公司股权变动 - 股东于10月31日将股票由长江证券经纪(香港)转入兴证国际证券 [1] - 此次转仓市值为2497.79万港元 [1] - 转仓股份占比为14.92% [1] 公司2025年中期业绩 - 利息收入净额约为5146.77万元人民币，同比减少12.29% [1] - 母公司拥有人应占溢利约为4301.42万元人民币，同比增长29.36% [1] - 每股收益为0.06元 [1]

小额贷款公司农户小额贷款增值税免征政策 - 政策享受主体为经省级地方金融监督管理部门批准成立的小额贷款公司 [2] - 优惠内容为2027年12月31日前，对取得的农户小额贷款利息收入免征增值税 [2] - 农户定义涵盖长期居住在乡镇及特定行政村范围内的住户、国有农场职工和农村个体工商户，以户为统计单位且贷款发放时承贷主体属于农户为准 [3] - 小额贷款指单笔且该农户贷款余额总额在10万元（含本数）以下的贷款 [4] - 享受方式为增值税纳税申报时填写申报表减免税栏次，相关资料留存备查 [5] 金融机构农户小额贷款增值税免征政策 - 政策享受主体为向农户发放小额贷款的金融机构 [9] - 优惠内容为2027年12月31日前，对金融机构向农户发放小额贷款取得的利息收入免征增值税 [9] - 小额贷款指单户授信小于100万元（含本数）的农户贷款，或无授信额度下单户贷款合同金额且余额在100万元（含本数）以下的贷款 [10] - 享受条件要求金融机构单独核算符合免税条件的小额贷款利息收入，否则不得免征增值税 [10] - 享受方式为增值税纳税申报时填写申报表减免税栏次，相关资料留存备查 [11] 企业所得税预缴申报新规 - 新规适用于查账征收的居民企业（月度/季度预缴）以及跨地区经营的汇总纳税企业分支机构 [22] - 企业购买节能节水、环保、安全生产专用设备，可自主选择在月度/季度预缴时或年度汇算清缴时申请享受税额抵免优惠 [23] - 自营出口企业需将出口货物收入纳入营业收入申报，委托出口企业需将委托出口货物收入纳入营业收入申报 [24] - 从事代理出口业务的企业需将出口代理费收入纳入营业收入申报，并同步报送实际委托出口方的基础信息和出口金额 [25] - 预缴申报表新增或调整多项内容，包括附报事项增加职工薪酬和出口方式事项、营业收入项新增出口收入细分、增加抵免所得税额项目等 [26][27] - 申报税收优惠需根据国家税务总局官网最新发布的《企业所得税申报事项目录》准确填写事项名称 [29] - 新规自2025年10月1日起实施，适用于10月及以后的预缴申报 [30]

事件概述 - 港股上市房企合景泰富被境内小贷公司阳光新天地小额贷款公司向香港高等法院提出清盘呈请，追索担保未偿还金额约6.42亿元及应计利息约1.36亿元[1] - 合景泰富随后向山东有关方面实名举报阳光小贷涉嫌严重违规经营和非法集资，并已申请提起行政复议[1] - 双方纠纷源于2019年起累计高达24.5亿元的委托贷款合作，该事件是业内首例由境内小贷公司对大型房企发起的跨境清盘案[1] 委托贷款合作模式 - 合作核心模式为委托贷款，自2019年起合景泰富与阳光小贷及其指定的多家"委托人"签订系列合同，分两批累计获得借款本金合计人民币24.5亿元[3] - 主要纠纷涉及9户借款，均发生在2021年及2022年期间[3] - 合景泰富举证称所谓的"委托人"仅为名义上的资金提供方，第二批借款中四个"委托人"实体于融资存续期间突击设立，并在借款关系终结后迅速完成工商注销[3] 违规操作指控 - 合景泰富指控阳光小贷通过设立一系列空壳公司作为通道，以委托贷款之名规避贷款集中度、资金来源、经营范围等核心监管规定[1] - 委托主体背后不少跟阳光小贷的实际控制人、股东有关联，属于隐匿实质关联关系，构建"自融自贷"违规业务闭环[3] - 阳光小贷于2021年4月23日变更经营范围，工商注册资料已删除委托贷款的经营内容，但变更后仍持续开展多笔委托贷款业务，累计金额高达11.7亿元[6] 贷款集中度问题 - 注册资本5亿元的阳光小贷向单一客户累计发放贷款金额达24.5亿元，严重违反监管规定关于同一借款人贷款余额不得超过小额贷款公司净资产10%的要求[8] - 华东某省小贷行业协会相关负责人认为阳光小贷超出资本金两倍放贷违反小贷公司杠杆2倍的规定，而且资金来源还有待明确[8] 行业监管背景 - 山东地方金融局曾在2016年12月发布《小贷公司创新业务试点工作指导意见》，允许区域内机构开展委托贷款，但政策有效期为两年[4] - 从公开资料来看，山东辖内小贷公司委托贷款业务试点自2018年即已结束[5] - 2024年1月17日国家金融监管总局发布的《小额贷款公司监督管理暂行办法》明确规定小贷公司不得出租、出借牌照，为无放贷业务资质的主体提供放贷通道[9] 行业影响与现状 - 多位小贷行业资深人士表示这一事件在业内有标志性意义，将小贷行业近年来一些隐秘做法摆上台面[2] - 由于小贷公司长期分散管理，政策口径和生效时间不一，客观上带来令而不止的情况[9] - 现实操作中部分小贷公司存在阴阳合同等方式变相实施委托贷款来规避监管的规定和检查[9] 事件最新进展 - 合景泰富的首次举报已获山东相关部门回复，称阳光小贷符合山东相关政策，当时具备开展委托贷款的资质[10] - 合景泰富近日向当地提起行政复议，要求撤销这一答复意见[10] - 香港高等法院的清盘呈请聆讯已延期至2025年12月3日，为公司股东及投资者提供了更多时间来评估情况[10]

