报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国稳定币相关法案通过且准许养老金等投资，特朗普政府施压使美联储9月降息预期概率升高，加上全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，贵金属价格下跌空间有限，建议投资者逢回调布局多单为主[1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 上海期金收盘价777.32元/克，较昨日变化-4.38元，成交量331217.00，持仓量213456.00，库存29358.00（十克）[1] - 上海期银收盘价9392.00元/十克，较昨日变化6.00元，成交量1253182.00，持仓量450827.00，库存1187254.00（十克）[1] - COMEX国际黄金期货活跃合约收盘价3371.30美元/盎司，较昨日变化-32.80美元，成交量34340.00，持仓量177138.00，库存37762393.92（金衡盎司）[1] - COMEX国际白银期货活跃合约收盘价38.33美元/盎司，较昨日变化-0.96美元，成交量23117.00，持仓量128633.00，库存2516575.38（金衡盎司）[1] 重要资讯 - 美国与欧盟达成征15%关税贸易协议，欧方增加对美投资6000亿美元、购买7500亿美元能源产品[1] - 日美达成协议后日本央行年内或重启加息，双方对“5500亿美元投资”说法不一[1] - 美国众议院通过稳定币相关法案且准许养老基金等投资黄金、数字货币等资产，进口关税推升商品价格致美国6月消费端通胀年率有所升高，初清失业金人数为21.7万低于预期和前值，美联储8月降息概率升高但2月降息概率降低[1] - 欧洲央行7月暂停降息使存款机制利率维持2%，欧元区与德法7月制造业PMI延续回升，市场预期欧洲央行25年底前或降息1次左右[1] - 英国央行5月关键利率下降25个基点至4.25%，6月消费者物价指数年率高于预期和前值，7月制造业/服务业PMI高于/低于预期和前值，8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次[1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，26年4月或开始缩减每个季度国债购买规模，25年底前仍存加息预期[1] 交易策略 - 关注伦敦金3150 - 3250附近支撑位及3600 - 3700附近压力位，沪金730 - 760附近支撑位及800 - 850附近压力位，伦敦银35 - 37附近支撑位及40 - 48附近压力位，沪银8600 - 9000附近支撑位及9500 - 10000附近压力位[1]

