俄罗斯能源出口受西方制裁影响 - 西方制裁导致俄罗斯油气出口受阻 美国率先禁止进口俄罗斯原油和天然气 加拿大和欧盟紧随其后 俄罗斯面临"有油卖不出去"的困境 [1] - 俄罗斯对欧盟天然气出口占总出口量40% 原油出口占30% 这些订单的突然中断对俄罗斯外汇收入造成重大打击 [3] - 俄罗斯要求天然气进口国使用卢布结算 导致欧洲天然气价格一度暴涨60%以上 [3] 中俄天然气合作深化 - 中俄在2022年2月4日签订远东天然气供销协议 新增每年100亿立方米供应量 总供应量提升至480亿立方米 [5] - 天然气将通过远东、蒙古、哈萨克斯坦等多条通道进入中国 实现供应来源多样化 [5] - 2014年签订30年天然气大单 总价3万亿人民币 俄罗斯每年供应380亿立方米天然气 并建设东线管道 [7] - 2014年协议价格为380美元/千立方米 远低于当前欧洲市场3800美元/千立方米的价格 [7] 中国对俄三项重要支持措施 - 全面放开俄罗斯小麦进口 取消地区限制 为俄罗斯粮食出口开辟新渠道 [9] - 全面加强中俄物流通道合作 从政策、设施、效率等多方面提升口岸通关能力 [9] - 升级中俄铁路和公路运输能力 重点提升22个主要陆地口岸的运输效率 [9] 中俄战略合作意义 - 中俄合作基于资源与市场的互补 俄罗斯拥有丰富能源资源 中国具备庞大市场需求 [10] - 合作已超越普通贸易关系 发展为战略级别协作模式 为双方提供长期稳定的发展基础 [10]

巴菲特投资策略 - 巴菲特不追随市场趋势投资 去年在市场指数飙升时净卖出股票并积累创纪录的3470亿美元现金 [1] - 巴菲特不重仓科技股 偏好寻找其他行业中被低估的公司并长期持有 该策略使伯克希尔哈撒韦在过去50年实现近20%的年复合增长率 [2] - 由于关注价值投资 当标普500席勒市盈率达到历史高位时 巴菲特认为股票估值过高而减少买入 [3] 近期投资动向 - 巴菲特连续10个季度净卖出股票 减持了苹果和美国银行等重仓股 但这些股票仍位居持仓前四位 [6] - 巴菲特在缺乏投资机会的背景下 于去年三季度买入全球最大泳池设备批发商Pool Corp 并在今年一季度增持145%至1464万股 虽然仅占其投资组合的02% [8] - Pool Corp股价在巴菲特买入时处于低位 随后上涨但近期又回落 [9] Pool Corp业务分析 - 近期营收下滑4% 每股稀释收益下降29% 主要由于德克萨斯和佛罗里达等重要市场天气不佳及可支配支出减少 [11] - 业务受季节性天气因素影响较大 作为依赖可支配支出的行业 对经济变化敏感 [12] - 公司拥有强大护城河 包括完善的经销网络 与商业客户的稳固关系 以及自有产品和软件 [13] - 产品和服务组合带来经常性收入 新竞争对手难以复制 [14] - 当前销售疲软可能是暂时的 长期来看这家市场巨头有望为耐心持有的投资者带来增长 [15]

行业政策动态 - 美国总统特朗普签署四项行政命令以推动核能行业复兴 包括加速核反应堆许可流程和探索核燃料回收潜力[1] - 政策明确要求最大限度促进核能生产和运营 为铀资产开发扫清监管障碍[13] 核能行业投资机会 - 小型模块化反应堆(SMR)成为行业新趋势 相比传统核电站具有占地面积小、安全性高、工厂预制降低成本等优势[4][5] - 人工智能公司推动核能需求增长 微软与Meta分别与核能企业签订20年购电协议支持数据中心运营[9][10] NuScale Power公司分析 - 公司拥有美国核管会设计认证的唯一可近期部署SMR技术 具备491百万美元现金储备且零负债[6] - SMR技术可实现无限期自动停堆冷却 模块化建造显著缩短项目周期[5] Constellation Energy公司分析 - 核能发电占比达21吉瓦 可满足1600万户家庭用电需求 占公司总装机容量主导地位[8] - 与科技巨头签订长期PPA协议 包括重启三哩岛核电站(现更名为Crane清洁能源中心)供电微软数据中心[9] Cameco公司分析 - 作为美股最大市值铀生产商 2024年铀产量达2340万磅 拥有4.57亿磅探明储量[12][14] - 通过持有Global Laser Enrichment公司49%股权 布局高丰度低浓铀(HALEU)燃料市场 契合新一代SMR需求[15]

