7月14日，五矿资本今日收盘6.27元，下跌6.42%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到118.33倍，总市值282.03亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的多元金融行业市盈率平均72.41倍，行业中值33.31倍，五矿资本排 名第18位。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入16.24亿元，同比-17.41%；净利润1.92亿元，同 比-58.17%，销售毛利率1.14%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)13五矿资本118.3355.790.67282.03亿行业平均 72.4141.271.83233.75亿行业中值33.3125.831.82191.26亿1江苏金租12.2112.461.47366.66亿2陕国投 A13.8614.051.05191.26亿3越秀资本15.1516.401.23376.28亿4国网英大17.4619.541.39307.65亿5渤海租赁 18.3224.010.69217.08亿6浙江东方20.5623.051.37215.85亿7瑞达期货26.0426.643.56101.91亿8中油资本 27 ...

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指报3525 4点涨0 43% 深成指报10671 48点跌0 23% 创业板指报2190 82点跌0 74% [1] - 上证指数上涨15 22点涨幅0 43% 深证成指下跌24 62点跌幅0 23% 北证50上涨6 49点涨幅0 46% 科创50下跌0 71点跌幅0 07% 创业板指下跌16 28点跌幅0 74% 万得全A上涨5 45点涨幅0 10% [2] - 全市超2600只个股上涨 个股上涨和下跌家数基本相当 [2] 板块表现 - PEEK材料板块领涨 贵金属 小家电 人形机器人 电力板块涨幅居前 银行股表现活跃 [4] - 多元金融板块低迷 文化传媒 房地产板块走弱 [4] 主力资金流向 - 主力资金早间净流入机械设备 电力设备 汽车等板块 [6] - 主力资金净流出计算机 非银金融 传媒等板块 [6] - 思源电气 绿地控股 襄阳轴承获净流入8 63亿元 7 38亿元 7 26亿元 [7] - 大智慧 东方财富 比亚迪遭抛售11 1亿元 9 1亿元 7 77亿元 [8] 机构观点 - 上证指数放量突破3500点有望进一步打开上行空间 银行为主导的红利板块获得长线资金持续买入 回调即是买入机会 [10] - 两市量能进一步创阶段新高 将加强场内赚钱效应 建议把握行业轮动机会 如创新药 算力链 PCB 固态电池等 [10] - 银行板块高位回落 券商 保险等非银金融接力护盘 技术面关注沪指3490点关键支撑位 下探则可把握低吸机会 [10] - 创业板站上120月均线 中证1000收复60月均线 为题材活跃奠定基础 [10] - 资金切换迹象显现 银行调整期间 军工 电力 科技等板块已有资金回流 跷跷板效应初现 [10]

市场表现 - 沪指半日涨0 43% 深证成指跌0 23% 创业板指跌0 74% [1] - 沪深两市半日成交额9723亿 较上个交易日缩量439亿 [1] 行业板块表现 - 电网设备板块涨幅居前 国电南自 科陆电子等涨停 [1] - 人形机器人板块爆发 上纬新材 中大力德 大丰实业等涨停 [1] - PEEK材料板块涨幅居前 [1] - 多元金融板块大幅回调 南华期货 大智慧封跌停板 [1] - 游戏 文化传媒等板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 电网设备板块中 国电南自 科陆电子涨停 [1] - 人形机器人板块中 上纬新材 中大力德 大丰实业涨停 [1] - 多元金融板块中 南华期货 大智慧跌停 [1]

行业表现 - A股多元金融板块呈现震荡下跌趋势 [1] - 南华期货股价触及跌停 [1] - 弘业期货、永安期货、翠微股份、四川双马等个股跟随下跌 [1] 公司动态 - 南华期货成为板块内跌幅最大个股 [1] - 弘业期货与永安期货同属期货行业，股价同步下行 [1] - 翠微股份、四川双马等非期货类多元金融公司亦受板块拖累 [1]

