核心业绩表现 - 2025年第一季度收入326亿元，同比增长10.9%，经调整净利润46亿元，经调整净利润率达14% [1] - 海外整体收入13亿元，同比增长32.7%，首次实现单季度经营利润转正 [5] - 可灵AI单季营收达1.5亿元，成为AI商业化亮点 [1][5] 核心业务分析 线上营销服务 - 收入180亿元，同比增长8%，增速首次跌至个位数 [3] - 本地生活行业营销消耗同比增长超50%，短剧行业营销消耗同比高速增长 [3] - 电商行业拉动作用减弱，电商GMV达3323亿元，同比增长15.4%，月均活跃买家数1.35亿 [3] 直播业务 - 收入98亿元，同比增长14.4%，结束连续四个季度下滑 [4] - 通过多人直播、团播等精细化运营及直播大舞台内容推动增长 [4] - 深化游戏、招聘、房地产等垂类行业，与游戏厂商合作宣推及赛事IP共建 [4] 其他服务（含电商） - 收入48亿元，同比增长15.2%，与GMV增速持平 [3] 用户增长与市场环境 - 月活用户7.12亿，同比增长2.1%，低于中国移动互联网月活用户整体增速（2.2%） [4] - 互联网用户增长趋缓，流量经济乏力 [3] 新业务拓展 国际化 - 巴西、印尼市场商业化收入2023年翻番，跃升为核心市场领导者 [5] - 广告业务稳健，审慎探索电商等第二增长曲线 [5] AI战略 - 可灵AI收入主要来自P端付费订阅会员（占比70%），全球用户突破2200万，企业客户超1万家 [6] - 成立可灵AI事业部，由高级副总裁盖坤负责，年内收入有望达1亿美元 [6] - AI战略预计影响全年利润率1%～2%，中长期或成第二增长曲线 [6] 竞争与挑战 - 国内广告与直播业务面临增长瓶颈，电商增速放缓至15%左右 [3][4] - AI和国际化领域竞争激烈，技术不确定性高 [6][7] - 研发投入增加及经济阻力可能持续拖累利润增长 [7]

5月27日，快手（01024.HK）发布2025年第一季度业绩报告，在AI大模型与平台生态深度融合的背景 下，公司本季度取得稳健的业绩表现，实现总营收326.08亿元，同比增长10.9%；期内经调整净利润达 45.8亿元，经调整净利润率为14%。 这份财报有三大亮点，其一，平均日活跃用户数再次突破历史新高达4.08亿，连续三个季度维持在了4 亿以上的水平；其二，海外业务实现重要里程碑，首次实现单季度整体层面经营利润转正；其三，可灵 AI的商业化变现加速，该季度可灵AI营业收入超过1.5亿元，B端客户超1万家，主要涵盖广告营销、影 视短剧、游戏制作、智能终端等多个行业。 这不仅勾勒出快手一季度经营的坚实轮廓，更预示着其在 AI 驱动、多业务协同发展的战略路径下，正 加速释放长期增长潜力。受此影响，快手在今日恒生指数整体下挫的基础上，股价高开并收涨5.54%， 全天维持上扬姿态。 | | 未經審核 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 截至3月31日止三個月 | | | | | | | 2025年 | | 2024年 | | | | | | 佔收入 ...

5月28日，A股三大指数集体高开。截至发稿，沪指涨0.03%，深证成指跌0.07%，创业板指 涨0.05%。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/5/28，不作投资推荐） 盘面上，农药板块高开，利尔化学、海利尔涨停；汽车整车板块走高，东风股份、安凯客车 涨超5%；无人驾驶概念股持续活跃；港口航运板块盘初走低，安通控股跌超8%，南京港跌超 4%。 | 饮料制造 | 核电 | 乳ル | 光模块(CP | 航空运输 | 智能物流 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1.75% | 1.73% | 1.42% | 1.45% | 1.40% | 1.29% | 软饮料 | 航空 | 环保 | 煤炭 | 贵金属 | | | | | | | | 3.75% | 1.91% | 0.98% | 0.88% | 0.76% | | 光通信 | 节能环保 | 智能驾驶 | 电池回收 | 煤炭开采 | 央企煤炭 | | | | | | | 0.85% | 0.81% | 0.74% | 0.6 ...

