报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收107.98亿元，同比+6.40%，归母净利润8.87亿元，同比+39.60%，扣非归母净利润9.60亿元，同比+46.44% [1] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为42.96/49.05/54.36亿元，同比+36.94%/+14.18%/+10.83%，对应PE为14.76X/12.93X/11.67X [3] 根据相关目录分别进行总结 业务表现 - 2025Q1钻井平台作业天数4889天，同比+11.4%，使用率89.5%，同比+10.3pcts；自升式作业天数3833天，同比+12.1%，使用率91.2%，同比+11.0pcts；半潜式作业天数1056天，同比+9.1%，使用率83.8%，同比+7.8pcts [2] - 2025Q1海外半潜式平台高日费项目启动 [2] - 2025Q1油田技术板块作业量及收入规模同比增长，船舶板块作业量与可持续发展双突破，物探板块海底作业量同比上升 [2] 财务情况 - 2025Q1整体毛利率17.64%，同比+1.24pcts，环比+5.52pcts；期间费用率6.64%，同比-0.88pcts [3] - 2023 - 2027E营业收入分别为441.09亿、483.02亿、518.26亿、553.05亿、587.09亿元，增长率分别为23.70%、9.51%、7.30%、6.71%、6.15% [4] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为30.13亿、31.37亿、42.96亿、49.05亿、54.36亿元，增长率分别为27.75%、4.11%、36.94%、14.18%、10.83% [4] 股票数据 - 2025年4月23日收盘价13.29元，12个月股价区间12.64 - 18.80元，总市值634.1446亿元，总股本47.72亿股 [5] - 1M、3M、12M绝对收益分别为-14%、-12%、-27%，相对收益分别为-11%、-11%、-35% [8] 财务预测 - 2024A - 2027E货币资金分别为59.74亿、70.07亿、107.47亿、139.82亿元 [11] - 2024A - 2027E经营活动净现金流量分别为110.17亿、80.62亿、113.89亿、111.18亿元 [11] - 2024A - 2027E营业收入增长率分别为9.5%、7.3%、6.7%、6.2%，净利润增长率分别为4.1%、36.9%、14.2%、10.8% [12]

财务表现 - 一季度营业收入100.74亿元人民币 同比增长9.42% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.94亿元人民币 同比增长18.48% [1] 业绩增长 - 净利润增速显著高于收入增速 反映盈利能力提升 [1] - 收入与利润均实现双位数增长 显示业务扩张态势 [1]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入3017.85万元 同比下降27.51% [1] - 净亏损1555.1万元 去年同期净亏损1085.55万元 [1]

核心财务预测 - 华尔街分析师预计Schlumberger季度每股收益为0.74美元 同比下滑1.3% 营收预计达86亿美元 同比减少1.2% [1] - 过去30天内分析师集体下调季度EPS共识预期0.9% 反映对初始预测的重新评估 [2] - 公司股价过去一个月下跌17% 同期标普500指数下跌8.9% Zacks评级为"持有" 预计未来表现与整体市场同步 [9] 分业务收入预测 - 数字与整合业务收入预计9.8806亿美元 同比增长3.7% [5] - 储层性能业务收入预计17.3亿美元 同比微增0.2% [5] - 生产系统业务收入预计29.7亿美元 同比显著增长5.2% [5] - 井筒建设业务收入预计30.3亿美元 同比大幅下滑10% [6] 分地区收入预测 - 北美地区收入预计16亿美元 同比增长0.4% [6] - 拉丁美洲收入预计15亿美元 同比下滑9.2% [6] - 欧洲及非洲收入预计22.8亿美元 同比减少1.9% [7] - 中东及亚洲收入预计31.3亿美元 同比增长1.5% [7] 税前利润预测 - 数字与整合业务税前利润预计2.9293亿美元 上年同期为2.54亿美元 [8] - 储层性能业务税前利润预计3.3453亿美元 略低于上年同期的3.39亿美元 [8] - 生产系统业务税前利润预计4.3885亿美元 上年同期为4亿美元 [9] - 井筒建设业务税前利润预计5.8644亿美元 显著低于上年同期的6.9亿美元 [9] 分析框架说明 - 盈利预测调整是预判股价短期走势的关键因素 历史数据显示两者存在强相关性 [3] - 除整体盈利预期外 细分业务指标预测能提供更深层次的业务洞察 [4]

公司股份回购计划 - 董事长李慧涛于2025年4月8日提议通过集中竞价交易方式回购公司A股股份[1][4] - 回购资金总额为1.5亿至2.5亿元人民币，资金来源为自筹资金[2] - 回购价格上限不高于董事会决议前30个交易日股票均价的150%[2] - 回购股份将用于股权激励或员工持股计划，期限为董事会审议通过后12个月内[1][2] - 董事长承诺推动董事会审议并投赞成票，董事会表示将尽快研究制定方案[6][7] 控股股东增持计划 - 控股股东孙伟杰(持股18.97%)、王坤晓(持股13.00%)、刘贞峰(持股10.68%)作为一致行动人计划增持[12][13] - 增持金额为5,000万至7,000万元人民币，通过集中竞价方式实施[12][16] - 增持期限为公告披露日起6个月内，不设价格区间[12][16] - 增持主体承诺在增持期间及法定期限内不减持股份[17] - 增持资金为自筹资金，实施可能受市场变化或资金筹措等因素影响[16][18] 近期持股变动情况 - 董事长李慧涛在2024年9月19日至2025年3月18日期间累计增持67,700股，成交金额238.33万元[3] - 控股股东在公告前12个月内无已披露的增减持计划[14] - 回购期间董事长无增减持计划，后续如有变化将依法披露[5]

