公司股价表现 - 津上机床中国股价午后涨超7%，截至发稿涨6.77%，报42.28港元，成交额6368.99万港元 [1] 控股股东财务业绩 - 控股股东日本津上截至2025年12月31日止9个月的中国区收入为815.8亿日圆，同比增加28.3% [1] - 同期中国区分部溢利为225.34亿日圆，同比增加51.2% [1] 公司市场地位与业务 - 公司专注于高端数控机床的制造与销售，已成长为中国机床市场最大的外资品牌数控机床制造商之一 [1] - 公司以自动车床产品为主 [1] AI服务器液冷行业机遇 - AI服务器液冷行业开始进入批量采购设备的阶段 [1] - 公司在加工快速液冷接头方面具有明显的性价比优势 [1] - 2025年1-9月，公司已与数十家客户签订设备订单，占国内订单金额约5% [1] 人形机器人领域应用 - 公司目前多款设备已成功应用于加工人形机器人关键部件 [1] - 应用部件包括行星滚柱丝杆、谐波减速器和行星减速器等 [1]

公司股价与财务表现 - 截至发稿，公司股价上涨6.77%，报42.28港元，成交额6368.99万港元 [1] - 公司控股股东日本津上在中国市场，截至2025年12月31日止9个月，收入为815.8亿日元，同比增长28.3% [1] - 同期，公司控股股东日本津上在中国市场的分部溢利为225.34亿日元，同比增长51.2% [1] 公司市场地位与业务 - 公司专注于高端数控机床的制造与销售，已成长为中国机床市场最大的外资品牌数控机床制造商之一 [1] - 公司以自动车床产品为主，在加工AI服务器液冷接头方面具有明显的性价比优势 [1] - 2025年1-9月，公司在AI服务器液冷行业已与数十家客户签订设备订单，占国内订单金额约5% [1] 产品应用与市场拓展 - 公司多款设备已成功应用于加工人形机器人关键部件，包括行星滚柱丝杆、谐波减速器和行星减速器等 [1] - AI服务器液冷行业开始进入批量采购设备的阶段，为公司带来业务机会 [1]

公司财务业绩 - 控股股东日本津上公布截至2025年12月31日止9个月在中国市场的财务数据 [1] - 中国市场收入为815.8亿日圆，按年同比大幅增长28.3% [1] - 中国市场分部溢利为225.34亿日圆，按年同比显著增长51.2% [1]

公司财务业绩 - 公司控股股东日本津上在中国市场截至2025年12月31日止的九个月收入为815.8亿日元，按年同比增长28.3% [1] - 公司控股股东日本津上在中国市场同期分部溢利为225.34亿日元，按年同比大幅增长51.2% [1] 业务表现 - 公司中国业务收入与分部溢利均实现强劲的双位数同比增长，显示其在中国市场的经营表现优异 [1]

文章核心观点 - 桂林鸿程精机成功完成超重型机床一体化铸造灰铁横梁的浇注，该铸件重168吨、长26.8米，刷新了全国最重、最长纪录，标志着公司在超重型机床核心部件制造上取得重大技术突破 [1][2] 公司技术与产品 - 公司成功浇注了超重型机床CK52220数控动梁双柱立式车床最关键的承力核心部件——横梁，该部件设计长度26.8米，重量168吨，需将约200吨铁水一次性完成一体化浇注 [2] - 相较于传统分段铸造拼接或焊接工艺，一体化铸造消除了焊接接头的应力集中问题，显著提升了铸件整体抗拉强度和减震性能 [2] - 此次技术突破为超重型机床在极端工况下保持高刚性、高稳定性和高精度运行提供了坚实保障，成功破解了行业长期面临的技术瓶颈 [2] - 公司正在研制的CK52220数控动梁双柱立式车床总重约1000吨，总高15米，占地约500平方米 [1] - 该机床最大可加工直径为22米的超大型圆盘类工件，能对尺寸相当于一个标准篮球场面积的超大型钢铁部件进行整体加工 [1] - 该机床最高加工精度可达0.03毫米，约为头发丝直径的一半 [1] 行业地位与战略意义 - 工业母机是制造业的“心脏”，超重型机床则是工业母机中的“巨无霸”，其制造水平彰显一个国家高端装备制造的核心实力 [1] - 超重型机床的制造关乎国家重大战略装备自主可控大局 [1] - 公司产品广泛应用于核电装备、大型水电机组、深海工程平台、重型船舶和石油化工等国家重大装备制造领域 [1]

市场交易与融资融券情况 - 2025年1月29日，科德数控股价下跌2.52%，成交额为1.41亿元 [1] - 当日融资买入额为1960.11万元，融资偿还额为1567.76万元，实现融资净买入392.35万元 [1] - 截至1月29日，公司融资融券余额合计为3.98亿元，其中融资余额为3.98亿元，占流通市值的4.86%，融资余额水平超过近一年70%分位，处于较高位 [1] - 融券方面，1月29日无融券偿还与卖出，融券余量为462.00股，融券余额为2.86万元，低于近一年10%分位水平，处于低位 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务为五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件及柔性自动化产线 [1] - 主营业务收入构成为：自动化生产线占53.66%，高端数控机床占40.41%，其他销售占3.58%，关键功能部件占2.15%，高档数控系统占0.20% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.32万户，较上期增加31.88% [2] - 截至同期，人均流通股为10015股，较上期减少24.17% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红5047.35万元 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.00亿元，同比增长5.01% [2] - 同期，公司实现归母净利润6392.82万元，同比减少11.53% [2] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，华夏中证机器人ETF（562500）为公司第九大流通股东，持股220.35万股，相比上期增加41.05万股 [3]

