公司业务扩张 - 优信集团在山东济南的二手车仓储工厂店启动试运营 这是其投入运营的第五座仓储大卖场 [1][2] - 济南项目是继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店 [1][2] - 此举标志着公司“线下仓储大卖场+线上全国购”的业务模式正在全国范围内稳步复制和扩张 [1][2] 项目具体信息 - 项目位于济南市历城区 规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场 [1][2] - 项目覆盖二手车选品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程 [1][2] - 项目一期工程建筑面积约4万平方米 可同时容纳超千台车辆展示与销售 [1][2] 项目投资与合作 - 2025年1月 优信集团与济南市历城区人民政府、济南发展国有工业资产经营有限公司签署了合作协议 [1][2] - 合作方共同打造二手车再制造工厂及二手车仓储大卖场 [1][2] - 项目预计总投资约5亿元 [1][2]

公司业务扩张与模式 - 优信集团在山东济南启动其第五座二手车仓储工厂店的试运营 [1] - 济南项目是继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店 [1] - 标志着公司“线下仓储大卖场+线上全国购”的业务模式正在全国范围内稳步复制和扩张 [1] 项目具体细节 - 济南项目位于济南市历城区，规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场 [1] - 项目覆盖二手车选品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程 [1] - 项目一期工程建筑面积约4万平方米，可同时容纳超千台车辆展示与销售 [1] - 项目预计总投资约5亿元 [3] 项目战略意义与影响 - 项目启动试运营后，将进一步提升优信在华东区域的供应链能力、交付能力以及车辆整备水平 [1] - 项目将为区域消费者带来一站式二手车消费体验 [1] - 项目落地将增强和补充济南汽车产业链，推动区域二手车消费向规模化、品牌化、标准化方向发展 [4] 行业与区域市场背景 - 济南市机动车保有量已突破400万辆，是山东省重要的汽车消费市场和增长点 [3] - 济南正加快完善汽车产业链体系，吸引整车制造、关键零部件、汽车电子等多领域企业集聚 [3]

公司业务扩张与模式 - 公司位于山东济南的二手车仓储工厂店启动试运营，这是其投入运营的第五座仓储大卖场 [1] - 济南项目是公司继西安、合肥、武汉、郑州之后布局的又一家线下大型仓储工厂店 [1] - 这标志着公司“线下仓储大卖场+线上全国购”的业务模式正在全国范围内稳步复制和扩张 [1] 项目具体细节 - 济南项目规划建设先进的二手车再制造工厂及仓储式大卖场，覆盖二手车选品、购入、检测、整备、展售到售后的全流程 [1] - 项目一期工程建筑面积约4万平方米，可同时容纳超千台车辆展示与销售 [1] - 该项目预计总投资约5亿元 [3] 项目战略意义与影响 - 项目启动试运营后，将进一步提升公司在华东区域的供应链能力、交付能力以及车辆整备水平 [1] - 项目将为区域消费者带来放心、省心的一站式二手车消费体验 [1] - 高标准二手车整备工厂与仓储大卖场的落地，将进一步增强和补充济南汽车产业链 [3] 行业与区域市场背景 - 济南全市机动车保有量已突破400万辆，是山东省重要的汽车消费市场和汽车消费增长点 [3] - 济南正加快完善汽车产业链体系，吸引整车制造、关键零部件、汽车电子等多领域企业集聚，产业链条不断拓展升级 [3] - 项目的落地将推动区域二手车消费向规模化、品牌化、标准化方向发展 [3]

