公司信息披露 - 公司未在互动平台披露未来规划及业绩详情 建议投资者关注定期报告 [2]

AI应用与业务发展 - 科创星云大模型已在运营商客服/综调/网络运维、电力生产运行、交通执法及AI编程等场景落地 [1] - 运营商装维问题自助解决率提升至69% 减少人工坐席投入约30% [1] - AI相关业务收入效益持续显现 [1] - 国创星码编程AI助手具备代码生成/补全/解释/问答/错误检查/优化功能 正重点推广至国防军工/航天航空/运营商/金融/自动驾驶领域 [5][6] 数据要素与可信数据 - 作为唯一民营上市公司参与国家数据基础设施数据要素场应用示范项目 [2] - 完成全国互联互通验证的数据基础设施节点承建 进入国家数据要素基础设施核心建设梯队 [2] - AI智能体安全漏洞自动挖掘平台获2025年"数据要素×"大赛安徽分赛人工智能赛道金奖 [2] 量子科技布局 - 通过参股投资布局量子科技产业优质企业 [3] - 积极推动量子软件方向协同合作 [3] - 探索量子计算与经典计算融合的软件技术 [3] BMS业务进展 - 作为专业第三方BMS厂保持稳健发展 [4] - 持续深耕核心客户并推进新客户规模化销售 [4] - 开拓商用车/特种车/驻车电源/低速车等场景应用 [4] - 电网侧储能项目实现市场化租赁突破 工商业储能系统海外落地应用 [4] 业务收入结构 - 2025年上半年数字化应用/数字化产品/数字化运营业务营收占比分别为44%/37%/19% [6]

公司概况与市场地位 - 公司是国内首家且唯一一家全自动CIM解决方案供应商 已通过多家12英寸晶圆厂验证并投入量产 [1] - 截至2025年6月30日客户数量达758家 覆盖全国前八大晶圆厂中的六家、前三大半导体硅片厂以及前三大封测厂 [1][3] - 前五大客户收入占比呈下降趋势 从2022年55.0%降至2025年上半年35.6% 最大客户收入占比从31.1%降至9.2% [3] 财务表现 - 2025年上半年营收2.83亿元 较上年同期2.57亿元增长10% [2] - 2025年上半年净利润3362.5万元 较上年同期下降约4% [2] - 营业收入从2022年1.81亿元增长至2024年5.00亿元 净利润从2022年亏损8091万元转为2024年盈利7383.2万元 [2] 业务构成 - 智能制造软件解决方案2025年上半年收入2亿元 占比71.4% 提供MES、EAP、YMS等数十种制造相关工业软件 [2] - 经营管理软件解决方案2025年上半年收入8091万元 占比28.6% 提供ERP、EAM、eRPA等企业管理软件 [2][3] - 智能制造软件解决方案客户达402个 2022-2024年复合增长率38.1% [3] - 经营管理软件解决方案客户达349个 2022-2024年复合增长率218.3% [3] 技术发展与战略规划 - 计划自研ERP软件实现国产替代 以顺应国产创新趋势和中美地缘关系变化 [3] - 服务行业涵盖半导体、电力、电子、汽车、面板、光伏等十多个领域 [2] 股权结构与融资情况 - 2023年12月完成1.5亿元C+轮融资 投后估值63.83亿元 [5] - 华为旗下哈勃投资持股4.96% 比亚迪持股2.76% 中网投持股3.41% [5] - 实控人李钢江及倪琼通过管理层股东控制55.64%投票权 [5] - 李钢江为连续创业者 曾任微软、英特尔、谷歌、搜狐视频CTO、百度大数据总经理 联合创办高途集团并创立百家云等上市企业 [4]

