公司概况与业务布局 - 公司全称为深圳深眸数智科技有限公司，是一家专注于工业视觉技术研发与落地的高新技术企业 [1] - 公司核心创始团队源自华中科技大学，拥有核心发明专利50余项、软件著作权200余项 [1] - 公司致力于提供多种复合型机器人系统与智能装备，并打造了轻辙视觉引擎、工业视觉标注平台、工业视觉系统等创新应用 [1] - 公司通过一站式AI视觉解决方案，产品已在食品、风电、物流、3C、新能源、医药、纺织等超100个行业实现落地，成功部署于1000余条生产线 [1] - 公司旗下子公司已获评国家高新技术企业、软件企业、科技型中小型企业等资质 [1] 核心产品与技术 - 公司核心产品为深眸复合机器人，是“具身智能”在工业数智化中的典型应用 [1][2] - 该复合机器人集成了具备低速自适应巡航能力的移动底盘（“脚”）、多自由度机械臂（“手”）、高精度力反馈传感与AI视觉大模型（“眼”），以及智能控制系统（“大脑”） [2] - 公司针对大型工业部件加工的市场空白，从风机叶片行业切入，推出了完整的风机叶片后处理复合机器人产品矩阵 [1] - 公司另一产品AI滚涂机器人由工业视觉系统、涂装系统、泵漆系统、底盘系统四大部分组成 [4] - 工业AI视觉系统能够在工业环境中进行缺陷检测、视觉分拣、物流公报等应用 [1] 市场应用与客户 - 公司产品已成功部署于1000余条生产线，覆盖超100个行业 [1] - 公司已成为中材科技、时代新材、上汽风电、三一重能等企业的供应商 [4] - 公司已进入格力、美的、奥克斯等家电头部客户的供应链体系 [4] - 公司预计2025年增长率有望超过100% [4] 公司发展动态 - 公司已在长沙经开区落地总部及工业视觉机器人生产基地 [1] - 公司日前已完成A轮融资，获得了启赋资本的基金投资 [4] - 公司未来将继续拓宽产品应用领域，推动大型复合机器人在船舶、航空航天、国防军工等高端场景的落地 [4]

核心观点 - 北京银行通过长期深耕科创金融，形成了“投早、投小、投硬科技”的战略定力，构建了覆盖未来产业“种子”、当下领跑“枢纽”和传统焕新“基石”的全周期、陪伴式金融服务模式，致力于培育新质生产力并推动产业升级 [1][2][12] 未来生根：培育新质生产力的“种子” - 金融机构需着眼长期价值，承担“时间转换”和“风险定价”功能，以支持未来产业 [4] - 北京银行践行“投早、投小、投硬科技”理念，匹配长期限、结构适配的产品，并提供成长性、陪伴式金融服务及生态场景链接 [5] - 以数字华夏为例，该行通过主动深入了解企业技术与模式，克服传统授信限制，为其提供1000万元“联创e贷”授信，加速了人形机器人的量产与商业化进程 [5][6] 新兴领跑：与领先企业20年的相伴长跑 - 京东方作为当下产业的“引力枢纽”，其“屏之物联”战略推动显示技术与物联网、人工智能等深度融合 [8] - 北京银行与京东方合作超二十年，提供从日常结算、授信贷款到投行业务的全方位金融服务 [8] - 2025年，北京银行成立专项小组，以绿色通道高效助力京东方成为全国首批科技创新债发行主体，首期发行规模10亿元，年内累计参与4期发行，规模超10亿元 [9] - 通过“总分联动、部门协同”机制，为领先企业定制综合金融服务方案，贯通创新链、产业链、资金链与人才链 [9] 传统焕新：“首贷”打开“高炉黑盒子” - 金融支持传统产业升级是对“初始能量”的优化，旨在将过去产能转化为现在支撑力与未来潜力 [11] - 神网创新作为高炉可视化领域的国家级专精特新“小巨人”，北京银行自2008年起与其合作，提供结算、代发工资、保函等服务 [11] - 2023年，基于长期了解，北京银行向神网创新提供了关键的500万元“科创e贷”首贷，支持其扩大生产 [12] - 北京银行构建“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制，支持科技型企业走好融资第一步 [12] 服务成效与规模 - 截至2025年9月末，北京银行累计为5.8万家科技型中小微企业提供信贷资金超1.4万亿元 [12] - 服务超2.9万家专精特新企业，覆盖北京82%的创业板、74%的科创板和北交所上市企业，以及75%的新三板创新层企业 [12]

