股权变动 - 控股股东任斌因离婚纠纷终审判决需将持有的999.60万股（占公司总股本11.41%）过户给邝明芳 [4] - 任斌直接持股数量由2050.20万股降至1050.60万股，持股比例由23.41%降至12.00% [4] - 邝明芳将新增持有999.60万股，占公司总股本11.41% [4] - 任斌通过一致行动协议及海南永信大鹏企业管理中心间接控制公司，合计控制股权比例仍为44.76% [5] 公司业务 - 公司专注于工业无人机研发、生产及销售，2015年率先在国内量产垂直起降固定翼工业无人机 [5] 财务表现 - 2025年半年度预计营业收入1.35亿元，同比增长61.72% [6] - 2025年半年度预计净亏损3468.45万元，同比减亏1833.77万元 [6]

「飞享纪」创立于2024年，是由杭州阿千科技有限公司（下称"阿千科技"）历时四年打造的以"共享无 人机+AI算力"为核心的文旅新基建平台，通过无人机租赁、自动跟拍、智能航拍、自动剪辑合成等， 使得游客能够一键拍摄无人机短视频。 36氪获悉，共享无人机摄影品牌「飞享纪」已正式签订战略投资协议，总金额达8000万元人民币，投资 方为南天信息控股的南天数金。此次投资将主要用于技术研发的持续迭代、全国重点景区的点位布局拓 展，以及设备的规模化运营。 近两年，低空经济迎来广阔情景。中国民航局曾预测，到2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿 元，2035年更有望攀升至3.5万亿元。 与此同时，文旅市场需求持续升级，2023 年国内游客沉浸式文旅项目营收同比增长 68%，游客对"空中 视角叙事"的需求激增，但70%景区缺乏专业拍摄能力，共享无人机在文旅场景的渗透率仍处蓝海。 团队方面，汇聚了边缘计算、视觉智能识别、并行计算、大数据处理等领域的专家，核心团队曾任职于 联想全球研究院、纽交所上市企业、国内传媒行业龙头企业等，在人工智能、文旅行业运营等方面积累 了经验。 据创始团队透露，无人机共享拍摄得以实现，离不开多项技 ...

行业整体态势 - 资本市场近期呈现积极态势 多家上市公司发布大额订单公告 反映行业需求回暖趋势 [1] - 大额订单覆盖电动工具 无人机 集成电路等多个领域 显示中国制造业全球竞争优势增强 [1] 跨国业务拓展 - 巨星科技获得欧洲大型零售商电动工具订单 涉及近千家门店未来三年全部产品销售服务 预计年采购金额不少于1500万美元 产品将于2025年下半年交付 [2] - 航天彩虹外贸产品订单达历史较高水平 彩虹系列无人机在非洲 中东 东南亚等十余个国家和地区建立长期合作关系 技术水平位列国际第一梯队 [2] 在手订单情况 - 圣晖集成截至2025年6月30日在手订单余额28.13亿元 同比增长69.24% 其中IC半导体行业订单11.35亿元 精密制造行业5.69亿元 光电及其他行业11.09亿元 [3] - 东华科技截至2025年一季度末累计已签约未完成订单499.03亿元 国内订单涉及煤化工 化工新材料等领域 国外订单集中在非洲 南美等地区 工程业务毛利率稳定在8%-15% [3]

政策与监管框架 - 国家层面强调安全为低空经济"生命线"，要求"管得住才能放得开"，推动无人机"一机一码"等安全措施 [1] - 政策方向明确先发展无人机送货再考虑载人，先在特定区域飞行再逐步融合，香港已放宽规则允许更重物流无人机上天 [1] - 技术突破聚焦"管好天空"，武汉建成1500多个新一代"5G-A"基站，专家团队利用北斗卫星攻关高楼精准定位和无人机全程监管 [1] - 深圳、合肥等地尝试用数字技术和共享机制提升空域管理效率和安全预警 [1] 区域发展动态 - 深圳通过严格标准大幅降低事故率，上海研发"空中出租车"成功夜航载重，广州提升补贴效率，武汉开通"空中的士"试飞 [1] - 大湾区开通全球首条30分钟跨海送药无人机航线，长三角获批多条航线并首飞海岛物流，四省市合作推进"跨省飞行一码通" [1] - 空域管理存在挑战，适航证审批慢影响产品量产，跨区域飞行协调复杂 [1] 产业逻辑差异 - 低空经济与新能源汽车本质不同，前者是开辟"第三维度"增量空间，后者是存量替代 [2][3][4] - 政策逻辑从"产业扶持"升级为"定义游戏规则"，需重新规划空域资源、制定飞行规则、建立安全标准体系 [5][7][8] - 核心挑战在于军民融合平衡国防安全与经济发展，需建立覆盖各类飞行器和场景的全新监管框架 [8] 应用场景潜力 - 急救转运领域可实现跨城器官移植时间从几小时压缩至几十分钟 [14] - 偏远山区、海岛物流可突破地形限制，解决"送不到"和"送不起"痛点 [14] - 电力巡检、农业植保等专业领域可提升安全性和效率数倍 [14] - 城市治理可借助低空视角实现广域监控和快速应急响应 [16] 技术驱动因素 - 需突破eVTOL电池能量密度、充电速度和安全性，推动氢燃料等技术发展 [27] - 5.5G/6G通信、北斗导航、云计算和AI构成低空经济"神经系统" [27] - 碳纤维复合材料、特种合金等新材料满足飞行器轻量化高强度需求 [27] 城市与区域影响 - 楼顶"空中门户"价值将飙升，需科学布局垂直起降场并与地面交通枢纽衔接 [25] - 珠三角聚集大疆、亿航等制造巨头，长三角具备航空配套产业优势 [26] - 多山省份可发挥低空物流地形突破价值，沿海地区适合发展岸岛连接 [26] - 深圳、合肥、长沙等城市通过立法和基建突破抢占先机 [26] 产业发展路径 - 初期依赖急救转运、高端物流等"杀手级应用"而非大众市场 [19][20][21] - 培育周期长于新能源汽车，需等待技术成熟、成本下降和公众接受度提升 [22][23] - 成熟后增长曲线将陡峭化，应用场景从高端向广阔市场渗透 [23] 产业集群效应 - 带动航空制造、信息技术、新材料、新能源、高端装备等多产业协同跃升 [27][28] - 产业带动宽度和深度远超新能源汽车，形成"万亿级产业集群孵化器" [28] - 粤港澳大湾区等区域可能形成"低空经济走廊"和特色产业集群 [26][28]

光速光合投资理念 - 光速光合定位为"中国创新的全球合伙人"，以"思考、专注、探索、创新"为投资信仰，注重长期主义价值实践[2] - 投资策略强调行业深度调研，通过技术革命性创新识别标的，如将微分智飞视为"新型具身智能形态的空中机器人"而非普通无人机公司[3][13] - 投资团队采用学者型尽调方式，通过学术论文追踪、技术验证等非传统渠道发掘项目，建立"分担痛苦、分享成功"的深度投后关系[2][6] 微分智飞公司概况 - 成立于2024年，专注工业级自主飞行无人机研发，核心技术为智能全自主探索算法，实现无GPS环境下的自主决策飞行[3][9][10] - 2024年5月完成数千万元天使轮及天使+轮融资（光速光合领投），6月再获上亿元Pre-A轮融资[3] - 核心产品包括P300（载荷能力强）和P150（重量<700克）两款工业无人机，适用于矿山、隧道等封闭复杂环境[9] 技术优势 - 自主研发感知-决策-执行闭环系统，结合端到端模型与传统模块化算法，实现类生物特技飞行的全自主作业[11][12][18] - 突破分布式集群规划技术，多机可协同执行任务，技术成果发表于《Science Robotics》并获首页推荐[12] - 采用多传感器融合技术，通过毫米波雷达等抗干扰传感器组合应对粉尘环境，算法实现数据清洗补全[11] 创始人背景 - CEO高飞为93年生浙大长聘副教授，在轨迹规划、集群导航等领域发表80余篇论文，获国际顶级学术荣誉[4] - 团队以浙大硕博校友为班底，COO刘志洋负责规模化生产，学术背景与工程经验形成互补[5][6] - 