促销活动概览 - 活动时间为2025年6月12日至2025年6月30日 提供130元跨店礼券 包含2张券 满300元可用 每人每天限领1张 早上6点开抢 有效期1天 [1] - 限时特惠专区每日10点开抢 涵盖洗衣液 充电器等商品 如汰渍500g洗衣液13元(原价119元) 三星25W充电器1元(原价13 9元) [2] - 时尚品类包括拼色双肩包13元(原价399元) 毛衣链1元(原价199元) 均在6月28日10点开抢 [3] 积分抵扣与分期优惠 - 积分最高可抵扣商品价格的90% 如维达抽纸16包29 5元(原价39 9元) 五常大米50元(原价420元) [6][7] - 分期服务覆盖3-24期 荣事达电扇79元(原价299元)支持6期分期 海尔挂烫机99元(原价189元)支持24期分期 [9] - 数码产品优惠显著 华为FreeBuds SE 2耳机100元(原价400元)支持6期分期 积分最高抵70% [10] 专项补贴与抽奖活动 - 新客专享100元券包 每日10点可抢限量爆款 领券满199元减80元 [11][12] - 红包雨活动每日10点/14点开启 购物抽奖有机会1元兑换1g黄金 [12] - 1元购专区提供无门槛券 炊大皇炒锅179元(原价399元) 苏泊尔压力锅399元均支持积分抵扣90% [10][11] 渠道与参与方式 - 新用户需扫码下载App领取专属福利 老用户可直接进入商城 [14][16] - 活动商品覆盖家居 数码 食品等品类 如储水袋9 9元(原价32元) 桃花丝苗米享满30减6元券 [5][6]

家清日化市场概况 - 中国家清日化市场规模从2015年的347.7亿元增长至2024年的583.9亿元，预计2028年超700亿元 [1][11][12] - 线上渠道占比逐年提升，2024年淘宝天猫家居清洁销售额同比增长17.5% [1] - 市场增长驱动因素包括城市化进程加快、消费者需求升级及企业研发投入加大 [13] 市场细分与竞争格局 - 产品类型细分：清洁类（如洗衣液、洗洁精）需求最大，护肤、护发、口腔护理类并存 [16] - 消费群体细分：年轻群体偏好时尚品牌，中老年注重性价比；女性关注护肤美妆，男性倾向功能性产品 [17][40] - 渠道细分：线上渠道占比上升，但传统零售仍具不可替代性 [18] - 竞争格局：国际品牌主导高端市场，国内品牌以性价比和本土化取胜，新锐品牌（如UPO元本生活）通过线上营销崛起 [19][20][21] 消费趋势 - 品质化：高效精细清洁工具（如内衣洗衣液、厨房专用清洁剂）需求显著，71%消费者关注成分安全与环保 [1][24][30] - 功能细分：衣物清洁专用化（内衣洗衣液、衣领净增速快），场景清洁专业化（厨房清洁用品购买比例达73.1%） [27][28] - 绿色环保：行业向天然成分、低碳包装转型，头部企业减少塑料填充 [32] - 场景细分：季节性需求（春夏季驱蚊产品）、活动场景需求（袜子/内衣专用清洁剂）分化 [34] 消费者需求与行为 - 基础需求：清洁功能为核心，便捷高效产品（如二合一洗发沐浴露）受青睐 [36][38] - 延伸需求：护肤功能（细分化）、改善形象（彩妆、香水）需求增长 [37][38] - 个性化：年轻群体重品牌时尚，中老年重性价比；女性偏好美白保湿，男性关注控油 [40] - 决策依赖：社交媒体口碑影响大，电商渠道因丰富性和便利性占比提升 [1] 品牌与市场未来方向 - 产品创新：聚焦香氛情绪价值、天然成分和场景细分（如专物专用） [2] - 渠道策略：线上结合短视频精准营销，线下向生活小百货场景转型 [2] - 挑战：原材料波动、法规升级及竞争加剧，需加强研发与品牌建设 [2]

