公司基本情况 - 公司成立于1988年4月23日，于2018年3月1日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省南京市 [1] - 公司是国内领先的金融租赁公司，专注于融资租赁业务，具备专业风控体系和广泛客户资源 [1] - 公司所属申万行业为非银金融 - 多元金融 - 租赁，概念板块包括价值成长、低市盈率、江苏国资核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司控股股东为江苏交通控股有限公司，实际控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达46.38亿元，行业排名第一，与行业平均数、中位数持平 [2] - 2025年三季度净利润为24.47亿元，行业排名第一，与行业平均数、中位数持平 [2] - 2025年前三季度实现营业收入46.4亿元，同比增长17.2% [5] - 2025年前三季度实现归母净利润24.5亿元，同比增长9.8% [5] - 华创证券指出公司9M25实现营业总收入46.4亿元，同比增长17.1%，归母净利润24.5亿元，同比增长9.8% [6] 盈利能力与效率 - 2025年三季度毛利率为70.49%，虽低于去年同期的74.91%，但高于行业平均的46.81% [3] - 2025年前三季度租赁业务净利差为3.75%，同比提升8BP [5] - 华创证券测算公司9M25净利差同比提升0.35个百分点至4.01% [6] - 核心驱动在于负债成本管控出色，净利差走扩 [6] 资产质量与偿债能力 - 2025年三季度资产负债率为84.28%，高于去年同期的82.31%，且高于行业平均的80.96% [3] - 2025年三季度末不良率为0.90%，拨备覆盖率为403%，维持低位 [5] - 资产质量方面，整体安全垫依然厚实 [6] 业务发展亮点 - 资产投放明显提速，截至2025年三季度末应收租赁款较年初增长19.4% [5] - 现代服务与交通运输板块增速领先 [5] - 截至2025年三季度末，公司A股股东户数为5.9万户，较上期增加10.98% [5] - 户均持有流通A股数量为9.81万股，较上期减少9.89% [5] 股东结构变动 - 十大流通股东中，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）位居第七大流通股东，持股7357.40万股，相比上期增加408.75万股 [5] - 汇添富品质价值混合（017043）位居第九大流通股东，持股4000.00万股，相比上期减少2450.00万股 [5] - 香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股3903.04万股，相比上期减少3694.96万股 [5] 管理层信息 - 董事长周柏青，1979年7月出生，硕士研究生学历，中级经济师 [4] - 其薪酬从2023年的255.6万元提升至2024年的299.87万元，增加了44.27万元 [4] 机构预测与估值 - 长江证券预计公司2025年、2026年归母净利润分别为32.9亿元、36.3亿元，对应PB为1.39倍、1.28倍 [5] - 华创证券预计公司2025/2026/2027年EPS为0.57/0.63/0.68元人民币，BPS分别为4.49/4.85/5.24元人民币 [6] - 华创证券给予2026年业绩1.6倍PB估值预期，目标价7.76元，维持"推荐"评级 [6]

【责任编辑：王少晨 】 天眼查App显示，近日，招商局融资租赁有限公司发生工商变更，注册资本由50亿人民币增 至57.73亿人民币，增幅约15%，该公司成立于2016年11月，法定代表人为张健，经营范围 包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产等，由招商局海通贸易有限公司、招 商局金融控股有限公司、招商局重工（深圳）有限公司共同持股。 天眼查App显示，近日，招商局融资租赁有限公司发生工商变更，注册资本由50亿人民币增至57.73亿人 民币，增幅约15%。 该公司成立于2016年11月，法定代表人为张健，经营范围包括融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买 租赁财产等，由招商局海通贸易有限公司、招商局金融控股有限公司、招商局重工（深圳）有限公司共 同持股。 ...

公司财务影响 - 公司2025年前三季度合并报表计提资产及信用减值准备将减少2025年度利润总额约14.99亿元 [1] - 此次减值准备减少2025年前三季度归属于母公司股东的净利润约7.7亿元 [1] - 此次减值准备减少2025年9月30日归属于母公司所有者权益约7.7亿元 [1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份公司营业收入中新能源业务占比最高为43.76% [1] - 期货经纪业务和融资租赁业务是公司重要收入来源占比分别为27.38%和23.45% [1] - 不良资产管理业务和投资管理业务收入占比较小分别为4.68%和1.55% [1]