公司运营与财务 - 公司于2025年10月29日召开第八届第十一次董事会会议并审议了2025年第三季度报告等文件 [1] - 公司2024年营业收入几乎全部来源于烟花产品 占比达99.99% 小额贷款业务收入占比仅为0.01% [1] - 公司当前市值为15亿元 收盘价为8.85元 [1]

公司人事变动 - 董事会同意聘任陈默先生为公司董事会秘书 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为烟花产品占比99.99% 小额贷款分部占比0.01% [1] 公司市场表现 - 公司股票收盘价为8.85元 [1] - 公司市值为15亿元 [1]

汇鑫小贷股东权益变动 - 股东蔡建楚好仓持股由3096.40万股大幅减少至411.80万股，持股比例从17.20%降至2.29% [2] - 股东吴为棋好仓持股由855.40万股大幅增加至3540.00万股，持股比例从4.75%升至19.67% [2] - 股东YUE TAI INVESTMENT LIMITED好仓持股由3.80万股大幅增加至2688.40万股，持股比例从0.02%升至14.94% [2] 华营建筑股东权益变动 - 股东李嘉贤好仓持股由100.00万股减少至80.00万股，持股比例从0.20%微降至0.16% [2] 嘉兴燃气股东权益变动 - 股东孙连清好仓持股由275.00万股小幅增加至280.00万股，持股比例从7.27%微升至7.40% [2]

业绩概览 - 公司报告期内净利息收入为1.11亿元，同比减少7.55% [1] - 公司报告期内母公司拥有人应占利润为5169.4万元，同比减少11.31% [1] 财务表现 - 公司主要收入来源净利息收入出现下滑 [1] - 公司净利润下滑幅度大于收入下滑幅度 [1]

阿里小贷的兴起与退场 - 浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司于2025年10月17日正式完成注销，标注为“决议解散”，标志着阿里系三家核心小贷牌照已全部退出历史舞台 [1] - 阿里小贷成立于2010年3月25日，是国内首家获批在全国范围内开展小贷业务的公司，曾是早期电商金融服务的重要力量 [3] - 随着2015年浙江网商银行成立并逐步承接其业务，阿里小贷于2022年11月已无实际业务运营，最终在2025年10月完成注销 [4] 小贷行业加速清退 - 今年以来，全国多地公告注销、清退的小额贷款机构已超300家 [1] - 截至2025年6月末，全国共有小额贷款公司4974家，较一季度末的5081家减少了107家，贷款余额7361亿元，上半年减少187亿元 [6] - 互联网大厂纷纷退出小贷业务，除阿里小贷外，搜狐旗下的狐狸互联网小额贷款公司也被注销试点资格 [6] 监管政策持续收紧 - 去年4月，三部委联合下发通知，力争3年内压降地方金融组织总量，清退“失联”、“空壳”及严重违规机构 [8] - 今年1月，国家金融监督管理总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》，对业务经营、公司治理与风险管理等作出规定 [8] - 金融监管总局4月发布的助贷新规于10月1日起正式施行，银行等资方相继公布助贷合作机构“白名单”且大比例集中于头部企业 [8][9] 消费金融市场结构性洗牌 - 消费金融行业出现明显业绩断层，招联消费金融2024年总资产同比下降7.18%，净利润下滑16.22%至30.16亿元 [11] - 与之对比，蚂蚁消费金融2024年营收152.13亿元，同比增长76.3%，净利润30.51亿元，首度问鼎行业净利润榜首 [11] - 业绩分化源于结构性原因，传统机构获客成本高，而蚂蚁消费金融依托支付宝场景可将成本控制在较低水平 [11] 机构差异化转型策略 - 传统巨头选择“瘦身转型”，如招联消费金融缩减新增贷款规模，同时加大研发投入，推出130亿参数开源大模型 [14] - 新兴势力深化特色化发展，蚂蚁消费金融保持支付宝场景优势，小米消费金融聚焦3C分期，海尔消金布局家电、教育、医美等主流消费场景 [14] - 截至报告期，海尔消金已累计与1.1万家商户建立合作关系，服务分期用户总数超过300万 [14] 行业未来格局展望 - 未来三到五年，持牌消费金融公司市场有望形成三个层次的竞争格局：3-5家综合型巨头、10家左右特色化机构、若干区域型专业玩家 [14] - 网商银行已全面承接阿里小贷业务，2025年上半年实现营业收入100.05亿元，净利润20.47亿元，同比增加41.86% [17] - 成立10年来，网商银行累计已为超过6800万小微经营者提供综合金融服务 [17]