股东减持与股价波动 - 蜀道集团于2025年4月24日至5月27日通过集中竞价减持宜宾纸业341.46万股（占总股本1.93%），持股比例从11.93%降至10.001% [2] - 减持公告发布后5月29日公司股价单日收跌5.15% [2] - 减持期间（4月24日-5月27日）公司股价累计上涨74.68%，4月8日-5月27日累计涨幅达150.2%，5月19日-22日连续4个涨停板 [2][4] 并购重组与市场预期 - 2024年12月公司拟以2.06亿元收购普什醋纤67%股权，标的承诺2025-2027年净利润不低于1.548亿/1.210亿/1.203亿元，引发股价7连板及117.6%涨幅 [4] - 2025年5月16日证监会松绑并购重组政策后，市场预期五粮液集团可能继续注入资产，推动公司股价4连板 [5] - 美国4月关税政策强化醋酸纤维素国产替代逻辑，进一步刺激股价 [4] 醋酸纤维素行业格局 - 2024年全球醋酸纤维素市场CR5达82%，美国Eastman市占率35%居首，Celanese-CNTC占20%，国内纯内资量产企业稀缺 [5] - 公司醋酸纤维素产品2024年营收8.155亿元，毛利率32.45%，显著高于造纸业务（毛利率-0.71%） [7] 财务表现与行业对比 - 2024年营收22.38亿元（同比-8.34%），净利润亏损1.28亿元（同比-687.7%），制浆造纸业务营收14.12亿元且毛利率为负 [6][7] - 2025Q1营收6.12亿元（+9.51%），净利润1602.71万元（+99.8%），增长主要来自醋酸纤维产品 [7] - 同行对比：太阳纸业2023年净利润30.86亿元（+9.86%），五洲特纸净利润2.72亿元（+32.97%），岳阳林纸净利润7646万元（-138.65%） [7] 造纸行业困境 - 2021年后行业扩产导致供大于求，叠加消费增速放缓，2023年公司营收24.41亿元（-27.42%），归母净利润亏损1.04亿元（-1524.87%） [6] - 白卡纸扩张冲击食品纸原纸市场，纸浆成本传导不畅加剧经营压力 [6]

公司股价表现与并购背景 - 近一个月股价涨幅接近一倍创历史新高 此前曾出现"天地板"剧烈震荡 [1] - 股价异动源于2.06亿元收购控股股东五粮液集团旗下醋纤公司67%股权 标的2023年净利润1.49亿元对应市盈率仅2倍 [1] - 市场期待醋酸纤维素业务扭转造纸主业颓势 但年报显示2024年营收同比下降8.34% 净亏损扩大至1.28亿元 造纸业务毛利率为-0.71% [1] 并购标的财务与行业状况 - 醋纤公司负债总额9.71亿元 资产负债率88.31% 需在3个月内偿还控股股东3.87亿元 剩余3.13亿元需在2030年前分期偿还 [2] - 业绩承诺逐年递减：2025-2027年分别为1.55亿/1.21亿/1.20亿元 反映行业增长瓶颈 [4] - 核心产品80%用于香烟过滤嘴 全球烟用丝束市场规模约30亿美元且需求增长乏力 TAC膜全球市场规模2030年仅15亿美元 国内份额6-7亿美元 [4] 公司财务压力 - 自身负债率89.24% 短期借款2.54亿元 长期借款17.56亿元 收购资金依赖银行借款形成"以债养债"模式 [3] - 每年需承担醋纤公司利息6000万元 叠加5200万元还款计划 2030年前年固定财务支出达1.1亿元 [5] - 终止3.99亿元定增计划 原拟用于补充流动资金及偿还债务 [5] 造纸主业困境 - 2024年纸制品产量同比减少18.79% 销量下滑9.7% 吨价下降5.7%至5022.5元/吨 单位成本上涨11.2%至5474.9元/吨 [7][8] - 行业对比显示2024年竹浆成本波动 针叶浆涨9.4% 阔叶浆跌8.5% 进口纸浆均价仅增0.72% 公司成本控制存疑 [8] - 员工薪酬逆势上升 2022-2024年人均薪酬从10.7万增至13.5万 高管薪酬三年累计增加190.69万元 同期同行普遍降薪 [9] 市场估值风险 - 当前市净率25倍远超行业平均1.54倍 高估值依赖醋纤公司业绩承诺兑现及成长预期 [10] - 若环保监管加码或烟草政策突变可能导致业绩不及预期 [10]