北京银行科技金融战略与实践 - 公司以金融为媒介 致力于培育未来产业的潜在价值 激活当下产业的创造价值 守护传统产业的生产价值 支持新兴行业发展 [1] 未来产业培育 - 公司投资理念聚焦于能够创造未来增长动能的种子企业 容忍短期不确定性 着眼于长期价值 承担时间转换和风险定价功能 [2] - 公司支持未来产业领域深耕的种子企业 例如数字华夏 该公司专注于人形机器人多模态互动大模型算法及智能硬件研发 [2] - 对于未来产业 公司采取投早 投小 投硬科技策略 匹配期限更长 结构更适配的产品 构建成长性 陪伴式金融服务 [3] - 公司通过联创e贷产品向数字华夏提供1000万元授信 用于技术研发与市场拓展 加速其人形机器人量产与商业化进程 [3] 当下领先企业支持 - 公司长期支持当下领跑的细分产业龙头企业 如京东方 双方合作超过二十年 [4] - 2005年 公司参与银团为京东方第5代TFT-LCD生产线项目发放银团贷款 并提供从日常结算 授信贷款到投行业务 项目贷款等多层次全方位金融服务 [4] - 2025年 公司成立专项小组 以高效服务助力京东方成为全国首批科技创新债券发行主体 首期发行规模10亿元 [4] - 该年内 公司共参与4期京东方科技创新债发行 累计参与规模超10亿元 募集资金专项用于企业科技创新领域发展 [5] - 公司为京东方等领先企业定制一揽子综合金融服务方案 并通过生态金融 并购金融 跨境金融 人才金融等服务 提供从创新链 产业链 资金链到人才链的一站式解决方案 [5] 传统产业升级赋能 - 公司支持传统产业升级焕新 例如北京神网创新 该公司是高炉可视化细分领域的国家级专精特新小巨人企业 [6] - 公司与神网创新自2008年开始合作 提供结算 代发工资 外汇收款及保函等服务 [6] - 2023年 公司为支持神网创新扩大生产 高效审批通过500万元科创e贷 提供关键的首贷资金支持 [7] 科技金融服务成果 - 截至2025年9月末 公司累计为5.8万家科技型中小微企业提供信贷资金超1.4万亿元 [7] - 公司服务超2.9万家专精特新企业 以及北京82%的创业板 74%的科创板和北交所上市企业 75%的新三板创新层企业 [7]

文章核心观点 - 纳眸智能推出了全球首个基于光学相干断层扫描的视觉语言动作模型，为精密制造提供了实时感知、决策与执行的“眼”和“脑”，实现了从“离线”生产到“在线”自主“自动驾驶”的本质飞跃 [5] - 公司旨在解决传统工业制造“预设工艺-批量生产-事后抽检”模式导致的良品率低、成本高昂、工艺优化缓慢等痛点，通过软硬一体的全栈式方案填补了行业空白 [5][11] - 公司成立仅一年多便获得近千万元天使轮投资，并已开始为行业头部企业提供解决方案，目标是在2028年实现年收入8000万元人民币，并最终推动精密制造实现智能化、无人化生产 [5][23] 公司技术与产品 - **核心技术**：公司将微米级空间感知技术与视觉语言动作模型深度融合，构建了新一代工业机器人空间智能感知系统 [12] - **“眼”-感知硬件**：自研视觉模组集成了光学相干断层扫描与传感技术，空间分辨率达微米级，比传统视觉高出几个量级，扫描速度达每秒10万次到40万次，并能有效规避加工过程中的强光干扰 [16] - **“脑”-决策模型**：自研OCT-VLA模型是一个精密制造领域的具身智能垂直大模型，能根据实时图像数据进行分析并输出调整指令，实现对加工设备的实时控制，打通了“感知-认知-执行”的自主化链路 [17] - **方案价值**：方案实现了从“静态检测”到“实时检测、实时调整”的转变，形成了数据智能驱动的工艺优化良性循环 [14][17] 市场定位与商业模式 - **目标市场**：聚焦于新能源电池、半导体、航空航天等高精度、高价值的精密制造领域 [11][23] - **市场规模**：公司测算其所聚焦的中国市场规模约为五六百亿人民币，全球市场规模则超过500亿美元 [22] - **商业模式**：采取硬件模组销售与软件服务相结合的方式，一套视觉模组成本大约在10万到20万人民币之间 [20] - **客户逻辑**：虽然单次投入较高，但可通过成本分摊在几年内收回，并通过提升良品率、自动化程度和整体工艺来增加客户收益 [21] 公司发展现状与规划 - **融资与认可**：公司在2024年7月获得了浦东创投及奇绩创坛联合投资的近千万元天使轮投资，并在2025年DEMO CHINA大会上被评为“创新之星” [5] - **产品进展**：产品已实现标准化生产，并在客户产线落地，正与新能源、航空航天领域的头部企业进行深度对接和测试 [19][21] - **中期目标**：公司设定的中期目标是到2028年实现年收入8000万元人民币，并将此视为初创企业能否规模化的分水岭 [23] - **长期愿景**：最终愿景是推动精密工业制造实现实时监测、自主调整的智能化、无人化生产，乃至黑灯工厂的大规模应用 [23] 行业背景与竞争格局 - **行业痛点**：传统激光精密制造普遍采用“离线生产”模式，生产过程如同“黑箱”，导致良品率低、成本高昂、工艺优化缓慢 [11] - **传统方案局限**：传统工业视觉方案（如结构光、双目视觉）在精度、速度上无法满足要求，且在如电池焊接等存在强光干扰的场景下容易失效 [16] - **竞争环境**：文章列举了多家AI精细化制造创业企业，例如微亿智造（D3轮融资2.57亿元）、梅卡曼德（E1轮融资近5亿元）等，表明该领域已有不少玩家，但纳眸智能强调其基于OCT-VLA的实时闭环控制能力具有独特性 [20]