上海黄金交易所2025年6月市场交易概况 - 2025年6月，上海黄金交易所各类合约总成交金额为42,106.71亿元，同比大幅增加73.7% [1] - 询价交易成交金额为31,878.63亿元，占总成交额的75.7% [1] - 会员自营业务交易金额为40,728.36亿元，代理业务交易金额为1,378.35亿元 [1] 各类贵金属成交量与成交金额 - 黄金成交量达5,417,182.62千克，同比增加22.6%，成交金额42,106.71亿元，同比增加73.7%，日均成交量为270,859.13千克 [1] - 铂金成交量达14,318千克，同比大幅增加113.6%，成交金额41.11亿元，同比大幅增加166.8%，日均成交量为715千克 [1] - 白银成交量达12,559,696千克，同比减少3.4%，但成交金额达1,098.23亿元，同比增加8.1%，日均成交量为627,984.8千克 [1] 国际市场价格表现 - 国际现货黄金（XAU）月末收于3,283.57美元/盎司，较上月下跌5.68美元，月度交易区间在3,248.71美元至3,451.31美元之间 [2] - 国际现货白银（XAG）月末收于36.03美元/盎司，较上月上涨3.05美元，月度交易区间在32.96美元至37.32美元之间 [2] - 国际现货铂金（XPT）月末收于1,366.80美元/盎司，较上月大幅上涨308.96美元，月度交易区间在1,044.11美元至1,435.99美元之间 [2] 国内市场主要合约表现 - 上金所黄金Au99.99合约月末收于756元/克，较上月末下跌4.36元/克，月度跌幅0.57%，本月加权均价为770.03元/克 [3] - 黄金竞价主力合约Au（T+D）成交907,686千克，占黄金总交易量的16.8%，月末持仓219,956手，较上月增加14,532手 [3] - Au（T+D）合约实物交收量为278,140千克，其中中立仓交收量为39,837千克，在20个交易日中，有17个交易日为“多付空”的延期费支付方向 [3] - 铂金Pt99.95合约月末收于324.09元/克，较上月末大幅上涨68.39元/克，月度涨幅26.75%，本月加权均价为293.89元/克 [3] - 白银Ag（T+D）合约月末收于8,728元/千克，较上月末上涨548元/千克，月度涨幅6.7%，本月加权均价为8,743元/千克 [3] - Ag（T+D）月末持仓3,144,678手，较上月末减少280,922手，实物交收量为1,799,940千克，其中中立仓交收127,680千克，在20个交易日中，有14个交易日为“多付空”的延期费支付方向 [3] 实物交割与出库情况 - 本月黄金交割量为677,642.12千克，实物出库量为89,642.3千克 [4] - 本月白银交割量为2,335,080千克，实物出库量为166,950千克 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期美国与其他国家贸易谈判局势变化影响贵金属市场，金银价格随谈判形势波动，上周美日、美欧贸易谈判进展使市场避险情绪削弱，贵金属走势承压 [3][6] - 美国对日本“对等关税”税率下调至15%，日本承诺投资5500亿美元并购买80亿美元美国商品，美欧谈判也在推进，全球贸易局势趋稳，预计短期贵金属价格偏弱 [3][6] - 美联储易主可能加大，加强市场对货币政策稳定性担忧，预计贵金属下方回调空间有限，需关注美欧贸易协议达成情况及美联储政策路径新动向 [3][9] 根据相关目录分别进行总结 上周交易数据 - SHFE黄金收盘价777.32元/克，涨0.30元，涨幅0.04%，总成交量211851手，总持仓量178255手 [4] - 沪金T+D收盘价773.61元/克，跌6.39元，跌幅0.82%，总成交量29664手，总持仓量209130手 [4] - COMEX黄金收盘价3338.50美元/盎司，跌17.00美元，跌幅0.51% [4] - SHFE白银收盘价9392元/千克，涨119元，涨幅1.28%，总成交量522479手，总持仓量634627手 [4] - 沪银T+D收盘价9372元/千克，涨4元，涨幅0.04%，总成交量350054手，总持仓量3380200手 [4] - COMEX白银收盘价38.33美元/盎司，跌0.10美元，跌幅0.26% [4] 市场分析及展望 - 美日达成贸易协议，美欧谈判取得进展，全球贸易局势趋稳，市场避险情绪降温，但美联储易主可能加大，货币政策稳定性受担忧，预计短期贵金属价格偏弱但下方回调空间有限 [3][9] - 本周关注美国二季度实际GDP年化季环比初值、7月非农就业报告、7月ISM制造业指数等数据，以及7月29 - 30日美联储议息会议和美国与欧盟贸易谈判进展 [9] 重要数据信息 - 美国上周初请失业金人数21.7万，连续六周下降，为4月中旬以来最低水平 [10] - 美国7月标普全球制造业PMI初值降至49.5，服务业PMI初值55.2，综合PMI初值54.6，均创2024年12月以来新高 [10] - 欧元区7月制造业PMI初值49.8，创2022年7月以来最高值，服务业PMI升至51.2，带动综合PMI至51 [10] - 上半年全国共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%，黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%，国内黄金ETF增仓量84.771吨，同比增长173.73%，6月底持仓量199.505吨 [10] - 7月25日ETF黄金总持仓957.09吨，较上周增13.46吨，较上月增3.70吨，较去年增113.92吨；ishare白银持仓15230.43吨，较上周增572.22吨，较上月增364.24吨，较去年增890.08吨 [11] 相关数据图表 - 展示了黄金期货和白银期货非商业性多头、空头、净多头持仓及比上周变化情况 [12][15] - 包含SHFE金银价格走势、COMEX金银价格走势、COMEX黄金和白银库存变化等多组数据图表 [16][18][20]

行情回顾： 国际黄金周五（7月25日）再度收跌，开盘价3372.46美元/盎司，最高价3373.76美元/盎司，最低价3324.96美元/ 盎司，收盘价3327.76美元/盎司。 消息面： 贸易局势： 技术面： 国际黄金周五再度收跌，周五早间金价最高上探3373一下后短线维持震荡下行，亚盘时段金价维持较为温和震 荡下行，进入下午盘欧盘初期金价一度企稳于3355支撑位窄幅整理，欧盘时段金价短线加速下调破位走低，美 盘开盘前夕金价逐步企稳于3339一线温和整理，美盘时段金价小幅反弹3347一下后再度走低，周六凌晨金价最 低下探3325一下后震荡走高企稳收盘于3338一线。（周一早间金价跳空低开高走，维持短线震荡走势）日线连 续三个交易日录得阴线，当前金价企稳于日线60日均线支撑位一线，短线回落继续加剧日线见顶形态变化。整 体小时级别移动平均线呈较为规整向下发散排列，维持偏空指引参考，短线触底反弹逐步带来小时级别均线压 力位回踩走势，关注小时级别RSI极端值表现。四小时级别显示，短期金价持续收跌加剧四小时RSI超卖表现， 短期金价有较强调整需求。短期报价形成对四小时60日均线向下突破走势，继续加剧四小时均线向下交叉 ...