市场整体表现 - 12月第一周二手车市场显著回暖，日均交易量达6.75万辆，环比增长3.46%，交易规模与增速均超预期 [1] - 市场增长呈现“前高后稳”特征，后期经销商促销力度或收缩，价格战强度预计减弱 [3] - 新能源二手车交易活跃度持续攀升，本周交易占比达18.3%，环比增加2.1个百分点，反映市场结构向新能源化加速转型 [1] 增长驱动因素 - 渠道层面：新车经销商为完成年度销售目标启动“清库冲刺”策略，二手车车源丰富 [3] - 需求层面：年底消费旺季效应显现，企业年终奖发放、节日出行需求增加等因素推动购车意愿提升 [3] 区域市场表现 - **华东地区**：日均交易量2.51万辆，环比增长1.35% 温州与南通交易量环比增幅均突破20%，合肥市场涨幅高达12% 南昌市场环比下降13.6%，临沂、济宁、金华等地小幅下降约5%，上海市场略降2% [4] - **华北地区**：日均交易量0.28万辆，环比增长2.49% 北京市场涨幅逼近10%，赤峰市场涨幅达20% 廊坊市场降幅高达25%，天津市场环比下降7.1%，石家庄与太原市场降幅约5% [6] - **东北地区**：日均交易量0.24万辆，与前一周持平 沈阳市场环比增长8.9%，大连市场增长5.5%，鸡西市场增长6.7% 哈尔滨、长春、锦州、松原等地市场降幅在5%至10%区间 [6] - **西南地区**：日均交易量1.15万辆，环比增长4.48% 昆明与贵阳市场交易量环比增速双双突破15%，绵阳和拉萨市场涨幅均逼近10% 成都市场略有下滑，降幅约5%，重庆市场走势平稳 [7] - **中南地区**：日均交易量2.46万辆，环比增长5.56% 广州市场交易量环比增幅超过25%，武汉和焦作市场涨幅均高达20% 东莞、南宁、平顶山等地交易量小幅上扬 长沙市场交易量环比下降18.5% [7] - **西北地区**：日均交易量0.11万辆，环比增长7.59% 兰州市场交易量环比增幅高达25%，巴州市场环比涨幅达20%，西宁市场增速达15%，吴忠市场小幅回暖 榆林市场降幅超过20%，西安市场环比下降5% [8] 市场趋势与结构变化 - 新能源二手车价格受新车降价传导影响，可能出现温和回调，但整体保值率体系趋于稳定 [3] - 区域市场方面，三四线城市受返乡潮带动，交易增速有望领跑全国，跨区域流通占比或提升至35%以上 [3]

2025年11月中国二手车市场核心数据概览 - 2025年11月全国二手车市场交易量174.62万辆，环比下降0.67%，同比下降2.21%，交易金额1119.36亿元 [1] - 2025年1-11月累计交易量1823.69万辆，同比增长2.95%，较同期增加52.29万辆，累计交易金额11691.18亿元 [1] 市场整体表现与特征 - 市场未延续“金九银十”旺销惯性，因以旧换新补贴政策收尾、消费者观望以及新车降价促销挤压而趋冷 [6] - 11月二手车经理人指数为46.3%，环比下降1.5个百分点，显示市场景气度持续处于不景气区间 [6] - 市场呈现阶段性调整，月度环比与同比数据均下滑 [6] - 跨区域流通比例达33.87%，同比提升4个百分点，有助于缓解本地经销商库存压力 [6] - 11月二手车均价6.41万元，销售价格环比微涨0.1万元 [6] - 库存周期为45天，较上月缩短一天，反映流通效率略有提升 [6] 分车型交易情况 (11月) - **乘用车**：基本型乘用车交易96.71万辆，环比降0.25%，同比降5.07% [9] - **乘用车**：SUV交易22.71万辆，环比降0.42%，同比降6.37% [9] - **乘用车**：MPV交易11.75万辆，环比降2.25%，同比增2.79% [9] - **商用车**：客车交易10.24万辆，环比增0.39%，同比增4.40% [9] - **商用车**：载货车交易15.15万辆，环比降1.18%，同比增4.50% [9] - 市场分车型结构延续分化，乘用车板块整体承压，商用车板块表现优于去年同期 [9][10] 分车型累计交易情况 (1-11月) - **乘用车累计**：交易1429.40万辆，同比增长0.97% [10] - **乘用车细分**：基本型乘用车1023.22万辆，同比增0.15%；SUV 239.76万辆，同比增0.49%；MPV 121.12万辆，同比增7.55%；交叉型乘用车45.29万辆，同比增6.05% [10] - **商用车累计**：交易259.82万辆，同比增长7.80% [10] - **商用车细分**：载货车155.82万辆，同比增9.15%；客车104万辆，同比增5.83% [10] - 1-11月市场整体稳健，MPV、交叉型乘用车及载货车增长幅度显著领先 [10][11] 二手车使用年限分布 (11月) - 使用年限3-6年车辆交易占比最多，为42.72%，环比降0.11%，同比降7.12% [13] - 使用年限3年内车型占比26.89%，环比增0.63%，同比增0.28% [13] - 车龄7-10年车型占比18.61%，环比降1.61%，同比增2.59% [13] - 车龄10年以上车型占比11.77%，环比增1.10%，同比增4.25% [13] 六大区域交易情况 (11月) - **整体**：华东、中南、西南地区交易量环比缩减；华北、东北、西北地区环比增长 [16] - **华东地区**：交易量48.35万辆，环比降2.03% [16] - **华东地区省份**：上海交易量环比降11.3%，浙江降7.3%，安徽降6.4%，江苏降5.5%，福建降4.6%；山东增7.2%，江西增1.6% [16] - **中南地区**：交易量47.90万辆，环比降0.1% [17] - **中南地区省份**：广东降2.7%，广西降3%，海南降7.3%；湖北增8.7%，河南增3.4%，湖南增4.4% [17] - **华北地区**：交易量27.31万辆，环比增2.43% [17] - **华北地区省份**：北京增9.1%，内蒙古增8.8%，天津增1.9%，河北增2%；山西降6.6% [17] - **西南地区**：交易量25.28万辆，环比降5.11% [18] - **西南地区省份**：重庆小幅增长；云南降近10%，四川降5.6%，贵州降6.4%，西藏降4.5% [18] - **东北地区**：交易量14.47万辆，环比增0.63% [18] - **东北地区省份**：吉林增8.5%；辽宁降2.1%，黑龙江降3.4% [18] - **西北地区**：交易量11.29万辆，环比增4.59% [18] - **西北地区省份**：新疆增12.5%，宁夏增1.6%；陕西降1.5%，甘肃降4.7%，青海降5.2% [18] 跨区域流通情况 (11月) - 二手车转籍率为33.87%，环比增长0.8个百分点，同比增长4.1个百分点 [21] - 二手车转籍总量为59.15万辆，环比增长1.65%，同比增长11.19% [21] 市场展望 (12月) - 12月政策尾声效应与年终销售旺季叠加，部分消费者或抓住政策红利期购车，年终消费旺季将刺激潜在需求释放 [7] - 预计12月二手车市场环比将明显提升，迎来小幅回暖 [7] - 经营企业需密切关注市场动态，合理调整库存结构并优化定价策略，以在回暖市场中抢占先机 [7]

