交易终止公告 - 建龙微纳宣布终止以现金方式收购汉兴能源不少于51%股份的重大资产重组[1] - 终止原因为实施重大资产重组的条件暂不成熟[1] - 交易各方经审慎研究和友好协商后一致同意终止本次交易事项[2] 原交易背景与战略意图 - 建龙微纳与汉兴能源于2024年6月24日签署《意向协议》，拟通过股权转让取得汉兴能源不少于51%股权[4] - 汉兴能源是建龙微纳的下游企业，专业从事氢能产业相关技术开发、装备集成和综合服务[4] - 收购旨在建立从分子筛材料研发到终端客户服务的全链条闭环能力，推动公司从材料制造商向技术服务商转型升级[4] - 汉兴能源下游客户包括中国石油、中国石化、首钢股份、五矿集团等大型企业[4] 终止后合作安排 - 交易终止不会对公司业务开展、生产经营活动和财务状况造成不利影响[5] - 公司与汉兴能源达成全面战略合作伙伴关系，将重点在石油炼制、新能源、二氧化碳捕集等领域开展合作[5] - 合作围绕协同市场开拓、新产品/技术互补、新产品/新技术开发三个维度展开[5] - 公司未来将在适当时机通过多元化方式整合优质资源，丰富产品矩阵[6] 相关公司业务概况 - 建龙微纳是河南省首家科创板上市企业，主要从事分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务[4] - 汉兴能源曾于2023年6月递交创业板IPO申请，但在2024年9月撤回[4]

产业定位与战略价值 - 绿色氢氨醇产业是连接绿电与终端应用的纽带，通过将可再生能源电力转化为氢氨醇，作为工业原料或替代传统能源消费，是增加可再生能源电力消纳的新路径[2] - 产业是保障能源安全、优化能源结构、实现“双碳”目标的重要途径，也是能源领域培育新质生产力的重要方向[2] - 风光氢氨醇一体化提供了新能源就地消纳新模式，使绿电易于储运，可实现风光资源的多元化应用[3] 发展规划与目标 - 中国《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》明确，到2025年可再生能源制氢量达到10万至20万吨/年，到2030年形成较完备的氢能产业技术创新体系和清洁能源制氢供应体系[2] - 氢能作为实现“双碳”目标的核心能源载体，其战略价值已形成广泛共识，产业正从技术验证迈向商业推广阶段[2] 技术与成本挑战 - 当前中国绿氢平均成本约为21元/千克，远高于灰氢价格，打破绿氢高成本瓶颈需依靠技术创新[4] - 推动氢能全面发展的核心技术矩阵包括自动化制氢系统的智能调控、碳化硅技术效率提升、碱性电解槽与阴离子交换膜电解槽的协同应用、纯氢管道互联互通以及颠覆性碳捕集技术的成本突破[4] - 低碳甲醇被提出作为绿氢的储运载体，1升甲醇的产氢量是1升液氢的2倍，并可利用现有加油站加注以提升经济性[4] 关键设备与储运进展 - 碱性电解槽通过工程化设计能够适应可再生能源大规模制氢需求，行业领军企业以其为主要选择，并以降低平准化氢成本为目标推进产品迭代[5][6] - 打通大规模储运的技术瓶颈是降低氢气应用成本、实现氢能社会的关键，有公司正规划建立以液氢为储运介质的新能源电氢体系[6] 应用场景拓展 - 终端应用环节不断拓展，包括清洁液体燃料、生物质掺烧以及绿氨掺烧等场景[6] - 受政策和市场需求驱动，航运业正逐步向绿色低碳转型[6] - 可再生甲醇、氨及航空燃料仍需突破各环节关键技术，实现产业化示范项目长周期稳定运行，并建立一体化供应链体系[6] 政策支持需求 - 亟待完善支持绿氢（氨、醇）的相关政策，重点聚焦电价政策、市场需求、产业发展和监督管理四个方面[7][8] - 电价政策方面，鼓励绿电自发自用或直连模式为生产提供绿电，并研究减免相关附加政策，同时地方政府应推动降低风电、光伏非技术成本[7] - 市场需求方面，建议对石油炼化、合成氨等重点领域采取政策措施拉动需求，如设定碳强度限额指标、鼓励绿色产能等[7] 标准体系与监管建议 - 建议建立完善绿色液体燃料相关标准体系，出台适合中国国情的绿色产品认证标准，并兼顾与国际标准接轨[9] - 推动出台政策支持措施，如通过中央预算内资金或专项基金对示范项目给予财税支持[9] - 提升市场监管水平，对符合要求的企业实施原料供给保障及产品消纳支持，并大力支持领域技术创新[10] 区域发展案例：锡林郭勒盟 - 锡盟新能源装机超2300万千瓦，年发绿电500亿千瓦时，装机和发电量居内蒙古首位和全国前列，依托蒙西电网形成稳定、量大、质优且极具成本竞争力的绿电优势[11] - 凭借区位优势，锡盟正在构建“通江达海”多式联运体系，并加快打造“制储输加用”完整产业链条[11] - 锡盟已配套推出支持能源装备等战新产业发展的一揽子措施，并与多家业界企业签署11项战略合作协议，产业协同生态正在形成[12]

