巨头动向 - 华为Pura 80系列手机预约人数超12万 该系列搭载原生鸿蒙系统 将于6月11日开启全款预售并举行发布会 [2] - 微软开源发布Athena智能体 整合至Teams应用 可智能判断工作内容并协助完成任务 源代码已托管GitHub [3] - 亚马逊组建新团队开发仓库机器人 利用AI代理实现拖车卸载和零件维修 同时使用生成式AI优化送货地图 [4] - 快手旗下可灵AI月度付费金额连续两月破1亿元人民币 全球用户达2200万 企业客户超1万家 [9] - 荣耀开放多个机器人相关岗位招聘 包括具身大模型算法工程师和灵巧手设计工程师等 [11] 汽车与智能驾驶 - 特斯拉Model Y和Model 3首次入选《新能源汽车下乡车型目录》 2025年下乡活动涉及124款车型 较2024年增加25款 [5] - 小鹏与华为联合发布"追光全景"AR-HUD系统 将搭载于小鹏G7 支持全场景AR导航和辅助驾驶 [5] - OPPO与大众汽车达成全球专利许可协议 涵盖5G等蜂窝通信专利 其VOOC闪充技术已被60余家车企采用 [10] 人工智能与技术创新 - 字节跳动ByteBrain团队提出VMR²L系统 实现秒级推理的强化学习 研究成果发表于EuroSys25 [6] - AMD收购开源软件公司Brium 增强全栈AI解决方案能力 减少开发者对硬件配置依赖 [12] - 宇树科技董事长王兴兴出任杭州市具身智能产业联盟首任轮值理事长 强调生态竞争重要性 [10] 物流与电商 - 淘宝天猫联合顺丰推出"次日达"服务 618期间上线"极速上门"品牌 部分商品已显示配送标签 [7][8] 半导体与显示技术 - JDI与群创旗下方略电子合作搁浅 双方推迟履行合资协议 但维持既有业务合作 [12] - 超纯应用材料完成IPO辅导备案 专注半导体刻蚀器件等高端零部件 获中微公司和比亚迪投资 [14] - 国科微拟收购中芯宁波94.37%股权 构建数字芯片设计加模拟芯片制造双轮驱动体系 [16] 资本市场动态 - 易思维科创板IPO申请获受理 为汽车制造机器视觉设备厂商 市占率行业第一 [15] - 闻泰科技股东无锡国联计划减持不超过3%股份 减持期为2025年6月至9月 [17] - 晶方科技股东中新创投拟减持不超过2%股份 减持价格不低于发行价 [18]

马斯克与特朗普公开决裂及特斯拉股价暴跌 - 马斯克在社交媒体公开支持弹劾特朗普，并声称没有他的帮助特朗普无法赢得总统选举 [1] - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.25%，纳指跌0.83%，标普500指数跌0.53% [1] - 特斯拉股价暴跌14%，为3月10日以来最差单日表现 [1] - 热门科技股多数下跌，超微电脑跌超7%，AMD跌超2%，苹果、英伟达跌超1% [1] - 金属原材料与采矿板块涨幅居前，泛美白银涨超7%，美洲白银公司涨超4%，南方铜业涨超2% [1] - 加密货币、太空概念股跌幅居前，Bit Digital跌近9%，维珍银河跌超7%，Coinbase跌超4% [1] - "稳定币第一股"Circle上市首日大涨168% [1] 科技公司动态 - 特斯拉将于今年晚些时候上线下一代AI芯片Dojo2，马斯克表示Dojo3会更棒 [2] - 微软CEO表示与OpenAI的合作关系正在调整但依然稳固 [2] - 华为Pura 80系列预约购买人数已超12.5万，将于6月11日开启预售 [2] - 美团将在本月发布AI旅行助手，并推出面向酒旅商家的AI工具"美团既白" [3] 企业并购与重组 - 国科微拟通过发行股份及支付现金方式购买中芯宁波94.366%股权，预计构成重大资产重组 [4] - 立讯精密收购闻泰科技部分业务案获批，将单独控制目标业务 [5][6] 互联网与科技行业 - 全球首个"满级"QQ账号即将诞生，等级达到255级 [7] - 王自如将回应为何离开格力和在AI领域二次创业 [7]

