投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和其他（投资者线上交流会）[3] - 活动时间为2025年6月16日和2025年6月18日，地点为线上会议[3] - 参会单位众多，包括西部证券、东吴证券等多家机构[3] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务负责人张文进先生[3] 通亦和基本情况 - 通亦和是专业制造企业，及其子公司泛恩精密是国家级高新技术企业、江苏省专精特新中小企业[5] - 主要产品包括精密模具及模具备件、精冲产品，主要客户有佛吉亚及其关联企业等业内知名企业[5] 并购背景 - 通亦和在国内精冲行业知名度高，是易实精密模具供应商，双方实控人熟悉且团队认可[6] - 易实精密看好精冲技术未来和市场，但精冲工艺门槛高，自身未实现根本性突破[6] 通亦和竞争优势 - 技术优势：掌握精冲工艺技术，拥有20项相关专利，含3项发明专利、17项实用新型专利[8] - 客户资源优势：主要客户为业内知名企业，合作关系长期稳定[8] - 市场地位优势：在国内精冲模具及产品行业领先，尤其在液压精冲模具领域知名度高[8] - 产业链齐全优势：产品覆盖多领域，能为客户提供全方面服务，响应快、周期短、成本低[9] 并购协同效应 - 客户资源共享及市场协同：整合客户资源，扩大客户群体[10] - 供应链整合与协同：增加采购规模，优化采购流程，降低采购成本[10] - 技术协同：完善金属成型工艺链布局，提供多样化解决方案[10] 空悬业务情况 - 产品市场占有率持续巩固提升，孔辉汽车独家供货，保隆科技上量，大陆汽车批量供货等[11] - 与孔辉汽车签订战略合作协议，共同开发相关金属零件提升单车产品价值[11] - 去年自主研发二代焊接环产线量产应用，与欧洲共同研发的三代焊接环产线预计今年量产[12]

市场机会与产品研发 - 每年在美国新诊断的急性髓性白血病(AML)病例约为22,000例[73] - Ziftomenib的市场机会预计超过每年70亿美元[73] - Ziftomenib的定价预计为每月36,000至40,000美元[73] - Ziftomenib靶向menin通路，约35-40%的AML由NPM1突变或KMT2A重排驱动[22] - Kura Oncology的KOMET-001研究在复发/难治性NPM1-m AML中取得积极的顶线结果，预计优先审查和PDUFA行动日期为2025年11月30日[77] - KOMET-017试验预计在2025年下半年启动，涉及NPM1-m和KMT2A-r的1L AML[63] 临床试验结果 - Ziftomenib与标准7+3化疗联合使用的最新更新显示，推荐的2期剂量(RP2D)为600 mg每日一次[32] - NPM1-m组的完全缓解率（CRc）为93%（41/44），KMT2A-r组为89%（24/27），所有患者的CRc为92%（65/71）[43] - NPM1-m组中96%（47/49）患者存活并继续参与研究，KMT2A-r组中88%（29/33）患者存活并继续参与研究[50][54] - NPM1-m组的中位完全缓解持续时间未达到，KMT2A-r组为25.6周（95% CI 8.3–不可估计）[50][54] - NPM1-m组的完全缓解中微小残留病（MRD）阴性率为68%（26/38），KMT2A-r组为83%（15/18）[43] - NPM1-m组的中位时间到达CR MRD阴性为4.7周，KMT2A-r组为4.1周[43] 安全性与耐受性 - Ziftomenib的安全性与以往报告一致，未观察到额外的骨髓抑制[56] - 所有患者中，94%（77/82）报告至少有一种不良事件（TEAE），其中53%（26/49）为发热性中性粒细胞减少症[40] - 35%的患者（29/82）出现了3级及以上的Ziftomenib相关不良事件，最常见的为发热性中性粒细胞减少症和血小板减少症，各占15%[42] - Ziftomenib的安全性和耐受性优于其他治疗，缺乏QTc延长和CYP3A4药物相互作用[70] 财务状况 - Kura Oncology的现金、现金等价物和短期投资截至2025年3月31日为7.032亿美元[81] - Kura预计通过合作和现金余额支持Ziftomenib在前线组合中的潜在商业化[82] 未来展望 - Ziftomenib在新诊断的NPM1-m和KMT2A-r急性髓性白血病(AML)的市场机会预计超过每年70亿美元[73] - 达到第一次完全缓解(CR)的患者中，约70%将在3年内复发[16] - AML的5年生存率为33%，65岁及以上患者的生存率低至8.6%[17]