投资评级 - 维持“买入”评级，对应2025年1.4x PB [5] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩超预期，营业收入和归母净利润均实现稳健增长 [2] - 公司经营持续稳健，资产规模稳步增长，净利差水平在流动性宽松背景下仍有所提升 [3][5] - 资产质量保持稳健，不良率稳定在较低水平 [4] - 公司高股息特征显著，2025E股息率为4.7% [5] - 预计公司未来资产规模将保持稳健增长，净利差趋稳，不良率控制在较低水平，驱动业绩稳定增长 [5] 业绩简评 - 2025年前三季度公司实现营业收入46.38亿元，同比增长17.15%；实现归母净利润24.46亿元，同比增长9.82% [2] - 2025年第三季度单季实现营业收入16.32亿元，同比增长21.51%，环比增长11.62%；实现归母净利润8.82亿元，同比增长11.24%，环比增长11.26% [2] 经营分析 - 截至2025Q3末，公司资产总额达到1620亿元，较年初增长18%；应收租赁款规模达到1475亿元，较年初增长19% [3] - 2025年前三季度公司租赁业务净利差为3.75%，同比提升0.08个百分点 [3] - 公司计息负债成本率（年化）约为2.25%，同比下降0.74个百分点；生息资产收益率（年化）约为6.38%，同比下降0.34个百分点 [3] - 截至2025Q3末，公司不良率为0.90%，较上年末下降1 BP；拨备覆盖率为403.01%，较上年末下降27.26个百分点 [4] - 2025Q3公司计提信用减值损失2.76亿元，上年同期计提1.27亿元 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年归母净利润约为32亿元，同比增长10% [5] - 预计公司2025年营业收入为59.20亿元，同比增长12.16%；归母净利润为32.49亿元，同比增长10.38% [10] - 预计公司2025年摊薄每股收益为0.56元，ROE（归属母公司）为13.01% [10] - 预计公司2025年PB为1.35倍，PE为10.7倍 [11] 财务数据预测 - 预测公司营业收入从2024年的52.78亿元增长至2027年的72.30亿元 [10] - 预测公司归母净利润从2024年的29.43亿元增长至2027年的39.86亿元 [10] - 预测公司应收租赁款从2024年的1234.83亿元增长至2027年的1717.62亿元 [11] - 预测公司总资产从2024年的1372.55亿元增长至2027年的1892.74亿元 [11]

股价表现与交易数据 - 10月27日公司股价盘中上涨2.16%至6.14元/股，成交额1.21亿元，换手率0.34%，总市值355.65亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出145.64万元，特大单与大单买卖金额占比分别为买入3.84%、卖出1.78%和买入14.11%、卖出17.38% [1] - 公司股价今年以来上涨24.04%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨5.14%、11.03%和3.19% [1] 公司基本情况 - 公司全称为江苏金融租赁股份有限公司，成立于1988年4月23日，于2018年3月1日上市，主营业务为融资租赁业务 [1] - 公司主营业务收入构成多元化，前三大为基础设施21.29%、交通运输20.28%和能源环保19.20% [1] 行业分类与股东结构 - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-租赁，概念板块包括低市盈率、低价、江苏国资等 [2] - 截至9月30日，公司股东户数为5.90万，较上期增加10.98%，人均流通股98106股，较上期减少9.88% [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月，公司实现归母净利润24.46亿元，同比增长9.82% [2] - A股上市后公司累计派现76.37亿元，近三年累计派现40.23亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第七大流通股东，持股7357.40万股，较上期增加408.75万股 [3] - 汇添富品质价值混合（017043）和香港中央结算有限公司分别为第九和第十大流通股东，持股分别减少2450.00万股和3694.96万股 [3]

天眼查工商信息显示，近日，工银金融租赁有限公司发生工商变更，注册资本由180亿人民币增至330亿 人民币，增幅约83%。 该公司成立于2007年11月，法定代表人为张正华，经营范围含融资租赁业务、转让和受让融资租赁资 产、固定收益类证券投资业务、接受承租人的租赁保证金、同业拆借、向金融机构借款、境外借款、租 赁物变卖及处理业务等。股东信息显示，该公司由工商银行（601398）全资持股。 天眼查工商信息显示，近日，工银金融租赁有限公司发生工商变更，注册资本由180亿人民币增至330亿 人民币，增幅约83%，该公司成立于2007年11月，法定代表人为张正华，经营范围含融资租赁业务、转 让和受让融资租赁资产、固定收益类证券投资业务、接受承租人的租赁保证金、同业拆借、向金融机构 借款、境外借款、租赁物变卖及处理业务等。 ...

