公司概况 - 青鸟消防于2025年4月29日举行业绩说明会，63位投资者参会，由董事会秘书、副总经理颜芳和IR经理王证涵接待 [2] 2025年一季报情况 - 公司实现营业收入8.83亿元，扣非归母净利润6378万元，与去年同期基本持平，毛利率环比提升，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加16.90% [2] 各业务板块表现 国内民商用报警（含“四小系统”）与疏散业务 - 实现营业收入5.40亿元，同比下降9.54%，主要因房地产竣工面积下滑14.30%和旧国标出清的价格压力 [2] 国内工业与行业消防业务 - 收入1.25亿元，“青鸟消防”品牌工业项目发货超8900万元，同比增速39.45%；工业报警收入超2100万元，同比增速52.30% [3] 海外消防业务 - 收入1.94亿元，较去年同期增长20.46% [3] 新兴场景 - 数据中心消防领域累计发货超3200万元，同比增长88%；储能消防领域累计订单超3000万元，同比增长70% [3] Q&A环节要点 业务板块表现拆分 - 国内民商用报警与疏散业务营收降幅可控，疏散业务逆势增长；国内工业与行业消防业务中工业报警及新兴场景需求强劲；海外“多品牌、本土化”战略成效显著 [4] 毛利率变化趋势 - 一季度综合毛利率37.63%，较去年36.56%上升 [5] 民商用报警和疏散行业情况 - 行业价格相对趋稳，竞争格局处于出清状态，5月新国标实施后行业出清将加剧，头部效应更显著 [6] 一季度利润降幅收窄原因 - 去年股权激励费用高、人力成本增加、商誉影响利润，一季度无这些因素影响 [7] 数据中心消防业务布局 - 一季度发货超3200万元，同比增长88%，产品储备有重大突破，市场竞争优势明显 [8][9][10] 核电场景消防未来空间 - 核电领域技术门槛高但市场空间大，国产替代趋势不可逆，公司有信心占据一席之地 [10][11] 海外业务增长及收并购计划 - 一季度海外同比增长超20%，后续增长有信心，会深化本土化布局，收并购秉持宁缺毋滥原则 [12][13] 新国标认证情况 - 公司是消防报警领域首批获新国标3C认证企业，疏散新国标认证预计成国内首批供应商，有望在利润端有更好表现 [14] 经销商考核指标 - 今年对经销商应收回款要求更高，一季度销售现金同比增长16.90% [15] 消防机器人布局 - 两年前开始布局，与加拿大公司合作研发AR消防头盔，基于自有朱鹮芯片搭建通讯网络，计划“合作+自研”推进发展 [17][18] AI技术与消防业务结合 - 公司与合作伙伴共同探讨推进AI在消防领域的商业模式落地 [20]

业绩表现 - 2024年营业收入49.23亿元，同比下降0.98% [9] - 归母净利润3.53亿元，同比下降46.42% [9] - 综合毛利率36.56%，同比下滑1.68% [3] - 第四季度营收14.02亿元，同比上升5.65% [9] - 第四季度归母净利润1771.24万元，同比下降88.45% [9] - 净利润下滑主因包括股权激励费用增加3145万元、汇兑损益增加4404万元、人力资源成本增加2181万元、商誉减值损失增加8803万元 [3] 业务布局 - 高层建筑消防领域已为北京中信大厦、中国国际贸易中心等地标项目提供定制化解决方案 [4][5] - 参股企业科力恒研发5升脉冲炮技术可搭载消防无人机实现远距离精准灭火 [2][5] - 与加拿大Longan Vision合作研发AR消防头盔已在美加实战测试 [2] - 推进消防机器人技术应用，聚焦隧道/地下管网等复杂场景 [5] - 采用"合作+自研"模式发展消防物联网专用网络 [5] 技术创新 - 自主研发"朱鹮"系列芯片、气体传感器等核心部件 [6] - 开发全地形脉冲雾化灭火机器人可深入复杂地形作业 [2] - 将AI图像智能分析应用于灭火机器人 [2] - 探索消防机器人与无人机结合的技术路径 [5] 海外战略 - 实施"多品牌、本土化"海外战略 [2] - 拥有加拿大Maple Armor、法国Finsecur及西班牙Detnov三大海外基地 [2] - 加拿大蒙特利尔工厂处于战略投入期 [2] - 欧洲市场实施"存量优化+增量拓展"双轨策略 [2] 股东回报 - 2024年完成两次股份回购共计3亿元并注销 [3] - 2024年拟每10股派现2元(含税)并转增2股 [5] - 预计分红金额1.44亿元，分红率约41% [5] 行业展望 - 行业集中度向具备全链条研发能力的龙头集聚 [8] - 算力中心/储能设施电气化带来新增消防需求 [8] - 工业消防领域国产替代趋势明确 [7] - 海外市场竞争格局固化但利润空间较好 [6] 机构预测 - 6家机构给予评级(4买入/2增持) [10] - 2025年净利润预测区间4.67-9.84亿元 [12] - 2026年净利润预测区间5.56-10.82亿元 [12]

