财务业绩表现 - 2025年上半年营收118亿元 同比增加3.5% [1][2] - 净利润24亿元 较去年同期17亿元涨幅超四成 [2] - 经营利润率24.3% 较2024年同期22.5%有所提升 [9] - 净利润规模已超越2023年同期水平 多赚4亿元 [3] 轻资产转型进展 - 管理加盟及特许经营酒店占比达92% 直营酒店仅占8% [6] - 轻资产业务收入54亿元 占总收入45% [7] - 直营酒店收入62亿元 仍占据总收入过半比重 [7] - 二季度轻资产加盟业务收入同比提升22.8%至29亿元 [9] - 轻资产业务经营毛利同比增加23.2%至19亿元 贡献近三分之二集团整体经营毛利 [9] - 与国际酒店集团存在差距 万豪自营物业仅占比0.6% 凯悦自营比例2.1% [6] 经营策略调整 - 通过租赁减租实现3.9亿元成本节约 [12] - 推进直营店营销、收益管理及成本优化 [12] - 保持以经济型和中档酒店为核心的战略定位 [5] - 持续深耕下沉市场并优化存量门店布局 [5] 运营指标状况 - 中国境内酒店RevPAR同比下滑3.8%至235元 [13] - 日均房价同比下降1.9%至290元 入住率下降1.6个百分点至81% [13] - 海外酒店表现较好 入住率提升5.6个百分点 RevPAR同比增长8.1% [13] - 预计全年RevPAR将有低个位数同比下滑 [14] 品牌发展动态 - 汉庭酒店在营数量4401家 待开业728家 [15] - 汉庭4.0版本单间造价6.99万元 营建周期缩短30天 [16] - 需对2.5版本以下老旧产品进行升级改造 [16] - 新签约门店发展速度强劲 需同步推进老旧产品替换 [16]

东南亚市场战略 - 公司积极拓展东南亚市场，计划携锦江都城、麗枫、锦江之星等多个品牌出海，首批目标市场包括马来西亚、印尼、老挝等6国[9] - 东南亚市场吸引力在于庞大人口红利、地理文化接近性及旅游业发展潜力，马来西亚2026年目标接待3560万国际游客[3] - 采用轻资产模式出海，与马来西亚RIYAZ集团合作，计划在各国成立子公司实现本地化运营[4][7] 团队与执行策略 - 组建2:8比例的混合团队（外派+本地招募），强调总部协同与本土适应性结合[6] - 国内店长及加盟商积极响应，云南、广西等地员工主动申请赴老挝、越南开店[4] - 供应链体系通过GPP平台复制至东南亚，已实现欧洲35亿GMV的成熟经验输出[9] 市场机遇与客源布局 - 东南亚旅游市场快速增长，越南前7月国际游客达1220万人次（中国占25%），中老铁路年跨境客流超200万[3] - 公司拥有2亿锦江荟会员+2300万丽赏会会员，计划通过全球客源网络双向导流[10] - 客源结构规划为国内商旅（锦江荟）、欧美游客（丽赏会）及本地消费者三重渠道[10] 本地化运营细节 - 筹建标准因地制宜，如老挝项目采用防潮材料，融合东方摩登与当地ART DECO风格[9] - 首批项目选址核心商圈（吉隆坡、槟城等），拒绝为规模牺牲区位质量[9] - 计划三年打基础，优先树立高品质样板店而非快速扩张[10] 历史经验与差异化优势 - 公司2011年已进入菲律宾市场，2015年收购法国卢浮酒店集团，具备国际化基因[3] - 团队曾成功本土化希尔顿欢朋品牌，如前瞻性标配健身房适应中国市场需求[6] - 当前战略更强调长期价值，拒绝"割韭菜"思维，注重对当地旅游业态的实际贡献[2] 投资人与合作生态 - 投资人考察欧洲后更倾向东南亚，因地理近、资源调动便利且竞争环境较温和[5] - 加盟商分为三类：国内主力、当地华商及未来潜在本地投资者，形成梯度开发[7] - 供应商主动承诺跟随公司拓展东南亚，体现供应链协同优势[8]