带你穿越到2325的世界 话说，三体人真的会在300年后占领地球吗？ 反正抖音上的极客们，早已带我们穿越到了300年后的世界。 只需挥动魔杖，天花板的灯就能瞬间亮起，抖音科技创作者@小狮日记 瞬间就带网友进入霍格沃茨学院的魔法世界；@阿宇的科学冒险 则DIY了高空飞 行翼，将自己化身为一颗流星，划破寂寞苍穹，绽放独属于青春的耀眼光芒；@魔界造物 可以让自行车在天上飞，让2米长的"飞行航母"上天，还复刻过 《三体》中的水滴飞行器。 在抖音兼容并蓄的自由创作生态中，越来越多的科技达人集中涌入这片极客天地，并不断将创意延伸，以硬核科技与浪漫狠活，满足了广大网友们对于美 好未来的想象。生命不息，创意不止，在科技赛道卷上加卷的情况下，极客们如何将各种天马行空的创意变为现实？ 从一名裸辞的程序员蜕变成抖音极客，@小狮日记 在抖音发布的一则则短视频将科技的浪漫主义演绎到了极致。他的确生活在2025年，却让观众感觉到 他仿佛是从下个世纪穿越过来的"哆啦A梦"。 小狮养了一朵会伸懒腰、会哭泣、需要晒太阳的云，做了一根让时钟倒流的魔杖，还把自己的床变成摇篮，把电动轮椅改造成移动多功能沙发……无论哪 一项发明，都似乎将哆啦A梦的神 ...

短视频平台音频功能发展 - 抖音和微信视频号均已上线"听视频"功能 用户可切换为音频模式继续消费内容 [1][2] - 该功能旨在突破用户视力限制 通过音频化延长使用时长并提升平台粘性 [8] 短视频用户时长数据 - 2024年中国网民每周上网时长28.7小时（日均4小时） 同比增加2.6小时 [3] - 短视频应用人均单日使用时长达156分钟（2.6小时） 同比增长3.1% 居互联网应用首位 [3] - 抖音快手等主流短视频App日均使用时长远超WHO建议的2小时娱乐屏幕时间上限 [6][7] 用户行为研究 - 华中师范大学实验显示：每日刷短视频1小时组心理状态最佳 超过2小时组出现注意力下降和焦虑 [6] - 美国研究证实：青少年日均短视频超2小时会显著增加焦虑抑郁风险 建议控制在1-1.5小时 [7] - 短视频与播客深度用户重叠率仅10-15% 国内小宇宙用户中仅12%为短视频深度依赖者 [10] 行业竞争格局 - 短视频平台音频功能难以撼动专业播客平台基本盘 两者用户重合度有限 [9][10] - 美国市场数据显示65%播客听众使用短视频平台 但重度用户重叠率低于20% [10] - 短视频和播客日均使用时长均已趋稳 抖音快手2022年后时长增长停滞 [12] 用户休闲行为分析 - 短视频和播客属于低认知负荷的被动放松方式 适合高压人群快速切换情绪 [13] - 极光大数据显示60%用户认为每日内容消费时间已达极限 主因空闲时间不足 [12] - 行业竞争本质是对用户有限"文化体力"的争夺 总内容消费时长已趋饱和 [12]