家用清洁品市场趋势 - 抽纸以近30%的成交量占比成为家庭必备高频消耗品 [1] - 普通洗衣液、卷纸、垃圾袋和湿巾是满足家庭清洁需求的四大主要品类 [1] - 女性消费者占比60%是家用清洁品的主要购买群体 [1] - 女性偏好吸色片、真丝羊毛洗衣液和内衣洗衣液等精细护理产品 [1] - 男性更关注功能性产品如鞋油、灭鼠用品和垃圾桶 [1] 家居饰品市场增长 - 桌面摆件和玻璃膜/贴是最受欢迎的家居装饰选择 [1] - 装饰坐盘/挂盘成交量同比增长超10倍成为新晋人气饰品 [1] - 无框画挂钟增长超10倍显著提升家庭空间视觉美感 [1] - 流水摆件同比增长6.1倍为家庭增添自然氛围 [1] 消费群体特征 - 80后和90后是家庭日用品消费的中坚力量 [2] - 该群体注重高效清洁解决方案同时愿为提升家居氛围投入 [2] - 抽纸、去渍笔等实用品与装饰摆件同步热销反映功能与美感的双重追求 [2]

RCEP核心观点 - RCEP是全球最大的自贸协定，由东盟发起，包括中国、澳大利亚、日本、韩国、新西兰和东盟10国，共15个成员国 [1] - RCEP实施三年来持续释放通关简化、关税减让、贸易投资便利化等制度红利，促进区域经济合作 [1] - RCEP区域内90%以上产品逐步实现零关税 [7] - 中国是RCEP最大经济体，2022年和2023年对RCEP成员国贸易额占外贸总额比重超30%，2024年进出口达13.16万亿元，同比增长4.5% [17] 关税减让政策 - 关税减让是RCEP核心政策之一，企业需申请"原产地证书"或"原产地声明"享受红利 [3] - 福建省企业自主开具RCEP原产地声明货值突破100亿元，达103.1亿元，居全国首位 [3] - 纸面巾类产品在泰国进口关税税率从10%降为0，某跨境电商企业单月销售额从5万元增至200万元 [9] - RCEP关税政策智能服务平台利用大数据和AI技术，帮助企业获取最优关税方案 [12] 贸易便利化措施 - 鲜切花出口新加坡最快2小时完成通关，较以往节省至少12小时 [6] - RCEP规定易腐产品6小时内通关，空运一般货物48小时内放行 [6] - 厦门至菲律宾伊洛伊洛航程从8天压缩至3天，新增航线每周带来超500标箱吞吐量 [15][17] - 厦门港RCEP航线达106条，通达11国60多个港口 [17] 消费者影响 - 超市进口商品来自RCEP成员国，包括泰国榴莲、新西兰奶粉、日本麦片等 [4] - 5月上半月厦门出口RCEP成员国鲜切花84万株，同比增长399% [7] 创新服务举措 - RCEP关税政策智能服务平台被列入商务部数字化实践案例，全国推广 [12] - 平台新增分析提醒功能，精准识别未享受关税减让企业并提供一对一指导 [14] - 福建自贸试验区十年推出640多项创新举措，包括该智能服务平台 [12]

