实控人及其一致行动人部分持股遭冻结 每经记者｜黄鑫磊 每经编辑｜魏官红 7月8日，亚士创能（603378.SH，股价6.14元，市值26.32亿元）公告称，因公司资金周转困难未按时偿还相关 借款，且控股子公司未按合同约定履行应付款的义务，江苏巴德富科技发展有限公司（以下简称"巴德富"） 向法院提起相关诉讼，目前相关法院已受理，尚未开庭审理。 据公告，涉案金额共计约2.34亿元。亚士创能称，本次案件尚未开庭审理，最终判决结果存在不确定性，对公 司本期利润或期后利润的影响尚无法准确计量。公司将依据案件实际进展情况和会计准则的要求进行相应的 会计处理。 涉案金额共计约2.34亿元 上市公司公告披露的资料显示，2024年1月1日，亚士漆（上海）有限公司（以下简称"亚士漆"）、亚士供应 链管理（上海）有限公司（以下简称"亚士供应链"）、陆某某与巴德富签订了《购销合同》，约定亚士漆、 亚士供应链向巴德富采购建筑涂料乳液，陆某某则与巴德富签订最高额抵押合同以名下房产向巴德富进行抵 押。 同日，巴德富还与亚士供应链、陆某某签订《购销合同补充协议一》，约定违约责任为违约方应从逾期之日 起向另一方支付逾期货款金额的万分之五作为违 ...

在首都北京朝阳区黑庄户乡，一座总建筑面积达62万平方米的巨型建筑巍然矗立——鲜活农产品流通中 心，它日夜不息地高效运转，承载保障首都农产品安全供应的重任。 挑战：传统地坪难以承受的"菜篮子"之重 食品安全红线 作为食品流通的源头环节，地面必须符合严苛的卫生标准——无毒无味、抗菌防霉，杜绝微生物滋生隐 患。 温度巨变考验 农产品流通中心绝非普通商业空间，其对地面的要求近乎严苛： 磨损挑战 每日数以万计的运输车辆、重型叉车及设备高频次碾压，对地面构成持续性、高强度物理冲击。 复杂环境侵蚀 生鲜水产品带来的水渍、油脂、有机酸乃至强酸强碱等化学物质，时刻考验着地面的耐腐蚀性能。 在这座庞大枢纽内部，一项源自东方雨虹旗下品牌德爱威（拥有纯正德国技术基因）的关键科技，正默 默支撑着一切顺畅运行：水性聚氨酯砂浆地坪系统。它深藏于脚下，却是保障食品安全与流通效率 的"隐形卫士"。今天，一起来揭开这项尖端地面科技的奥秘。 物理强度：系统拥有超凡的耐磨抗压能力，轻松应对重型车辆和设备的长期高频碾压。 坚固粘结力：高强度粘结特性能有效弥合基层微裂缝，从根本上杜绝开裂、起皮、脱层，确保地面结构 持久稳固。 致密防护屏障：系统形成高度 ...

建筑涂料行业跟踪解读专家会议 20250611 摘要 2024 年，三棵树与立邦在"月白高遮盖涂料"等产品上展开激烈价格 战，导致产品价格大幅下降，尽管立邦销量增长约 30%，但销售额未增 长，表明牺牲利润未能有效扩大市场份额。 三棵树率先停止价格战，调整零售结构，提升零售业务占比至 40%以上， 从而带动整体营业利润提升，而立邦虽短期获益，但利润未见增长，预 计两家企业将在 2025 年进行价格修复。 2024 年，三棵树未调整出厂价，经销商通过"玉林计划"将资源转移 至低档工装产品，导致售价下降；立邦则通过公司层面策略，降低中低 端产品价格以提高市场占有率。 2025 年，立邦多次提价，原因在于交付新加坡利润更高，且三棵树在 美丽乡村市场份额提升；同时，一二线城市市场疲软，降价无法刺激终 端需求，提价反而促进经销商囤货。 受国家全装修政策影响，传统 ToC 涂料企业转向 ToB 市场，与大型房 企合作，但房企压低成本，导致涂料企业利润受损；零售端市场逐步修 复，二手房销售改善，高品质住宅需求增加。 Q&A 近年来建筑涂料市场的价格走势如何？立邦和三棵树在价格调整方面采取了哪 些策略？ 涂料行业在 2024 ...