行业清退现状 - 今年以来全国多地公告注销、清退的小额贷款机构已超300家[1][3] - 截至2025年6月末全国共有小额贷款公司4974家较一季度末的5081家减少107家贷款余额7361亿元上半年减少187亿元[3] - 行业清退将持续未来三年在总量只减不增的基调下地方监管将持续清理低效产能[1] 头部平台动态 - 搜狐旗下狐狸互联网小额贷款公司被注销试点资格阿里小贷正式完成注销至此阿里系旗下三家互联网小贷已全部注销[1][2] - 阿里小贷是首家获批在全国范围内开展小贷业务的公司其业务已由网商银行承接并于2022年11月无实际业务运营[2] - 蚂蚁集团旗下原运营借呗和花呗业务的两家小贷公司在业务转移至消费金融公司后也已更名并注销[3] 监管政策导向 - 金融监管总局等三部委联合发文力争3年内压降地方金融组织总量清退失联空壳及严重违规机构[5] - 国家金融监督管理总局发布《小额贷款公司监督管理暂行办法》对业务经营公司治理与风险管理等作出规定[6] - 强监管持续清理低效产能真正具备科技风控能力专注小微普惠的机构将获得发展空间[1][6] 行业发展趋势 - 实力较强发展规范的小贷公司需明确定位回归服务普惠金融重点领域和薄弱环节的本源[7] - 存续小贷公司需寻求差异化发展路径如与银行机构合作聚焦小微企业融资或开发供应链金融消费金融等细分产品[6] - 小贷机构需依托大数据AI风控模型提升资产识别与定价能力并主动嵌入产业场景或与银行消费金融公司形成助贷生态[7]

公司动态：阿里小贷注销 - 浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司登记状态由存续变更为注销 注销原因为决议解散[1] - 阿里小贷成立于2010年3月5日 注册资本为3亿元 是国内首家获得网络小贷牌照的公司[2] - 在注销前 阿里小贷全部业务已于2015年开始逐步由网商银行承接 并于2024年2月启动清算程序 近几年已无实际业务运营[2] 业务整合与转移 - 阿里小贷曾推出“淘宝贷款”等产品 主要服务于电商平台上的小微商家与个人创业者 是蚂蚁集团早期金融布局的重要组成部分[2] - 原“借呗”运营主体蚂蚁商诚小贷和原“花呗”运营主体蚂蚁小微小贷分别于2023年6月和12月更名 并于2024年12月30日同天正式注销[3] - 蚂蚁商诚小贷与蚂蚁小微小贷的相关业务已全部转移至蚂蚁消费金融有限公司[3] 历史财务数据 - 截至2020年6月30日 蚂蚁商诚小贷与蚂蚁小微小贷的总资产规模分别达到215.46亿元和241.77亿元[3] - 2020年1-6月 蚂蚁商诚小贷与蚂蚁小微小贷实现的净利润分别为6.22亿元和4.34亿元[3] 版图现状与影响 - 截至2025年10月22日 阿里系与蚂蚁系小贷版图中已无存续状态的控股小贷公司[2] - 阿里小贷的最终注销意味着阿里系和蚂蚁系所有控股小贷牌照均已退出历史舞台 相关信贷业务现均由持牌金融机构承接运营[4] - 目前淘宝中国控股有限公司仍间接参股重庆市千方小额贷款有限公司和中和农信小额贷款公司这两家公司[5]