报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 考虑公司在空管领域领先地位及在低空经济的前瞻布局，维持“买入”评级；考虑政府治理业务短期承压，下调公司2025 - 2026年归母净利润预测为1.70、2.24亿元（原预测为2.09、2.72亿元），新增2027年预测为2.93亿元，EPS分别为1.04、1.37、1.79元/股，当前股价对应PE分别75.2、57.1、43.6倍[3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 截至2025年4月25日，当前股价78.65元，一年最高最低135.97/46.84元，总市值128.57亿元，流通市值48.16亿元，总股本1.63亿股，流通股本0.61亿股，近3个月换手率293.23% [1] 业绩情况 - 2024年全年公司实现营业收入16.10亿元，同比下滑3.94%；实现归母净利润1.29亿元，同比下滑2.31%；综合毛利率为29.48%，同比提升1.27个百分点；销售费用率、管理费用率分别为4.78%和6.89%，同比下降1.38、0.01个百分点；研发费用率为9.04%，同比提升1.37个百分点 [4] - 2025Q1公司实现营业收入1.09亿元，同比下滑55.53%；实现归母净利润 - 1493.34万元，亏损同比略有收窄；Q1销售毛利率36.51%，同比提升14.47个百分点，得益于收入结构改善，毛利率较高的民航空管业务占比大幅提升 [4] 业务结构 - 2024年分行业看，民航空管和城市道路交通业务收入分别增长13.68%和33.47%，城市治理业务同比下降47.31%，企业级信息化及其他业务收入同比下降63.06% [4] 发展机遇 - 公司打造低空“莱斯”整体解决方案，发布“天牧”系列产品；树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，也是首个实现军民地三方协同的标杆；为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案 [5] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,676|1,610|1,851|2,146|2,546| |YOY(%)|6.3|-3.9|15.0|16.0|18.6| |归母净利润(百万元)|132|129|170|224|293| |YOY(%)|47.6|-2.3|31.9|31.6|30.9| |毛利率(%)|26.7|29.5|30.4|30.9|31.5| |净利率(%)|7.9|8.0|9.2|10.4|11.5| |ROE(%)|7.2|6.8|8.3|9.9|11.5| |EPS(摊薄/元)|0.81|0.79|1.04|1.37|1.79| |P/E(倍)|96.9|99.2|75.2|57.1|43.6| |P/B(倍)|6.9|6.6|6.1|5.6|5.0| [7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 考虑下游需求放缓及项目周期变长，下调公司2025 - 2026年归母净利润预测为 - 0.97、 - 0.23亿元（原预测为0.80、1.08亿元），新增2027年预测为0.21亿元，EPS为 - 0.84、 - 0.20、0.18元/股，当前股价对应2027年PE为148.6倍，考虑公司AI战略成效逐渐显现，维持“买入”评级 [3] 业绩情况 - 2024年全年公司实现营业收入8.47亿元，同比下滑18.97%；实现归母净利润 - 2.36亿元，亏损幅度同比扩大，主要因央国企客户签约占比上升致交付和验收周期变长，政务及经销业务受下游需求放缓影响收入下降，直销项目实施交付效率待提升、经销业务收入占比下降使毛利率从2023年的68.44%降至64.22%，应收账款和联营公司减值损失同比增加 [4] - 2025Q1公司实现营业收入1.05亿元，同比下滑42.4%；实现归母净利润 - 6698.14万元，亏损同比扩大 [4] 业务发展 - 2025年公司推出新一代AI智能体产品线CoMi，整合主流AI大模型和自研协同运营垂直领域模型，从单一流程工具升级为多任务AI Agent，开放定制能力，形成智能体生态，可独立运行或嵌入公司软件及其他系统，支持多智能体协作模式 [5] 财务摘要和估值指标 | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,045 | 847 | 926 | 1,041 | 1,175 | | YOY(%) | 1.2 | -19.0 | 9.4 | 12.4 | 12.8 | | 归母净利润(百万元) | -50 | -236 | -97 | -23 | 21 | | YOY(%) | -153.2 | -371.0 | 59.0 | 76.0 | 190.9 | | 毛利率(%) | 68.4 | 64.2 | 64.7 | 63.5 | 63.8 | | 净利率(%) | -4.8 | -27.8 | -10.4 | -2.2 | 1.8 | | ROE(%) | -3.3 | -22.7 | -10.1 | -2.5 | 2.3 | | EPS(摊薄/元) | -0.43 | -2.04 | -0.84 | -0.20 | 0.18 | | P/E(倍) | -62.5 | -13.3 | -32.4 | -135.0 | 148.6 | | P/B(倍) | 2.2 | 3.0 | 3.3 | 3.5 | 3.5 | [6] 财务预测摘要 资产负债表(百万元) | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 流动资产 | 1519 | 1273 | 1321 | 1636 | 1649 | | 现金 | 1031 | 789 | 864 | 971 | 1095 | | 应收票据及应收账款 | 401 | 376 | 338 | 534 | 409 | | 其他应收款 | 19 | 21 | 23 | 27 | 29 | | 预付账款 | 14 | 17 | 17 | 22 | 22 | | 存货 | 26 | 27 | 30 | 36 | 38 | | 其他流动资产 | 28 | 42 | 50 | 47 | 56 | | 非流动资产 | 372 | 337 | 341 | 352 | 365 | | 长期投资 | 54 | 41 | 46 | 54 | 62 | | 固定资产 | 89 | 83 | 87 | 93 | 100 | | 无形资产 | 4 | 3 | 3 | 3 | 3 | | 其他非流动资产 | 224 | 210 | 204 | 202 | 200 | | 资产总计 | 1891 | 1610 | 1662 | 1988 | 2014 | | 流动负债 | 449 | 525 | 675 | 1052 | 1077 | | 短期借款 | 0 | 0 | 210 | 471 | 575 | | 应付票据及应付账款 | 161 | 179 | 144 | 255 | 178 | | 其他流动负债 | 288 | 346 | 320 | 326 | 323 | | 非流动负债 | 27 | 22 | 22 | 22 | 22 | | 长期借款 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 其他非流动负债 | 27 | 22 | 22 | 22 | 22 | | 负债合计 | 477 | 546 | 696 | 1074 | 1098 | | 少数股东权益 | 23 | 16 | 15 | 15 | 15 | | 股本 | 115 | 115 | 115 | 115 | 115 | | 资本公积 | 969 | 971 | 971 | 971 | 971 | | 留存收益 | 333 | 82 | -9 | -32 | -10 | | 归属母公司股东权益 | 1391 | 1048 | 951 | 900 | 901 | | 负债和股东权益 | 1891 | 1610 | 1662 | 1988 | 2014 | [8] 利润表(百万元) | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1045 | 847 | 926 | 1041 | 1175 | | 营业成本 | 330 | 303 | 327 | 380 | 426 | | 营业税金及附加 | 7 | 6 | 7 | 7 | 8 | | 营业费用 | 449 | 470 | 435 | 417 | 423 | | 管理费用 | 91 | 92 | 83 | 89 | 96 | | 研发费用 | 237 | 213 | 195 | 177 | 188 | | 财务费用 | -12 | -7 | -1 | 11 | 20 | | 资产减值损失 | -0 | -3 | 0 | 0 | 0 | | 其他收益 | 40 | 23 | 36 | 34 | 33 | | 公允价值变动收益 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | | 投资净收益 | 1 | -4 | 2 | 2 | 0 | | 资产处置收益 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | | 营业利润 | -43 | -245 | -96 | -22 | 21 | | 营业外收入 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | | 营业外支出 | 0 | 1 | 1 | 1 | 1 | | 利润总额 | -43 | -246 | -96 | -23 | 20 | | 所得税 | 4 | -5 | 1 | 1 | -1 | | 净利润 | -47 | -241 | -98 | -23 | 21 | | 少数股东损益 | 3 | -6 | -1 | -0 | -0 | | 归属母公司净利润 | -50 | -236 | -97 | -23 | 21 | | EBITDA | -57 | -254 | -104 | -20 | 32 | [8] 现金流量表(百万元) | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 经营活动现金流 | -111 | -99 | -103 | -97 | 83 | | 净利润 | -47 | -241 | -98 | -23 | 21 | | 折旧摊销 | 17 | 16 | 10 | 9 | 10 | | 财务费用 | -12 | -7 | -1 | 11 | 20 | | 投资损失 | -1 | 4 | -2 | -2 | -0 | | 营运资金变动 | -138 | 67 | -27 | -112 | 6 | | 其他经营现金流 | 71 | 63 | 15 | 20 | 26 | | 投资活动现金流 | -28 | -19 | -11 | -18 | -22 | | 资本支出 | 16 | 6 | 8 | 13 | 15 | | 长期投资 | -17 | -17 | -5 | -7 | -9 | | 其他投资现金流 | 4 | 4 | 3 | 2 | 1 | | 筹资活动现金流 | -52 | -127 | -22 | -39 | -40 | | 短期借款 | 0 | 0 | 210 | 261 | 104 | | 长期借款 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 普通股增加 | 38 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 资本公积增加 | -39 | 2 | 0 | 0 | 0 | | 其他筹资现金流 | -51 | -128 | -232 | -300 | -144 | | 现金净增加额 | -191 | -245 | -136 | -154 | 21 | [8] 主要财务比率 | 项目 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 成长能力 | | | | | | | 营业收入(%) | 1.2 | -19.0 | 9.4 | 12.4 | 12.8 | | 营业利润(%) | -144.9 | -469.9 | 60.7 | 77.0 | 193.8 | | 归属于母公司净利润(%) | -153.2 | -371.0 | 59.0 | 76.0 | 190.9 | | 获利能力 | | | | | | | 毛利率(%) | 68.4 | 64.2 | 64.7 | 63.5 | 63.8 | | 净利率(%) | -4.8 | -27.8 | -10.4 | -2.2 | 1.8 | | ROE(%) | -3.3 | -22.7 | -10.1 | -2.5 | 2.3 | | ROIC(%) | -5.7 | -24.7 | -9.9 | -2.1 | 1.5 | | 偿债能力 | | | | | | | 资产负债率(%) | 25.2 | 33.9 | 41.9 | 54.0 | 54.5 | | 净负债比率(%) | -71.5 | -72.0 | -67.6 | -54.6 | -56.8 | | 流动比率 | 3.4 | 2.4 | 2.0 | 1.6 | 1.5 | | 速动比率 | 3.3 | 2.3 | 1.9 | 1.5 | 1.5 | | 营运能力 | | | | | | | 总资产周转率 | 0.5 | 0.5 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | | 应收账款周转率 | 3.1 | 2.3 | 2.7 | 2.5 | 2.6 | | 应付账款周转率 | 2.3 | 1.8 | 2.0 | 1.9 | 2.0 | | 每股指标（元） | | | | | | | 每股收益(最新摊薄) | -0.43 | -2.04 | -0.84 | -0.20 | 0.18 | | 每股经营现金流(最新摊薄) | -0.96 | -0.86 | -0.89 | -0.84 | 0.72 | | 