灾情影响 - 龙山县遭遇有记录以来最大洪水，造成18.5万人受灾，紧急避险转移13951人，紧急转移安置10039人 [1] - 洪水导致多处道路塌方、县城内涝严重、多个小区被淹，石羔水厂被淹导致城区大面积停水 [1][3] - 龙领国际小区是受灾最严重区域，地下车库被淹需进行排水和危险气体排查 [1] 救援与重建进展 - 3000多名党员干部参与清淤工作，城区在21日17时已大致恢复整洁与通畅 [2] - 电力公司紧急调度3台应急发电车与大容量应急电源，经过43小时作业实现龙领国际小区全面临时供电 [3] - 住建局调配14台洒水车组成送水专班，通过跨省取水和新建临时管道，预计25日全面恢复供水 [3] 基础设施恢复 - 印刷厂小区成为第一个恢复供电的小区，于20日9时48分恢复供电 [2] - 截至21日19时30分，受灾最严重城区已全面恢复供电，城区供水能力恢复50% [4] - 新建龙山大道段直径0.7米、长度500米的临时供水管道，使群众提前48小时用上干净水 [3] 民生保障 - 国家电网湘西供电公司在小区门口开设免费充电服务站 [3] - 全县生活必需品未发生断档、脱销现象 [4] - 受灾群众已陆续返回家园，部分区域恢复供水供电后开始正常生活 [4]

乡村特色优势产业发展大会 - 第三届乡村特色优势产业发展大会暨消费帮扶产品展销会于6月21日至23日在北京举办，展示超过2500种特色农产品[1] - 农业农村部副部长麦尔丹·木盖提强调发展产业是巩固脱贫攻坚成果和实现乡村振兴的根本之策[3] - 当前我国帮扶产业质量效益不断提升，但大多数仍处于起步成长阶段，发展水平总体不高[3] 产业发展现状与规划 - 中国乡村发展志愿服务促进会启动实施乡村振兴特色优势产业培育工程，支持培育油茶、核桃、油橄榄等9个产业[3] - 工程实施三年来已初步建立企业库、专家库和产品库，基本摸清产业底数[3] - 下一步将建立完善联农带农机制和产业服务体系，实现一二三产融合发展[4] 大会活动内容 - 大会期间发布《乡村振兴特色优势产业培育工程丛书（2024）》[4] - 举办金融帮扶、科技帮扶、消费帮扶等综合论坛[4] - 开展油茶、核桃、油橄榄、杂交构树、葡萄酒、南疆红枣、青藏高原青稞牦牛等7个产业发展论坛[4] 特色农产品展示 - 新疆核桃红枣、江西山茶油、青藏高原青稞牦牛等特色农产品在展销会亮相[1] - 大会展现各地乡村产业振兴新发展[1]

比赛结果 - 中国队在2025世界女排联赛香港站比赛中以3:1战胜日本队，取得三连胜 [1] - 捷克队在当日另一场比赛中以3:0战胜泰国队 [2] 比赛过程 - 首局中国队以25:15获胜，第二局以25:12再下一城 [1] - 第三局日本队以25:18扳回一局 [1] - 第四局中国队以25:22锁定胜局 [1] 球员表现 - 吴梦洁获得全场最高的24分，龚翔宇拿下16分，庄宇珊进账12分，王媛媛得到11分 [1] - 吴梦洁在比赛结束时脚部受伤，被队友背下赛场 [1] 赛后评论 - 龚翔宇表示中国队拦网和防守表现非常棒，在比分胶着时表现出色 [1] - 王媛媛称全队做好了拼五局的准备，依靠团结一致拿下胜利 [1] 未来赛程 - 22日中国队将对阵世界排名第一的意大利队 [2]