如何选取合适的关键词 在剪映中制作视频并发布到抖音时，关键词的精准定位至关重要。核心关键词的选择应当与视频内容紧密相关，并且具有较高的搜索量。比如，如果你的视 频内容是关于美食制作，那么"美食教程"、"简易食谱"、"美食制作技巧"等词汇都可能成为核心关键词。 在如今这个短视频充斥着我们生活的时代，剪映作为一款流行的内容创作工具，与抖音这一流量巨大的平台的结合，为内容创作者提供了无限的可能性。如 何将剪映发布的视频通过有效的关键词设置提升在抖音上的曝光率？下面，我将结合SEO的原理，为你提供一份详尽的指南。 核心关键词的定位与设置 1.优化视频内容：高质量的视频内容是获得曝光的基石。确保视频有吸引人的开头、清晰的画面和声音、以及吸引人的结尾。 1.关键词研究：使用关键词工具进行研究，了解哪些词被用户频繁搜索。如百度关键词规划师等工具可以提供数据支持。 2.竞争分析：分析竞争对手的热门视频中使用了哪些关键词，并尽量选取竞争相对不那么激烈的词汇。 3.趋势关注：观察抖音平台上的热门话题和趋势，选择与之相关的关键词。 关键词的设置技巧 1.标题中嵌入关键词：视频标题是吸引用户点击的第一要素，将核心关键词放在标题的开头 ...

报告核心观点 - 市场进入观察期，大市波动横行；4月美国消费稳健，关税冲击尚未反映，推荐美股消费ETF标的必需消费ETFXLP和可选消费ETFXLY [6][7][10] 国证视点 - 昨日港股三大指数下行，恒生指数跌1.19%、国企指数跌1.19%、恒生科指跌1.7%，大市成交回落至1982.29亿元，主板总卖空金额343.58亿元，占比19.327% [2] - 南向资金方面，港股通资金回升，周四净流入38.81亿元，北水净买入最多的是建设银行、美团、泡泡玛特，净卖出最多的是腾讯控股、小鹏汽车－Ｗ、阿里巴巴 [2] - 5月22日北向资金成交1202.72亿元，占两市总成交额10.91%，沪股通成交前三为韦尔股份、贵州茅台、紫金矿业，深股通成交前三为宁德时代、比亚迪、美的集团 [3] - 影视、短视频等科技相关概念股及消费类板块普遍下滑，部分烟草概念、化妆品股、光伏太阳能板块及部分猪肉、农业等股票逆市上扬，巨星传奇等热门个股涨幅显著 [4] - 5月美国综合PMI初值升至52.1，经济活动增速回升但整体仍弱，服务业增长明显，制造业重现扩张，新订单增长来自内需，出口下滑，企业展望回暖但信心低于均值，5月就业人数下降，制造业补库存，商品和服务售价涨幅创新高，上周初请失业金人数环比下降但持续申请总数上升 [5] 行业点评 - 4月美国零售和食品服务销售额7241亿美元，同比增5.2%，环比增0.1%，消费增长在关税前已恢复正常，4月销售未反映关税冲击 [7] - 线上零售增长超大盘，4月无店铺商贩销售额1235亿美元，同比增7.5%，环比增0.2%；食品和饮料消费放缓，4月销售额844亿美元，同比增2.7%，环比持平；日用品消费稳定，4月日用品商场销售额769亿美元，同比增2.8%，环比降0.2%；杂货店销售额143亿美元，同比增6.0%，环比降2.1%；餐饮表现良好，4月销售额991亿美元，同比增7.8%，环比增1.2% [8] - 油价下跌致加油站消费下滑，4月销售额511亿美元，同比降6.8%，环比降0.5%；保健和个人护理店销售额389亿美元，同比增8.5%，环比降0.2%；服装及配饰店销售额258亿美元，同比增3.5%，环比降0.4%；运动商品等商店销售额79亿美元，同比增1.7%，环比降2.5% [9] - 5月密歇根大学消费者信心指数跌至50.8，消费者态度悲观或影响5月消费数据 [9] - 4月CPI同比增2.3%，环比增0.3%，通胀在关税前控制合理，关税政策预期提升物价；3月人均可支配收入6.54万美元，同比增3.3%，增速放缓；3月个人消费支出同比增5.51%，支出增速稳定，消费有支撑；3月个人储蓄率3.9%，略有下降 [10] - 推荐美股消费ETF标的必需消费ETFXLP和可选消费ETFXLY，认为市场已基本消化基本面负面影响，ETFXLP前十大持仓占比61%，平均PE - TTM为27.9x，ETFXLY前十大持仓占比69%，平均PE - TTM为44.9x [10]