股价表现与资金流向 - 10月17日公司股价盘中上涨2.07%至5.93元/股，成交额1.58亿元，换手率0.47%，总市值343.49亿元 [1] - 当日主力资金净流入1134.40万元，特大单净买入298.90万元（买入1574.23万元，卖出1275.33万元），大单净买入835.50万元（买入4243.99万元，卖出3408.49万元） [1] - 公司今年以来股价上涨19.80%，近5个交易日上涨5.14%，近20日上涨6.27%，近60日下跌2.79% [1] 公司基本概况 - 公司全称为江苏金融租赁股份有限公司，成立于1988年4月23日，于2018年3月1日上市，主营业务为融资租赁业务 [1] - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-租赁，概念板块包括江苏国资、融资融券、中盘、低价、价值成长等 [2] 主营业务收入构成 - 基础设施业务收入占比21.29%，交通运输业务收入占比20.28%，能源环保业务收入占比19.20% [1] - 医疗教育业务收入占比9.81%，工业装备业务收入占比6.96%，公用事业业务收入占比6.46% [1] - 文化旅游业务收入占比4.69%，农业机械业务收入占比4.61%，工程机械业务收入占比4.07%，信息科技业务收入占比2.60%，其他业务收入占比0.02% [1] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润15.64亿元，同比增长9.04% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为5.32万户，较上期减少0.59%，人均流通股108868股，较上期增加0.59% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股7598.00万股，较上期增加1850.38万股 [3] - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第七大流通股东，持股6948.65万股，较上期减少1418.74万股 [3] - 汇添富品质价值混合（017043）为第八大流通股东，持股6450.00万股，较上期减少650.00万股 [3] 分红派现情况 - 公司A股上市后累计派现76.37亿元，近三年累计派现40.23亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 10月14日公司股价盘中上涨2.04%，报收9.52元/股，成交金额为4869.46万元，换手率为1.10%，总市值为44.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入48.57万元，特大单买入528.43万元（占比10.85%），卖出523.96万元（占比10.76%），大单买入875.23万元（占比17.97%），卖出831.14万元（占比17.07%） [1] - 公司今年以来股价上涨21.74%，近5个交易日上涨1.71%，但近20日下跌4.99%，近60日下跌6.67% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入构成为：客滚运输87.91%，货滚运输12.02%，其他(补充)0.07% [1] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.28亿元，同比减少5.02%，归母净利润为1.02亿元，同比减少2.95% [2] - A股上市后公司累计派现21.22亿元，近三年累计派现9.24亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为2.43万，较上期增加1.48%，人均流通股为19326股，较上期减少1.45% [2] - 截至2025年6月30日，多家基金新进成为十大流通股东，包括景顺长城中证红利低波动100ETF（持股620.48万股）、广发多因子混合（持股599.99万股）、天弘中证红利低波动100ETF联接A（持股434.28万股）等 [3] - 易方达港股通红利混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为交通运输-航运港口-航运 [1] - 公司所属概念板块包括跨境电商、小盘、RCEP概念、国资改革、养老金概念等 [1]

业绩预告摘要 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为29.22亿元至30.94亿元 [1] - 净利润同比增长70%至80% [1] - 基本每股收益预计为0.5808元至0.6152元 [1] 业绩变动原因 - 投资业务收益因积极把握资本市场稳健发展机遇而实现同比提升 [1] - 新能源业务发电量随装机容量持续增长，经营效益不断提升 [1] - 公司绿色转型成效显著 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月份，新能源业务收入占比最高，为43.76% [1] - 期货经纪业务收入占比27.38% [1] - 融资租赁业务收入占比23.45% [1] - 不良资产管理业务和投资管理业务收入占比分别为4.68%和1.55% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为398亿元 [1]

股价表现 - 9月24日盘中上涨2.20%至7.44元/股 成交额6806.11万元 换手率0.18% 总市值373.27亿元 [1] - 主力资金净流入111.54万元 其中特大单净买入207.97万元(买入321.77万元占比4.73% 卖出113.80万元占比1.67%) 大单净流出96.43万元(买入1469.86万元占比21.60% 卖出1566.29万元占比23.01%) [1] - 年内累计上涨8.60% 近5日下跌3.63% 近20日下跌4.86% 近60日上涨12.54% [2] 公司基本情况 - 注册地址广东省广州市天河区珠江西路5号63楼 成立于1992年12月24日 2000年7月18日上市 [2] - 主营业务涵盖不良资产管理 融资租赁 私募基金管理和资本投资 [2] - 收入构成：新能源业务43.40% 期货业务27.16% 融资租赁业务23.26% 不良资产管理业务4.65% 投资管理业务1.53% [2] - 行业分类为非银金融-多元金融-金融控股 概念板块包括参股基金 AMC(化债概念) 债转股 期货概念 新零售等 [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入55.37亿元 同比下降17.94% [2] - 2025年上半年归母净利润15.58亿元 同比增长53.40% [2] - A股上市后累计派现67.86亿元 近三年累计派现25.56亿元 [3] 股东结构 - 截至6月30日股东户数6.64万户 较上期减少0.83% [2] - 人均流通股75466股 较上期增加0.84% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东 持股8236.73万股 较上期增加1339.55万股 [3] - 南方中证500ETF(510500)为第九大流通股东 持股2250.71万股 较上期增加320.52万股 [3]