贵金属价格表现 - 上海黄金交易所黄金T+D早盘盘初下跌0.62%至768.4元/克 [1] - 上海黄金交易所白银T+D早盘盘初下跌2.12%至9152.0元/千克 [1] - 价格变动涉及黄金延期和白银延期合约交易品种 [1]

贵金属价格表现 - 上海黄金交易所黄金T+D 7月25日晚盘收盘下跌0.42%至769.95元/克 [1] - 上海黄金交易所白银T+D 7月25日晚盘收盘下跌2.19%至9145.0元/千克 [1] - 黄金延期和白银延期合约均出现下跌走势 [1]

黄金T+D价格变动 - 上海黄金交易所黄金T+D 7月25日晚盘盘初下跌0 33%报770 6元/克 [1] 白银T+D价格变动 - 上海黄金交易所白银T+D 7月25日晚盘盘初下跌0 46%报9307 0元/千克 [1]

然而，无论未来如何发展，黄金市场的波动性依然是不可忽视的。投资者需密切关注美联储的决策动向，并随时调整投资策略。 2025-07-25 17:48:58 作者：狼叫兽 今年以来，美国总统多次对美联储主席鲍威尔施加压力，要求降息以促进经济增长，并威胁解雇鲍威尔。这一事件引发了全球市场的广泛关注，也让黄金投 资者特别关注未来金价的走势。美联储的领导权动荡不仅是美国经济和金融政策的重大变局，它对国际金价的影响也不容小觑。作为全球领先的贵金属交易 平台，领峰环球将为投资者解析这一事件背后的市场变化，帮助您在黄金市场中把握未来潜在机遇。 事件对国际金价的影响 一方面，美联储政策的不确定性通常会导致黄金作为避险资产的吸引力上升。黄金作为一种传统的保值资产，能够有效对抗通货膨胀、货币贬值以及政治不 稳定所带来的风险。在特朗普和鲍威尔之间的博弈中，投资者对未来市场的不确定性加剧，黄金的避险需求因此有所上升。 如果鲍威尔最终因政治压力而下台，或者美联储在未来大幅调整货币政策，这可能会引发黄金价格的剧烈波动。尤其是在全球经济形势复杂、地缘政治风险 增多的背景下，黄金作为避险工具的需求可能会持续攀升。 另一方面，随着美联储掌门人解 ...

贵金属交易平台行业分析 - 贵金属交易凭借避险保值特性吸引投资者 互联网发展推动网上交易平台兴起 投资者面临选择正规平台的难题 [1] 万洲金业 - 香港黄金交易所AA类141号行员 提供伦敦金 九九金 人民币公斤条等八大交易品种 [2] - MT5交易系统支持多设备登录 0 01手超低门槛交易 一手点差低至20美元 滑点率控制在0 02%以内 [2] - 自主研发"万洲金业APP"集成云交易功能 支持预设价格触发条件自动挂单 [2] - 资金托管与香港汇丰银行合作 出入金支持银联 支付宝 最快2小时到账 [2] - 2025年第一季度用户满意度达98 6% 中长线投资者占比超65% [2] 金荣中国 - 香港黄金交易所AA类084号行员 深耕行业15年 [4] - "零佣金+固定点差"模式 伦敦金点差低至0 2美元/盎司 最低70美元入金 [4] - APP集成智能K线分析工具与实时行情推送 支持0 01手迷你合约交易 [4] - 提供30节免费《黄金交易入门》课程 2025年用户满意度达98 6% [4] - 每笔交易生成区块链可追溯编码 支持官网实时验真 [4] 荣昇金业 - 交易执行速度快 低滑点和合理点差吸引活跃交易者 [5] - 支持主流贵金属现货交易 提供多种杠杆选择 [5] - 账户管理功能灵活 移动端和PC端操作界面简洁流畅 [5] 领峰贵金属 - 香港金银业贸易场AA类145号行员 主打固定点差模式 伦敦金0 5美元/盎司 伦敦银5美元/手 [6] - 交易系统支持PC 移动 网页三端同步操作 日均交易量突破80万手 [6] - 2025年升级"智能策略工坊"可生成个性化交易方案 配合专业分析师团队实时输出策略报告 [6] - 资金由香港汇丰银行独立托管 24小时客服5秒响应机制 [6] 创富国际 - 以MT5交易系统为核心 提供多样化图表分析工具与智能交易功能 [7] - "极速交易系统"实现0 3秒快速成交 支持多币种结算与0 01手微交易 [7] - 与伦敦金银市场协会联合开发黄金跨境结算系统 降低汇率摩擦成本达30% [7] - 2025年高频交易成本节约率行业领先 大额账户（10万美元以上）续存率超90% [7] 贵金属交易平台选择标准 - 合规性优先 香港黄金交易所AA类牌照是行业黄金标准 最低资本金要求500万港元 [9] - 关注交易成本与执行效率 优质平台滑点率应低于0 5% [10] - 资金安全与风控体系 客户资金应独立存放于受监管银行 [11] - 用户体验 新手可优先选择模拟账户丰富的平台 出入金效率应实现入金即时到账 取款2小时内处理 [12]

贵金属市场行情 - 上海黄金交易所黄金T+D 7月25日收盘下跌0.6%至773.2元/克 [1] - 上海黄金交易所白银T+D 7月25日收盘上涨0.25%至9372.0元/千克 [1] - 黄金延期和白银延期产品价格呈现分化走势 [1]