捐赠事件概述 - 控股股东青一投资进行公益捐赠，合计捐赠股份市值超4.33亿元及现金800万元，专项用于苏州地区教育事业与AI领域青年科技人才培养 [1] - 向苏州市教育发展基金会捐赠公司无限售流通股160万股（占总股本0.82%）及现金160万元 [1] - 向苏州市李政道教育和科学基金会捐赠公司无限售流通股640万股（占总股本3.29%）及现金640万元 [1] - 以公告日股票收盘价54.1元/股计算，捐赠的800万股股票市值达4.33亿元 [1] 捐赠资金用途 - 捐赠苏州市教育发展基金会的款项用于奖励苏州优秀教师及教育领域突出贡献者 [1] - 捐赠苏州市李政道教育和科学基金会的款项定向支持AI理论与应用、AI安全与伦理方向的青年科技人才培养 [1] 捐赠后股权结构与影响 - 本次捐赠后，青一投资仍持有天准科技4000万股股份，占总股本20.58%，依旧为公司控股股东 [2] - 捐赠不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入9.77亿元，同比增长14.79% [2] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的净利润亏损1516.9万元，同比下降10.98% [2] 业绩变动原因 - 亏损原因包括新签订单显著增长，人员扩张导致薪酬及费用同步增加 [2] - 受收入结构变化、光伏硅片检测分选设备毛利率同比下降影响，公司整体毛利率有所下滑 [2] 公司主营业务 - 天准科技主营工业视觉装备，核心产品涵盖视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备及智能驾驶方案等 [2]

