文章核心观点 武汉阳逻港作为长江中上游最大的集装箱枢纽港，正通过加密国际直航航线、发展多式联运网络及拓展航运金融贸易服务，从物流枢纽向价值创造枢纽转型，加速建设成为中西部“出海口”和长江中游航运中心，深刻改变了中国内陆地区的开放格局 [2][12] 港口发展历程与战略定位 - 阳逻港从20世纪60年代仅500米岸线、5个泊位的小码头起步，1990年完成首次直航出海，2019年开通首条直达日本航线后进入国际化“快车道” [3][4] - 港口牢记2013年国家领导人考察嘱托，以成为中西部“出海口”为目标，历经12年发展，现正全力打造现代化国际化长江中游航运中心 [2] - 根据《武汉市推动长江中游航运中心高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》，武汉将打造具有国际资源配置力、区域辐射力、产业带动力的航运中心，阳逻港担当主力军 [2] 国际直航航线网络与运营表现 - “汉亚直航”已构建覆盖日本、韩国、俄罗斯、越南、印尼等国家的5条国际直航航线网络，湖北港口集团每年开通一条新航线 [4] - 2024年1至11月，“汉亚直航”累计完成运输量67376标箱，同比增长超22%，年内突破7万标箱大关几无悬念 [4] - 直航优势显著，以日韩航线为例，运输时间从以往经上海中转的5到7天缩短近一半，实现“省时省钱” [4] - 阳逻港每周平均有3至4艘次直航船舶进出，其中武汉阳逻港—印尼拉博塔港航线是与格林美合作打造的首条专列航线，服务于新能源汽车产业链的镍资源运输 [4] - 该印尼直航航线实现“一船直达”，航行约11.5天，比原模式节省7至10天，物流成本降低10%至20% [6] - 高效通关措施支撑高效物流，武汉新港海关通过设立专窗、智慧电子检疫、联合检查等方式，使检查时间缩短30%以上，保障船舶通关“零延误” [6] 港口吞吐量与枢纽地位 - 阳逻港集装箱航线已增至32条，2024年前三季度港口集装箱吞吐量达186.1万标箱，累计出入境船舶数量同比增长60.47%，两项指标均稳居长江中上游首位 [6] - 湖北省约80%的外贸集装箱经由阳逻港运往全球，港口已成为名副其实的中西部“出海口”，并迈入世界内河集装箱港口第一方阵 [6] 多式联运网络建设与成效 - 阳逻港已开通42条多式联运通道，新通道几乎隔段时间就会诞生一条，例如近期开通的“常德—武汉—四平”公水联运新通道 [7] - 多式联运核心价值在于“降本增效”，2024年前三季度，武汉港（含阳逻港）集装箱铁水联运量达25.79万标箱，同比激增52.65% [8] - 该铁水联运量占全国内河港同类运输量的38.21%，占比稳居全国第一 [8] - 通过“船边直提、抵港直装”等便利措施，整体通关时间压缩了30% [8] - 多式联运网络有效吸引货流，西南的汽车配件、华东的电子产品、日韩的精密设备等多选择经武汉港进出 [8] - 具体案例显示，60台东风汽车经“武汉—钱凯”亚拉陆海新快线直抵南美洲，比全程海运节省12天；一列满载汽车散件的中亚班列实现了“长江水道”与“钢铁丝路”在武汉的无缝衔接 [8] 航运金融与贸易服务拓展 - 阳逻港的抱负从货物中转延伸至价值创造，正打造辐射内地的“阳逻国际金融港”，旨在为往来货物提供结算、融资、保险等一站式服务，让物流产生资金流 [9][11] - “一带一路”国家馆集群于2024年5月运营，面积近2万平方米，汇集全球52个国家和地区的特色商品，已成为中部地区规模最大的国家馆集群和贸易服务平台 [10][11] - 依托国家馆和贸易服务区，业务重点发展直采贸易、供应链服务、保税物流等，利用武汉的地理位置实现“一仓发全国”，物流成本具有显著优势 [11] - 金融创新取得进展，2024年9月25日，湖北港口集团资本公司携手相关方成功完成首笔245万元库存融资款投放 [11] - 该公司针对客户需求打造电子仓单质押融资产品，破解了粮食行业库存质押融资“落地难”的痛点，并计划推广金融监管仓服务模式，对接港航产业链上下游需求 [12]