公司出海战略 - 锦江酒店采用轻资产模式进入东南亚市场 与马来西亚酒管集团RIYAZ合作 [7] - 计划在马来西亚 印尼 老挝 越南 柬埔寨 菲律宾首批开拓市场 重点选择核心商圈与成熟物业 [15] - 携锦江都城 麗枫 锦江之星 云居 暻阁等多个品牌一同出海 [15] 组织与团队建设 - 外派团队与本地招募团队按2:8比例组建混合团队 确保与总部同频交流 [10] - 国内店长和加盟商踊跃请缨 甚至离职员工也返回投递简历 [1][7] - 在东南亚各目标市场成立子公司 负责筹建标准 人才招聘 培训及日常运营管理 [13] 市场机遇与优势 - 东南亚是成熟旅游目的地 马来西亚去年接待超2500万人次游客 目标2026年达到3560万人次 [3] - 越南前7个月国际游客增长22.5%至1220万人次 其中中国大陆游客占四分之一 [3] - 地理距离近 文化交流密切 资源调动便利 成为规模化连锁酒店出海优先方向 [9] 运营与供应链策略 - 通过锦江全球采购平台(GPP)输出供应链体系 欧洲市场已实现35亿GMV [14] - 根据当地气候调整选材 如老挝项目选用防潮防水物料 [14] - 运营标准和餐饮标准保持不变 但会融合当地设计元素 [14] 客源与会员体系 - 锦江拥有超过2亿锦江荟会员和2300万丽赏会会员 构建全球客源输送网络 [15] - 预计客源包括中国出境游客 商务差旅人员以及欧美赴东南亚游客 [16] - 重点激活本地消费者认可度 实现会员增量的双向流动 [17] 历史经验与能力基础 - 公司2015年全资收购法国卢浮酒店集团 具有国际运营经验 [3] - 团队完整经历希尔顿欢朋中国落地 懂得保持品牌特性与本土市场结合 [10] - 全球拥有超过1.37万家开业酒店 具备规模化运营能力 [15] 执行策略与时间规划 - 不急于求成 计划用三年时间打好地基 先立住高品质早期店 [15] - 采用标准化店型样板 获得当地消费者和加盟商认可后再稳步扩张 [15] - 通过已开门店续约后重新装修等方式 提升中高端比例和品质要求 [19]

昨日收涨5.43%的华住(HTHT.US)今日美股盘前续涨1.56%，报35.71美元。消息面上，华住集团上半年 收入约118亿元(人民币，下同)，同比增加3.5%；纯利约24.38亿元，同比增加41.3%。单计第二季度， 总收入64.26亿元，同比增长4.5%；经营利润18亿元，同比增长13.7%；经营利润率27.8%，上升2.2个百 分点，主要受惠管理加盟及特许经营业务的收入贡献增加。董事会批准每股派息8.1美仙。 | HTHT 华住 | | | | --- | --- | --- | | 35.160 + +1.810 +5.43% | | 收盘价 08/20 16:00 美东 | | 35.710 + 0.550 +1.56% | | 盘前价 08/21 04:00 美东 | | 二 2 24 号 5 8 日 0 白 0 白 | | ● 快捷交易 | | 最高价 35.330 | 开盘价 34.000 | 成交量 530.08万 | | 最低价 33.310 | 昨收价 33.350 | 成交额 1.85亿 | | 平均价 34.979 | 市空率 21.2 | 总市值 107.92亿 … | | 振 ...