报告行业投资评级 - 推荐 [4] 报告的核心观点 - 本周非银金融申万指数表现良好，跑赢沪深 300 指数，细分板块有不同涨幅和跌幅；“证券业高质量发展 28 条”出台推动券商行业高质量发展；加强国有险企长周期考核引导保险资金长期稳健投资 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 非银金融周观点 市场及板块行情 - 本周（2025.7.6 - 2025.7.12）非银金融申万指数上涨 3.96%，跑赢沪深 300 指数 3.14 个百分点，位列所有一级行业第 3 名；细分板块中证券、保险、多元金融、互联网金融、金融科技分别上涨 4.46%、1.60%、9.30%、5.97%、6.44%；南华期货等涨幅靠前，中国人保等跌幅靠前 [2][15] 券商 - 7 月 11 日中证协发布《意见》，含指导思想、总体目标及 7 方面 28 条措施；目标是建立适应证券行业高质量发展的自律管理体系，推动形成良好行业发展生态；《意见》为证券业高质量发展指明方向，有望使行业在规范、稳健轨道发展 [3][16] 保险 - 7 月 11 日财政部发布《通知》，完善保险公司绩效考核体系，加强长周期考核；将“净资产收益率”和“（国有）资本保值增值率”考核方式调整为“当年度指标 + 3 年周期指标 + 5 年周期指标”，权重分别为 30%、50%、20%；对险企资产负债管理、稳健经营、投资能力提出新要求；长周期考核有助于降低险资对短期波动敏感性，提升入市意愿，稳定市场并获长期回报 [7][17][19] 市场指标 A 股成交 - 本周 A 股日均交易额 14,961 亿元，环比增加 3.8%，同比增加 138.2%；2025 年二季度日均成交额 12,886 亿元，较 2024 年二季度增加 55.7%；2025 年至今日均成交额 13,944 亿元，较 2024 年增加 60.4% [1][20] 投行 - 本周发行新股 1 家，募集资金 181.7 亿元；上市新股 2 家，募集资金 33.4 亿元；2025 年至今 A 股 IPO 上市 54 家，募集金额 413.3 亿元；2024 年 A 股 IPO 上市 100 家，募集金额 673.5 亿元 [1][20] 两融 - 截至 2025 年 7 月 10 日，两市两融余额 18,737.06 亿元，环比增加 0.78%，较 2024 年日均水平增加 19.57%；两市融券余额 132.12 亿元，占两融比例为 0.71% [1][20] 自营业务 - 本周沪深 300 指数上涨 0.82%，中证全债（净价）指数下跌 0.16%；上证指数上涨 1.09%、创业板指上涨 2.36%、科创 50 上涨 0.98%、万得全 A 上涨 1.71% [20][25] 股票质押 - 截至 2025 年 7 月 11 日，市场质押股数 3,086.03 亿股，占总股本 3.77%，质押市值为 27,237.14 亿元 [21] 行业资讯 - 7 月 13 日上交所发布科创板改革配套业务规则，涉及科创成长层、预先审阅、资深专业机构投资者等制度 [42] - 7 月 11 日深交所修订创业板综指数编制方案，7 月 25 日实施，引入风险警示股票月度剔除和 ESG 负面剔除机制 [43] - 7 月 11 日沪深交易所明确沪深股通投资者程序化交易报告要求，2026 年 1 月 12 日实施 [43] - 中证协发布《意见》，对证券业自律管理进行系统性部署 [43] - 财政部印发《通知》，优化国有险企绩效考核，“长钱长投”有制度性突破 [45] - 7 月 10 日上海市国资委党委围绕加密货币与稳定币开展学习会 [45] - 7 月 8 日上海期货交易所业务规则国际化改造落地，8 月 8 日实施 [45] - 7 月 8 日债券通迎对外开放优化举措 [45]

报告行业投资评级 - 非银金融行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 非银金融目前平均估值低有安全边际，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融，重点推荐中国平安、新华保险、中国人保、中信证券、同花顺、九方智投控股 [4][44] 根据相关目录分别进行总结 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2025年07月07日 - 2025年07月11日）非银金融板块各子行业均跑赢沪深300指数，多元金融行业涨11.89%，证券行业涨4.58%，保险行业涨1.72%，非银金融整体涨3.94%，沪深300指数涨0.82% [4][9] - 2025年以来（截至2025年07月11日），多元金融行业表现最好，其次为保险行业，多元金融行业涨14.77%，保险行业涨11.18%，证券行业涨1.16%，非银金融整体涨4.69%，沪深300指数涨2.03% [11] - 公司层面（剔除ST、*ST股票），最近5个交易日中，保险行业中国太保、新华保险表现较好，中国人保相对落后；证券行业中银证券、哈投股份表现较好，华西证券相对落后；多元金融行业南华期货、中油资本涨幅较大，拉卡拉、江苏金租表现较差 [13] 非银行金融子行业观点 证券 - 2025年07月至今交易量同比大幅提升，截至7月11日，7月日均股基交易额为16688亿元，同比涨120%，较上月增8.9%；截至7月10日，两融余额18737亿元，同比提升27.9%，较年初增长0.49%；截至7月11日，7月IPO发行3家，募集资金39.78亿元 [4][15] - 7月权益市场延续涨势，截至7月11日，7月沪深300指数涨2.00%，创业板指数涨2.51%，上证综指涨1.91%，中债总全价指数涨0.04%，万得全A指数涨2.04% [17] - 中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意见》，包括完善自律管理体系、加强保荐承销业务自律管理、引导督促服务功能发挥、加强合规风控体系建设等内容 [4][19] - 深交所修订创业板综合指数编制方案，引入风险警示股票剔除机制、增加ESG负面剔除机制，7家基金公司上报创业板综指相关ETF [4][20] - 7月11日证券行业（未包含东方财富）2025E平均PB估值1.3x，推荐中信证券、同花顺、东方财富等优质龙头 [4] 保险 - 财政部调整国有商业保险公司考核细则，“净资产收益率”和“国有资本保值增值率”增加5年周期考核要求，当年度/3年/5年周期的权重分别为30%/50%/20%，预计保险资金权益类资产配置比例将显著提升 [4][23] - 金融监管总局印发《金融机构产品适当性管理办法》，对投资型产品和保险产品提出适当性管理要求 [4][27] - 保险业经营具顺周期特性，随着经济复苏，负债端和投资端将显著改善，2025年7月11日保险板块估值0.62 - 0.95倍2025E P/EV，处于历史低位，行业维持“增持”评级 [4][28] 多元金融 - 信托：2024年末全行业信托资产规模29.56万亿元，同比增长23.58%，2024年信托行业利润总额为231亿元，同比降幅为45.5%，行业进入平稳转型期 [4][31] - 期货：2025年6月全国期货交易市场成交量为7.40亿手，成交额为52.79万亿元，同比分别增长28.91%和17.40%；5月全国期货公司实现净利润8.20亿元，同比增长19.88%，环比增长4.46%，预计以风险管理业务为代表的创新业务是未来转型发展重要方向 [4][34][39]