文章核心观点 - 厦门港务就深交所关于其发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函进行了回复 标的资产主要从事集装箱码头装卸与堆存业务 报告期内经营稳健 综合毛利率保持在35%以上 关联交易占比较高但定价公允 受国际贸易摩擦影响有限 业绩对政府补助不存在重大依赖 评估方法及结果获得中介机构认可 [1] 标的资产经营与财务表现 - **收入与增长**：2023年至2025年1-8月 标的资产营业收入分别为247,515万元、264,363万元、186,597万元 2025年1-8月整体营业收入同比增长4.74% [1][2][8] - **毛利率水平**：报告期内综合毛利率分别为35.56%、35.23%、39.24% 保持在35%以上 [1][4][8] - **业务结构**：标的资产专注于集装箱业务 该业务收入占比达97.10% [4] - **外贸业务韧性**：外贸业务收入占比约70% 2025年1-8月整体外贸收入实现6.96%增长 尽管北美线吞吐量同比下降24.40%且收入减少16.75% 但通过拓展东南亚线（收入增长5.31%）和欧洲线（收入增长31.22%）成功对冲 [2][8] - **客户与吞吐量**：2025年1-8月前五大客户交易金额合计同比增长6.63% 但总吞吐量同比下降5.80% 公司通过优化航线布局和提升本地重箱占比稳定部分客户业务 [2] - **新业务拓展**：公司采取拓展海铁联运（同比增长7.68%）和跨境电商业务（同比增长62.19%）等措施以促进增长 [2] 关联交易情况 - **关联交易占比**：报告期内 向关联方采购商品及劳务金额占采购总额比例分别为61.72%、57.82%、61.73% 向关联方销售金额占比分别为2.57%、2.76%、2.33% [1][3][8] - **交易内容**：关联采购主要为港口劳务、电力及工程服务 关联销售主要为码头租赁及管理服务 [3] - **定价公允性**：公司表示关联交易定价遵循市场公允原则 码头作业价格参照公示费率协商确定 与非关联第三方价格无显著差异 以20尺重箱为例 关联方与非关联客户平均价格差异率低于3% 工程劳务通过第三方造价审核定价 电力采购执行政府核定电价 [3] 毛利率合理性分析 - **与行业对比**：标的资产报告期内综合毛利率高于同行业可比公司平均值（31.61%、30.17%、30.70%） [4] - **原因解释**：毛利率较高主要因业务结构差异 标的资产专注于毛利率较高的集装箱业务 而同行公司多涉及散杂货、物流等低毛利业务 对比同行业公司集装箱业务毛利率 标的资产与上港集团（41.70%）、宁波港（37.28%）等差异较小 [4] 政府补助情况 - **补助金额**：报告期内收到政府补助分别为1.27亿元、1.90亿元、1.04亿元 [1][5][8] - **补助性质与政策**：95%以上为与日常经营相关的经常性补助 政策依据包括《厦门港集装箱发展扶持政策(2025-2027年)》等 补助期限覆盖至2027年 [5] - **对利润影响**：政府补助占利润总额比例分别为17.79%、24.73%、15.58% 非经常性补助占比低于4% 公司业绩对政府补助不存在重大依赖 [5] 交易评估与中介意见 - **评估方法**：本次交易采用资产基础法评估 中介机构认为标的资产作为重资产企业 固定资产及土地使用权等非流动资产占比高 资产基础法能更客观反映企业价值 [6] - **评估结果**：本次评估增值率为17.78% 低于同行业可比交易平均值（28.40%） 市盈率为15.56倍 处于合理水平 [6] - **总体核查意见**：中介机构均出具核查意见 认为回复内容真实、准确、完整 符合相关法律法规要求 标的公司已完成资金归集清理 关联交易审批程序合规 [7]