文章核心观点 - AI技术正在重塑工业检测与制造的逻辑，2025年是该变革的关键起点，标志着AI从技术验证迈向实际应用的关键突破 [1][3] - 公司凭借本土服务优势、数据积淀以及与客户的深度协同，在工业AI赛道构建了差异化的核心竞争力 [5][6] - AI技术不仅为公司带来颠覆性机遇，还通过延伸至制造全流程的成本管控、布局绿色智能及海外市场，打开了新的增长空间 [4][7] AI技术变革与行业影响 - 传统算法检测设备仅替代部分人工操作，未能形成规模化降本效应，AI技术的导入彻底打破了传统检测瓶颈 [3] - AI的价值从“事后检测剔除不良品”转变为“事前预防降本”，通过实时数据分析预判不良风险并干预前置工序，实现成本控制逻辑的根本性转变 [4] - AI技术能显著减少现场调试工程师数量，通过数据预测实现参数自动优化，大幅降低售后服务成本，尤其在大型代工厂效果显著 [4] - 2025年被定义为“头部客户主导检测类项目亮点的第一年”，公司与核心客户合作的首个规模化项目落地，涵盖组装类检测及核心产品有限推广 [3] 公司核心竞争力构建 - 工业AI应用依赖小模型或项目专属模型，对企业的现场落地能力要求极高，公司拥有大量经验丰富的应用工程师，能深入客户现场完成定制化落地 [5][6] - 图像质量是AI效率的核心决定因素，公司通过与客户技术团队深度协同，从前期方案设计介入，打通专属方案，此定制化能力是海外企业难以复制的优势 [6] - 公司采用“方案型销售”模式，研发工作完全贴近客户需求，AI团队在软硬件层面建立专门的客户互动服务机制，并通过平台化运作整合三类底层模型 [6] - 创始人主导的研发导向确保了技术研发与客户需求的高度同频，这是公司核心竞争力的重要支撑 [6] 新业务拓展与增长空间 - 公司于今年6月正式布局绿色智能板块，定位为“部件制造商而非设备生产商”，采用“1+1带2”合作模式，避免与设备厂商直接竞争，现阶段重点聚焦军事部件和工业玻璃场景 [7] - 公司积累了大量行业龙头客户的工业产品数据和应用经验，为智能工业落地场景提供了坚实基础 [7] - 国内大型终端代工厂和制造业企业已开始主动寻求AI解决方案合作，这为公司提供了广阔的国内市场空间 [7] - AI技术有望实现产品方案的通用化和标准化，从而打破海外市场对传统方案的路径依赖，为公司开辟全新增长曲线 [7] - AI的普及将深化行业对视觉技术的认知，公司凭借技术研发、客户服务与场景落地的综合优势，有望在市场格局重塑中占据更核心的位置 [7]

捐赠事件概述 - 公司控股股东青一投资向苏州市教育发展基金会捐赠160万股公司股票（占总股本0.82%）及160万元现金 [1] - 青一投资向苏州市李政道教育和科学基金会捐赠640万股公司股票（占总股本3.29%）及640万元现金 [1] - 按公告日收盘价54.1元/股计算，捐赠的800万股股票市值达4.33亿元 [1] 捐赠后股权结构与公司业务 - 捐赠完成后，青一投资持有公司股份4000万股，持股比例为20.58%，仍为公司控股股东 [2] - 捐赠不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [2] - 公司主要产品为工业视觉装备，包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等 [2] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度公司营业收入达9.77亿元，同比增长14.79% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1516.9万元，同比下降10.98% [3] - 业绩亏损原因包括新签订单增长导致人员薪酬及费用增加、收入结构变化导致毛利率下降、光伏硅片检测分选设备毛利率同比下降 [3]

股价表现 - 10月14日公司股价下跌4.6%，收于52.10元/股，成交额1.70亿元，换手率1.63%，总市值101.15亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达11.5% [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州天准科技股份有限公司，位于江苏省苏州高新区，成立于2009年8月20日，于2019年7月22日上市 [1] - 公司主营业务为工业视觉等装备的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入构成：视觉制程装备40.34%，视觉测量装备37.87%，智能驾驶方案10.93%，视觉检测装备10.85% [1] 主要流通股东 - 博时基金旗下博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A（023520）为十大流通股东之一，该基金于二季度新进，持有96.82万股，占流通股比例0.5% [2] - 10月14日该基金持仓浮亏约243.02万元，连续5天下跌期间累计浮亏655.47万元 [2] - 该基金成立日期为2025年3月11日，最新规模5233.36万元，成立以来收益率为26.93% [2]