香港国安法实施5周年论坛 核心观点 - 香港国安法执行已有坚实基础 未来需在维持高水平安全的同时促进高质量发展 [1] - 维护国家安全需把握好安全与发展的关系 巩固香港国际中心地位并吸引海外人才 [1] - 需持续讲好香港国安法的三对辩证关系："一国"与"两制"、安全与发展、国家安全与人权保障 [1] 法律建设与展望 - 法律界专家探讨香港国安法与《维护国家安全条例》的兼容互补机制 展望特区维护国家安全法律制度的未来发展 [1] - 香港已筑起维护国家安全的法律屏障 需保持警惕并抓住国家发展机遇深化国际合作 [2] 青年与普法工作 - 青年在维护国家安全中承担重要角色 需推动"国安家好"和"爱国爱港"价值观在年轻一代中普及 [2] - 特区政府计划加强民间普法合作 使尊法守法观念在社区落地生根 [2] - 维护国家安全责任需代际传承 通过薪火相传确保香港未来更美好 [2]

招股信息 - 公司名称圣贝拉(02508 HK)，所属行业为月子中心，招股日期6月18日～6月23日 [1] - 总发售9542万股，其中10%为公开发售，90%为国际配售，招股价6 58港元，每手500股 [1] - 公司市值39 18亿港元，市盈率亏损，最小申购金额3323港元，上市日期6月26日 [1] - 保荐人为中信和瑞银，设有绿鞋机制，7家基石投资者认购占比51 82% [1] 公司概况 - 公司成立于2017年，总部位于浙江杭州，是中国高端母婴护理领域代表性品牌，提供产后护理与修复等服务 [2] - 公司以"月子中心界的爱马仕"闻名，28天套餐价格从6 88万元到22万元不等，客户包括多位明星 [2] - 截至2025年6月3日，公司网络覆盖中国内地27个一二线城市及香港、新加坡等地，拥有96家月子中心 [2] - 2022年～2024年营业收入分别为4 72亿、5 60亿和7 99亿元，复合增长率30% [2] 财务数据 - 2022年～2024年净亏损分别为4 12亿、2 39亿和5 43亿元，经调整净利润分别为-4462 8万、2077 2万和4225 6万元 [3] - 2024年毛利率为33 9%，较2023年的36 6%有所下滑，主要受新店成本拖累 [3] - 月子中心业务2024年营收占比85%，家庭护理服务占比8 6%，女性健康食品占比6 4% [4] 经营模式 - 采用轻资产扩张模式，与顶奢酒店合作，新店3个月即可开业，2024年租金支出8780万元占收入24 5% [5] - 品牌矩阵分层覆盖不同客群，包括超高端"圣贝拉"、高端"艾屿"和轻奢"小贝拉" [5] - 私域流量优势明显，38%订单来自老客推荐，复购率高达84% [5] 行业对比 - 对比港股同行爱帝宫市值仅2 5亿港元且常年亏损，圣贝拉按扣非净利润算估值高达93倍 [6] - 月子中心行业分散，公司凭借高端定位和轻资产模式占据头部地位 [6] - 本次IPO募资约6 28亿港元，7名基石投资者锁定3 25亿，流通盘3亿 [6] 市场表现 - 公司目前孖展71倍，预计最终超购100倍将启动回拨至公开发售50%，预估一手中签率80% [8] - 若上市后3个交易日市值维持在73亿港元以上，有机会纳入港股通，需拉涨90% [8]

