公司业务 - 公司主要从事风力发电等新能源的开发、投资、建设与管理[8] 财务表现 - 2025年上半年公司营业收入65.56亿元 归母净利润42.74亿元[10] - 2025年上半年营业收入同比增长5.32% 归母净利润同比增长2.42%[10] - 2020-2023年经营现金流净额分别为54.90亿元、60.02亿元、71.40亿元和132.31亿元[21][23] - 2025年上半年经营活动现金流净额31.22亿元 投资活动现金流净额-25.58亿元 筹资活动现金流净额-3.74亿元[19] - 2025年上半年平均净资产收益率5.05% 较上年同期下降0.36个百分点[18] 资产结构 - 截至2025年上半年应收票据及应收账款较上期末增加12.89% 占总资产比重上升2.25个百分点[27] - 货币资金较上期末增加8.69% 占总资产比重上升0.14个百分点[27] - 固定资产较上期末减少1.08% 占总资产比重下降1.29个百分点[27] - 预付账款较上期末增加28.91% 占总资产比重上升0.3个百分点[27] 负债结构 - 长期借款较上期末增加15.27% 占总资产比重上升5.69个百分点[30] - 短期借款较上期末减少27.18% 占总资产比重下降5.42个百分点[30] - 其他应付款较上期末减少14.24% 占总资产比重下降1.17个百分点[30] - 应付票据及应付账款较上期末增加33.46% 占总资产比重上升0.06个百分点[30] - 2025年上半年流动比率1.14 速动比率1.14[33] 营收构成 - 2024年风电业务收入114.48亿元 光伏业务收入10.99亿元[15] - 2025年上半年风电业务收入62.00亿元[13] 运营效率 - 2023年人均创收314.73万元 人均创利315.66万元[15] 行业对比 - 公司资产负债率水平与A股行业均值和中位数保持基本一致[32]

公司动态 - 华电新能（600930）全资控股新成立华电(昆明东川)新能源发电有限公司 [1] - 新公司注册资本为1000万元人民币 [1] - 新公司经营范围涵盖发电业务、输电业务及供(配)电业务 [1] 业务布局 - 华电新能通过子公司拓展新能源发电领域业务 [1] - 公司业务范围覆盖电力全产业链环节（发电-输电-配电） [1] - 新公司落地昆明东川地区体现区域化扩张战略 [1]

近年来，内蒙古包头市发挥风力资源丰富的优势，积极发展风电装备制造产业。图为工人在包头市明阳 新能源智能制造产业园内查看风机组件情况。新华社 中国发展改革报社记者 | 成静 "十四五"以来，在"四个革命、一个合作"能源安全新战略指引下，我国能源事业取得了突破性进展和历 史性成就，"十四五"规划《纲要》提出的能源综合生产能力和非化石能源占比等主要指标将如期完成， 14亿多人的能源安全得到有效保障，绿色低碳发展举世瞩目，我国成为世界能源转型的重要推动者。近 日，国务院新闻办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，对我国"十四五"时期能源高质 量发展成就进行了详细介绍。 ——我国"十四五"以来能源事业取得突破性进展和历史性成就 国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军表示，"十四五"以来，全国统一电力市场建设取得了实质 性跨越和突破性进展，主要体现在以下三个方面： 王宏志表示，"十四五"是绿色低碳转型最快的五年。我们构建起全球最大、发展最快的可再生能源体 系，可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右，风电光伏每年新增装机先后突破1亿、2亿、3亿 千瓦关口，实现台阶式跃升发展，发展速度和力度前所未有。 ...

公司动态 - 延安上电之弘新能源有限公司于近日成立 法定代表人陆洋 [1] - 公司经营范围涵盖发电技术服务 风力发电技术服务 太阳能发电技术服务 发电业务 输电业务 供(配)电业务 [1] - 该公司由电气风电全资子公司上海之恒新能源有限公司与陕西正弘中奥新能源有限公司等共同持股 [1] 行业布局 - 新能源行业出现新的合资企业 业务范围覆盖风力发电和太阳能发电技术服务领域 [1] - 电力行业企业通过股权合作方式拓展发电 输电 配电业务 [1]