本期业绩预计概况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日，预计业绩为亏损 [1] - 本期归属上市公司股东净利润较上年同期亏损减少 [3] 业绩变动原因：归属净利润亏损收窄 - 为优化资产结构、聚焦优势业务，公司转让意大利MCM公司100%股权，该公司于2025年12月23日失去实质控制权，不再纳入合并报表，由此确认股权转让投资收益，使本期亏损幅度收窄 [3] - 海外子公司Airwork公司自2025年7月2日起被银团接管，实质控制权变更，自被接管之日起至报告期末不再纳入合并报表，因该公司出表确认相关投资收益，使本期亏损幅度进一步收窄 [2] - 本期公司国内机床业务收入及净利润较上年同期有所改善，缓解了公司亏损压力 [2] 业绩变动原因：扣非净利润亏损增加 - 因海外子公司Airwork公司及意大利MCM公司出表所确认的投资收益属于非经常性损益，不纳入经常性损益核算，导致公司扣除非经常性损益后的净利润较上年同期亏损增加 [3]

行业与公司观察 - 汽车制造行业正通过智能化与数字化提升生产效率 例如一汽红旗繁荣工厂展示了汽车智能生产线上的机械臂协同工作以及数字化系统全程调控装配流程 [4] - 航天遥感技术行业将“高精尖”技术转化为广泛的民生应用 长光卫星技术股份有限公司的遥感数据被应用于农林管理、环境监测和防灾减灾等领域 [4] - 高端装备制造行业致力于技术攻关与产业链安全 通用技术集团沈阳机床有限公司围绕高端数控机床的自主研发、产学研协同创新等议题进行交流 [4] - 能源装备制造行业具备大型核心部件的生产能力 哈尔滨电机厂正在进行巨型水电、核电机组核心部件的有序组装 [4] - 航空工业领域持续进行技术攻坚 沈飞航空博览园展示了科研人员攻克高端装备制造技术难关、抢占战略制高点的奋斗历程 [4] 区域产业发展 - 东北地区产业升级涵盖智能制造、高端装备、航空航天及现代农业等多个关键领域 [4] - 现代农业领域拥有从拓荒到现代化生产的完整历程 北大荒的发展史体现了其成为大国粮仓的现代化农业进程 [4] - 产学研协同创新被视为推动区域发展的重要模式 校企座谈会围绕高端数控机床等议题探讨了产学研合作 [4]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损26,000万元至38,000万元，较上年同期预减亏43.73%至61.50% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损110,000万元至160,000万元 [1] - 本期亏损幅度收窄主要得益于三项因素：转让意大利MCM公司股权确认投资收益、Airwork公司被接管后出表确认投资收益、以及国内机床业务经营状况有所改善 [1] 资产处置与业务剥离 - 为优化资产结构并聚焦优势业务，公司决定转让意大利MCM公司100%股权，交易对方为Special Situations S.r.l [1] - 意大利MCM公司于2025年12月23日完成治理结构调整，实质控制权已转移，并已完成股权交割手续 [1] - 自失去实质控制权之日起，意大利MCM公司不再纳入公司合并报表范围，公司由此确认相关股权转让投资收益 [1] - Airwork公司自2025年7月2日起被银团接管，进入Receivership（接管/破产管理）程序，公司董事权力被剥夺 [1] - 自被接管之日起至报告期末，Airwork公司不再纳入公司合并报表范围，公司因此确认相关投资收益 [1] 主营业务经营状况 - 本期公司国内机床业务的收入及净利润较上年同期有所改善，有效缓解了公司的亏损压力 [1]

公司股价与交易表现 - 1月29日，乔锋智能股价下跌5.01%，报收73.24元/股，成交额1.77亿元，换手率6.30%，总市值88.44亿元 [1] 公司基本情况 - 乔锋智能装备股份有限公司位于广东省东莞市，成立于2009年5月5日，于2024年7月10日上市 [1] - 公司主营业务为数控机床的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：立式加工中心占83.81%，其他(补充)占9.19%，卧式加工中心占2.95%，龙门加工中心占2.57%，其他数控机床占1.48% [1] 主要流通股东动态 - 中金基金旗下产品“中金新锐股票A”于三季度新进成为公司十大流通股东，持有27.58万股，占流通股比例0.73% [2] - 按1月29日股价下跌测算，该基金当日在该股票上浮亏约106.46万元 [2] 相关基金信息 - 中金新锐股票A成立于2025年6月30日，最新规模15.68亿元，今年以来收益8.33%，同类排名2090/5551，成立以来收益36.21% [2] - 该基金的基金经理为丁杨，累计任职时间5年51天，现任基金资产总规模41.93亿元，其任职期间最佳基金回报为86.95%，最差基金回报为1.47% [3]