盐田港公告称，公司向特定对象发行9.14亿股，每股4.38元，募集资金40.02亿元，净额39.74亿元。公司 拟使用5.62亿元募集资金向控股子公司惠盐高速提供委托贷款，用于"偿还银行借款"项目，贷款期限61 个月，利率为LPR5Y-155BP。惠盐高速注册资本3600万元，公司持股66.67%。2024年，惠盐高速总资 产40.43亿元，净资产12.20亿元，营收2.04亿元，净利润7155.36万元。该事项已获董事会、审计委员会 和独立董事专门会议审议通过。 ...

公司业务与航线布局 - 公司拥有的货滚船主要投入海口至海安、海口至南沙等航线 [1] - 公司暂不直接涉及海南自贸港国际货物运输 [1] - 新海港和秀英港属于二线口岸 [1] 信息披露与未来规划 - 如有新开航线，公司将及时公告 [1]

公司业务与航线布局 - 公司拥有的货滚船主要投入海口至海安、海口至南沙等航线 [1] - 公司暂不直接涉及海南自贸港国际货物运输 [1] - 新海港和秀英港属于二线口岸 [1] 公司信息披露与未来规划 - 如有新开航线，公司将及时公告 [1]

虞公港的战略定位与建设进展 - 虞公港是湖南湘江新区首个能常年通航5000吨级货轮的深水良港，是湖南嵌入长江经济带、迈向开放新格局的战略支点 [1] - 2022年省委省政府提出加快推进虞公港规划建设，着力打造“城陵矶港延伸港、大宗散货集散中转港和服务长株潭深水港”，并于当年12月启动建设 [2] - 2024年12月24日，虞公港正式开启一期运营，标志着长沙告别“有江无海港”的束缚，迈入“通江达海”的全新阶段 [2][4] 港口区位与基础设施优势 - 虞公港地处湘江入洞庭湖咽喉处、湖南“四水”交汇点，向南距长沙霞凝港69公里，向北距岳阳城陵矶港87公里，是湖南水运体系的关键部分 [4] - 一期工程新建3000吨级兼顾5000吨级泊位4个，港口通过能力为990万吨/年 [4] - 二、三期全面建成后，港口通过能力可达到2800万吨/年 [4] - 港口处于洞庭湖最深水域，常年水深保持在4米以上，解决了上游港口枯水期通航受限与下游港口船舶拥堵的问题 [5] - 港口将长江黄金水道向内陆延伸近百公里，未来铁路专用线建成后，腹地大型钢贸企业物流成本可节约40%以上 [4][5] 临港产业开发区的规划与布局 - 以虞公港为核心，长沙临港产业开发区采用“一港双园”的空间布局和“一主一特”的产业定位 [2] - “一主一特”产业定位为：工程机械为主导、港航物流为特色，形成“产业支撑港口、港口反哺产业”的双向赋能格局 [6] - 虞公港产业园规划用地3.42平方公里，聚焦港航物流等临港特色产业，规划建设成集仓储、加工、运输、展示、交易于一体的现代产业园 [6] - 该产业园将形成“矿石入湘、砂石出湖”的双向物流闭环，据测算可使货物周转效率提升35%、单位物流成本下降20% [6] - 金龙产业园作为南部产业承载区，规划用地面积8.18平方公里，围绕先进装备制造、医疗器械、航空航天、新材料、新能源等新兴产业 [6] - 金龙产业园旨在承接长沙产业外溢，形成“研发在长沙、生产在湘阴”的协同格局 [6] 产业发展现状与企业入驻情况 - 湖南驰宇光电科技有限公司（高精度激光陀螺及惯性系统研发生产）已落户金龙智能制造产业园 [7] - 湖南富泽暖通设备有限公司与湖南碧蓝环保设备制造有限公司也已入驻金龙产业园，并已完成前期装修筹备，进入试生产阶段 [7] - 两大园区通过芙蓉北路、疏港公路、铁路专用线等“交通动脉”紧密相连，使上下游企业物流成本降低30%以上 [7] - 开发区还打造了综合配套载体湘江智造中心，包含规划展示馆、公寓、酒店、商场、写字楼、研发办公楼等，为园区企业提供生活便利 [7] - 这种港产融合的生态闭环，正推动长株潭产业向“临港化、高端化”转型，并勾勒出千亿级临港产业集群的蓝图 [8] 交通网络与未来发展 - 开发区交通网络初步成型，虞公港铁路专线跨许广高速特大桥已进入主体施工阶段 [9] - 随着水铁联运的全面实现，产业与物流的协同效应将进一步放大 [9]

