光伏项目中标情况 - 深圳珈伟低碳科技有限公司成为云南省昆明市宜良县2025年第一批新能源项目-黄泥田光伏发电项目的第一中标候选人 [1][4] - 项目容量为100MW，需按装机的10%配置调节资源，可通过共享储能服务实现 [1] - 珈伟新能控股子公司深圳珈伟低碳科技此前在云南省2024年第二批光伏指标中获得30MW项目规模 [1] 云南省光伏指标分配 - 云南省五批光伏项目指标分配总量达8933MW，其中华能集团以1968MW位居榜首 [2] - 中广核、国家能源集团、云南能投分别以3005MW、2609MW、2275MW位列第二至第四 [2] - 珈伟新能总计获得30MW光伏指标，规模相对较小 [2] 行业动态与会议信息 - 2025年沙戈荒光伏融合发展论坛将于8月22日在内蒙古鄂尔多斯举办，聚焦沙漠、戈壁等场景的集中式风光项目发展 [8][9] - 论坛议题包括政策解读、成本经济性分析、关键技术探讨及设备选型，旨在推动新能源与生态协同发展 [8]

行业转型路径 - 石化行业需以技术革新为引擎、循环经济为路径、碳管理为罗盘、设备升级为基石实现"碳路先锋"目标 [1] - 铜化集团实践表明设备升级、智能管控、绿色能源替代是构建节能降碳硬支撑的三大核心措施 [1][2] 设备升级成效 - 硫酸装置干吸泵和二氧化硫风机变频改造年节电17145万千瓦时，节约电费120万元 [1] - 永磁变频空压机升级减少无效运行，年节电17万千瓦时，折合标煤2089吨 [1] - 多工况水力优化技术定制高效水泵年节电117万千瓦时，减排二氧化碳965吨 [1] 智能管控实践 - 能源管理系统实现87项关键能耗指标动态监测，形成"监测-诊断-优化"闭环管理 [2] - 余压回收技术实现循环水发电年产能320万千瓦时 [2] - 智能水泵房实现井下无人值守，年节电20万千瓦时 [2] 绿色能源替代 - 应用热电联产、洁净煤气化、余热发电技术提升能源梯级利用效率 [2] - 光伏发电项目优先利用厂区屋顶及闲置土地，探索绿氢和生物质能应用 [2] - 制订明确绿电替代路线图加速可再生能源转型 [2] 转型价值验证 - 绿色转型成为企业竞争力核心源泉而非成本负担 [2] - 节能降碳措施实现经济效益与生态效益双赢 [2]

金融支持山西产业转型 - 中国信保通过创新金融产品、优化金融服务、加强国际合作等方式为山西省企业"走出去"提供政策性金融支持 [1][2] - 近三年中国信保山西分公司承保中国能建山西电力勘测设计院海外新能源项目15个，累计承保金额12.7亿美元 [1] - 2024年山西省"新三样"出口增长199%，受光伏等海外项目带动 [2] 先进制造业企业国际化发展 - 太原重型机械集团有限公司累计获中国信保出口承保16.83亿美元 [2] - 太钢不锈钢精密带钢有限公司累计获出口承保84.89亿美元及国内贸易承保257.65亿元 [2] - 两家企业产品应用于航空航天、石油化工、高端电子等领域，中国信保支持其国际化战略 [2] 一带一路与能源转型 - 2013年以来中国信保山西分公司累计承保山西企业一带一路项目31.36亿美元，涉及风电、基建等领域 [3] - 中车永济巴西风电项目带动山西风机出口，山西建投联合承建波黑医院项目 [3] - 中国信保既支持新能源产业也助力传统能源升级，以外需牵引能源转型 [2] 特色农产品出口 - 中国信保重点支持汾阳核桃、隰县玉露香梨等地理标志农产品出口中东、欧盟等地 [3] - 累计支持山西农产品出口5.65亿美元，企业获赔415.89万美元 [3] 政策性金融持续发力 - 中国信保表示将进一步支持山西构建现代化产业体系，打造对外开放高地 [3]