2025年10月二手车市场整体概况 - 2025年10月全国二手车市场交易量为175.79万辆，环比下降2.03%，同比增长2.71%，交易金额为1109.54亿元 [3] - 2025年1-10月累计交易量为1649.07万辆，同比增长3.53%，累计交易金额为10571.81亿元 [3] - 进入11月市场持续震荡，11月1日至23日累计交易量达130万辆，较10月同期下降5% [6] - 10月份二手车交易均价为6.31万元，环比增长0.16万元，同比下降0.22万元 [26] 细分市场交易结构分析 - **乘用车**：10月基本型乘用车交易96.95万辆，环比降1.75%；SUV交易22.80万辆，环比降1.97%；MPV交易12.02万辆，环比降3.13%但同比增9.35% [8] - **商用车**：10月客车交易10.20万辆，环比降2.63%但同比增11.28%；载货车交易15.33万辆，环比降2.66%但同比增9.91% [8] - **累计表现**：1-10月乘用车累计交易1294.11万辆，同比增1.60%；商用车中载货车累计交易140.67万辆，同比增9.68%，客车累计交易93.76万辆，同比增5.99% [10][11] 交易车辆特征分析 - **轿车级别**：10月A级轿车交易占比最高为49.1%，环比降0.6个百分点；B级轿车占比24.1%，环比增0.4个百分点；B级及以上中大型车型份额整体增加 [13] - **使用年限**：10月车龄在3-6年的交易占比最多为42.83%，环比增1.71个百分点；3年内车龄占比26.27%，环比增1.17个百分点 [17] - **交易价格**：10月交易价格在3万元以下的车辆占比最大为31.5%，环比增0.2个百分点；3-5万区间占比26.1%，环比增1.8个百分点；5万元以内及15万以上价格区间占比整体增加 [23] 区域市场表现 - 10月全国六大区域交易量环比均下滑，华北和西北地区降幅较为明显 [24] - 华东地区交易量49.35万辆，环比降2.64%；中南地区交易量47.95万辆，环比降1.07%；华北地区交易量26.67万辆，环比降3.64%；西南地区交易量26.64万辆，环比降0.7%；东北地区交易量14.38万辆，环比降1.24%；西北地区交易量10.80万辆，环比降3.71% [24] 新能源二手车市场概况 - 2025年10月全国新能源二手车交易14.77万辆，环比下降7.1%，但同比大幅增长41.8% [30] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易128.44万辆，较2024年同期增长43.7% [30] - **车型结构**：10月新能源二手车中SUV车型占比最高为29.6%，环比增0.9个百分点；A00级轿车占比21%，环比增0.8个百分点 [37] - **使用年限**：10月车龄在2-4年的新能源车占比37.7%，环比增0.8个百分点；2年以内占比37.3%，环比降0.9个百分点 [38] - **交易价格**：10月新能源二手车在3-5万价格区间占比17%，环比增2个百分点；15-30万区间占比15.2%，环比增0.7个百分点 [45] 二手车流通性分析 - 2025年10月二手车转籍率为33.1%，环比增长1个百分点，同比增长3.5个百分点 [44] - 10月二手车转籍总量为58.19万辆，环比增长0.98%，同比增长14.8% [44] - **省市转籍**：10月转籍比例前五省份为北京(39.79%)、江苏(36.65%)、广东(36.25%)、浙江(35.88%)、天津(35.27%) [51]