行业背景与核心问题 - 高端酒店行业在暑期旅游旺季集体抵制闲鱼等平台的酒店代订服务 这些代订服务提供低于官方渠道5%至283元的低价 但存在虚假预订和安全风险 [1][3][7] - 非正规代订行为破坏酒店价格体系 冲击日常经营收入 扰乱市场秩序 并损害品牌形象与市场口碑 [1][13][14] 消费者风险与投诉 - 消费者通过代订服务面临多重安全隐患 包括个人信息泄露 维权困难 到店无房风险 以及代订人提前入住房间带来的安全威胁 [4][11][13] - 多家高端酒店收到消费端投诉 并发布官方提示 明确未与闲鱼等平台合作 建议消费者通过携程 飞猪等正规OTA渠道预订 [4][7] 代订服务运作机制 - 低价代订房源主要来自旅行社在淡季获得的批发客房 部分旅行社员工或职业代订人在旺季加价售卖 这些销售行为已超出酒店正规渠道范围 [9] - 代订服务在闲鱼平台形成规模化灰色产业链 包括本土和国际酒店代订 优惠方式和价格不统一 且难以追溯订单源头 [9][16] 行业应对措施 - 酒店集团采取技术手段防范代订 如下测试单追踪渠道来源 停用违规会员账号 作废倒卖的电子房券 并向第三方平台反馈问题 [19] - 行业专家建议设立代订人黑名单制度 优化积分规则设计 并呼吁政府监管和平台协作约束代订服务市场 [20]

最近几天，朋友老张（化名）给我吐槽了他暑期去贵阳旅游住酒店的事。原以为是老生常谈的吐槽酒店价格，没想到惹他生气的竟是酒店电梯。 老张称，他到达酒店地下车库时，发现电梯口排长队，为了尽快休息，他只能爬楼梯到一楼大堂办理入住。 本就焦躁，没想到电梯厅的位置又"背刺"他一次——眼前的走廊仿佛没有尽头，需要从大堂转三个弯才能走到电梯口。 好不容易走到电梯口，发现还是排长队，最后爬楼梯爬到房间所在楼层，老张彻底破防了。 在酒店业竞争激烈的今天，当客房设施、餐饮服务日趋同质化，电梯体验这个常被忽视的环节，正在成为客人评价酒店的关键因素。 糟糕的电梯体验就如同一位"隐形杀手"，在不知不觉中瓦解酒店的核心竞争力。 被糟糕的酒店电梯搞崩溃了 想象一下这样的场景：你拖着疲惫的身体抵达酒店，期待快速进入房间休息，却在电梯厅遭遇了漫长的等待。或者更糟——被困在狭小的空间里，求助无 门。 这种经历足以让客人对一家酒店的好感荡然无存。 据小红书网友爆料，今年5月，入住温州华侨饭店339店时，高楼层的电梯伴随着诡异声音，在半夜自动开关门，且两部电梯仅有一部能使用。在深夜遭遇 如此场景，住户的恐惧感可想而知。 图源：小红书（下同） 类似因为 ...

股价表现 - 华住集团-S(01179)股价上涨6.08%至27.9港元 成交额1945.36万港元 [1] 2025年第二季度财务业绩 - 总收入64.26亿元人民币 同比增长4.52% [1] - 股东应占净利润15.44亿元人民币 同比增长44.7% [1] 2025年上半年财务业绩 - 总收入118.21亿元人民币 同比增长3.46% [1] - 股东应占净利润24.38亿元人民币 同比增长41.25% [1] - 拟派发普通现金股息每股0.081美元 [1] 酒店运营规模 - Legacy-Huazhu在营酒店12,016家 包括547家租赁及自有酒店和11,469家管理加盟及特许经营酒店 [1] - 在营酒店客房1,159,086间 包括租赁及自有模式80,587间和管理加盟及特许经营模式1,078,499间 [1] - 待开业酒店2,925家 包括8家租赁及自有酒店和2,917家管理加盟及特许经营酒店 [1]