项目中标 - 公司获得云南省曲靖市马龙区色甲光伏发电项目开发权 [1] - 项目位于王家庄镇色甲村 装机容量20MW [1] 子公司项目进展 - 全资子公司马龙云能投新能源开发有限公司已投资建设竹园光伏项目 [1] - 竹园光伏项目规模为5万千瓦 预计2025年4月30日全容量并网发电 [1] 财务影响 - 项目实施预计对公司本年度财务状况和经营成果不构成重大影响 [1]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][84] 报告的核心观点 - 武汉天源以环保为源，拓展能源、数字科技、装备制造等多元业务，收入利润快速增长，业务结构优化，现金流有望提升 [8] - 公司环保订单充沛，运营项目加速投产，业务重心从水务向固废转移，精准捕捉县域垃圾焚烧市场机遇 [8] - 公司在优质地区布局新能源项目，积极响应“东数西算”战略，优化算力资源布局，有望打造新的成长曲线 [8] - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润为 5.0/6.1/7.5 亿元，同比变动 +50%/+22%/+23%，对应当前 PE 23/19/15 倍，首次覆盖给予“买入”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 环保为源，打造能源 + 数字科技 + 装备制造多元成长 - 公司以垃圾填埋场渗滤液治理为核心业务，逐步拓展至能源、数字科技、装备制造等多元领域，发展历程丰富 [13] - 2020 - 2024 年公司营收和利润快速增长，业务涵盖绿色能源、水环境治理及服务等五大板块，协同成长 [19][25][28] - 随着特许经营类项目进入运营期，公司业务结构优化，利润率和现金流有望提升 [30][39] 环保订单充沛，运营项目加速投产 - 工程类订单稳定，特许经营类订单爆发式增长，订单充沛短期贡献业绩弹性，长期贡献优质运营现金流 [42] - 公司业务重心从水务向固废转移，垃圾焚烧成为新的成长极，水务项目呈“一省多县”布局，垃圾焚烧重点捕捉县域市场机会 [48][51][53] 能源、数字、装备打造成长新曲线 - 公司在新疆布局 1GW 光伏发电项目，资源禀赋好，消纳有保障，短期贡献业绩，长期可探索新能源产业链延伸 [62][64][65] - 中国算力规模和用电需求持续增长，算电协同政策推动下，公司积极布局算力资源，与华为合作加速新业务拓展 [66][73][77] 盈利预测与投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入为 27.66/34.88/40.76 亿元，同比 +39.3%/+26.1%/+16.9%，毛利为 9.38/11.47/13.86 亿元，同比变动 +41.1%/+22.3%/+20.8% [80] - 与可比公司相比，公司 PE 合理偏低，首次覆盖给予“买入”评级 [84]

2025年5月全国新能源发电项目情况 - 2025年5月全国新增建档立卡新能源发电项目共4917个（不含户用光伏） [1] - 风电项目32个 占总量0.65% [1] - 光伏发电项目4875个 占总量99.15% [1] - 集中式光伏发电项目54个 占光伏项目1.11% [1] - 工商业分布式光伏发电项目4821个 占光伏项目98.89% [1] - 生物质发电项目10个 占总量0.2% [1] 项目信息获取渠道 - 工商业分布式光伏发电项目清单需通过国家可再生能源发电项目信息管理平台网站查询 [1] - 网址为https://jdlk.renewable.org.cn/card-info-sheet/ [1]

中标信息 - 华能澜沧江水电股份有限公司中标勐腊县2025年第一批集中式光伏发电项目三个标段，包括一标段老街光伏发电项目、二标段藤蔑山光伏发电项目（三期）和三标段新山光伏发电项目 [1][2][3][4] 项目开发时限 - 公司承诺在签订合作协议后1个月内完成项目备案 [2][3][4] - 完成备案后2个月内实现开工，办理前期手续的时间可剔除，最长不超过2个月 [2][3][4] - 原则上开工后8个月内应具备投产条件 [2][3][4] - 自开工之日起1年内应具备全容量并网条件 [2][3][4] 质量承诺 - 保证项目所需资金及时到位，确保项目顺利推进和按时投产 [2][3][4] - 项目将达到现行新能源项目验收规范合格标准 [2][3][4] 公示信息 - 中选结果公示期为1个工作日 [4] - 对结果有异议需在公示期内以书面形式提出 [4]