新航线开通与物流网络建设 - 山东港口集团与山东远洋集团协同联动，开通“烟台港-寿光港-高青港”海河联运集装箱新航线，标志着高效新通道的建立 [1] - 新航线构建了“沿海港口-河口枢纽-内河腹地”运输网络，以烟台港为沿海枢纽、寿光港为中转节点、高青港为内陆终端 [1] - 航线开通依托小清河复航工程红利，复航后打通169.2公里黄金水道，串联五市工业腹地，具备2000吨级船舶通行能力 [1] 运营效率与成本效益 - 新航线依托山港快线的高效联动优势与小清河的内河辐射能力，大幅降低区域物流综合成本 [1] - 寿光港区为保障首航，量身定制“卸船+转运”全流程物流方案，实现船舶靠泊、集装箱装卸、内河船过驳等各环节无缝衔接，“靠港即开工” [1] - 山港快线稳定的班期与高效调度，为烟台港至寿光港的海运段提供了坚实支撑 [1] 战略意义与行业影响 - 新航线有效助力大宗商品运输“公转水”转型，为区域经济高质量发展注入新动能 [1] - 航线在成熟的海河联运散杂货通道基础上开通，丰富了山港快线的服务维度 [1] - 新航线契合海河联运规划要求，为海河联运供应链综合物流体系开辟高效新通道 [1]

（文章来源：每日经济新闻） 海峡股份（002320.SZ）12月8日在投资者互动平台表示，公司的拥有的货滚船主要投入海口至海安、海 口至南沙等航线。目前，公司暂不直接涉及海南自贸港国际货物运输。如有新开航线，公司将及时公 告。新海港和秀英港属于二线口岸。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：目前公司是否拥有货滚船？如有，目前拥有的数量以 及主要应用航线有哪些？以及在海南省业务是否涉及海南自贸港国际货物运输？或有开展海南自贸港国 际货物运输意向？如有，现处于哪一阶段？新海港和秀英港是否均为二线口岸？ ...

经济观察网《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。其中 提到，加快建设全国海洋经济发展示范区。坚持陆海统筹、河海联动、人海和谐，加快建设现代海洋城 市。加强海洋科技创新，发展现代海洋产业体系，统筹陆域开发和海洋开发，巩固壮大港口航运、海洋 文旅等优势产业，加快培育海洋药物和生物制品、海洋高端装备和新材料等新兴产业，打造国际集装箱 干线枢纽港、东南国际航运中心、国际滨海旅游目的地。发挥海洋产业基金的引导作用，构筑海洋开发 投融资平台。推进海域使用权立体分层设权，完善海洋管理体制机制，加强海洋法治建设，推动海洋治 理法治化，深化海洋治理国际合作。发挥厦门国际海洋周等平台作用，主动参与国际海洋事务和全球海 洋治理，为构建海洋命运共同体贡献"厦门方案"。 ...

公司业务与航线布局 - 公司拥有货滚船，主要投入海口至海安、海口至南沙等航线 [1] - 公司暂不直接涉及海南自贸港国际货物运输业务 [1] - 如有新开航线计划，公司将及时进行公告 [1] 港口口岸属性 - 公司运营的新海港和秀英港均属于二线口岸 [1]