业绩表现 - 2025年一季度营收20.47亿元同比下滑12.4%归母净利润8.29亿元同比下滑9.5%披露次日股价触及跌停 [1] - 2024年主要财务决算目标为营收76亿元净利润26.2亿元同比分别增长3.49%和1%较过去两位数增长明显调低 [1] - 一季度中高端白酒营收下滑8.57%但洞藏系列2025年第一季度仍保持不错增速 [2] 业绩下滑原因 - 经济增速下降消费需求疲软消费力不足 [1] - 公司主动控量稳价减轻渠道压力 [1] - 应收账款大幅增长2024年底1.95亿元2025年一季度末1.23亿元分别为前一年同期的两倍以上、一倍以上系为缓解经销商资金压力给予信用额度发货 [2] 市场策略 - 短期巩固核心市场中期通过差异化竞争与区域聚焦打开增量市场长期推进"文化迎驾战略"提升品牌力 [1] - 深化渠道精细化运营深耕省内市场突破省外潜力市场 [1] - 预算目标实现取决于市场环境消费需求等因素公司坚持目标引领系统谋划有序推进年度目标 [2] 投资者沟通与股价表现 - 年初至今股价下跌24.66%在四家上市徽酒中表现最为低迷 [2] - 公司将继续以良好经营业绩促进估值提升提高信息披露水平加强投资者沟通管理积极传递投资价值 [2] - 暂无中期分红回购计划分红规划综合考虑资本开支等情况未来将结合实际经营情况提升分红率或分红总额 [3] - 6月3日收盘价40.6元/股市值325亿元左右 [3]

中国消费市场结构性调整 - 中国消费市场正经历结构性调整，传统消费增长引擎承压，新世代消费者崛起，兴趣消费、区域经济等新增长点不断涌现 [1] - 价值理念占据主导地位、情感驱动强于价格驱动，场景创新重构消费格局，三大趋势正在加速改变中国消费者的购物选择 [1] 消费态度转变 - 国内消费者消费态度趋于谨慎，但消费意愿未大幅紧缩，决策更为理性 [3] - 消费者从"价格敏感"转向"价值敏感"，追求质价比平衡 [6] - 消费者开始关注品牌背后产品的真正价值，信息获取渠道多元化与透明化赋予更多理性决策能力 [6] 餐饮行业 - 餐饮消费者对品牌的倾向性方面，占比最高的选项是"不在乎品牌"，只要产品好就会选择 [4] - 消费者追求极致性价比的同时，未降低对食品安全、产品品质的要求，低价不等于低质成为行业共识 [4] - 北京90%以上的餐饮企业为民营企业，主动调整场景策略，如旺顺阁强化生日宴、家庭聚餐、轻商务等场景 [12] 电商行业 - 直播电商行业曾以"冲动下单"为标签，但如今消费者寻求产品质量、性能与价格的最优解 [6] - 消费者对主播的洗脑话术脱敏，他人评价和口碑反馈更能影响下单决策 [7] - 电商企业需扎根产业带，做低价但不能牺牲品质，要流量但不能被绑架 [6] 潮玩行业 - 2025年潮玩客群的消费动机中，55%消费者是由于功能需求，占比第二的则是为了取悦自己 [7] - 潮玩产品仅凭视觉冲击已难以打动潜在消费者，品牌需深挖用户喜好，用更多元的品类及价格带选择、更广阔的跨界尝试、更深的IP内容生态为产品赋能 [11] - IP内容生态的深耕带来更高客单价，价值认同正在取代价格诱惑 [6] 情感驱动消费 - 情感链接能降低价格敏感度，注重情绪价值的品牌复购率平均高出传统品牌42% [9] - 情绪价值的核心在于将消费转化为情感投资，如ZARA与艺术家联名系列部分产品二手市场价格溢价达300%，爱马仕通过对工匠精神的叙事使产品成为艺术品代名词 [9] - 始祖鸟"硬核户外社群"成员年均消费1.2万元，远超行业均值 [9] 场景创新 - 高质价比+场景化运营是留住消费者的密码，直播电商行业创造"即时满足"的场景，快时尚品牌打造"生活方式体验馆" [12] - 精酿啤酒消费将形成"1+N"的场景格局，"1"为传统精酿餐吧，"N"是"酒吧体验+家庭消费+户外活动+餐饮搭配"的多元场景矩阵 [12] - 餐饮业态设计"社交打卡点"，烤鱼品牌烤匠在北京市场销售表现远超预期，背后是占比高达60%的老顾客复购 [12]