香港股市复苏 - 2025年迄今香港IPO和后续交易额飙升至265亿美元，较一年前的38亿美元大幅增长，达到2021年以来最高水平 [1] - 宁德时代5月以50亿美元上市融资领跑，当前股价较深圳证券交易所高出18% [1] - 小米和比亚迪今年早期注资超过110亿美元 [1] - Shein可能成为下一家在香港上市的公司 [1] 驱动因素分析 - 地缘政治紧张促使中国企业将融资转移回国内或更接近国内的市场 [1] - 全球资本再平衡，投资者寻找估值具吸引力的市场 [1] - 香港在多年表现不佳后重新受到关注，摩根士丹利建议客户把握时机 [1] 市场动态与趋势 - 江苏恒瑞制药首日股价一度高于其A股，显示香港市场估值溢价 [2] - 若趋势持续，更多内地上市公司可能转向香港进行下一轮融资 [2] - 2025年及以后亚洲资本市场可能因此重塑 [2] 公司动态 - 宏业金融集团为开曼群岛注册公司，提供美国IPO咨询辅导服务 [3] - 恒生顾问公司（宏业金融子公司）于2023年6月成为OTC Markets优质咨询机构成员 [3] - 弘业财务咨询（深圳）有限公司为宏业金融在中国大陆的实体，专注中小企业赴美上市服务 [3]

主力资金流向分析 行业板块资金流动 - 电子板块主力资金净流入41.28亿元，净流入率3.27% [2] - 通信板块主力资金净流入29.65亿元，净流入率5.40% [2] - 计算机板块主力资金净流入17.91亿元，净流入率1.49% [2] - 医药板块主力资金净流出52.32亿元，净流出率5.67% [2] - 化学制药板块主力资金净流出23.45亿元，净流出率6.23% [2] - 有色金属板块主力资金净流出15.02亿元，净流出率3.73% [2] 个股资金流入 - 中际旭创主力资金净买入7.57亿元，净流入率12.68%，位居个股榜首 [1][3] - 工业富联主力资金净流入7.11亿元，净流入率17.63% [3] - 大位科技主力资金净流入5.01亿元，净流入率31.03% [3] - N中策主力资金净流入4.65亿元，净流入率20.25% [3] 个股资金流出 - 中科金财主力资金净流出3.20亿元，净流出率10.14%，位居个股流出榜首 [1][4] - 广晟有色主力资金净流出3.15亿元，净流出率14.84% [4] - 九芝堂主力资金净流出2.55亿元，净流出率22.30% [4] - 商络电子主力资金净流出2.27亿元，净流出率26.04% [4]

股东减持情况 - 股东及部分董事、高级管理人员通过集中竞价方式合计减持329,634股，占公司总股本0.1477%，未达计划减持量673,931股（占总股本0.3018%）的一半[1] - 减持主体包括合肥鑫智信息咨询合伙企业（有限合伙）、董事兼董事会秘书唐先胜、董事吴疆、股东戴勇坚，独立董事吕国强等三人未减持[1][2] - 具体减持数据：鑫智咨询减持258,200股（均价19.74元/股），唐先胜减持17,900股（均价18.09元/股），吴疆减持50,000股（均价18.49元/股），戴勇坚减持3,534股（均价19.44元/股），合计减持金额641.39万元[2][3] 公司股权结构 - 控股股东为彭友，实际控制人为彭友、王玲丽夫妇，一致行动人包括戴勇坚、彭清保、鑫辉咨询及鑫智咨询[5] - 鑫智咨询为员工持股平台，王玲丽出资占比53.14%并担任执行事务合伙人，鑫辉咨询由彭友夫妇设立[5] 上市及募资历史 - 公司于2020年4月28日登陆深交所，发行3,542万股（发行价12.97元/股），募资总额4.59亿元，净额4.26亿元，保荐承销费用2,431.12万元[5] - 募资用途包括新型平板显示背光器件扩建、LED照明器件扩建、研发中心建设及补充运营资金，与招股书披露计划一致[5]