公司表现 - 7月11日收盘价14.68元，单日涨幅3.38%，总市值147.94亿元，滚动市盈率PE达333.98倍[1] - 2025年一季报显示营业收入6.43亿元（同比+259.09%），净利润120.32万元（同比+109.07%）[1] - 股东户数40409户（较上期减少517户），户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股[1] - 主营业务涵盖商品/金融期货经纪、资产管理、基金销售等，曾获上期所橡胶项目二等奖等荣誉[1] 行业对比 - 所属多元金融行业平均PE 46.80倍，中值33.07倍，公司PE 333.98倍排名第20位[1] - 公司市净率7.87倍显著高于行业平均1.94倍和中值1.98倍[2] - 同业对比：江苏金租PE 12.06倍（最低），海德股份PE 65.03倍（最高），中油资本总市值1221.22亿元（行业最高）[2]

市场表现 - 沪深两市成交额突破1.5万亿，较上个交易日同期放量约2000亿 [1] - 上证指数现涨0.55% [1] - 全市约3400股上涨，1800股下跌 [1] - 主力资金净流出约70亿元 [1] 行业表现 - 券商、稀土永磁、船舶制造、软件开发、多元金融、CRO等概念涨幅居前 [1] - 银行、PCB、游戏、电源设备、城市更新等概念走弱 [1]

上证指数表现 - 上证指数7月9日盘中一度突破3500点，但尾盘回落，最终报收3493.05点，全天下跌0.13% [1] - 上一次上证指数突破3500点是在2024年11月8日，距今约8个月 [1] 行业板块表现 - 多元金融板块7月9日以2.75%的涨幅位居行业涨幅榜首位，板块中越秀资本、南华期货涨停 [1] - 近三个交易日多元金融板块累计上涨7.65%，仍居行业涨幅榜首位，其中永安期货3天2板 [1] 多元金融板块构成 - 多元金融一般指银行证券以外从事期货、租赁、信托等业务的金融类公司 [1] - 具体包括永安期货、南华期货等期货公司，渤海租赁、江苏金租等租赁公司，以及中油资本、中粮资本、国投资本等金融控股公司 [1] 多元金融板块活跃原因 - 宏观经济向好和金融创新（如稳定币）加速是多元金融板块近期活跃的主要原因 [1] - 虚拟资产合规化浪潮将激活并重塑非银金融产业链，围绕数字资产发行、流通、管理和应用的协同生态网络正在加速成型 [1]

市场走势分析 - 市场走势一波三折 午盘10:30跳水后下午资金发力推升指数 先后突破3410点和3526点高点 最终收于3509点[1] - 主力资金采用洗盘震荡策略 逐步消化去年3509点以上的压力位 操盘手法精准[1] - 金融板块（多元金融 证券 银行）集体大涨 银行板块创历史新高 成为大盘拉升主要动力[2] - 高位抱团股出现瓦解迹象 资金从高位股流向低位板块 低位股需满足月线周线多头趋势条件[2] 盘面信号解读 - 多元金融板块量能持续放大 显示新资金入场信号[2] - 题材股回落与金融股上涨形成分化 主力正在进行高低切换操作[2] - 筹码重心上移 指数呈现阶梯式缓慢抬升态势 回踩5日均线视为低吸机会[2] 技术指标参考 - 3509点为去年11月8日关键压力位 当前收盘价精准触及该点位[1] - 平均股价21.99元为重要支撑位 维持该价位上方则无需恐慌[2]