产业基金与投资 - 公司与久量股份、十堰市政府成立的产业基金筹备工作有序推进，首个投资项目落地时间需综合多因素考量，公司将尽快启动筛选与尽调，合规前提下尽早推进项目落地并及时公告 [2] 技术储备与业务布局 - 控股子公司有泽新材聚焦 PI 薄膜研发与性能提升，关注 6G 技术动态，若有需求将凭借技术与产能基础响应市场 [3] - 公司在工业机器人领域广泛布局，产品与主营协同，密切关注人形机器人领域并积累技术，将评估推进相关合作 [5][6] - 公司积极关注固态电池领域，有泽新材的 PI 薄膜和 CPI 薄膜在固态电池中有重要作用，使用相关 PI 薄膜的固态电池能量密度可达 300Wh/kg [9][10] - 广州兆润科技主营消费类无人机，后续将在载物无人机领域积累技术，探索无人配送应用；智能叉车已投入使用，提高搬运效率 [10] - 江西欧克博隆智能装备有限公司采用合伙人模式，聚焦吹膜机研发、生产与销售，拓展塑料加工专用设备业务 [11][13] 股份流通与减持 - 公司严格遵守上市公司股东减持相关法律法规，重视投资者关切，维护股东权益与公司长期价值增长 [3] 销售与订单情况 - 2025 年公司海外销售良好，订单规模同比持续增长，在东南亚、中东、非洲等地区市场渗透率逐步提升 [3] - 2025 年生活用纸订单开局良好，2024 年底推出的全自动底部抽纸巾生产线订单反响佳，2024 年 9 月 14 日、2025 年 1 月 8 日分别获得 1.96 亿元、1.27 亿元设备采购协议，预计下半年持续推新品 [7] 生产线优势与发展 - 全自动底部抽纸巾生产线推广是行业升级与消费需求变革驱动的结果，底部抽纸巾替代传统顶抽式产品，推动下游厂商产线升级 [3][4] - 公司全自动底部抽纸生产线技术先进、提供整线交钥匙方案、性价比高，除金红叶外与众多厂商有合作，在手订单良好 [4][5] 产能与生产情况 - 目前公司产能饱满，2025 年春节前完成新购置设备安装，扩招员工，订单按进度交付 [6] 业务模式考量 - 采用合伙人模式开展吹膜机业务，可借助合伙人资源经验满足细分市场需求、促进技术升级、分散业务风险，提升公司高端智能装备产品市场认知度与销售业绩 [7][8][9] “黑灯工厂”应用 - 欧克“黑灯工厂”概念应用到实际生产中，工业机器人在物料搬运、设备制造、产品检测等环节发挥关键作用，与智能化技术融合完善智能化工厂建设 [11] 收并购计划 - 公司收并购计划取决于战略规划，围绕“设备 + 材料”框架，审慎寻找上下游产业链公司并购，延续积极稳健策略，考虑多方面因素确保创造长期价值，兼顾内部整合与核心业务投入 [12]

基金与投资布局 - 公司与九江市和修水县政府共同投资15亿智能制造基金，围绕高端设备智能制造方向投资 [1] - 公司与久量股份成立合资企业，根据未来产业趋势规划投资方向 [1] - 政府基金已基本落地，备案材料已提交，项目一期马上进入投资阶段 [5] 业务订单与收入 - 码垛机业务与生活用纸智能装备有协同效应，未来订单情况关注后续公告 [2] - 2025年生活用纸订单开端良好，2025年一季度底部抽订单达3.1亿元，预计下半年推新品 [3] - 广州兆润无人机业务前期初始投入500万元，实现良好市场反馈，全年具体数据关注后续公告 [5] 市场与行业趋势 - 国内人均年生活用纸消费量不足10千克，远低于欧美地区的20 - 30千克，国内外市场扩容潜力支撑行业及公司设备增速发展 [3] - 行业产能利用率处于60% - 70%水平 [3] 产品与技术 - 双向拉伸薄膜生产线属高端设备制造领域，若市场有新趋势，公司可凭借新能源领域积累切入 [3] - 公司开发的底部抽纸新品拉动设备订单，还在湿厕纸等领域储备新产品 [4] 产能布局 - 2025年内部扩招技术人员、增加生产设备扩大自身产能，延续“设备 + 材料”模式，投资并购引入外部合作伙伴 [5] 企业规划 - 若江西安第斯发展好、订单增长，公司未来规划控股，瓦楞纸设备是智能装备制造领域组成部分 [3]