中国商报（记者 周子荑 文/图）随着人们环保意识增强，绿色低碳消费逐渐深入人心，品牌方纷纷通过使用环保材料、推出可持续包装等举措吸引消费者关 注。各大酒企也在紧跟时代潮流，探索ESG（环境、社会与治理）在消费端的积极表达。5月29日，《ESG视角下酒业可持续消费趋势洞察报告》（以下简 称报告）在北京发布。当前，行业ESG发展处于什么阶段，存在哪些问题？ 2024年，沪深北交易所要求450余家A股上市公司强制披露ESG报告，覆盖11家酒企，强制披露与国际化接轨。尽管部分酒业上市公司被强制披露ESG报告， 但其专业性仍存在不足，包括信息披露不足、报告表达不专业、企业对ESG核心理念的理解不足等。 酒企关注可持续发展 报告显示，酒企很早就开启了ESG的实践。20世纪90年代末，舍得酒业率先提出"生态酿酒"理念。2006年，贵州茅台启动"高粱基地"项目探索生态农业。此 外，包括泸州老窖在内的一批酒企开始对外披露CSR报告内容基本参照ESG框架体系编写。2008年，《中华人民共和国循环经济促进法》的发布推动酒业探 索资源循环利用，如酒糟转化为饲料或肥料。 酒企在对可持续发展关注度提升的同时，作为中国酒业可持续消费的重要 ...

《报告》指出，酒企在实质性议题的识别和排序上存在偏差，尤其是环境类议题披露不足，碳排放、水资源管理、能耗等关键环境指标披露较少，且多以定 性描述为主，缺乏定量数据（如碳排放强度、水耗等），导致国际评级机构难以评估其环境表现。此外，国际ESG标准对生物多样性、绿色供应链等议题的 要求与中国酒业实践存在差距。 除ESG报告存在专业性困境外，中国酒企ESG实践与国际适配度尚存差距。《报告》指出，目前国内酒企ESG评级偏低主要源于国际标准与本土实践脱节。 以MSCI评级为例，国内白酒企业多被评为B级或更低（如CCC级），而国际酒企普遍为A级以上，主要原因包括标准差异、信息不对称等问题。 秦书尧指出，当前酒业市场正处在深刻变革与快速发展的关键时期。消费升级大潮汹涌，消费者对高品质、个性化、文化内涵丰富的酒类产品需求日益增 长；市场竞争愈发激烈，行业格局不断重塑。这就要求酒业在"可持续发展消费力"方面继续探索，积极作为，激发内生动力，营造有利生态，为未来发展争 取更大的主动优势。 同日，深蓝智库酒业品牌研究院发布《ESG视角下酒业可持续消费趋势洞察报告》，据报告显示，借由ESG报告公开透明化信息，酒企在增强消费者信任的 ...

分享一篇文章。 酒业焦点 双增长浪潮之下，酒业需要什么样的"超级卖手"？ 原创 阅读全文 ...