市场表现与资金 - 12月5日市场主要指数收涨，沪指涨0.7%，深成指涨1.08%，创业板指涨1.36%[2] - 12月5日市场成交额达1.74万亿元，较前一日增加约1800亿元[1] - 12月5日主力资金净流入上证366.74亿元，净流入深证194.76亿元[3] - 当日ETF总成交额为4355.24亿元，其中股票型ETF成交1498.49亿元，债券型ETF成交2153.07亿元[13] 行业与板块动态 - 行业多数上涨，非银金融、有色金属、机械、军工涨幅居前，仅银行小幅下跌[1] - 主力资金流入前三板块为通用设备、通信设备、工业金属；流出前三为半导体、城商行、元件[3] - 商业航天领域被指迎来技术突破与规模爆发双重拐点，万亿级市场蓄势待发[10] - 2025年前三季度全球扫地机器人出货量1742.4万台，同比增长18.7%；中国市场出货463万台，同比增长27.2%[9] 政策与经济数据 - 国家发改委2025年全年下达以工代赈中央投资355亿元，预计带动超400万名低收入群众就近务工[4] - 11月份国家铁路发送煤炭1.84亿吨，同比增长0.3%，其中电煤1.28亿吨[7] - 2025年10月全国二手车交易量176万台，同比增长2.7%；1-10月累计交易量1649万台，同比增长3.5%[8]

标普500指数成分股调整 - 标普500指数进行季度调整，CRH水泥(CRHUS)、Carvana(CVNAUS)与美国舒适系统(FIXUS)被纳入，LKQ Corp(LKQUS)、Solstice Advanced Materials(SOLSUS)与莫霍克工业(MOKUS)将被剔除，调整于12月22日开盘前完成替换 [1] - 消息公布后，Carvana和CRH水泥的股价在周五盘后交易中均上涨约7%，美国舒适系统的股价也上涨了约2% [1] 被纳入公司概况与市场影响 - Carvana总部位于亚利桑那州坦佩市，其股价从2022年的不足4美元飙升至目前的约400美元，涨幅达10000%，得益于削减成本和重组债务的努力，提高了盈利水平 [1] - Carvana在最近一个季度，汽车销售量达到了约156,000辆的纪录水平 [1] - Carvana股价今年迄今已上涨近100% [4] - 被动投资的兴起使得被纳入标普500指数变得愈发重要，因为追踪该指数的基金会增加对股票的需求 [4] - 入选公司必须拥有至少227亿美元的市值，并且要满足盈利、流动性及股票流通量等方面的要求 [4] - 分析预测指出，Carvana、CRH水泥和美国舒适系统是值得纳入的优质候选企业，Carvana有助于实现行业多元化，并符合纳入标准 [4] - 一旦从该基准指数中被剔除，可能会对股票价格产生影响，因为指数基金会出售股票以调整与标普500指数新构成的匹配度 [4] 市场策略观点 - 基于纳入公告而出现的股价上涨往往是短暂的，需求会大幅增加，但一旦新的股票被纳入，这种需求就会迅速消退 [4] - 鉴于指数追踪基金的受欢迎程度，这些纳入公告仍然具有重要意义 [4]

会议信息 - 中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会将于2025年12月8日下午16:00举行“2025年12月乘用车市场分析发布会” [2] - 会议将以网上发布形式举行，发布渠道为微信订阅号“cpca2024”和官网www.cpcaauto.com [2][3] 会议内容概览 - 会议报告将涵盖2025年11月份上海汽车市场上牌情况，由上海市信息中心和福蓝汽车提供 [2] - 会议将分析关于2026年起调整节能与新能源汽车产品购置税和消费税的技术要求 [2] - 会议将简析“十五五”规划建议 [2] - 会议将发布2025年10月份新能源汽车行业月报，由威尔森提供 [2] - 会议将发布2025年11月轻型商用车市场预测研究报告，由科瑞咨询提供 [2] - 会议将发布2025年10月全国二手车市场深度分析，由中国汽车流通协会提供 [2] - 会议将发布2025年10月份北京汽车市场分析，由北京北辰亚运村汽车交易市场提供 [3] - 会议将发布2025年11月份全国乘用车市场分析，由中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会提供 [3]