纪要涉及的公司 欧克科技、江西有德新材料科技有限公司、江西欧克机器人有限公司、江西安第斯技术股份有限公司、广州兆润无人机公司 纪要提到的核心观点和论据 经营业绩 - 2024 年营收 4.34 亿元，同比增长 30.75%，净利润 3428.79 万元，同比下降 69.91%，扣非净利润 1091.53 万元，同比下降 71.68%，主因政府补助减少、应收账款坏账计提及资产减值[3] - 2025 年一季度营收 1.99 亿元，同比增长 58.90%，净利润 4053.36 万元，同比增长 25.61%，扣非净利润 3595.96 万元，同比增长 83.70%，得益于生活用纸和智能装备业务及对外投资合并业绩增加[3] - 2023 - 2024 年境外销售收入成倍增长，2025 年一季度已达 2024 年全年水平，预计 2025 - 2026 年继续显著增长[4][9] 设备和材料领域发展投资模式 - 设备层面：横向拓宽品类，如推出全自动底部抽纸巾生产线；纵向整合产业链，降低成本、扩大规模[5] - 材料层面：从生活用纸包装材料拓展至 PI 膜材料设备，实现双盈利；布局四家材料企业和四家设备企业，进行外延式投资并购[5] 基金情况及产业方向布局 - 与九江市政府合作 15 亿规模基金，围绕高端设备智能制造投资，包括横向研发与企业合作、纵向深入产业链合作[6] - 与酒量股份合资 6 亿规模基金（原计划 4 亿），倾向产业趋势上的合作伙伴引进与对外投资[6] 固态电池领域布局 - 控股江西有德新材料科技有限公司，其 PI 膜产品在固态电池涂层中起关键作用[7] - 交付第一条湿法锂电池隔膜生产线，积累技术优势，可满足自身需求并对外输出服务[7] 工业机器人布局 - 新设江西欧克机器人有限公司，借生活用品智能装备业务协同优势打开市场，推出码垛机器人产品获认可[8] - 规划丰富工业机器人产品矩阵，包括智能叉车、机械手臂等，为外骨骼机器人发展积累技术基础[8][9] 码垛机器人业务 - 受益于生活用品智能装备订单，一季度公告 3.1 亿元生活用纸订单，与码垛机形成协同效应[4][10] - 计划将其打造成生活用纸增长第二曲线，正在研发减速机技术[4][10] 未来订单展望 - 生活用纸：2025 年一季度公告订单远超 2024 年全年，预计 2025 年不断有新产品与新订单，国内外市场空间广阔[11][13] - 双拉薄膜设备：对市场有信心，将随时切入并研发产品[10] - 瓦楞纸设备：江西安第斯瓦楞纸巾订单自 84 年爆发式增长，若发展良好不排除控股并表[10][12] 产能布局 - 内部扩招技术人员、增加生产设备；通过投资并购扩展产能，购买生产设备；寻求外部合伙人合作[14] 无人机业务 - 500 万初始投入获良好反馈，已布局东南亚、中东等地区，一季度达内部规划[14] - 全年销售收入规划 6000 万，预计在政策驱动下快速增长[14] 未来业绩和布局 - 底部出车产线自动化生产线将占据生活用纸行业 60%市场份额；干法、湿法隔膜及包装膜等设备今年推向市场[17] - 工业机器人领域增加人形机器人并进行产业链并购；材料端增速预计较去年倍数增长[17][18] - 利用上市资本优势与政府基金合作，计划进一步投资合伙企业[18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年 9 月公告 1.96 亿元生活用纸订单，交付截止至 2025 年 6 月 30 日；2025 年一季度公告 1.2 亿元订单，交付截止至 2025 年 9 月 30 日，已交付约 7000 万元，后续按计划推进[16] - 市县两级政府成立的智能装备基金围绕欧克进行企业投资并购，一期马上进入投资阶段[14][16]

电商平台618活动提前启动 - 今年618活动提前至5月13日开始，电商平台通过持续促销和简化规则提升消费者体验 [1][4] - 淘宝推出PC桌面端版本并持续优化活动规则，京东提出每月18日举办"月黑风高"活动 [1][4] 淘宝天猫活动规则与优惠 - 天猫推出"最便宜、最简单"口号，提供官方立减8.5折，叠加消费券、品类券和直播间红包 [5] - 88vip会员可兑换800元专属优惠券及国补消费券 [7] - 品牌直播间发放定金红包（每人每天30个）和官方直播红包，与优惠券叠加使用 [9] - 第一波预售从5月13日晚8点开始，现货抢购时间为5月16日至5月26日 [11] 京东活动规则与优惠 - 京东第一阶段活动为"心动购物节"，提供满减券和"买贵双倍赔"价保服务 [12] - PLUS会员专享800元优惠券及6期免息券，叠加超级惊喜红包 [12] - 618主会场从5月31日开启，6月15日至18日为高潮期，推出跨店满299-50及秒杀活动 [14] 抖音活动规则与优惠 - 抖音最早启动618活动（5月13日0点），发放450元或500元优惠券（含4000-400元券） [15] - 立减15%直接体现在价格上，无需领取，数码3C领域优惠力度超过京东 [17] - 首轮优惠券领取时间为5月13日至16日，第二轮为5月16日至20日 [17] 行业整体趋势与竞争格局 - 家电和数码3C产品降价显著，部分商品价格较历史低点下降近40% [18] - 拼多多暂未高调参与618，仅通过百亿补贴和520活动预热 [18] - 电商平台通过简化规则和加大补贴力度提升竞争力，抖音在价格和便捷性上表现突出 [17][18]