主播离职事件 - 东方甄选主播顿顿宣布离职 合约到期后将以"自营产品推荐官"身份继续合作 [2][4] - 顿顿社交账号标签已从"东方甄选主播"改为"随拍领域自媒体创作者" [2] - 离职消息发布后迅速登上热搜第一 网友普遍表示支持 [10] 顿顿的职业背景 - 原名王若顿 毕业于中南财经政法大学商务英语专业 曾在新东方任教 [14] - 2022年6月成为东方甄选首批核心主播 以英语绕口令 法语诗歌 美声唱段等才艺走红 [15] - 擅长美妆护肤领域 其直播话术被某知名品牌用作销售培训材料 [15] - 2022年7月接手"东方甄选美丽生活"账号 将该垂直账号做到抖音带货月榜前十 个别月份销售额反超主号 [15][17] 对东方甄选的影响 - 顿顿离职前已将"美丽生活"账号做到3000万粉丝 超过主号2800万粉丝 [18] - 董宇辉2023年底离职后 东方甄选流量下滑累计掉粉超百万 顿顿成为关键接棒者 [17] - 2024年6月顿顿直播公开表达对公司管理不满 导致单日掉粉30万 [22][24] - 顿顿曾两次公开抱怨 包括公司决策不透明 公关不作为 个人发展受限等问题 [22][24] 董宇辉单飞表现 - "与辉同行"账号粉丝从首播700万增长至2954万 超过东方甄选2842万 [29] - 开播一周年GMV突破100亿 2024年1-3月稳居抖音带货月榜前五 [33] - 618大促首日销售额达1.76亿元 创2024年单日纪录 美妆专场单日GMV最高达7500万-1亿元 [34] - 董宇辉获2024年"人民文学奖传播贡献奖" [35] 行业现象分析 - 主播个人IP与MCN机构的矛盾凸显 当个体价值超越公司提供的平台时 离职成为常见选择 [37][38] - 东方甄选在董宇辉事件后有意控制主播个人IP 但未能阻止核心人才流失 [29][37] - 直播行业头部主播的议价能力持续增强 机构需重新平衡资源分配与人才保留机制 [37][38]

公司信创成果 - 公司成功实现塑料厂核心业务系统与国产操作系统的融合适配，获得人民日报社国家治理创新经验课题调研组高度评价[1] - 公司构建"三位一体"推进体系，与国内一流科技企业合作探索解决方案，建立信创计算机示范点并成立攻关团队[2] - 公司在塑料厂启动全栈信创适配，覆盖5大核心领域，83个业务系统适配测试通过率100%，响应速度与稳定性均满足生产需求[3] - 公司实现全栈信创工业级应用，核心系统100%国产化适配，鲁油鲁炼项目以国产技术为底座探索出成熟路径[5] 技术突破 - 公司突破底层架构不兼容、驱动缺失等难关，创新性适配方法成功破解长期存在的难题[3] - 生产应用系统在国产终端和生态系统加持下流畅运行，响应速度流畅，调取复杂数据效率不输国外系统[3] - 国产系统与国产硬件兼容良好，支持文档编辑、报表制作等日常办公，跨平台兼容部分Windows专业应用[4] - 公司优化数据库响应速度、适配行业专属应用软件、探索智能化管理方案，攻克多项技术瓶颈[4] 行业意义 - 信创是数字经济时代的战略选择，更是保障国家产业链供应链安全、维护国家安全的关键举措[1] - 信创核心是通过自主研发实现关键技术自主可控，打破国外垄断、保障信息安全、推动产业升级[2] - 数字时代自主创新是核心竞争力，信创不仅是技术突破更是国家战略的重要支撑[5] - 全面国产替代是数字化转型的新起点，公司将深化"信创+AI"融合打造智能工厂操作系统[5]