快手员工刷视频传闻 - 网传快手要求商业化、产品、运营等部门员工每日刷1小时短视频并抄送使用记录 但公司内部员工否认存在强制要求或与绩效挂钩 [1] - 快手回应称仅倡导员工体验产品 未强制时长或部门全员执行 [1] 2024年财务表现 - 全年营收1269亿元 同比增长11 8% 经调整净利润177亿元 同比大幅增长72 5% [1] - 线上营销服务收入724亿元 同比增长20 1% 占总营收比重提升至57 1%（去年同期53 1%） [1] - 直播收入371亿元 同比下降5 1% 营收占比降至29 2%（去年同期34 4%） [1] 用户数据 - 2024年Q4平均月活用户7 36亿 同比增长5 0% 日活用户4 01亿 同比增长4 8% [2] - 日活跃用户日均使用时长125 6分钟 用户总时长同比增长5 8% [2] - 对比数据：抖音系（含极速版）2025年3月月活达10 01亿 月人均使用时长达46 54小时（日均约1 55小时） [2]

小微盘调整原因分析 - 北证50单日大跌6.15%，2024年跌幅超6%的天数已达6天，显示其高波动特性[1] - 近期舆论对小微盘风险警示增多，部分基金经理限购小微盘基金，资金提前止盈[2] - 估值处于历史极值：北证50滚动市盈率76倍（历史最高）、中证2000市盈率136倍（近10年98%分位）、科创50市盈率140倍（开板以来99%分位）[2] - 北证50成分股锦波生物大跌15%（年内仍涨140%），其占指数权重10%，对情绪冲击显著[2] 小微盘炒作环境解析 - 资金利率低、IPO受限、公募增量资金匮乏、产业资本减持受限、重组新规利好壳价值、国家队托底降低尾部风险[5] - 市场缺乏主线行情，小微盘因无机构持仓成为炒作焦点[5] IPO政策变化对小微盘的影响 - 监管层明确支持未盈利科技企业上市，科创板将推第五套标准新案例，设立绿色通道[7] - 新股发行逆周期调节机制或转向：当前小微盘处历史高位，政策可能加大IPO供给[9] - 红筹科技企业回归A股将提升市场科技含量，与港股"科企专线"形成竞争[10] - 年内已完成242家企业境外上市备案，其中83家为科技企业（信息技术/新能源/先进制造领域）[10] 险资动向与市场资金面 - 保险机构权益加仓规模达2200亿，其中私募大基金三批合计2220亿（首批500亿+第二批1120亿+第三批600亿）[15] - 险资重点配置A+H高股息蓝筹股，规模超全市场红利类ETF总规模（2023年底约1000亿）[15][16] - 央行超额续作MLF 3750亿（本月到期1250亿，续作5000亿），释放流动性信号[17] 其他市场观察 - 快手强制员工每日刷1小时短视频以改进产品，但出现代刷灰色产业链（代刷服务10元/小时）[21] - 华泰柏瑞红利类ETF总规模390亿（A股红利低波149亿+红利ETF225亿+港股通红利14亿），占全市场同类产品近半份额[16]

案件概述 - 短视频平台工作人员郭某某利用职务便利向主播索要或收受贿赂共计300万元人民币 [1] - 涉案时间从2021年7月至2022年11月，持续约1年4个月 [1] - 贿赂款项用于购房、购车、网络游戏及日常消费 [1] 司法判决 - 郭某某被判处有期徒刑五年并处罚金30万元人民币 [1] - 判决已生效且未出现上诉或抗诉情况 [1] 行业问题分析 - 短视频平台基层员工利用"平台软权力"进行权力寻租 [2] - 涉虚拟平台管理缺乏客观评价标准导致腐败滋生 [2] - 案件反映出流量利益巨大的互联网企业存在基层权力变现现象 [2] 行业建议 - 互联网企业需加强员工廉洁教育 [2] - 应制定客观业务评价标准以完善权力监督机制 [2] - 需减少管理职权员工的权力寻租空间 [2]