股价表现 - 华住集团-S(01179)股价上涨6.08%至27.9港元 成交额1945.36万港元 [1] 2025年第二季度财务业绩 - 总收入64.26亿元人民币 同比增长4.52% [1] - 股东应占净利润15.44亿元人民币 同比增长44.7% [1] 2025年上半年财务业绩 - 总收入118.21亿元人民币 同比增长3.46% [1] - 股东应占净利润24.38亿元人民币 同比增长41.25% [1] - 拟派发普通现金股息每股0.081美元 [1] 酒店运营规模 - Legacy-Huazhu在营酒店12,016家 包括547家租赁及自有酒店和11,469家管理加盟及特许经营酒店 [1] - 在营酒店客房1,159,086间 包括租赁及自有模式80,587间和管理加盟及特许经营模式1,078,499间 [1] - 待开业酒店2,925家 包括8家租赁及自有酒店和2,917家管理加盟及特许经营酒店 [1]

第十五届全国运动会将于今年11月举行，位于深圳市福田区的深圳市体育中心将承办十五运会的部分赛 事。据悉，作为十五运会深圳赛区的赛事保障酒店之一，深圳市体育中心配套酒店——五洲体育中心酒 店计划于今年9月下旬开门营业。 五洲体育中心酒店位于深圳市体育中心区域，是深圳市体育产业集团与五洲酒店集团合作打造的体育主 题酒店。项目整体按五星级酒店标准设计建造，致力于为赛事、演艺、休闲及商务等多元场景带来优质 的服务体验。 五洲体育中心酒店设有223间客房及套房，其中包含5间无障碍客房和30间专为运动员打造的客房，层高 和定制款人体工学床垫可更好匹配运动员需求。酒店还设有专业运动康复中心，康复中心配备国际领先 的高压氧舱及智能冷冻康复舱，可为职业运动员、康复需求者及运动爱好者提供个性化的专业恢复方 案。 据悉，酒店投入运营后，可满足顶级赛事运动员、教练员、裁判员等接待住宿以及运动康复训练需求， 将辐射带动体育中心周边区域相关产业的联动发展。 饮食方面，酒店设有3间特色餐厅和1间行政酒廊，提供多元化的味觉盛宴，配备专业营养师与资深厨师 团队，并同反兴奋剂机构专家合作，为运动员量身定制科学营养的竞技餐食。 ...

财务业绩 - 2025年第二季度酒店营业额269亿元 同比增长15% [1] - 第二季度收入64亿元 同比增长4.5% [1] - 第二季度经调整净利润13.5亿元 同比增长7.6% [1] - 第二季度经调整EBITDA 23亿元 同比增长11.3% [1] - 2025年上半年总收入118.21亿元 同比增加3.46% [1] - 上半年股东应占净利润24.38亿元 同比增加41.25% [1] - 上半年每股基本盈利0.79元 拟派发普通现金股息每股0.081美元 [1] 运营规模 - 截至二季度末在营酒店总数12,137家 同比增长18% [1] - 在营客房总数1,184,915间 同比增加18.3% [1] - 二季度新开业酒店597家 待开业酒店2,947家 [1] - 运营中及待开业酒店覆盖城市达1,522个 [1] - Legacy-Huazhu有12,016家在营酒店 包括547家租赁及自有酒店和11,469家管理加盟及特许经营酒店 [2] - Legacy-DH有121家在营酒店 包括65家租赁酒店和56家管理加盟及特许经营酒店 [2] - 华住中国在营酒店数量12,016家 客房数量1,159,086间 待开业酒店2,925家 [3] 经营指标 - 二季度华住中国日均房价290元 入住率81% 平均可出租客房收入235元 [2] - 经营指标较上季度回升 分别恢复至2024年同期的98.1%、98.4%和96.2% [2] - 在市场供给增加压力下仍保持较高入住率 [2] 业务发展 - 二季度华住中国新开业门店595家 经济型酒店和中档酒店占比分别达44%和42% [2] - 华住中国运营中及待开业酒店覆盖城市1,416个 较上年同期增加88个 [2] - 汉庭荣登《HOTELS》杂志2024年度"全球TOP50酒店品牌"榜单全球第一 [2] - 公司强化高质量发展 快速抢占核心城市核心位置 持续深耕下沉市场 [3]