全球能源投资趋势 - 2025年全球能源领域总投资规模将达3.3万亿美元，较2024年增长约2% [2] - 清洁能源技术引资规模有望达2.2万亿美元，是传统化石燃料（1.1万亿美元）的2倍 [1][2] - 太阳能光伏成为最受欢迎的清洁技术，2025年投资将达4500亿美元 [3] - 电池储能领域投资或将飙升至650亿美元以上 [3] - 电力领域投资规模预计突破1.5万亿美元，同比增长8%，较化石燃料领域高出50%以上 [9] 清洁能源发展 - 过去5年清洁能源投资几乎翻番，太阳能光伏投资增长显著 [3] - 中国在清洁能源领域投资从全球占比1/4提升至1/3，2024年投资超6250亿美元 [5][6] - 中国清洁能源投资规模基本等于欧盟和美国之和，成为全球最大清洁能源投资国 [5][6] - 欧美发达国家清洁能源投资增长，欧洲转向可再生能源，美国加强天然气出口 [6] - 印度、巴西等新兴经济体在光伏、风电及生物能源市场表现突出 [6] 化石燃料投资变化 - 2025年全球化石燃料领域投资将出现自2020年来首次下降 [3] - 石油投资下降至4200亿美元，降幅约6%，为1996年来最大 [3] - 上游油气总体投资预期略低于5700亿美元，降幅约4% [3] - 全球炼油厂投资将降至过去10年来新低 [3] - 低碳化石燃料投资创新高，预计达300亿美元，未来有望增长10倍 [3] 电气化与电力需求 - 终端用能电气化与能效投资过去10年翻倍，2025年将达8000亿美元 [9] - 全球电力需求未来三年将增加3500太瓦时，相当于每年增加一个日本的等效电力 [9] - 可再生能源将满足2025-2027年全球电力需求增长的95% [10] - 数据中心投资过去两年激增67%，未来5年总和将达4.2万亿美元 [10] - 发展中国家电力需求到2030年可能翻番，达950太瓦时 [10] 电网与基础设施 - 全球各国加强电网领域投资，预计今年新增规模达4000亿美元 [10] - 建议利用AI和数字化技术推动电网改造升级 [10] - 优化电网监管机制以适应新能源体系，降低运行损耗 [10] - 为实现2030年可再生能源目标，年投资规模需翻番 [10] - 配套电网、储能等领域投资需同步增加 [10]

6月19日，德勤中国资本市场服务部发布2025年中国内地和香港新股市场的中期回顾与展望报告。 上半年全球新股市场表现强劲。中国崛起的全新、创新人工智能软件令资金不断流入，同时支持知名A 股上市公司到香港上市的措施将香港推至全球新股融资排名的最高位。纳斯达克和纽约证券交易所紧随 香港的排名之后。 随着监管机构继续实施早前对准新股发行人更严谨的监管，A股新股发行市场在2025年首季放缓，并于 第二季度开始呈现更多复苏的迹象，更多小型中资企业联群结集到美国上市融资。 德勤预计，2025年下半年，A股市场的表现将与今年上半年相似。整体来说，在目前的监管环境下，预 料2025年A股新股发行将与2024年看齐。随着进一步深化科创板改革"1+6"政策措施及在创业板正式启 用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市等政策的实施，未来A股市场将逐步活跃，尤其是高科技 企业的上市。相反，假若目前利好的市况持续，预料2025年香港将较之前的预测筹集更多资金，而 A+H上市将会为主要的动力。 根据德勤统计，截至2025年6月30日，A股市场将有50只新股上市融资371亿元人民币，相对2024年上半 年44只新股融资325亿元，新股数量 ...

AI广告生态联盟 - 全国首个AI广告生态联盟在上海徐汇正式启动，旨在破解大模型等技术在广告垂类应用落地的"最后一公里"难题 [1] - 联盟将通过组织路演、案例分享及定向需求对接会，深度撮合大模型的先进算法能力与广告公司的创意转化能力、品牌企业的多样化商业诉求 [1] - 联盟以供需精准对接"大平台"为支撑，以创新政策护航为保障，构建技术方、创意方、品牌方、资本方"多向奔赴、价值共享"的产业融合新生态 [1] 上海徐汇AI广告生态建设 - 上海徐汇依托全国首个大模型创新生态社区"模速空间"，已集聚大模型企业580家，累计推动50个备案大模型落地，约占上海全市的61% [2] - 区内汇聚稀宇科技、阶跃星辰等引领性大模型企业，以及乐推、新榜、悦普、群玉山等顶尖数字营销服务商、创意内容机构 [2] - 涵盖"技术研发-场景应用-产业协同"的AI广告生态闭环正日趋完善 [2] 政策支持与平台建设 - 徐汇区推出十条服务举措，聚焦技术转化、场景开放、融资支持、合规发展等关键环节，提供"从创意孵化到市场落地"的全生命周期精准支持与服务 [2] - 全国首个整合AI Agent服务、MaaS资源供给与广告全链路工具的一站式平台"aiDEA广告创意加速平台"正式发布 [2] - 平台依托稀宇科技技术，实现广告全流程自动化、全环节可负担、全链路工具库整合 [3] 行业活动与发展目标 - 同步启动2025AI广告品牌创新设计大赛，旨在驱动AI视觉技术在广告创意环节的规模化应用与垂类转化 [2] - 上海徐汇将积极推进AI赋能广告产业转型升级，打造具有全球影响力的"AI+广告"创新策源地和应用示范区 [3]