项目投产情况 - 西藏白朗县90MW光储一体化项目实现全容量并网发电 光伏装机90MW 配套储能规模18MW/72MWh [1] - 项目并网发电对公司未来经营业绩有一定提升作用 [1] 清洁能源装机规模 - 公司累计投产清洁能源项目总装机达4662.89MW [1] - 水力发电装机380.50MW 占比约8.2% [1] - 风力发电装机800.36MW 占比约17.2% [1] - 光伏发电装机3382.03MW 占比约72.5% [1] - 独立储能装机100MW 占比约2.1% [1] 公司基本信息 - 证券代码002060 证券简称广东建工 [1] - 公告编号临2025-047 [1] - 公告发布日期2025年9月2日 [2]

中标项目概况 - 公司成为中国华电集团新能源35kV箱式变压器框架采购招标项目及国铁集团2025年铁路建设项目甲供物资的中标候选人 [1] - 预中标总金额约6.98亿元人民币 [1] 业务领域与技术认可 - 公司是中国领先的户外箱式电力产品系统集成商 [1] - 业务覆盖新能源、电力、铁路等领域并提供全生命周期系统解决方案 [1] - 中标印证新能源发电行业及铁路行业对公司技术水平和产品质量的认可 [1] 经营影响 - 项目履行将对公司未来经营工作及经营业绩产生积极影响 [1] - 不影响公司经营的独立性 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营收23.33亿元，同比增长29.30%，归母净利润6.18亿元，同比增长33.06% [1] - 2025年第二季度营收13.08亿元，同比增长37.87%，归母净利润3.64亿元，同比增长22.23% [1] - 公司拟每10股派发现金股利0.45元（含税），占上半年归母净利润的15%，并计划以自有资金按不高于13.31元/股回购0.62~0.93亿元股份并注销 [1] 发电量与装机规模 - 2025年上半年发电量92.99亿kwh，同比增长101.50%，其中第二季度发电量52.45亿kwh，同比增长104.24% [2] - 风电发电量40.86亿kwh，同比增长13.69%，光伏发电量51.48亿kwh，同比增长422.11% [2] - 截至2025年上半年末，累计装机1992.55万千瓦，其中风电393.6万千瓦，光伏1578.95万千瓦，储能&光热20万千瓦，新增装机137.4万千瓦光伏和10万千瓦储能&光热 [2] 电价与成本 - 2025年上半年综合上网电价0.258元/kwh，同比下降36.01%，主要因新增项目电价较低和市场化交易占比提升至72.14%（同比增加12.60个百分点） [2] - 营业成本10.03亿元，同比增长30.28%，财务费用2.69亿元，同比增长16.88%，主要受并网项目转固导致折旧和利息支出增加影响 [2][3] 政策与区域优势 - 新疆地区在运装机1340万千瓦，占总装机67%，新疆136号文实施细则为平价项目提供机制电量比例50%和机制电价0.262元/kwh，对收益预期有托底作用 [3] - 新疆机制电量比例50%优于宁夏（10%）和蒙西（暂不安排），公司在新疆在建项目占比83%，有望受益于友好政策 [3] 项目发展与行业前景 - 公司在新疆累计获取1080万千瓦风电和2140万千瓦光伏项目，未来发展重心转向风电 [4] - 截至2025年上半年末，在建项目1236万千瓦，其中风电940万千瓦，光伏280万千瓦，储能&光热16万千瓦 [4] - 在新能源全面市场化背景下，风电因出力曲线更均匀，有望实现更优上网电价和盈利优势 [4]

股东与市值管理 - 截至2025年8月29日股东总户数73,341户，较7月31日减少3,524户 [2] - 2024年度现金分红58,864,318.18元，占净利润比例20.15% [7] - 采用稳定分红、回购等方式回报股东，促进市值合理回归 [2][3] 财务数据与结构 - 2025年6月30日资产负债率55.46%，处于行业中下游水平 [4] - 商誉13.68亿元，主要来自收购兴华港口和秀强股份 [6] - 计划通过定向发行股票降低资产负债率，优化财务结构 [5] 业务发展状况 - 坚持"港航物流+新能源"双主业驱动 [5][7] - 秀强股份2025年上半年营收8.40亿元（同比+11.03%），净利润1.32亿元（同比+9.01%） [5] - BIPV业务在长三角生态示范区、无锡钙钛矿零碳项目等重点工程实现应用落地 [5] - 珠海可口可乐上半年营收和净利润均实现同比增长 [5] - 氢能/储能项目尚未落地，持续关注新能源投资机会 [2] 公司治理与ESG - 独立董事通过"独董大讲堂"系列活动强化监督职能 [3] - ESG评级显著提升：Wind ESG升至AA级，中诚信绿金ESG升至A+级 [6] - 建立ESG全流程管控体系并纳入年度考核 [6] - 2025年上半年未发生重大安全事故及环境污染事件 [7] 战略规划 - 形成珠海高栏母港（华南中心）与常熟兴华港区（华东中心）两江联动格局 [7] - 新能源板块聚焦风电、光伏、管道天然气及天然气发电产业链 [7] - 持续通过对外并购和内生增长保持业务稳定发展 [2]