文章核心观点 - 2025年10月中国二手车市场交易量同比微增但环比略降 交易金额同比微降 但1-10月累计交易量与交易额保持同比增长 行业处于快速崛起阶段 未来发展潜力巨大 尤其是新能源二手车表现强劲 [1] - 新能源二手车市场高速增长 渗透率持续快速提升 车龄结构呈现低龄化趋势 交易价格区间上移 报废更新政策推动市场发展 [1][7][8][9][10][11][12] 行业发展重回快车道 - 2023-2024年二手车交易活跃 增长较强 2025年上半年受春节因素影响交易较弱 6-9月逐步回暖 10月走势较弱 [2] - 行业近七年呈现较快发展 交易量从2017年的1240万台增长至2024年的1961万台 7年间增长720万台 [2] - 2025年10月全国二手车市场交易量176万台 环比下降2% 同比增长2.7% 交易金额为1110亿元 同比下降0.8% [1][2] - 2025年1-10月二手车累计交易量1649万台 同比增长3.5% 累计交易额10572亿元 同比增长0.6% [1][2] 二手车交易结构 - 二手车市场格局呈现SUV、MPV市场持续增长 客车市场相对萎缩的局面 [4] - 市场结构与新车消费趋势一致 均向SUV和MPV的消费高端化发展 [4] 二手车交易车龄 - 次新车交易表现较强 部分原因是新能源车成为二手车组成部分 [5] - 高车龄二手车交易逐步增多 2025年1-10月车龄10年以上二手车占比达到11.4% 车龄3-6年二手车占比达到44.1% 两者比例均相对较高 [5] - 中高车龄老旧车辆交易增多 随着汽车技术提升 高车龄产品质量保障更好 未来此类车辆报废更新有巨大增量潜力 [5] - 相比成熟市场 中国二手车交易车龄偏短 3-5年和1-3年车龄占比均较高 而美国等发达国家交易二手车大部分在5年以上 法国和日本等国8年以上车龄占比高 [5] 二手车交易价格走势 - 近两年二手车交易均价走势向务实发展 3-5万元价格区间车型占比明显增大 3万元以下车型占比下降 2025年3-5万元产品占比小幅上升 [6] 新能源二手车交易走强 - 2025年10月全国新能源二手车交易量14.8万台 环比下降7% 同比增长42% 新能源渗透率达11.2% [1][7] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易量128.4万台 同比增长44% [1][7] - 随着新车销量爆发 新能源二手车保有量规模增大 渗透率从2022年底的3.6%上升至2025年10月的11.2% 与保有量占比基本同步增长 [8] - 未来随着新能源车高速增长和价格趋稳 新能源二手车发展潜力巨大 [8] 新能源二手车车龄走势 - 2025年第四季度 使用年限在2年以下的新能源二手车占比37.3% 较去年同期大幅提升 [9] - 2025年第四季度 使用年限2-4年占比37.7% 较去年同期基本持平 [9] - 2025年第四季度 使用年限4-6年交易量占12% 较去年处于相对较低水平 [9] - 2025年第四季度 使用年限6年以上占比达到12.9% 较去年增加较多 [10] - 整体来看 2025年新能源二手车车龄结构呈现低龄二手车增多 市场较活跃的特点 [10] 新能源二手车交易价格 - 新能源二手车交易价格明显提升 近期5-8万元车型交易占比大幅提升 [11] - 报废更新和以旧换新政策推动了老旧新能源二手车增长 近期3万元以下车型销量下降 [11] - 新能源车报废的残值优势逐步体现 报废更新政策推动更多二手车加速报废更新 [12] 二手车转籍比例 - 近几年二手车转籍比例在25%到30%之间波动 2025年10月达到33.1%的当期历史高位 [1][13] - 由于转籍便利性提升 二手车转籍比例回升至较高水平 [13] - 北京、上海是二手车两大主要流出地区 安徽、山东、吉林等是主要流入区域 北京地区二手车流出力度最强 始终占据第一位 [13] 二手车库存时间 - 二手车库存处于小幅下降之中 2025年10月库存压力相对改善 [14] - 2025年10月 库存30天以上的二手车占比35% 与去年持平 库存15-30天的占比32% 为较低比例 库存15天以内的占比34% [14] - 2025年整个二手车行业运行压力逐步改善 [14] - 新车政策推动导致新车实际成交价格下移 影响二手车价差缩小 给二手车经营带来一定压力 [14] 二手车保值率 - 经过年初价格调整后 各品牌厂商找到新的市场定位 竞争格局恢复到“有序”状态 [15] - 目前新能源车三年保值率总体处于较低水平 这在快速发展市场中完全正常 [15]