公司上市进展 - 宁波能之光于2024年6月20日通过北交所上市委员会审议，符合发行条件、上市条件和信息披露条件 [1] - 公司曾于2017年5月17日在新三板挂牌，2019年7月11日终止挂牌，2020年8月26日与国金证券签署辅导协议 [1] - 本次发行选择北交所上市标准为预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8% [1] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为5.29亿、5.55亿和5.69亿，净利润分别为2414.5万元、2186.4万元、4980.7万元 [2] - 2024年实现收入6.1亿，毛利率17%，净利润5594万元 [2] - 2025年1-6月预计营业收入3.01亿，同比增长2.61%，预计扣非净利润2699.18万元，同比增长3.39% [2] 募资计划与产能 - 拟募资约1.6亿元用于30,000吨功能高分子材料扩产项目、研发中心建设及流动资金补充 [2] - 2024年宁波工厂产能30,000吨，产量33,911.62吨，产能利用率113.04% [4] - 2024年赣州工厂产能19,639.50吨，产量14,913.69吨，产能利用率75.94% [4] 客户与供应商 - 客户包括金发科技、普利特、万马股份等国内知名企业，以及LG、博禄、巴斯夫等全球巨头 [3] - 金发科技是最大客户，年度销售额占比近10%，同时公司也向金发科技采购陶氏品牌POE作为原料 [3] 产品与技术 - 主要产品包括相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品 [4] - 在研产品包括尼龙阻燃增韧剂、锂电池隔膜用UHMWPE粉末、改性聚丙烯蜡等 [5] - 助剂产品通过高分子树脂接枝功能基团实现功能化性能，采用熔融反应挤出工艺制取 [8] 产品应用领域 - 相容剂产品应用于改性塑料、塑料合金，终端领域包括汽车、电子电器、家居用品等 [9] - 电缆料相容剂应用于低烟无卤阻燃电缆料、光缆，终端领域包括建筑、电力、通信等 [9] - 环境友好相容剂应用于木塑复合材料，终端领域包括建材装饰、园林绿化等 [9] 功能高分子材料 - 粘合树脂产品包括复合膜、复合板、复合管粘合树脂，应用于阻隔包装、复合建材、光伏组件等领域 [10] - 功能复合材料包括光伏胶膜功能母料，如除酸母料、抗PID母料等 [10] - 光伏功能母料行业正随N型Topcon、异质结和钙钛矿电池发展而增长 [11]

IPO进程终止 - 海湾化学及其保荐人中信证券申请撤销上市申请文件 上海证券交易所决定终止对其IPO审核 [1] - 公司原计划募资30亿元 于2023年1月预披露招股书 2月平移递交招股书 [3] - 2023年7月收到第一轮问询函但未回复 期间因财务资料过期多次被中止审核 [3] 公司基本情况 - 公司成立于1999年9月 前身为国营青岛化工厂 注册资本1.44亿元 [3] - 主要股东包括海湾集团(62%) 青岛海湾留丰投资中心(13.09%) 国新双百基金(8%) 青岛国投(5%) Bright Sunshine(5%) [4] - 2021年混改后股权结构为海湾集团62% 外部投资者13% 青岛国投5% 员工持股平台20% [5] 主营业务与财务表现 - 主营业务为氯碱化工 有机化工原料 高分子新材料及无机硅产品研发生产销售 [5] - 主要产品包括乙烯法PVC 苯乙烯 聚苯乙烯 烧碱 偏硅酸钠 [5] - 2019-2022H1营收分别为70.38亿 60.53亿 130.28亿 69.62亿元 净利润分别为4.85亿 3.01亿 20.76亿 10.06亿元 [5][6] - 2022年预计营收124.45-144.10亿元(-4.47%至+10.61%) 归母净利润10.83-12.54亿元(-47.85%至-39.62%) [7] 财务指标与分红 - 2022H1加权平均净资产收益率17.63% 2021年达61.27% [6] - 研发投入占比从2019年0.35%降至2022H1的0.29% [6] - 2019-2022H1现金分红分别为7.41亿 5.08亿 4.81亿 15.77亿元 其中2022H1分红金额超过同期净利润 [6] 历史股东变动 - 中国华融曾持股38.23% 2017年以2.41亿元估值退出 海湾集团持股增至100% [4][5] - 2002年中国华融以债权出资1.69亿元入股海晶化工(海湾化学前身) [4]