8月28日，随着330千伏辰明汇集站最后一台50兆乏分布式调相机进入168小时试运行， 青豫直流新能源二期项目配套10台分布式调相机全部投入运行。至此，青海海南新能源基地 分布式调相机总数达33台，总容量1650兆乏，成为我国西部规模最大的调相机群，为新能源 持续稳定外送提供重要支撑。 青海是清洁能源大省，截至2025年6月底，青海电网总装机容量7590.47万千瓦，其中， 新能源装机容量5513.46万千瓦，占总装机的72.64%。今年上半年，青海电网新能源发电量 占比超51%，新能源装机和发电量占比均居全国省域首位。 此次10台分布式调相机投运，将显著提升青豫直流新能源二期配套项目的发电能力，有 效环节新能源大规模接入带来的系统稳定问题，为青海新能源消纳和外送提供了技术保障， 更成为沙戈荒大型风光基地建设的"技术样板"。 【责任编辑：刘澄谚 】 图为国网青海省电力公司工作人员在汇集站开展调相机验收工作。 图为青豫直流新能源二期项目配套项目330千伏汇集站（曲明变）调相机室。 分布式调相机作为电网稳定运行的关键设备，具有提供持续无功补偿、稳定电网电压、 减少无功电流和设备损耗等功能。在新能源大规模接入的背景 ...

光伏产业政策与市场转型 - 六部门联合召开光伏产业座谈会 聚焦竞争秩序规范 推动行业从规模扩张向高质量发展转型 [1] - 政策四大核心方向：强化产业调控推动落后产能退出 遏制低价竞争建立价格监测机制 严守质量底线严禁虚标功率 推动行业自律构建良性生态 [2] - 新能源发电机制从固定电价+保障收购转向市场定价+差价托底 下游发电企业迎来结构性发展机遇 [1] 反内卷对产业链的影响 - 上游反内卷通过规范竞争秩序为下游创造稳定发展环境 体现在投资成本稳定性、供应链保障和长期收益导向三个维度 [2] - 上游价格稳定降低电站投资成本测算难度 企业可依据稳定组件价格提前锁定采购成本提升决策确定性 [2] - 上游企业合理盈利保障下游长期稳定运营 头部企业可维持合理盈利水平并增加技术迭代投入 [3] - 推动下游电站投资从重短期成本转向重长期价值 符合136号文高质量发展目标导向 [4] 山高新能源经营与财务表现 - 2025年上半年营收23.99亿元 与去年同期基本持平 光伏业务收入12.99亿元占比54.1% 其中分布式光伏贡献3.6亿元 [5] - 分布式光伏并网规模1020MW 同比增长18.6% 风电业务收入7.3亿元 同比提升8.4% [6] - 净利润3.93亿元同比增长6.5% 每股基本盈利12.77分提升4% 财务费用同比降低15.8% [6] - 资产负债率60.17% 流动比率1.94 现金及等价物41.23亿元 为业务扩张提供支撑 [6] 可再生能源发展前景与公司布局 - 2024年全国可再生能源新增装机3.6亿千瓦创历史新高 占全球新增装机六成以上 2025年上半年风电光伏新增装机超2.6亿千瓦 [7] - 2030年非化石能源消费比重目标25% 2060年目标80%以上 2030年风电光伏发电占比预计提升至41%-46% [7] - 公司新增开发指标超350MW 在建及待建项目总容量4.9GW 含13个超100MW项目 30个项目完成内部投资决策总容量890MW [7] 产业融合战略布局 - 交能融合破解交通领域碳排放痛点 公路交通占比总碳排放10.3% 其中公路交通超70% 市场空间可能破万亿元 [9] - 公司控股股东管理高速公路里程超9000公里 提供海量场景资源 首批6个高速服务区光伏项目已并网发电 [9] - 电算协同解决数据中心能耗问题 2024年数据中心用电量1660亿千瓦时占全社会用电量2% 2030年能耗将超4000亿千瓦时 [11] - 公司绿电供应项目并网规模4.8GW 在建及待建容量4.9GW 未来至少一倍扩张空间 依托母公司资源布局绿色智算集群 [11][12]