创始人兼具学者严谨性与创业者成长性思维，技术商业化路径清晰，从实验室样机到客户验证仅用2次测试[6][7] 市场应用 - 已落地矿业勘探、轨道交通巡检、林业碳汇测量等场景，解决人工探测效率低、风险高等痛点[5][9] - 与多家行业龙头及清华、中山大学等机构合作，提供可二次开发的无人机平台[15] - 未来规划拓展建筑、林业等新场景，开发通用飞行具身大脑，2024年底启动海外市场探索[16] 行业前景 - 代表空中机器人1.0时代，在具身智能领域开创"自动驾驶飞行器"新品类，技术壁垒高[3][13][19] - 潜在价值在于构建分布式操作系统，改造工业生产关系，应用场景可延伸至搬运、生产等机器人协同领域[12] - 具身智能载体不限于人形机器人，无人机、汽车等均可作为智能体，市场想象空间大[18]

新职业发布概况 - 人力资源社会保障部7月22日发布第七批17个新职业和42个新工种 包括养老服务师 跨境电商运营管理师 无人机群飞行规划员等 同时调整变更9个职业信息 [1] - 2019年以来累计发布110个新职业 反映新质生产力创造的就业新赛道 高品质生活催生的就业新空间 [2][4] - 新职业认定流程包括公开征集 专家评审论证 征求意见公示 审定发布等环节 近两年每年收到约400份新职业建议书 是两年前的2倍多 [2] 新职业特点分析 - 新技术驱动：人工智能 大数据等技术催生数字新职业 如生成式人工智能系统测试员 人工智能训练师 数字孪生应用技术员等 [4] - 新业态催化：无人机应用场景拓展催生无人机群飞行规划员等兼具技术含量与时代特色的新职业 [4] - 新消费孕育：室内环境治理员 睡眠健康管理师 旅拍定制师等现代服务领域职业满足生活品质需求 [4] 典型新职业案例 养老服务师 - 工作内容包括制定照护方案 评估服务质量 研究管理规范等 从生活照料向专业服务升级 [6][7] - 案例显示通过专业护理计划可显著改善老年人独立生活能力 如80岁认知障碍患者从需要帮助到可独立完成床椅转移 [6] 跨境电商运营管理师 - 需具备选品 运营 数据分析能力 通过平台工具分析消费者反馈优化产品 如调整服装颜色和尺寸 [8] - 爆款产品需实时监控单量和流量变化 当天联动工厂调整产能 企业需求激增反映行业快速发展 [8][9] 无人机群飞行规划员 - 不同于传统"一人一机"模式 需通过算法规划多机航线并实时监控 涉及备降机场选择 信号测试等安全验证环节 [10][11] - 案例显示已安全执行200多架次医疗物资运输任务 提升城市治理和应急响应效率 [10][11]

跨国大单助力业务拓展 - 巨星科技取得欧洲大型零售业公司订单，标的为消费级无绳锂电池电动工具系列和相关零配件，订单采购范围为欧洲近千家门店未来三年全部该系列产品，预计年采购金额不少于1500万美元，超过公司2024年电动工具产品收入 [1] - 订单已生效，产品将于2025年下半年开始交付，预计2025年相关产品收入不超过1000万美元 [1] - 这是公司2021年开发电动工具产品线以来首次强势进军欧洲市场，证明产品已获全球主要客户认可，未来将加大投入提升核心竞争力 [2] 外贸订单处于历史较高水平 - 航天彩虹外贸产品订单处于历史较高水平，彩虹3、彩虹4、彩虹5为主要销售型号，技术位列国际第一梯队，与非洲、中东、东南亚等十余个国家和地区保持长期合作 [2] - 公司将继续加强无人机技术研发，积极开拓国内外市场 [2] 自愿披露在手订单情况 - 圣晖集成截至2025年6月30日在手订单余额28.13亿元（未含税），同比增长69.24%，其中IC半导体行业11.35亿元，精密制造行业5.69亿元，光电及其他行业11.09亿元 [3] - 东华科技截至2025年一季度末累计已签约未完成订单达499.03亿元，国内订单涉及煤化工、化工新材料等业务，国外订单集中在非洲、南美等地 [4] - 公司工程业务毛利率保持在8%-15%左右，设计项目毛利率高于总承包项目，市场竞争格局未发生重大变化 [4] 订单驱动盈利显著提升 - 安凯客车预计2025年上半年净利润1500万元至2100万元，同比增长106.67%至189.34%，主要因客户订单增加及成本管控 [5] - 智微智能预计2025年上半年净利润9198万元至11243万元，同比增长62.85%至99.06%，主要因智算业务需求旺盛及新客户拓展 [5] - 远大智能预计2025年上半年净利润1689.87万元至2519.87万元，同比扭亏，主要因新签订单量显著增长及成本费用管控 [6]

新职业发布概况 - 人力资源社会保障部发布第七批新职业，包含17个新职业和42个新工种 [1] - 新职业名录跨度大，反映产业升级与新质生产力快速发展趋势 [1] - 新业态、新消费重塑就业市场，催生兼具技术含量与时代特色的新职业 [1] 技术驱动型职业 - 无人机群飞行规划员负责多机协同路径设计与安全管理，应用于物流配送、灯光表演等领域 [1] - 电子电路设计师为智能硬件与芯片制造研发设计电子电路图，助力高端制造业技术突破 [1] - 生成式人工智能系统测试员评估AI模型性能，成为大模型落地产业链的关键一环 [1] 民生服务型职业 - 养老服务师操作智能设备监测老人健康数据并提供心理疏导服务，从业者多为再就业退休人员 [2] - 装修管家借助AR头盔验收墙面，全程监督施工质量与进度，推动行业透明化并缩短装修周期 [2] - 睡眠健康管理师针对现代人睡眠障碍问题，通过智能设备监测数据结合香薰疗法提供干预方案 [2] 消费升级型职业 - 旅拍定制师设计个性化拍摄路线，逐步取代流水线式拍摄服务 [2] - 服务犬驯养师专业化培育训练辅助犬类，满足医疗、救援等场景需求 [2] - 烧烤料理师和牛肉拉面制作师顺应餐饮消费升级趋势，填补传统职业细分领域空白 [2] 新职业发展挑战与建议 - 部分新职业缺乏清晰的评价标准和资格证书，从业者对岗位内容和薪酬待遇存在顾虑 [2] - 技术驱动型岗位需要职业培训体系紧跟技术迭代节奏，如高职院校的短期定向培训 [2] - 民生服务类职业需搭建灵活人才转化通道，如为再就业人员提供针对性技能升级培训 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：无人机行业 - **公司**：丰飞、中创、华谊、山河智能、一通、大疆、道通、纵横、科比特、重庆投风、重庆拓航、风飞、中创、驼行、重庆宗申摩托 纪要提到的核心观点和论据 1. **市场格局** - 消费级无人机市场主要由大疆、道通、纵横和科比特等占据，覆盖国内 80%-90%市场份额，未来发展或转向工业级[2] - 工业级无人机侧重于特定领域应用，如货运市场，有丰飞、中创等多家公司参与，工业领域增长率远高于消费级[2] 2. **重载无人机情况** - 主要用于货运，国内外市场发展迅速，中国有重庆投风、上海丰飞等公司表现突出[3] - 不同公司产品参数不同，如丰飞 V2000 起飞重量两吨，有效载荷 400 公斤等[1][4] - 应用场景广泛，包括海岛物资运输、山区物流等，南方电网已大量使用[1][6] 3. **大疆产品特点** - 最大有效载荷约 80 公斤，由农喷无人机升级而来，单价低，最高配置仅售 12 万元[1][5] 4. **中创和重庆拓航对比** - 中创 500 系列起飞重量 650 公斤，有效载荷 260 公斤，售价约 350 万元；重庆拓航驼峰 600 起飞重量 600 公斤，有效载荷 250 公斤，售价约 500 - 550 万元[1][8] - 中创资金充裕有规模效应，年订单上百台，销售额可达 3 亿元；重庆拓航年订单约十台，总销售额几千万[8] 5. **无人机在医疗救援领域潜力** - 