技术突破与运营成果 - 中国石化半山环道综合加能站是我国首座成功应用45MPa高压储氢井技术的加氢站[1] - 该站已实现安全平稳运行1500余天，累计供应氢气突破400吨[1] - 45MPa高压储氢井技术竖直深埋于地下，节约约三分之二的占地面积，破解山地城市储氢难题[2] - 该技术已获3项国家专利，并入选2024年重庆市首台套重大技术装备推广应用目录[2] 加氢站运营与服务能力 - 加氢站日供氢能力达1000公斤，可满足约100辆氢燃料电池汽车的日常加注需求[2] - 加氢全程仅需10分钟，加满12公斤氢气可行驶约550公里，氢气价格为每公斤25元[2] 氢能供应链建设 - 氢源依托中国石化川维化工的化工副产氢，通过高纯氢供氢中心提纯至99.999%的纯度[5] - 形成了“制氢-纯化-输送-加注”的完整本土化供应链，为成渝地区“氢走廊”建设提供保障[5]

园区冠名与品牌认可 - 大兴国际氢能示范区与金隅高新产业园正式获得“中关村”字号冠名，分别被命名为“中关村（大兴）国际氢能示范区”和“中关村（大兴）智能装备产业园” [1] - “中关村”字号冠名有严格认定标准，要求园区符合发展规划、产业特色鲜明、服务功能完善，获得冠名是对园区的认可 [1] - 获得“中关村”字号冠名将提升园区知名度和影响力，助力提升招商引资、运营管理等综合实力 [1] 园区集群发展现状 - 大兴园累计获“中关村”字号冠名的园区已达5家，数量居全市分园第二位 [1] - 5家园区对接全区“6+5+3”现代产业体系，覆盖生物医药、氢能、新材料等主导产业领域 [1] - 已形成定位清晰、优势互补、协同发展的特色园区集群 [1] 未来发展规划 - 大兴园将持续优化创新发展环境，强化特色园区培育 [1] - 推动更多优质园区加入“中关村”品牌体系 [1] - 为北京国际科技创新中心建设和全区高质量发展注入新动能 [1]