文章核心观点 - 介绍4月8日中海油服股价、市盈率、总市值等情况，对比行业数据，提及股东信息、主营业务、产品及2024年年报业绩 [1] 公司情况 - 4月8日收盘12.86元，上涨1.74%，滚动市盈率PE达19.56倍，总市值613.63亿元 [1] - 截至2014年6月30日，股东户数98641户，较上次增加477户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务是石油和天然气勘探、开发及生产，主要产品有钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务 [1] - 2024年年报实现营业收入483.02亿元，同比9.51%；净利润31.37亿元，同比4.10%，销售毛利率15.69% [1] 行业对比 - 公司所处采掘行业市盈率平均27.08倍，中值34.36倍，中海油服排名第11位 [1] - 行业平均PE(TTM)27.08、PE(静)25.82、市净率3.10、总市值127.60亿；行业中值PE(TTM)34.36、PE(静)34.07、市净率2.79、总市值41.22亿 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 中海油服发布2024年年度报告，各板块业绩增长，践行技术驱动和国际化战略，长期坚持自主创新，未来业绩具备高质成长确定性，虽下调2025 - 2026年盈利预期并新增2027年盈利预测，但维持“买入”评级[9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2025年03月28日，数据日期为2025/03/27，收盘价14.55元，总股本477,159万股，流通A股296,047万股，资产负债率46.44%，市净率1.56倍，净资产收益率（加权）7.36，12个月内最高/最低价20.01/13.07元[1] 业绩情况 - 2024年公司营业收入483.02亿元，同比增幅9.5%；归母净利润31.37亿元，同比增幅4.1%；扣非净利润32.29亿元，同比增幅11.4%；基本每股收益为0.66元，同比增加0.03元；截至2024年12月31日，公司总资产829.48亿元，净资产444.25亿元[9] 各板块业绩 - 钻井服务：2024年营业收入132.07亿元，同比+9.4%，毛利率减少1.8pct至7.5%，自升式和半潜式钻井平台日费分别为7.5万美元/日和14.3万美元/日，同比分别增长1.4%和7.5%，全年钻井平台作业日数1.75万天（同比-1.3%），日历天使用率78.0%（同比-1.9pct），半潜式平台作业日数和日历天使用率分别为3342天（同比-14.2%）和65.2%（同比-11.0pct）[9] - 船舶服务：2024年营业收入47.69亿元，同比+20.9%，毛利率达4.3%，公司经营和管理各类船舶累计作业7.40万天，同比+33.8%[9] - 物探采集和工程勘察服务：2024年营业收入26.70亿元，同比+14.1%，毛利率为2.1%，全年二维和三维采集作业量分别同比+52.0%和+33.8%[9] 技术驱动战略 - 2024年油技服务营业收入276.55亿元，同比+7.4%，毛利率22.9%，同比+0.8pct，经营利润保持10%以上增速，占公司经营利润总额比例由83%提升至89%；公司强化油技板块技术突破，“璇玥”发布，“璇玑”系统井下仪器能力提升，“海弘”完井系统应用超8000井次[9] 国际化战略 - 2024年公司海外收入108.85亿元，同比+14.9%，首次突破百亿，当期持有海外合同额约36.06亿美元；“南海八号”等多平台中标海外项目，油技、船舶及物探服务开拓海外市场新客户[9] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年的营收分别为529.75/567.98/583.53亿元（原2025 - 2026年预测为532.66/594.90亿元），归母净利润分别为42.27/44.75/47.58亿元（原2025 - 2026年预测为51.14/59.33亿元），对应EPS为0.89/0.94/1.00元，对应PE分别为16.42/15.52/14.59倍[9] 三大报表预测值 - 利润表、资产负债表和现金流量表对2024A、2025E、2026E、2027E的相关指标进行了预测，如营业总收入、营业成本、毛利、货币资金等[10]

文章核心观点 2025年3月26日中海油服发布2024年年度报告，披露机构持仓情况，前十大机构持股比例较上季下跌 [4] 机构持仓总体情况 - 截至2025年3月25日22个机构投资者披露持有中海油服A股股份，合计持股26.87亿股，占总股本56.31% [4] - 前十大机构投资者合计持股比例达56.18%，较上一季度下跌0.71个百分点 [4] 公募基金持仓变化 - 本期较上一期持股增加的公募基金7个，如招商优质成长混合(LOF)等，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金3个，如华泰柏瑞沪深300ETF等，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金8个，如宝盈新价值混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金7个，如华夏沪深300ETF等 [2]