政策调整内容 - 特朗普政府发布H-1B签证新规 要求申请需额外缴纳10万美元费用[1] - 签证新政已于周日生效 但可能因违反美国联邦移民法而面临法律诉讼[6] - H-1B签证采用抽签制 每年提供6.5万个常规名额和2万个美国高校硕士毕业生名额[5] 行业影响分析 - 印度IT外包产业规模达2800亿美元 新政将迫使塔塔咨询和印孚瑟斯等企业重新调整业务策略[1] - 印孚瑟斯2024财年获2504份H-1B新签证 按新政需额外支出至少2.5亿美元费用[5] - 行业短期（12个月内）将遭遇冲击 长期需逐步降低对美国市场依赖[2] - 企业可能转向成本更高的本土咨询模式或价格更低廉的离岸模式[9] 企业应对措施 - 印度IT企业已逐步降低对H-1B签证依赖 增加在美国本土招聘力度并扩建当地交付中心[9] - 印孚瑟斯在得克萨斯州、印第安纳州、北卡罗来纳州等地部署了数千名员工[9] - 微软、亚马逊和谷歌等主要受益企业建议员工暂缓国际差旅[6] 市场反应 - 塔塔咨询和印孚瑟斯股价在政策公布后周一暴跌逾3%[1] - 印度社交媒体反应呈现两极 从愤怒、恐慌到指责各种声音交织[3] 地缘政治背景 - 政策调整源于对H-1B签证滥用的指控 加剧了印美关系紧张[1][2] - 印度工商部长曾表示移民政策问题未在美印贸易谈判中被提及[5] - 特朗普政策旨在保护美国本土就业 但可能推动美国企业加速在印度扩张全球能力中心[6] 签证使用情况 - 印度籍劳动者占2023财年所有H-1B签证持有者的72.3%[5] - 印度申请者数量达283,397人 占签证总数的71%[3] - 2025年H-1B签证申请总数超过47万份[5]

工博会核心信息 - 第25届中国国际工业博览会于9月23日在国家会展中心（上海）开幕 展览面积达30万平方米 规模水平实现历史之最 [1] - 以"工业新质 智造无界"为主题 旨在构建开放协同的智能产业生态 为全球工业转型升级提供中国方案 [1] - 首次梳理392项"五极"展品（极大/极小/极轻/极精/极智）全景展示创新应用成果及标杆产品 [1] 极大展品突破 - 上海核工程研究设计院展出"国和一号核电厂" 年发电量达114亿千瓦时 可满足超1100万居民用电需求 单台机组年减排二氧化碳900万吨 [1] 极小展品创新 - 快思瑞科技展出可膨胀微球（微米级智能气球）使材料更轻更环保 成本降低40% 打破国外技术垄断 [2] 极轻展品成果 - 合见工业软件推出数字芯片验证全流程解决方案 UVHP硬件仿真加速验证平台支持扩展至460亿逻辑门设计 属国产自研首台 [2] 极精展品进展 - 上海工研院高端光电探测器为国内首个电子探测器商业产品 第一代性能优于日本同类产品 比肩德国探测器 已实现进口替代并用于量产设备 [2] 极智展品应用 - 曙光网络GWB-6030H工控机系中国首个自主创新自助值机系统 已在北京大兴国际机场落地使用 [2] - 迅镭激光GI3015超高速激光切割机XYZ轴加速度达3.0G（行业领先） 中空床身与2+4交叉地脚设计解决热变形问题 保障长时间高精度加工 [2]

公司产品与解决方案 - 玄武云作为华为云重要生态合作伙伴受邀参加第十届华为全联接大会 全方位展示产品实力和行业解决方案 [1] - 公司助理总裁卢超在华为云云商店专题论坛发表主题演讲《玄瞳AI构建企业洞察智库：快消云脑》 [1] - 快消云脑是基于玄瞳AI大模型技术打造的"数据驱动+智能决策"全链路数智化解决方案 整合云计算、大数据、AI、IoT等多项技术 [3] - 解决方案覆盖人员行为规范、渠道执行管控和营销费用优化三大核心场景 帮助企业在销售、营销、人员管理等环节实现数字化升级 [3] - 依托自研AI图像识别、价签识别大模型、SKU超级模型等核心技术 提供终端陈列检测、费用真实核销、SKU精准识别等关键功能 [3] - 快消云脑在饮料、白酒、食品等多个细分领域具备丰富落地经验 显著提升企业运营效率与决策能力 [3] 行业发展趋势 - 快消企业亟需通过数智化技术重塑"人、货、场" 精细化洞察消费者需求并持续降低运营成本 [3] - 提升人效和营销转化率成为行业数智化转型的重要路径 [3] - 数智化浪潮全面迸发 公司积极布局AI驱动战略拓展四大行业应用深度 [4] 生态合作与技术创新 - 2022年9月与华为云正式签署战略合作 围绕联合商业拓展等领域展开 [3] - 2023年加入华为云零售数字化加速伙伴计划并荣膺"技术创新实践奖" [3] - 2023年11月基于华为云盘古大模型携手共创消费品行业大模型 [3] - 2024年荣膺华为云"年度优秀解决方案伙伴" 多款核心产品正式上线华为云云商店 [4] - 2024年底再获华为云"生态繁荣杰出奖" 合作从顶层战略迈向技术共研、产品共融、市场共拓的深度融合 [4] 市场认可与行业地位 - 入选2025第一新声"中国AI Agent优秀厂商图谱"多个板块 [4] - 荣列"AI创新先锋——2025中国AI产业创新先锋榜单"的"中国垂直AI Agent创新企业榜TOP30"和"中国AI产业先锋CEO TOP30" [4] - 成为中国人工智能学会正式单位会员 AI实力深受权威机构认可 [4]