新能源项目进展 - 成功实现22个新能源项目顺利并网，累计装机总容量2.2吉瓦 [1] - 山东枣菏高速全路域交能融合示范项目创效97万元经济效益，节省约52.5万元人工投入，较原计划提前5天实现并网 [3] - 东台210兆瓦渔光互补项目提前30天完成"5.30全容量并网"计划节点目标 [3] - 27个新能源参赛项目全力冲刺5.30并网目标 [3] 项目攻坚与创新 - 新疆第一师阿拉尔市35万新增负荷消纳光伏发电项目克服无水无电、信号断绝等困难 [4] - 山西阳泉矿区推行"光伏+农业/林业"复合发展模式，激活闲置土地资源 [8] - 太谷项目实现水土流失控制率100% [8] - 大唐原平70兆瓦光伏项目优化技术方案5项、攻克技术堵点6项，获实用新型专利1项 [8] - 召开专题推进会议38次，成功解决2268项问题 [10] 技术与研发成果 - 东台210兆瓦渔光互补项目实现光伏超长管桩水上施工合格率大于95%，新增创效32万余元 [13] - 2025年上半年获4项发明专利和16项实用新型专利授权，参与3项行业和国家标准编制 [16] - 新疆可克达拉项目采用AI智能识别技术无人机开展常态化现场巡查 [13] - 广东河源屋顶光伏片区搭载"EPC+运维"新模式 [13] - 赤峰风电现场创新"对称米字双交叉法"塔筒紧固工艺 [13] 经营业绩与市场拓展 - 2025年一季度新签合同额、营收、利润较上年同期分别增长55.6%、33.34%、10.78%，新能源业务占比达44.60% [6] - 收获20余家业主表扬信 [6] - 厄立特里亚最大新能源项目成功签约，新加坡IWMF垃圾发电站建设稳步推进 [18] 行业标杆项目 - 全球最大绿色氢氨醇一体化项目在吉林松原建设 [18] - 亚洲单机容量最大、效率最高9HA.02型燃机2×745兆瓦级燃气发电项目 [18] - 新疆天山国内首个"沙戈荒"大基地外送通道新能源项目 [18]

光伏发电项目进展 - 中电农创大宁太古镇100MW光伏发电项目首批55.36兆瓦机组成功并网，总投资5.58亿元 [1] - 预计首年发电量达1.86亿千瓦时，相当于节约标煤5.46万吨，减少二氧化硫排放35.23吨，二氧化碳14.81万吨，碳粉尘7.05吨 [1] 政策窗口期与电价调整 - 2025年新能源行业迎来关键政策调整，5月31日为保障性电价政策截止日，此后项目转入市场化交易 [3] - 每提前一天并网可享受0.332元/千瓦时的保障性电价 [3] - 国网临汾供电公司优化流程，将传统流程压缩50%，方案6日内落地，挽回15天调试工期 [3] 服务机制创新 - 临汾供电公司推出"AB角协同服务"机制，打破"一人一片区"模式，实现服务无缝衔接 [5] - 团队同时推进3个项目进度，累计解决并网难题5项 [5] - 通过"白+黑""5+2"工作模式，太古镇项目提前32小时投运，为企业锁定电价红利超百万元 [5] 电力服务升级 - 推出"主动办、线上办、协同办"三办机制，9个集中式新能源项目5月底前全部并网 [7] - 探索"电力+能效"服务，深化电力营商环境提升工程 [7] - 电力服务从"保供应"向"促转型"跨越升级 [7]

政策动态 - 七部门联合发布《美丽河湖保护与建设行动方案（2025—2027年）》，设定目标到2027年美丽河湖建成率达40%，2035年基本建成，并明确推动绿醇、绿氨、绿氢等新能源船舶应用 [2] - 国家能源局印发《核电工程定额管理暂行办法》，成立核电工程定额专家委员会，技术审查职责由中国核电发展中心承担 [3] - 美国总统特朗普签署行政令推动核能发展，计划25年内核电产能翻两番，改革核管理委员会并扩大能源部长审批权 [4] - 德国或调整反核政策，新政府考虑赋予核电与可再生能源同等地位，民调显示55%民众支持恢复核电（较三年前增长23%） [5] 行业事件 - 宁德时代港股上市首日收盘价306.2港元（发行价263港元），募资410亿港元为今年全球最大IPO，90%资金用于匈牙利项目 [6] - 华电新能IPO获批，拟募资180亿元建设15.17GW风光项目，当前装机54GW（风电27.5GW市占5.89%，光伏26.5GW市占3.71%） [7] - 戛纳电影节因变压器起火导致16万户断电，备用发电机保障主会场运行，电力3小时后恢复 [8] 能源需求趋势 - 美国EIA预测2025年用电量将达42050亿千瓦时（同比+2.6%），2026年增至42520亿千瓦时，主因AI、加密货币及电动车需求增长 [9]