每股净资产(最新摊薄) | 12.07 | 9.09 | 8.26 | 7.81 | 7.82 | | 估值比率 | | | | | | | P/E | -62.5 | -13.3 | -32.4 | -135.0 | 148.6 | | P/B | 2.2 | 3.0 | 3.3 | 3.5 | 3.5 | | EV/EBITDA | -37.1 | -9.3 | -23.8 | -133.9 | 80.6 | [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1营业总收入/归母净利润分别为5.4/1.4亿元，同比+85%/+726%，扣非归母净利润0.72亿，同比+347%，扣非净利润符合预期，差异核心是因收购并表先锋基金形成商誉所产生的0.66亿元非经常性投资收益；一季度金融信息服务收入与现金流高增，业务高beta特征突出，证券业务收入增速远高于市场交易量增速，协同效应以及自身优秀成长性持续验证；考虑非经常性损益增量，小幅上调2025年、维持2026 - 2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为3.6/5.6/7.7亿（调前3.5/5.6/7.7），同比+249%/+55%/+37%，EPS分别为0.6/0.9/1.3元，当前股价对应PE 94.7/61.2/44.7倍；公司业务受益于个人投资者交易活跃度提升，且成长性持续验证，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2025年4月25日，当前股价57.59元，一年最高最低124.88/33.14元，总市值344.54亿元，流通市值340.21亿元，总股本5.98亿股，流通股本5.91亿股，近3个月换手率176.06% [1] 财务数据 - 2023 - 2027E营业收入分别为11.13/15.29/21.85/28.69/34.38亿元，同比增速分别为 - 11.3%/37.4%/42.9%/31.3%/19.8%；归母净利润分别为0.73/1.04/3.64/5.63/7.71亿元，同比增速分别为 - 78.5%/43.5%/249.2%/54.6%/36.9%；毛利率分别为87.3%/88.7%/91.1%/92.7%/94.1%；净利率分别为6.5%/6.8%/16.7%/19.6%/22.4%；ROE分别为4.1%/5.1%/15.0%/19.5%/21.7%；EPS分别为0.2/0.3/0.6/0.9/1.3元；P/E分别为474.5/330.6/94.7/61.2/44.7倍；P/B分别为18.4/15.3/13.2/10.9/8.7倍 [9] 业务情况 - 一季度公司营业收入（金融信息服务为主）4.2亿元，同比+76%，销售现金流入5.1亿元，同比+93%，预收账款（合同负债+非流动负债）8.7亿，环比+4%，同比+25%，高端产品全赢系列私享家版软件营销取得较好效果，反映市场交投活跃时客户需求旺盛，公司在获客、付费转化以及体验式营销高端品等多个环节上受益；一季度销售费用2.6亿元，同比+80%超预期，主因广告宣传及网络推广费用同比高增，新增注册用户和付费用户数量同比高增，公司表示投产比保持健康稳定；建议关注公司投流效率以及平台提价影响 [7] - 一季度公司手续费净收入/利息净收入分别为0.97/0.21亿元，同比+143%/+67%，市场日均股基成交额同比+72%，新开户数同比+32%，经纪业务保持快速发展；一季度末代理买卖证券款71亿元，较年初+8%，麦高证券经纪客户规模增长；一季度公司投资收益（含公允价值变动损益）1亿元，同比+228%，其中0.66亿元为收购并表先锋基金形成商誉所产生的非经常性投资收益，剔除后自营投资收益0.3亿元，同比+12%，自营业务保持较快发展，期末交易性金融资产规模12亿元，同比+109%，较年初+32% [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025Q1营业总收入/归母净利润分别为5.4/1.4亿元，同比+85%/+726%，扣非归母净利润0.72亿，同比+347%，扣非净利润符合预期，差异核心是因收购并表先锋基金形成商誉所产生的0.66亿元非经常性投资收益 考虑非经常性损益增量，小幅上调2025年、维持2026 - 2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为3.6/5.6/7.7亿，同比+249%/+55%/+37%，EPS分别为0.6/0.9/1.3元，当前股价对应PE 94.7/61.2/44.7倍 公司业务受益于个人投资者交易活跃度提升，且成长性持续验证，维持“买入”评级 [6] 各部分总结 公司基本情况 - 