全球经济展望 - 2025年下半年全球经济动能将走向收敛，主要受美国经济放缓推动，非美地区因货币政策宽松具备修复空间但受政策不确定性和出口前置制约[1][2] - 欧洲市场相对乐观，受益于经济增长动能收敛和资金再平衡，德国财政和欧盟国防开支转向有望修复风险偏好[3][12] - 新兴市场边际提升权重，受政策利率下降、美联储降息预期和美元走弱支撑，但绝对表现受风险偏好限制[4][22] - 日本短期谨慎，受弱美元和政治因素压制，但长期结构性看好走出通缩和日特估演绎[4][14] 区域经济分析 欧元区 - 关税或对欧元区GDP产生0.2%-0.4%直接影响，间接影响约0.2%，2025年增长预期下调至0.8%[12] - 政策放松有望对冲关税影响，欧央行有降息空间，财政转向支撑信心恢复[12][13] - 劳动力市场强劲（职位空缺率下降）、能源价格回落和低基数效应形成支撑[13] 东盟 - 二季度出口导向型经济体抢运美国保持韧性（越南4月出口+19.8%，泰国3月+17.7%），但下半年将进入去库存周期[22] - 东南亚货币年初至今兑美元普遍升值：新加坡元+4.7%，菲律宾比索+3.7%，马来林吉特+3.5%[23] - 防御性和内需驱动型资产表现突出，包括高股息板块（银行、REITs）和内需驱动的必需消费品[23] 海湾合作委员会 - 2025年实际GDP增速预测：沙特3%，阿联酋4%，卡塔尔2.4%[26] - AI产业成为发展重点，美沙签署战略协议涉及AI和数据中心，预计未来五年投资数十万块英伟达GPU[27] - 资本市场全球化趋势明显，ADX、DFM和TASI指数表现韧性[28] 行业展望 科技 - 电子行业看好AI推理需求，中小模型产品化推动算力指数级增长，ASIC赛道确定性高[31] - 通信行业算力需求韧性超预期，北美云厂商1Q25资本开支维持或上修，AI交换机量产放量（思科获超10亿美元订单）[34][36] - 软件行业IT支出强劲，AI+数据+网络安全成主线，云厂商在AI推理和GPU租赁方向可能超预期[40][41] 工业与电力 - 工业自动化去库存接近尾声，电力设备子板块确定性高（通用电气燃机订单积压超60GW）[53][57] - 电力运营受益于AI数据中心用电需求增长，美国远期批发电价逐年上行（2025年49美元/MWh，2026年56美元/MWh）[59] - 数据中心供电协议政策有望明确，FERC和ERCOT正在审议定向供电模式[60] 消费与制造业 - 汽车行业关税不确定性减弱，美国车企通过提价和提升本土产能应对，欧洲车企谈判减轻关税压力[67] - 奢侈品行业2025年预计增速恢复至4%，北美和大中华区各+5%，日本仅+1%受日元升值压制[77] - 运动鞋服行业美国需求承压，创新驱动型品牌仍能获取份额（如SharkNinja逆势上调指引）[81] 大宗商品 - 黄金受益于去美元化趋势，金矿股盈利提升；铜价受刚果金供给扰动支撑但或前高后低[91] - 石油市场进入宽松验证期，布伦特油价合理区间65-70美元/桶，地缘因素可能推升至70美元上方[99] - 农产品美豆播种面积收缩4.1%，库存去化15.7%，中国对美豆关税回调至3%影响贸易格局[101][102] 金融行业 - 美股金融板块乐观，投行交易业务保持高盈利，资产管理资金流入货币市场基金，支付清算受益数字支付渗透[106] - 监管宽松态势延续，SLR改革和DFAST测试结果可能释放银行资本金[106] - 子板块排序：海外投行=支付清算>资产管理[107]

今天分享的是：电商运营：家清日化场景消费研究白皮书 报告共计：43页 《电商运营：家清日化场景消费研究白皮书》显示，中国家清日化市场规模从2015年的347.7亿元增长至2024年的583.9亿元，预计2028年超700亿元，线上渠 道占比逐年提升，2024年淘宝天猫家居清洁销售额同比增17.5%。市场呈现品质化、功能细分、绿色环保及场景细分趋势：消费者追求高效精细清洁工具 （如内衣洗衣液、厨房专用清洁剂）和高品质家居饰品，71%关注成分安全与环保，推动行业向天然成分、低碳包装转型，春夏季驱蚊、洗衣场景专用产品 需求突出。 消费者需求多元，基础清洁外，更注重护肤功能、便捷高效及情感共鸣，年轻群体偏好时尚品牌，中老年侧重性价比，女性关注护肤美妆类，男性对功能性 产品需求高。购买决策依赖社交媒体口碑，电商渠道因丰富性和便利性占比上升，但传统零售仍具不可替代性，线下门店通过打造家清专区提升体验。 品牌格局中，蓝月亮等头部品牌凭借专业形象和全渠道布局巩固地位，新锐品牌如UPO元本生活、芝芙莲通过线上营销和差异化产品快速崛起，牛大哥等专 业品牌聚焦职业清洁市场。未来，市场竞争将更激烈，产品创新聚焦香氛情绪价值、天然成分 ...

家清日化场景消费研究白 皮书 W P S , a c l i c k t o u n l i m i t e d p o s s i b i l i t i e s 目录 01 家清日化市 场概况 02 家清日化消 费趋势 03 家清日化消 费者需求分 析 04 家清日化消 费者行为分 析 05 家清日化品 牌分析 06 家清日化市 场渠道分析 07 家清日化市 场未来趋势 与挑战 08 研究总结与 启示 家清日化市场概 况 2015 - 2023年中国家清产品行业市场规模从 347.7亿元增长到556.1亿元，2024年达583.9亿 元，呈现出持续增长的态势。 历史规模数据 预计2028年中国家清产品行业市场规模超700亿 目录 近年来家清日化市场规模增长趋势明显，整体处 于上升通道，反映出市场需求的不断扩大。 增长趋势分析 市场增长得益于城市化进程加快、人口结构改变、 消费者对清洁产品需求升级，以及企业加大研发 投入推出更优质产品等因素。 增长原因剖析 市场规模与增长 元，市场前景广阔。 未来规模预测 市场细分情况 按产品类型细分 01 家清日化市场按产品类型可分为清 洁类（如洗衣液、洗洁精等）、护 肤 ...