市场表现 - 6月5日中证A500指数上涨0 03%，成分股中万泰生物涨停，安克创新与石英股份等4只上涨超5%，扬农化工与春风动力等4只上涨超4%，视源股份与中际旭创等5只上涨超3% [1] - A500指数ETF(159351)高开回落，截至发稿上涨0 1%，开盘1小时成交额超6亿元，截至6月4日近5个交易日累计资金净流入超2亿元，最新流通规模为148 14亿元 [1] 指数调整 - 中证A500等核心指数将于6月13日收市后实施中期调样，本次中证A500指数将更换21只样本，调入湖南黄金、百利天恒、国药股份、恒玄科技等，调出盛新锂能、九洲药业、金龙鱼、杉杉股份等 [2] - 调整后中证A500指数新兴行业占比约46 5%，较调整前对新质生产力表征性进一步提升 [2] - 兴业证券分析指出，6月指数调整中电子、银行、非银金融、机械设备、有色金属等行业被动流入规模居前，电力设备、汽车、医药生物、食品饮料、基础化工等行业被动流出较多 [2] 市场展望 - 光大证券认为在政策持续支持及中长期资金流入背景下，A股市场有望震荡上行，当前估值处于2010年以来均值附近，增量资金或持续流入形成托底 [2] 产品特征 - 中证A500指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值并均衡覆盖A股各行业核心龙头资产，A500指数ETF(159351)配备场外联接基金（A：022453、C：022454） [1]

港股苹果概念股表现 - 高伟电子(01415 HK)股价上涨超过6% [1] - 舜宇光学科技(02382 HK)股价上涨超过3% [1] - 瑞声科技(02018 HK)股价上涨超过3% [1] - 比亚迪电子(00285 HK)股价上涨超过1% [1] - 丘钛科技(01478 HK)股价上涨超过1% [1] 行业动态 - 苹果概念股整体呈现走强趋势 [1]

新三板挂牌企业高质量增长 - 2024年前5个月新三板新增挂牌企业145家 同比增长49 48% [1] - 新挂牌企业2024年营收均值超10亿元 归母净利润均值6597万元 [1] - 新增挂牌企业中47%为专精特新企业 共68家 [1] - 专精特新企业2024年合计营收395 84亿元 同比增长10 75% 其中48家营收超3亿元 [1] - 专精特新企业合计归母净利润40 13亿元 其中38家盈利超5000万元 [1] 企业结构特征 - 大体量企业显著增加 23家年度营收超10亿元（2024年同期14家） 50家营收5-10亿元（2024年同期21家） [2] - 宏景电子2024年营收10 75亿元（+21 09%） 归母净利润7857万元（+8 50%） 为国家级专精特新小巨人企业 [2] - 苏讯新材2024年营收29 82亿元（+23 46%） 归母净利润2 17亿元（+49 53%） 已启动北交所上市辅导 [2] 市场吸引力提升原因 - 北交所深改19条等政策支持 制度优化增强吸引力 [1] - 北交所市场估值提升和交易活跃度改善 促使企业选择新三板-北交所路径 [3] - 新三板与北交所协同效应加速释放 专精特新企业聚集体现改革成效 [4] 政策支持与制度优化 - 八部门联合发文支持小微企业新三板挂牌并转北交所上市 引导社会资本向创新型企业聚集 [4] - 2025年第三批167家企业调入创新层 全年累计新进层企业达206家 进层企业普遍具备盈利能力强 成长性高 创新属性突出等特点 [4] - 专家建议增设"北交所预备层" 实施即报即审机制 同时加强监管前移和辅导规范 [4] 市场发展预期 - 投资者期待简化审核流程 加快北交所上市速度 提升市场流动性和标的供给质量 [5] - 新三板筛选功能持续优化 专精特新企业契合定位 大体量企业提升板块质量 [2]