当前股价57.59元，一年最高最低为124.88/33.14元，总市值344.54亿元，流通市值340.21亿元，总股本5.98亿股，流通股本5.91亿股，近3个月换手率176.06% [1] 财务数据表现 - 2025 - 2027年预计营业收入分别为21.85/28.69/34.38亿元，同比+42.9%/+31.3%/+19.8%；归母净利润分别为3.64/5.63/7.71亿元，同比+249.2%/+54.6%/+36.9%；毛利率分别为91.1%/92.7%/94.1%；净利率分别为16.7%/19.6%/22.4%；ROE分别为15.0%/19.5%/21.7%；EPS分别为0.6/0.9/1.3元；P/E分别为94.7/61.2/44.7倍；P/B分别为13.2/10.9/8.7倍 [9][11] 业务情况 金融信息服务业务 - 一季度公司营业收入（金融信息服务为主）4.2亿元，同比+76%，销售现金流入5.1亿元，同比+93%，预收账款（合同负债+非流动负债）8.7亿，环比+4%，同比+25%，高端产品全赢系列私享家版软件营销效果好，反映市场交投活跃时客户需求旺盛，公司在获客、付费转化以及体验式营销高端品等多个环节受益 一季度销售费用2.6亿元，同比+80%超预期，主因广告宣传及网络推广费用同比高增，新增注册用户和付费用户数量同比高增，公司投产比保持健康稳定 [7] 证券业务 - 一季度手续费净收入/利息净收入分别为0.97/0.21亿元，同比+143%/+67%，市场日均股基成交额同比+72%，新开户数同比+32%，经纪业务保持快速发展 一季度末代理买卖证券款71亿元，较年初+8%，麦高证券经纪客户规模增长 一季度投资收益（含公允价值变动损益）1亿元，同比+228%，其中0.66亿元为收购并表先锋基金形成商誉所产生的非经常性投资收益，剔除后自营投资收益0.3亿元，同比+12%，自营业务保持较快发展，期末交易性金融资产规模12亿元，同比+109%，较年初+32% [8]

融资动态 - 来牟科技完成数千万元Pre-A轮融资 专注欧美市场割草机器人研发 一代产品Lymow One客单价3000美金 2024年众筹500万美金 Kickstarter全品类第四名 [4] - 原子重塑完成数千万元天使轮融资 聚焦C端消费级3D打印市场 通过AI技术解决"最后一公里"难题 总裁刘斌曾任追觅割草机器人研发总监 [5] - 泛鼎国际完成数千万美元C轮融资 提供跨境一站式供应链服务 覆盖100多个国家 服务超5000家核心客户 [6][7] - 未来智能完成数千万元Pre-A+轮融资 专注AI办公硬件研发 核心产品为讯飞AI会议耳机iFLYBUDS系列 具备录音转写等实用功能 [8] - 途乐美寓完成2000万天使轮融资 专注城镇闲置房屋改造为民宿 实现资源有效利用 [9][10] - 华旅甄选完成2000万元首轮融资 专注银发群体陪伴经济 提供养生旅游服务 [11] - 碰一下完成天使轮融资 专注新生态系统集成服务 提供软件开发等一体化解决方案 [12][13] - 改店虎完成数千万美元种子轮融资 专注餐饮店铺改造升级 提供数字化评估系统等服务 [14][15] 公司情报 - 沪上阿姨通过港交所聆讯 覆盖三个品牌概念 2024年茶瀑布GMV达7380万元 2024年营收32.85亿元 毛利率提升至31.3% 门店总数达9176家 [16][17] - 和府捞面回应同城门店价格差异 采用A/B/C三级门店策略 A类门店因运营成本高定价上浮 2024年营收25亿元 同店销售额同比下滑15% [18][19][20] 品牌动态 - 话梅重启拓店节奏 三城连开四店 聚焦小众品牌构建差异化 佛山首店汇集350+品牌3500+SKU 小众品牌占比80% [21] - CASETiFY与宝马BMW联名上新 推出创新与永恒两大系列 将汽车工艺与环保理念结合 [22][23] - 橘朵推出首个副牌橘朵橘标 聚焦户外运动场景彩妆需求 主打"5防""0感" 2024年GMV突破25亿 收入增长23% [24] 行业数据 - 宠物行业规模有望2027年突破4000亿 2023年注册186.8万家相关企业 2025年已注册46.2万家 宠物经济概念股表现活跃 [25] - 五一假期部分热门城市酒店预订增3.4倍 覆盖1229个县城 高星酒店预订增幅逾三成 海口预订量增幅最高 [26]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益为0.31元，同比下降8.82% [1] - 每股净资产为1.92元，同比增长3.78% [1] - 每股公积金为0.19元，同比下降17.39% [1] - 每股未分配利润为0.56元，同比增长3.7% [1] - 营业收入为6.08亿元，同比增长0.33% [1] - 净利润为0.66亿元，同比下降5.71% [1] - 