行业政策与战略地位 - 氢能正式纳入“十五五”规划建议，产业正从示范探索迈向规模化应用新阶段 [1] - 国家能源局公示能源领域氢能试点首批名单，拟支持41个项目和9个区域，为规模化推广提供有力支撑 [6] - 政府采取政策扶持与市场机制相结合的双轮驱动策略，通过发展规划和试点项目提供明确方向与支持 [6] 产业发展规模与现状 - 截至2025年10月，中国规划的氢氨醇一体化项目已超800个，绿氢产能规划近900万吨/年，建成产能超20万吨/年，稳居全球领先地位 [4] - 全球传统氨产量超2亿吨，中国产量占三分之一，业内预计到2035年绿氨需求有望突破1亿吨 [4][7] - 项目构建了从风光发电、绿电制氢到绿色合成氨醇的完整产业链条，并通过规模效应有效降低生产成本 [4] 标志性项目与技术进步 - 远景科技在内蒙古赤峰市成功投运152万吨绿色氢氨项目首期工程，并通过全球首罐获得ISCC认证的绿氨发车，开启商业化进程 [3] - 吉林省松原市拥有全球最大绿色氢氨醇一体化示范项目，其完整的产业链构建和规模效应为产业提供了宝贵经验 [3] - 在内蒙古锡林郭勒等地，日益完善的产业生态、坚实的基础设施和成本低廉的绿电成为发展绿色氢氨醇的重要底气 [3] 市场机遇与未来展望 - 随着绿氨技术成熟和成本下降，以绿色氢氨醇为代表的“绿色石油”有望在“十五五”期间率先破局 [6] - 中国正积极规划布局可再生能源制氢氨醇综合产业基地，重点在风光资源丰富、生物质和水资源充沛的地区发展 [7] - 中国“绿色石油”产业的崛起展现了强大的市场潜力和创新能力，有望在全球能源格局变换中占据更重要地位 [7] 当前面临的主要挑战 - 绿氢成本远高于传统灰氢，是产业可持续发展的主要瓶颈 [5] - 需依靠技术创新解决绿电制氢和二氧化碳捕集等关键技术难题，以推动绿氢成本下降至与灰氢相当的水平 [5]

公司融资与投资方背景 - 鲲华科技完成数亿元人民币B+轮融资 由宁波开投基金和镇海产投共同加持[2] - 资金将重点用于加大前沿技术研发投入 拓展行业应用场景 并加速全球化市场布局[2] - 此次融资彰显投资方对氢能产业未来的坚定信心与战略魄力 体现其穿透行业中短期波动精准洞察长期价值的眼光[2] 公司业务与商业模式 - 公司成立于2021年7月 是一家专注于氢燃料电池系统研发集成与应用的高新技术企业[3] - 公司致力于为交通运输、工程机械、分布式能源及水下高空等多元场景提供大功率燃料电池系统解决方案[3] - 公司秉承一体两翼发展模式 一体即大功率燃料电池发动机 一翼是氢储能发电解决方案 另一翼是面向智能化装备的氢动力解决方案[4] 产品商业化进展与运营数据 - 搭载公司燃料电池系统的512辆氢能商用车已累计运营超过5250万公里 车辆平均运营里程超过10万公里 近百台车运营里程超过20万公里[6] - 公司自主研发的200kW级单堆燃料电池系统鲲·运200已于年初完成两冬两夏两高原极端气候可靠性试验 计划于今年年底正式投入商业化运营[9] 研发与技术实力 - 公司持续加大在核心零部件、系统架构、算法控制、环境适应性和可靠性验证等方向的研发投入 在关键技术上已形成多项自主成果及专利布局[7] - 公司搭建了完善的测试验证体系 覆盖电堆、系统、整车、环境试验等多个环节 为产品高可靠性提供坚实支撑[7] 区域产业优势与发展前景 - 宁波拥有镇海、北仑、大榭三大石化区 工业副产氢资源丰富 同时拥有象山等海上风电资源且全市管廊建设水平全国领先[12] - 宁波坐拥宁波-舟山港与大型石化区两大氢能应用场景 地处环杭州湾与义甬舟两大氢交通节点 为氢能技术规模化应用创造先天条件[12] - 随着本轮融资落地 公司将进一步扩大产品与技术布局 加速推进海外市场合作落地 推动中国大功率燃料电池技术走向全球[14]