近年来，酒企以ESG(环境、社会与公司治理)为抓手的"升维战"已陆续打响，借由可持续发展，企业正 重构着竞争力高地。 中诚信绿金科技(北京)有限公司副总裁张英杰在论坛主题演讲环节上指出，ESG已从投资端的专业议题 演变为覆盖监管、供应链与消费者端的全产业链竞争要素，酒企需加速构建ESG管理能力以抢占未来市 场高地。数据显示，A股上市公司ESG报告披露率已近50%，酒业板块表现尤为突出。茅台、五粮液 （000858）等头部企业通过披露生态保护、低碳包装等议题，率先获得资本市场的ESG溢价。 深蓝智库酒业品牌研究院基于目前酒业可持续发展现状，对酒企进行抽样调查，撰写《ESG视角下酒业 可持续消费趋势洞察报告》(以下简称《报告》)，在论坛现场由深蓝智库酒业品牌研究院秘书长刘一博 发布。 《报告》从目前中国酒业可持续发展现状、中国酒业可持续发展消费转化难点以及中国特色ESG实践探 索等方面，多维度、深层次剖析目前中国酒企可持续消费路径。 本报讯(记者李静) 5月29日，2025酒业文化论坛暨酒企可持续发展消费力论坛在北京国际饭店举办。此次论坛以"可持续酿 未来酒业高质量发展新路径"为主题，立足可持续发展规划，跨界整合 ...

新京报讯（记者秦胜南）5月29日，2025酒业文化论坛暨酒企可持续发展消费力论坛举行，针对酒业如 何打通可持续消费，中国酒类流通协会会长秦书尧指出，酒业应在"可持续发展消费力"方面继续探索， 争取更大的主动优势。论坛期间发布的《ESG（环境、社会与公司治理）视角下酒业可持续消费趋势洞 察报告》提到，消费观助推企业对可持续发展关注度不断提升，但同时也提到要构建系统的ESG治理机 制，进一步加强可持续发展与消费之间链接。 此次论坛由中国经济传媒协会、中国食品发酵工业研究院指导，北京商报社、深蓝智库·酒业品牌研究 院主办。 秦书尧指出，当前酒业市场正处在深刻变革与快速发展的关键时期。消费升级大潮汹涌，消费者对高品 质、个性化、文化内涵丰富的酒类产品需求日益增长；市场竞争愈发激烈，行业格局不断重塑。这就要 求酒业在"可持续发展消费力"方面继续探索，积极作为，激发内生动力，营造有利生态，为未来发展争 取更大的主动优势。 中国食品发酵工业研究院首席酿酒技术顾问、原副院长张五九表示，酿酒行业属于"天人共酿"的产业。 可持续生产是减少生产过程中的资源消耗和环境污染；可持续消费则强调在满足需求的同时，减少资源 消耗和环境污染， ...

行业动态 - 《白酒质量通则》国家标准起草工作会议召开 采用白酒风味轮定义白酒类型 将抽象口感描述转化为可视化、可量化指标 以统一行业标准及促进白酒文化输出 [2] - 1-4月酒饮茶制造业营收5489.6亿元 同比增长3.7% 利润总额983.3亿元 同比增长3.5% [2] - 邛崃启动打造中国低度潮饮酒产区 获授"四川省低度酒特色产区"称号 体现政府对市场趋势的前瞻把握 推动低度新潮酒饮技术研发、产品开发、市场拓展、品牌建设 [2][3] - 1-4月江苏省规模以上企业白酒产量5.45万千升 同比下降12.8% 啤酒产量61.67万千升 同比下降2.1% [4] 企业动态 - 茅台牵头贵州省科技重大专项"酱酒高浓度废水处理与污泥资源化利用技术集成示范"项目 为酱酒废水治理提供技术支撑 为白酒产业循环经济及高质量发展提供应用示范 [4] - 泸州老窖获批建设"四川省固态酿造中试研发平台" 成功入选第二批四川省中试研发平台名单及服务目录 [4] - 多家白酒企业密集发布新品 包括茅台1.935L茅台1935新品、洋河三款"端午送礼佳酿"、今世缘"国缘2049大师版"、四特酒"天工·拾贰"新品、伊力特"伊力王酒荣耀70"新品及计划推出的高端新品、仰韶酒业高线光瓶"仰韶酒" [4] - 酒鬼酒SKU压减50% 削减专销包销等低效益产品 通过BC联动销售模式转型 2024年产品分销率和动销率均超过100% 社会库存持续下降 [5]