货币政策调整 - 挪威央行将政策利率从4 5%下调至4 25%，为新冠疫情以来首次降息 [1] - 该决定出乎经济学家预料，显示央行对通胀回落的信心增强 [1] - 预计2025年政策利率将进一步下调，2025年底降至略低于4%，2028年底降至约3% [1] 通胀与经济指标 - 挪威通胀已回落但仍高于2%的目标水平，核心通胀下降速度快于预期 [1] - 未来一年通胀预期略低于此前预测 [1] - 经济增长正在降温，失业率从低位略有上升，预计逐步回升至接近疫情前水平 [1] 货币政策立场 - 挪威央行认为仍需实施限制性货币政策，但可开始谨慎推进利率正常化 [2] - 若薪资和物价通胀持续高于预期，可能需要更高利率；若通胀更快回落或失业率上升超预期，可能加快降息节奏 [2] - 央行行长强调确保通胀完全回归2%的目标，政策路径将根据经济走势调整 [2] 利率与贷款预测 - 抵押贷款平均利率预计从目前的5 6%下降至2028年的4 6% [1] - 长期利率预测显示政策利率将逐步下调 [1]

铂金价格走势 - 铂金现货价格持续上行 盘中最高触及1350美元 年内涨幅一度高达49% 飙升至近10年高点 [1] - 铂金期货持仓量与基金净多持仓均创近五年同期峰值 NYMEX铂金主力合约总持仓量从5月22日的70592手升至5月30日的77787手 [2] - 黄金价格逼近3500美元/盎司历史高位 铂金作为贵金属投资品同步上涨 金银比达3.5倍 [2] 供需分析 - 全球铂金市场预计2025年将出现96.6万盎司的短缺 [1] - 铂金一季度供应端同比萎缩10% 主要受南非洪水冲击及矿山老化影响 主力矿区产量骤降13% [1] - 2025年铂金总供应量预计同比下降4%至218吨 为五年来最低水平 [1] - 铂金需求在2025年第一季度逆势增长10% 其中首饰需求增长9% 投资需求环比激增28%至14吨 [1] - 中国铂金条需求大幅增长140%至1吨 首次超越北美成为全球最大零售投资市场 [1] - COMEX铂金库存连续多日净流出 6月13日库存降至1246.06万盎司 [2] 行业趋势 - 铂金从工业金属向战略资源转型 投资价值正迎来重估 [1] - 氢能产业加速落地 每GW电解槽需0.5-1吨铂 铂金作为质子交换膜燃料电池核心材料的需求将长期增长 [2] - 金价持续高企推动铂金首饰需求复苏 铂金的结构性短缺或使其投资价值持续显现 [2] 市场观点分歧 - 短期来看 全球地缘政治不稳定性以及关税政策不确定性影响 金铂价差扩大触发黄金转铂金风潮 [1] - 高盛认为铂金价格上涨主要源于投机资金和ETF持仓增加 而非基本面实质性改善 [3] - 美国CPM集团表示若剔除投资需求 2024年铂金市场供应过剩2.6万盎司 2025年预计供应过剩达32.9万盎司 [3]

淘宝天猫的数据显示，今年"618"，453个品牌成交额破亿元，玩具潮玩、宠物、户外运动等行业迎来爆 发式增长。5月13日至6月12日，玩具潮玩行业6个商家成交额破亿元，近百个商家成交额破千万元，超 2400家店铺实现同比三位数增长。 消费平台"什么值得买"的数据显示，对精神世界的追逐推动"兴趣消费"成为年轻人新刚需，"618"期 间，宠物、潮玩、摄影、运动户外等兴趣相关消费呈现百花齐放的局面。自"LABUBU初代玩偶108万 拍卖"的新闻爆发后，"什么值得买"平台内LABUBU热度同比增长高达231.91%，充分证明了情绪经济 的爆发力。 中国消费者协会发布的《中国消费者权益保护状况年度报告(2023)》指出，消费者除了追求性价比之 外，情绪释放将成为影响年轻一代消费者决策的重要因素，有望打造今后一个时期新的消费热点。 "潮玩、动漫等产品能带来愉悦和放松，成为情绪寄托。虚拟商品能提供心理安慰和鼓励，满足情感需 求。"中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力指出，现代社会节奏快，人们对情绪 调节的需求持续存在，"情绪经济"有望成为新增长点。同时，随着技术进步和消费观念变化，"情绪经 济"的形式和内容 ...