融资方案概要 - 公司通过一般授权以配售新H股方式融资 募集资金总额约2.0亿港元 扣除费用后净得约1.97亿港元 [1] - 配售新H股发行4,858,350股（约0.5亿股） 配售价为41.166港元 [1] - 本次融资由大湾区深港证券担任配售代理 [1] 配售定价与股权影响 - 配售价41.166港元较前一交易日收市价45.740港元折让约10.00% 较前五个交易日平均收市价溢价约5.52% [1] - 配售股份占现有已发行股本约4.22% 完成后占扩大股本约4.05% [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的氢能储运设备制造商 专注于研发及制造氢能全产业链核心装备 [1] - 业务覆盖制氢、储氢、运氢、加氢及用氢环节 [1] 募集资金用途 - 所得款项约1.2亿港元将用于中国及海外氢能项目融资投资及合作 [1] - 约0.8亿港元将用作营运资金及一般公司用途 [1]

配售协议核心条款 - 公司与配售代理于2025年11月25日交易时段后订立配售协议 [1] - 配售代理将以竭尽所能基准促成承配人认购最多485.84万股配售股份 [1] - 配售价为每股41.166港元，较2025年11月25日收市价45.740港元折让约10.00% [1] 配售股份影响 - 配售股份数目占经扩大后已发行H股总数约5.12%，占已发行股份总数约4.05% [1] - 假设配售股份获悉数配售，估计所得款项总额约为2亿港元 [1] - 估计所得款项净额约为1.97亿港元，扣除费用后估计净配售价约为每股40.54港元 [1] 募集资金用途 - 所得款项净额约60%将用于中国及海外氢能项目的融资投资及合作 [1] - 所得款项净额约40%将用作营运资金及一般公司用途，以支持业务营运及增长 [1]

配售方案核心细节 - 公司于2025年11月25日交易时段后与配售代理订立协议，以每股41.166港元配售最多485.84万股股份 [1] - 配售股份数量占配售后扩大已发行H股总数约5.12%，占扩大已发行股份总数约4.05% [1] - 配售价41.166港元较2025年11月25日联交所收市价45.740港元折让约10.00% [1] 融资规模与资金用途 - 配售事项估计所得款项总额约为2亿港元，扣除费用后净额约为1.97亿港元 [2] - 扣除费用后估计净配售价约为每股40.54港元 [2] - 所得款项净额约60%拟用于中国及海外氢能项目的融资投资及合作，约40%用作营运资金及一般公司用途 [2]

沈阳1905文化创意园 - 前身为沈阳重型集团二金工车间，始建于1937年，于2012年重启为现代化文创园区 [2] - 项目是工业老城转型升级的案例，将工业记忆与现代文创结合，成为文化传承与创新的聚集地 [2] 山东淄博氢能产业 - 公司发挥工业基础雄厚、氢气资源丰富和产业体系完备的优势，将氢能产业作为战略性新兴产业进行超前布局 [4] - 淄博作为化工强市，每年工业副产氢约48.3万吨，为氢能规模化应用提供稳定氢源保障 [6] - 产业沿着氢气制取、储运、加氢、应用等全链条进行布局，抢占未来产业新蓝海 [4][9] 陕西千阳苹果产业 - 年产优质苹果苗木3000万株，全县苹果全产业链产值已突破27亿元，带动1.2万户果农增收致富 [11] - 矮砧苹果种植实现“四省一高一优”，即省水、省肥、省地、省工，以及高产量和优果率 [12] 云南曲靖乡村旅居 - 土瓜冲村发展共享书吧、乡村咖啡馆、户外露营地、乡村美术馆等多种休闲场所 [14] - 杨外营村以“旅居+陶艺”为特色，建设无烟柴窑，推出“一日匠人”计划 [14] - 黄坝村结合依山傍水优势，发展周边游、半日游、周末游，为乡村创造更多发展机会 [16] 福建建阳柑橘产业 - 建阳区书坊乡“红美人”柑橘皮薄质软、果肉细腻、滋味清甜，迎来丰收 [18] - 丰收得益于科技特派员的全程助力，并带动周边农户共同投身特色水果种植产业 [18][20]