行业发展趋势 - 酒业市场处于深刻变革与快速发展关键时期，消费升级推动高品质、个性化、文化内涵丰富的酒类产品需求增长 [4] - 行业格局重塑，优势产区、品牌和产品的发展优势进一步凸显，引领高质量发展方向 [4] - 可持续发展成为核心议题，需在生态端强化"可持续酿造"、经济端深化"可持续经营"、社会端践行"可持续责任" [4] 可持续生产与消费 - 酿酒行业属于"天人共酿"产业，原料、水、微生物均依赖自然，可持续生产与消费是实现目标的"驱动双轮" [6] - 可持续生产需采用环保材料、清洁能源和高效技术，减少资源消耗和环境污染 [6] - 可持续消费强调减少资源消耗和环境污染，提倡环保产品和服务，避免过度消费 [6] 企业实践案例 - 西凤酒传承3000年酿造工艺，以"绿色与责任"为己任，通过"老五甑工艺"和"酒海陈藏"实现可持续发展 [8] - 富邑集团将可持续发展列为核心战略，通过气候风险分析和社区文化培育实现可持续种植、酿造和包装 [10] - 中国乡村发展基金会与酒企合作，推动多元化帮扶措施，助力乡村振兴和乡村产业发展 [12][13] ESG与行业竞争力 - ESG从投资端议题演变为全产业链竞争要素，酒企需加速构建ESG管理能力 [15] - 国内"3060"碳目标和欧盟碳关税（CBAM）对酒企碳达峰和出口成本竞争力提出硬约束 [15] - 国际酒企ESG披露成熟，国内企业需在议题覆盖和数据颗粒度上加速对标，建立全链条ESG管理 [15]

论坛背景与主题 - 2025酒业文化论坛暨酒企可持续发展消费力论坛在北京举办 主题为"可持续酿未来 酒业高质量发展新路径" 聚焦可持续发展规划与跨界资源整合 [1] - 论坛由中国经济传媒协会、中国食品发酵工业研究院指导 北京商报社、深蓝智库·酒业品牌研究院主办 是深蓝媒体智库年度分论坛之一 [3] 行业现状与挑战 - 酒业终端市场动销不足 渠道库存压力形成行业"堰塞湖" 转型已成为生存必答题 [6] - 消费升级推动高品质、个性化酒类需求增长 市场竞争加剧 行业格局重塑 [8] - 欧盟碳关税(CBAM)将于2026年落地 国内酒企面临2030碳达峰硬约束 需加速构建ESG管理能力 [14] 可持续发展实践 - 酒企从生态园区建设、智能酿造技术、全产业链低碳转型到水资源循环利用等多维度践行可持续发展 [5] - 酿酒行业属于"天人共酿"产业 可持续生产与消费相互依存 需减少资源消耗和环境污染 [10] - 西凤酒通过"老五甑工艺"和"酒海陈藏"等传统工艺结合绿色责任 打造特色可持续发展路径 [19] - 富邑集团将可持续发展列为核心战略 通过气候风险分析体系在不同地区采取适应性措施 [21] ESG管理与创新 - ESG从投资端专业议题演变为全产业链竞争要素 酒企需建立"数据治理-信批-审验-评级-提升"全链条管理 [14] - 优布劳从员工环保培训到产品可降解包装 系统性构建消费者可持续认知 [25] - 水井坊探索从生产到消费端的全链条ESG实践 通过绿色低碳与消费者建立情感联结 [29] 行业协同与案例 - 中国乡村发展基金会呼吁酒企共建公益生态 助力乡村文化培育与产业发展 [12] - 深蓝智库发布《ESG视角下酒业可持续消费趋势洞察报告》 推举贵州茅台、五粮液等20余家优秀案例企业 [15][33] - 北京酒类流通行业协会指出白酒行业需推动生态酿酒理念 实现与环境和谐共生 [33]