财务表现 - 24年公司实现营收49.2亿元同比-1% 归母净利3.5亿元同比-46.4% 扣非归母净利3.3亿元同比-46.3% [1] - 火灾自动报警及联动控制系统收入21.56亿元同比-6.76% 应急照明与智能疏散系统收入10.79亿元同比-2.94% "五小系统"收入5.30亿元同比-6.88% [1] - 工业消防收入2.77亿元同比+13.04% 国内灭火业务收入5.37亿元同比+20.17% 海外收入7.03亿元同比+9.92% [1] 业务板块分析 - 传统业务受房地产行业调整及新国标实施影响 行业降价去库竞争导致收入下滑 [1] - 火灾报警毛利率逆势提升1.88pct至44.57% 得益于自研"朱鹮"芯片和算法迭代 [1] - 工业消防持续突破场景应用壁垒 "青鸟消防"品牌建立差异化优势 [1] - 海外收购FB集团旗下品牌 本地化制造+服务模式降低关税政策影响 [1] 研发与技术优势 - 24年研发投入3.43亿元同比+10.8% 占收入比重6.68% [2] - 自主研发"朱鹮"系列消防专用芯片 集成火灾探测和高带宽通信功能 [2] - 核心技术三角（芯片+传感器+AI大数据）形成高壁垒场景解决方案 [2] - 1系芯片量产应用超3.5亿个终端 2系32位芯片于去年9月投片 [3] 行业与战略展望 - 新国标加速行业出清 公司芯片技术与成本优势领先 [3] - 工/行业场景累计发货约5.1亿个同比+46% 国产替代趋势下品牌势能显现 [3] - 未来构建广域物联网络 推进"预警-报警-疏散-灭火"全周期服务升级 [2] - 预计25-27年营收52.29/58.20/69.48亿元 归母净利4.92/5.73/6.94亿元 [3]

储能国际峰会暨展览会(ESIE 2025)概况 - 第十三届储能国际峰会暨展览会将于2025年4月10-12日在首都国际会展中心举办 [1] - 主办方包括中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会和中国科学院工程热物理研究所 [1] - 展馆冠名企业包括阳光电源、中天科技、宁德时代、新源智储、海博思创、中车株洲所等头部企业 [1] - 展览面积超16万平米 预计800+企业参展 500+新品发布 吸引专业观众超20万人次 [5] - 同期规划40+主题论坛 邀请400+政策制定者、专家学者和行业领军企业参与 [5] 安徽正华同安消防科技有限公司 - 公司成立于2016年 注册资本2000万元 专注于储能消防、风电消防等领域 [2] - 主营业务包括消防产品研发、设计、生产、销售和维保检测 [2] - 展位位于A1馆(海博思创馆)A178展位 [1] 公司主推产品/技术 - 气体灭火设备：柜式七氟丙烷灭火装置、全氟己酮灭火装置、电化学储能火灾抑制装置等 [3] - 可燃系统：可燃气体报警控制器、工业及商业用点型可燃探测器等 [3] - 探测系统：复合探测器、储能报警主机等 [3] - 通风系统：推杆型边墙风机、超薄型边墙风机、防爆型边墙风机等 [3] 重点展示项目 - 三峡永川松溉储能电站 [4] - 甘肃酒泉金塔县晶曦280MW/560MWh储能电站二期180MW/360MWh项目 [4] - 新疆立新能源奇台县12.5万千瓦储能+50万千瓦(风光同场)新能源项目 [4] 参展企业概览 - 主要参展企业包括宁德时代、中创新航、比亚迪、鹏辉能源、远景、华为等 [6] - 涵盖储能产业链上下游企业 从电池制造到系统集成 [6]

储能国际峰会暨展览会(ESIE 2025) - 第十三届储能国际峰会暨展览会将于2025年4月10-12日在首都国际会展中心召开 [1][10] - 展览面积超16万平米 预计800+头部企业参展 500+新品发布 吸引专业观众超20万人次 [10] - 同期规划40+主题论坛 邀请400+核心政策制定者、资深专家学者、行业领军企业及100+国际合作单位参与 [10] - 展馆冠名企业包括中车株洲所、阳光电源、海博思创、宁德时代、中天科技、新源智储等头部企业 [1] 湖北及安盾消防科技有限公司 - 公司创立于2015年 是国家高新技术企业 拥有独立研发团队和完全知识产权 [2] - 主营业务为新能源消防系统解决方案 覆盖储能电站、新能源交通、电力电网、城市综合管廊等领域 [3] - 自主开发气溶胶化学冷却技术等"十大技术" 拥有相关专利近千项 [3] - 全球唯一通过北美、欧洲、澳洲、中国产品认证的气溶胶企业 全球第二家拥有防爆体系认证的气溶胶企业 [4] - 建成年产一千五百万套灭火装置的消防科技园 拥有全球首条气溶胶药剂自动化生产线 [4] - 重点展示项目包括为艾罗、Tutt Bryant Group、浙江奔一等提供的灭火装置系统 [5][6][7] 公司资质与荣誉 - 国家级高新技术企业、国家级专精特新小巨人企业、瞪羚企业 [4] - 获评中国十大自动灭火品牌、中国新能源汽车安全创新奖、充电桩零部件优秀品牌企业等称号 [4] - 参与国内外30余项消防标准编制工作 [4] - 通过IATF16949质量管理体系、IEC Ex防爆体系、IECQ QC080000有害物质过程管理体系等认证 [4]