目标价与评级调整 - 野村上调中国软件国际目标价33.9%至7.5港元 维持买入评级 [1] 核心业务复苏趋势 - 公司核心IT外包业务2025年上半年同比增长7% 结束近三年下滑周期 [1] - 传统IT外包业务仍面临定价压力 但预计2025-2027财年实现中到高单位数同比增长 [1] - 公司同期整体收入预计实现10-15%同比增长（low teens） [1] 增长驱动因素 - 华为业务重组推动公司IT服务需求复苏 [1] - 华为积极AI计划及云端/软件/汽车应用领域扩张 可能释放更多IT服务需求 [1] 盈利能力展望 - 利润率较高AI云业务贡献增加 推动未来2-3年内利润率扩张 [1]

目标价与评级调整 - 野村上调中国软件国际目标价33.9%至7.5港元 维持买入评级 [1] 核心业务复苏趋势 - 公司核心IT外包业务2025年上半年同比增长7% 结束近三年下滑周期 [1] - 业务复苏主要受惠于华为业务重组带来的需求释放 [1] 未来增长驱动因素 - 华为AI计划及云端 软件 汽车应用领域扩张可能进一步释放对公司IT服务需求 [1] - 公司2025-2027财年收入预计实现10-15%同比增长 [1] - 传统IT外包业务同期预计实现中到高单位数同比增长 [1] 盈利能力展望 - 利润率较高AI云业务贡献增加推动公司利润率在未来2-3年内扩张 [1]

鸿蒙操作系统发展现状 - HarmonyOS 5终端设备数量突破1700万台 [1] - 系统覆盖智能手机 智能汽车 智能家居 工业互联等多场景 [1] - 生态合作伙伴产品纳入终端统计范围 [2] 生态扩张速度与技术特性 - 每月持续增长百万级终端 [2] - 实现分布式技术再升级 AI能力跨设备自由流转 [3] - 代码行超1.3亿 社区贡献者9200余位 [3] - 推出1300多款软硬件产品和70多款行业发行版 [3] 天工计划投入与目标 - 投入10亿元资金与资源支持鸿蒙AI生态创新 [1][3] - 计划孵化超1万个AI元服务 1000多种意图框架 5000多个智能体 [4] - 重点支持AI原生应用开发与智能体构建 [4][5] 战略意义与行业影响 - 1700万台终端规模标志生态进入快速成长期 [2][3] - 在全球安卓/iOS垄断背景下突破技术壁垒 [2] - 开源鸿蒙成为金融 交通 教育 能源 航天等领域数字底座 [3] 技术架构与开发生态 - 基于开源鸿蒙共建共享生态 [3] - 小艺智能体开放平台降低开发门槛 [5] - AI能力融入系统底层实现自主感知与协同 [5]

公司战略转型 - 公司从传统解决方案提供商向数据智能服务商转型 打造数字底座为主体、产品化与服务化为两翼、自主可控安全可信智能领先为三引擎的发展体系 [2] - 重点拓展可信数据空间 行业智能云 数据库产品等增长空间 从项目交付转向运营服务 从系统集成转向数据与智能集成 [1] - 肩负科技创新 产业控制 安全支撑使命 通过数实融合推动行业数字化转型 实现科技自立自强 [1] 行业发展逻辑 - 数字产业正经历四大变革：人工智能技术推动技术体系重构 数据作为新生产要素拓展发展空间 智能化重塑产业格局 价值链调整催生新业态新模式 [1] - 行业数字化呈现三大新需求：全域数据整合能力 智能应用深度赋能 可控可信的持续运营生态 [1] 财务与业务表现 - 2025年上半年营业收入37.8亿元同比增长44% 企业端收入17.4亿元同比增长55% [2] - 云服务收入同比增长22% 自主产品收入大幅提升 数据库业务同比增长66% 党政信创签约额约30亿元 [2] 市场地位与优势 - 数字政务国家重点平台建设单位 在政务云领域持续运营北京天津海南山西等地 其中北京海南山西市场占有率超50% [2] - 智慧城市 物联网 数据中心等领域稳居国内前列 具备强大系统交付能力和生态协同优势 [2]