光储行业

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苏锡通园区项目建设持续发力!思格新能源等一批重点项目陆续封顶
扬子晚报网· 2025-08-27 23:12
近日,园区内多个重点项目也迎来建设新进展——润驰热流道设备及汽车零部件项目、一山海洋钻探及环保设备项目、海兰船舶电气系统项目、林泰新材 二期项目先后实现封顶,展现出园区高端制造业加速集聚、产业链持续完善的良好态势,为推进高质量发展奠定坚实的产业基础。 通讯员陈雪阳 校对盛媛媛 该量产基地是思格新能源(上海)股份有限公司全球战略布局的核心制造基地之一,占地面积115亩,计容总建筑面积约13.6万平方米。厂区规划涵盖现代化 生产厂房、研发设计中心、高标准仓储及配套办公设施,未来将重点推进光伏逆变器、户用及工商业储能PACK、备电柜等核心产品的规模化生产。 思格新能源是一家聚焦"AI+新能源储能"的技术创新引领企业,自2022年成立以来,依托人工智能、电力电子与能源系统集成方面的技术协同创新,迅速 成长为具备世界级影响力的光储独角兽企业,主打产品包括全球首创的"五合一"光储充一体机、全球首创的模块化工商业储能系统等。目前,其业务覆盖 全球60多个国家和地区,是全球最大的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商。南通基地正式投产后,预计年产逆变器及储能设备超30万台,将大幅提 升思格的全球交付能力和市场响应速度。 思格新 ...
阿特斯(688472):海外光储订单优质,经营表现稳健
长城证券· 2025-08-26 19:34
投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 海外光储订单优质且经营表现稳健 储能业务在25年上半年实现出货约3.1GWh 同比增长19.23% 贡献营收约44.3亿元 同比+8.55% 其中二季度储能交付2.2GWh 环比增长超140% 测算Q2储能板块毛利率维持在30%的水平区间 对应单位盈利约为0.3元/Wh 截至报告期末 已签署合同在手订单金额为30亿美元 [2] - 组件业务坚持利润优先原则 报告期内出货组件14.8GW 同比基本持平 贡献营业收入约143.62亿元 同比-7.34% 对应Q2组件出货约7.9GW 环比增长约15% 测算Q2公司组件毛利率明显改善 综合单瓦利润约为0.02元 公司Q3组件出货调整为5.0-5.3GW 下调全年组件出货量至25-27GW [3] - 技术储备 一体化建设 成熟的管理决策是公司稳健的底色 组件与大储在高盈利市场的放量有望驱动公司跑出分化 [4] 财务表现 - 2025年中报实现营业收入210.52亿元 同比下降4.13% 实现归母净利润7.31亿元 同比下降41.01% 25Q2单季度实现营业收入124.67亿元 同比/环比+0.85%/45.2% 实现归母净利润6.84亿元 同比/环比+3.51%/1346.82% 毛利率/净利率16.48%/5.56% 环比+9.73/5.04个pct [1] - 预计2025-2027年实现营业收入416.74亿元 452.7亿元 525.75亿元 实现归母净利润19.08亿元 26.08亿元 31.97亿元 同比增长-34.3% 36.7% 22.6% 对应EPS分别为0.52元 0.71元 0.87元 当前股价对应的PE倍数为21.1X 15.4X 12.6X [4] - 2022A至2026E营业收入分别为475.36亿元 513.1亿元 416.74亿元 452.7亿元 525.75亿元 增长率yoy分别为69.7% 7.9% -18.8% 8.6% 16.1% 归母净利润分别为21.57亿元 29.03亿元 19.08亿元 26.08亿元 31.97亿元 增长率yoy分别为6065.4% 34.6% -34.3% 36.7% 22.6% [1][11] 业务运营 - 储能业务25年上半年出货约3.1GWh 同比增长19.23% 贡献营收约44.3亿元 同比+8.55% 二季度储能交付2.2GWh 环比增长超140% 测算Q2储能板块毛利率维持在30% 单位盈利约为0.3元/Wh 保守调整全年出货预期至7-9GWh 预计25Q3储能出货2.1-2.3GWh [2] - 组件业务报告期内出货14.8GW 同比基本持平 贡献营业收入约143.62亿元 同比-7.34% Q2组件出货约7.9GW 环比增长约15% 测算Q2组件毛利率明显改善 综合单瓦利润约为0.02元 Q3组件出货调整为5.0-5.3GW 下调全年组件出货量至25-27GW [3] 市场与行业 - 公司组件在北美市场出货量 市占率增长韧性显著 [3] - 公司积极响应"反内卷政策" 主动限产保价 叠加国内抢装结束 海外政策摇摆的影响 [3]