] - 采用乙烷裂解制乙烯路线，成本较石脑油路线低30% [6] - POE中试产品性能已达到国际标准，工业化装置计划在2024年底开工，2025年底建成 [6] 其他企业动态 - 宁夏凯信能源规划30万吨/年POE，于2025年5月环评公示，预计下半年完成审批 [3] - 富海唐山石化规划10万吨/年POE，于2025年6月10日环评第一次公示，技术路线为甲醇石脑油耦合裂解 [3] - 唐山旭阳化工与双安公司合作建设1000吨/年POE中试项目，于2025年5月环评受理，处于试验放大阶段 [6] - 贝欧亿于2023年12月建成国内首套工业化POE装置（3万吨/年），2025年完成B+轮融资 [8]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司主营业务是否为eva产品？目前eva价格行情 走低，公司如何优化产品结构，提升公司利润？ （记者 王晓波） 联泓新科（003022.SZ）11月12日在投资者互动平台表示，公司EVA装置维持较好的盈利水平，根据 EVA下游需求持续优化和丰富产品结构，开发新牌号产品。同时，公司围绕新能源材料、生物材料、电 子材料、其他特种材料等重点领域进行布局，随着新产品装置陆续建成投产，盈利能力与抗风险能力将 进一步增强。 ...