重载无人机可用于中短途医疗救援，有成本优势，是直升机使用成本的十数倍，需求大[9] 6. **市场需求与竞争力** - 国内外对中国制造重型运输无人机需求增长，中国无人机产业链优势显著，全球市场占有率高，整体产值约占 80%，民用领域达 90%以上[10] - 主要厂商如大疆等成消费级市场主流，工业级在农业、吊装运输等方面表现突出，中创、风飞有海外订单[10][11] 7. **墨脱地区应用** - 墨脱地区无人机运输能满足 80%以上电力物资输送需求，前期用重载无人机调运物资和输送人员有必要[13][15] - 未来特高压建设中重载无人机将发挥重要作用，覆盖 90% - 95%以上使用场景[16] 8. **载重无人机类型** - 主要分为传统直升机、前后纵列式布局无人机和特殊设计轻转直升机三类，特点不同[17] 9. **发动机差异** - 国产发动机使用寿命约为国外的 80%，部分仅 60%，但价格为国外一半[18] 10. **政策倾向** - 国内政策对低空载物场景开放程度高，深圳有试点，特定线路已应用，人口稀少地区空域管理宽松[3][19][20] 11. **交付能力与降本增效** - 航空业交付能力受订单式生产、产能扩张和产品更新换代等因素限制，可通过平均分配订单等方式提高[22] - 无人机行业降本增效空间大，预计五年后价格降至目前一半，依赖规模化生产和配套产业发展[24] 12. **主机厂投标角色** - 主机厂在项目投标中角色因公司策略而异，墨脱项目应用有主机厂直接中标和运营公司采购两种形式[25][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 选择 80 公斤级载重是基于市场需求和成本效益考虑，大疆目标是扩大销售规模[7] - 国内前后纵列式无人驾驶飞机技术与国际接轨，有 7 - 5 年市场应用经验，产品成熟[21]

无人机科技板块崛起 - 无人机科技板块近期表现活跃，多家美国公司股价齐升，成为潜在市场热点 [3][4][5] - 行业应用涵盖军用、空中运输、精准农业、通讯及防御系统，生态多元化 [6] 美国政策推动需求 - 2025年7月美国五角大厦将无人机定义为"消耗品"，简化采购流程，需求可能骤增 [9][10][11] - 政策变动打破传统审批壁垒，推动行业结构性变化 [12] 重点上市公司清单 - **Unusual Machines (UMAC)**：军用/FPV无人机引擎，3年收入CAGR达937.1%，2025年收入增长预期96.6% [13][15] - **Red Cat Holdings (RCAT)**：防御型无人机，2025年收入增长预期340.5%，但持续亏损 [13][15] - **AeroVironment (AVAV)**：军用龙头，"弹簧刀"制造商，3年收入CAGR 22.6%，2025年增长144% [13][15] - **EHang Holdings (EH)**：无人驾驶客机领域，3年收入CAGR 100.2%，2025年增长96.4% [13][15] - **其他公司**：Draganfly(医疗配送)、Ondas(工业通讯)、Kratos(军事训练)、Ageagle(精准农业)覆盖全产业链 [13] 近期市场动态 - UMAC因折让集资股价跌18%，但RCAT和UAVS获国防订单分别涨7%和10% [14] - 行业估值分化明显，PEG从AVAV的0.25至ONDS的-1.38不等 [15] 行业驱动因素 - 全球国防开支创新高，自动化需求提升，监管放宽 [23] - 政府合约、技术专利、业务扩展性及公司治理为关键筛选指标 [23] 季节性交易机会 - 历史数据显示9月国防股通常回调(中位数跌1.2%)，但无人机需求或打破季节性规律 [18][19] - 秋冬美国政府新预算落地前，淡季可能是布局窗口 [17]