净资产收益率为16.43%，同比下降13.89个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有5267.9万股，占流通股43.65%，较上期减少714.44万股 [1] - 第一大股东孟庆有持有2066.17万股，占比17.12%，减持160万股 [2] - 第二大股东吴臻持有1284.2万股，占比10.64%，持股不变 [2] - 华泰证券和国信证券客户信用账户新进前十大股东 [2] - 创金合信基金、李墨、肖斌退出前十大股东 [2] 分红方案 - 分红方案为每10股派发现金红利1.5元(含税) [3]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益保持稳定，2024年和2023年均为0.16元，较2022年的-0.04元有所改善 [1] - 每股净资产维持在6.01元，与2023年持平，较2022年的5.9元略有增长 [1] - 每股公积金从2023年的3.16元小幅下降至3.13元，降幅0.95% [1] - 每股未分配利润同比增长4.68%，从2023年的1.71元增至1.79元 [1] - 营业收入同比下降5.7%，从2023年的5.61亿元降至5.29亿元 [1] - 净利润保持0.37亿元不变，较2022年的-0.09亿元显著改善 [1] - 净资产收益率微降1.13%，从2023年的2.65%降至2.62% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东持股比例合计40.17%，较上期减少270.06万股 [1] - 孔令钢保持第一大股东地位，持股3008.15万股，占比13.01% [2] - 上海格尔实业和陆海天分别减持77万股和48.6万股，仍为第二、三大股东 [2] - 陈廷宇增持51.74万股，持股比例升至1.26% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF和贾艳新进入前十大股东 [2] - 张小纳和华夏领先股票退出前十大股东 [2] 分红方案 - 公司拟每10股派发现金红利0.50元(含税) [3]

财务表现 - 2025年第一季度营收为25.38亿元，同比下降25.16% [1] - 2025年第一季度净利润为4.45亿元，同比下降24.60% [1]

公司股价表现 - 三未信安4月25日收盘价32.14元，跌幅5.97%，总市值36.89亿元，处于破发状态[1] - 公司2022年12月2日科创板上市发行价78.89元/股，较当前股价下跌59.26%[1] 募资情况 - 公开发行新股1,914万股，募集资金总额150,995.46万元，净额137,086.41万元[1] - 实际募资净额比原计划多96,743.2万元，原拟募资40,343.21万元[1] - 募集资金用途包括密码产品研发升级、密码安全芯片研发升级、补充流动资金[1] 发行费用 - 发行费用合计13,909.05万元，其中国泰君安证券获得保荐承销费用11,022.67万元[1] - 保荐机构为国泰君安证券(现名国泰海通证券)，保荐代表人为彭凯、刘文淘[1] 战略配售 - 国泰君安证裕投资参与战略配售，跟投比例3.97%，获配76.0552万股，金额5999.99万元[2] - 配售股票限售期为上市之日起24个月[2] 分红送转 - 2023年5月9日实施每10股转增4.8股并税前派息4.29元[2] - 除权除息日2023年5月16日，股权登记日2023年5月15日[2]

公司业绩表现 - 2024年三季度报告显示营业总收入6 82亿元 同比下降28 49% 归母净利润9140 15万元 同比下降33 81% [1] - 单季度第三季度营业总收入2 11亿元 同比下降31 78% 归母净利润2780 54万元 同比下降29 95% [1] 信息披露违法违规 - 2022年9月2日因涉嫌信息披露违法违规收到中国证监会《立案告知书》 2023年9月7日收到《行政处罚事先告知书》 2023年12月14日收到《行政处罚决定书》 [1] - 2017年至2020年年度报告存在虚假记载 2017年虚增营业收入16066 97万元 占当年披露营业收入的11 74% 2018年虚增营业收入74281 73万元 占43 95% 2019年虚增营业收入39939 50万元 占26 01% 2020年虚增营业收入5959 03万元 占5 66% [2] 投资者索赔进展 - 索赔案已进入中后期阶段 多批投资者已向法院提交立案材料 持续推进后续案件立案工作 [2] - 初步判断在2018年4月27日至2022年9月2日之间买入并在2022年9月3日后卖出或继续持有恒宝股份的受损投资者可提出索赔 [3] - 索赔线索仍在征集 受损股民可通过投资快报股票维权咨询渠道联系专业金融315团队 [3]