纪要涉及的公司 视源股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业务增长情况** - 2025 年一季度收入同比增长 11%，毛利额增加约 6400 万元[3] - 2025 年收入增长目标 10%-15%，家电控制器预计增长 10 - 12 亿，教育业务预计贡献 5 亿，海外自主品牌预计增长 50%[2][13] - **各业务板块表现** - **家用电器控制器业务**：2023 年收入 10 亿，2024 年 18 亿，2025 年预计达 28 - 30 亿；与德 BSH、土 SDK 合作，海外客户占比提升，增速远超家电行业整体[2][3][14] - **教育业务**：一季度收入增长 17%，交互智能平板等产品线恢复增长；希沃教学大模型落地西沃课堂智能反馈系统和 AI 备课系统[2][3] - **海外自有品牌业务**：max hub 会议产品一季度同比增长 50 - 60%；完成本地化人才团队建设，获微软 Team Rooms 认证[2][6] - **教育 AI 产品** - **希沃教学大模型**：2023 年 10 月推出，基于超十亿份课件教案及教室音视频数据训练，落地西沃课堂智能反馈系统和西沃 AI 备课系统[5] - **西沃课堂智能反馈系统**：2024 年三季度灰度发布，截至 2025 年一季度末覆盖 2000 多所学校、超 5600 间教室[5] - **西沃 AI 备课系统**：2025 年 3 月开通个人付费订阅，目标转化 300 万希沃白板 5 活跃教师用户；提供教学目标、活动、互动组件、图片 PPT 等备课支持[2][5][7][8] - **毛利率情况**：毛利率回升企稳；家用电器控制器毛利率超液晶显示主控板卡，预计 2027 - 2028 年业务收入达 60 多亿时，毛利率达 20%左右；海外自有品牌 Maxhub 会议产品毛利率超 50%[4][18] - **费用管控**：一季度有拖累因素，全年影响有限；研发费用与收入增幅匹配，管理和销售费用严格控制；2025 年政府补贴同比或降，但拖累有限[19] - **公司战略与规划** - **港股上市**：目的是服务海外品牌推广和搭建国际化资本平台，2025 年底或 2026 年初拿批文，12 个月内择机发行，暂不拆分教育或视源股份品牌[4][20] - **资金使用**：倾向并购；2025 年分红比例预计与过去两年 40%左右持平；除非逆势下跌，否则不回购[21][22] - **其他业务进展** - **TV 主板业务**：2025 年预期持平，去年韩客户拓展有增长但份额少；产品用于高端显示设备，在多领域领先，涉足 LED 和 Mini LED 技术[15] - **外骨骼机器人业务**：有控制方法和装置专利授权；2024 年开始出货成熟产品，投入研发、有专利，孵化员工创业项目[16][17] - **汽车电子和电力电子业务**：2024 年汽车电子收入约 4 亿多，电力电子 1.6 - 1.8 亿；2025 年一季度增速快，汽车电子至少两年才有显著贡献[23] 其他重要但可能被忽略的内容 - 教育信息化及数字化转型推动，如浙 2025 年一季度投 6000 万专项资金，宁设副校长负责转型工作，带来新商业增值空间[9][10] - 希沃智能平板及配套软件推广与交互智能平板终端出货量相关，全国超 280 万间中小学教室使用，未来发展空间大[11] - 教育领域市场潜力来自 280 万间教室算力升级，每间增值约七八千元；目标 2025 年完成 300 万教师用户注册开通 AI 备课系统[12] - 2025 年家用电器控制器业务订单份额分散，海外客户占比提升，虽家电更新补贴收紧但影响不大[14] - 2025 年美国市场需求疲软，4 月关税政策变化有影响，交互智能平板税率 27.5%，自有品牌增长依赖美市场有风险[23] - 一季度 ODM 新品类如数字标牌、PC 音视频产品表现良好，但美市场传统教育领域 ODM 需求不乐观[24]

股东减持 - 唯捷创芯股东贵人资本及其一致行动人拟减持不超过1290.94万股，占总股本3% [1] - 佳禾食品股东宁波和理拟减持不超过520.8万股，占总股本1.15% [1] - 和林微纳控股股东骆兴顺拟减持不超过175.26万股，占总股本1.5% [1] - 蓝特光学股东嘉兴蓝拓和徐桂明拟合计减持不超过0.8488%股份 [3] - 利尔化学股东中通投资拟减持不超过2401.31万股，占总股本3% [5] - 欢瑞世纪股东青宥瑞禾因司法强制执行拟减持2293.58万股，占总股本2.34% [5] 股权收购与资产重组 - 华懋科技拟购买富创优越57.84%股权，交易完成后将持有其100%股权 [2] - 密尔克卫以1.42亿元收购天津物泽30%股权 [3] - 蕾奥规划股东协议转让1071.5万股（占总股本5.1%）给交信慧城，转让价15元/股，总价款1.61亿元 [6] - 鸿合科技实际控制人筹划股份转让事项，可能导致控制权变更，股票停牌 [7] 项目投资与建设 - 爱旭股份拟投资7.5亿元建设临邑112.5MW风电项目 [3] - 中科电气拟投建阿曼年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，总投资不超过80亿元，分两期建设 [7] 药品与研发进展 - 苑东生物奥沙西泮片获药品注册证书，用于缓解焦虑、催眠及酒精戒断症状 [1] 资本市场动态 - 南华期货H股上市事项仍需中国证监会、香港证监会等批准，存在不确定性 [3] - 农产品向特定对象发行股票申请获深交所审核通过 [5]