天津大学130周年校庆与战略转型 - 天津大学迎来130周年校诞，作为中国第一所现代大学，其战略正从“培养工程师”向“孵化创业者”、从“输出科研成果”向“培育创新生态”转变 [1][2] 2024年创投基金布局 - 2024年9月，联合九安医疗、海河产业基金等发起规模50亿元人民币的“天开九安海河海棠科创母基金”，聚焦人工智能、生物医药、高端装备等硬科技领域，重点支持天开高教科创园内的早期项目孵化 [2] - 2024年11月，携手脑机交互与人机共融海河实验室设立规模10亿元人民币的专项基金，瞄准脑机接口、神经工程等前沿方向，推动科技成果转化 [2][9] - 基金布局旨在建立“科学家+企业家+政府+投资人”的创新投资模式，以“耐心资本”支持技术的长期发展 [10] 校友企业IPO进展 - 易思维（杭州）科技股份有限公司科创板上市申请于2024年6月5日获受理，计划募资12亿元，用于工业视觉智能装备产业化基地建设和研发中心升级，核心技术源自天津大学精密仪器学科，创始人郭寅为天大博士 [3][5][6] - 滴普科技于2024年5月向港交所递交招股书，公司估值达68亿元人民币，由天大本硕校友赵杰辉创立，聚焦企业级大模型人工智能应用解决方案，按2024年收入计算在中国相关市场排名前列 [3][4] 北洋海棠基金发展历程与规模 - 北洋海棠基金成立于2017年，由天津大学校友企业家自发发起，专注于投资天津大学师生及校友的硬科技项目 [7][8] - 目前基金总体管理规模超过75亿元人民币，已投资50余个硬科技项目，直接投资和带动投资近50亿元人民币 [8] - 基金计划未来5年打造不少于40万平米的创新创业载体，吸引500家科创企业，孵化10家独角兽企业，汇聚1万名以上青年学子留津创业 [9] 天开高教科创园生态建设 - 天开园于2023年5月18日正式开园，旨在通过“物理空间+制度设计”破解高校成果转化“最后一公里”难题，聚焦政务、科创、金融、商务、知识五大服务 [11] - 自成立以来，天开园设立41只基金，总规模达196.3亿元人民币，带动企业获得投融资24.27亿元人民币，已孵化培育企业超过100家 [11][12] - 园区内成功案例包括天津大学成果转化企业费曼动力完成高瓴资本等多轮融资，以及永续新材料建成年产3万吨的食品级纳米纤维素生产线 [12] 学科积淀与时代机遇 - 天津大学拥有130年的工科学科深耕历史，是中国工科教育的“压舱石”，在新能源、新材料等硬科技领域具备深厚积淀 [13] - 当前一级市场投资风格向“投早、投小、投科技”转换，为高校科技成果转化提供了时代机遇，天津大学在此背景下走在高校创投浪潮前列 [13]

本周再融资审核结果 - 本周3家再融资企业全部通过审核 合计拟募资25.74亿元[1] - 过会企业包括科创板天准科技(拟募8.86亿元) 科创板颀中科技(拟募8.5亿元) 创业板鼎捷数智(拟募8.38亿元)[2] 天准科技业务概况 - 公司专注电子 半导体 新汽车等工业领域 提供高端视觉装备产品[4] - 在电子领域提供视觉测量 检测 制程装备 在半导体领域布局前道量检测装备 在新汽车领域提供智能驾驶方案[4] 天准科技财务表现 - 2024年营业收入16.09亿元同比降2.38% 净利润1.25亿元同比降42.12%[5] - 2025年中报营业收入5.97亿元同比增10.32% 净利润亏损1425.76万元[5] - 研发投入持续增长 2024年达3.35亿元[5] 天准科技募投项目 - 工业视觉装备及精密测量仪器研发项目投资4.02亿元[6] - 半导体量测设备研发项目投资3.09亿元[6] - 智能驾驶及具身智能控制器研发项目投资2.01亿元[6] 颀中科技业务概况 - 公司提供集成电路封测综合服务 覆盖显示驱动芯片 电源管理芯片 射频前端芯片[8] - 以凸块制造和覆晶封装技术为核心 显示驱动芯片封测业务为主 非显示类芯片封测业务同步发展[8] 颀中科技财务表现 - 2024年营业收入19.59亿元同比增20.26% 净利润3.13亿元同比降15.71%[9] - 2025年中报营业收入9.96亿元同比增6.63% 净利润9919.14万元同比降38.78%[9] - 研发投入逐年增加 2024年达1.55亿元[9] 颀中科技募投项目 - 高脚数微尺寸凸块封装及测试项目投资4.19亿元[10] - 先进功率及倒装芯片封测技术改造项目投资4.32亿元[10] 鼎捷数智业务概况 - 公司主要产品包括自制软件销售 外购软硬件销售 技术服务业务[11] - 业务涵盖研发设计类 数字化管理类 生产控制类 AIoT类 新型工业互联网平台五大领域[11] 鼎捷数智财务表现 - 2024年营业收入23.31亿元同比增4.62% 净利润1.58亿元同比增2.12%[12] - 2025年中报营业收入10.45亿元同比增4.08% 净利润4502.67万元同比增6.09%[12] 审核关注问题 - 天准科技被问询募投项目产能规划合理性及订单储备依据[7] - 天准科技被问询经营性现金流量净额与净利润差异合理性[7] - 颀中科技被问询不同凸块工艺产品的替代性及市场空间[11] - 颀中科技被问询功率及倒装芯片封测项目产能消化措施[11]