面对多国对天然石材开采的限制，中国仿石漆以水性工艺实现低能耗生产，低 VOC 配方符合国际绿色建筑标准。在环保评级严苛的欧洲，中国仿石漆凭借 绿色属性成功进驻，填补了市场对环保型建筑材料的需求缺口。 1、环保理念与全球趋势同频，成为中国仿石漆叩开国际市场的钥匙。 针对传统仿石漆寿命短、易褪色的痛点，中国企业通过国家级实验室和顶尖研发团队，研发出纳米自修复技术与超耐候树脂体系，将产品耐人工气候老化时 长提升至 2000 小时以上，远超国家标准。出色的仿真度和环保性能，使其在国际市场脱颖而出。 3、新兴市场成为中国仿石漆扩张的重要阵地。 东南亚、南亚快速城市化催生巨大建筑需求，同时天然石材开采受限，为中国仿石漆创造机遇。企业通过 "一带一路" 工程输出标准，将销售网络延伸至 23 个国家，通过建立生产基地、提供整体解决方案，在当地市场站稳脚跟。 ar f 2007 t f e V a t 6 a 18 18 t 2 2 ( 0 14 Lol p 4 t 7 4、文化赋能赋予产品独特魅力。 中国企业从传统建筑与文物中汲取灵感，将宫廷美学融入产品设计，打造兼具文化底蕴与现代审美的外墙方案。这种 "文化 + 科技" 模 ...

慧正资讯：在国家"双碳"战略与绿色建筑标准全面推进的背景下，建筑涂料行业正经历从传统高耗能向低碳环保的深刻转型。民族品牌三棵树以仿石漆 为突破点，连续五年稳居市占率榜首。从追赶者到领跑者，再到行业标准制定者，这家企业的成长轨迹不仅折射出中国制造业转型升级的韧性，更成为观察 新型建材产业践行"双碳"战略的典型样本。 随着"双碳"目标和绿色建筑标准的推进，仿石漆——仿天然石材纹理效果的厚质型建筑涂料，普及率不断提高。在这一巨大风口市场，三棵树提前布局 仿石漆战略并开辟了一条独具特色的发展路径，与政策导向形成深度共振。 在"双碳"目标引领的绿色建材转型浪潮中，三棵树仿石漆获得连续五年市占率第一的业绩。从初代产品到定义行业标准，这家中国品牌如何突围而出、 重塑市场规则？又有哪些领跑赛道的核心密码？ 三棵树的突围始于一场材料革命。传统仿石漆长期受困于"寿命短、易褪色"等痛点，而三棵树通过纳米自修复技术和超耐候树脂体系，依托水性丙烯 酸-硅溶胶复合体系，将产品耐紫外线老化时长提升至4000小时以上，远超国家标准（2000小时），其中水性低VOC配方更被纳入《绿色建筑评价标准》修 订草案。这一技术突破，不仅降低生产过程中的 ...

亚士创能科技（上海）股份有限公司 会议资料 地址：上海市青浦工业园区新涛路 28 号 目 录 亚士创能科技（上海）股份有限公司 为了维护全体股东的合法权益，确保亚士创能科技（上海）股份有限公司（以 下简称"公司"）2024 年年度股东大会的正常秩序和议事效率，保证股东大会 的顺利进行，根据《公司法》 《上海证券交易所股票上市规则》 《上市公司股东大 会规则》《公司章程》及公司《股东大会议事规则》的有关规定，特制定如下会 议须知： 一、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，除参加会议的股东及股东代理人 （以下统称"股东"）、董事、监事、高级管理人员、公司聘请的律师及公司董事 会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员入场。对于干扰大会秩序、侵犯股 东合法权益的行为，公司有权予以制止。 二、请出席股东大会的股东携带有效的持股证明文件，提前 10 分钟到达会 场登记参会资格并签到。未能提供有效持股证明文件并办理签到或迟到的股东， 将不能参加本次股东大会。 三、要求在大会发言的股东，应当在报到时以书面形式向大会会务组登记。 发言顺序按持股或代表股权多少排列先后次序。股东在大会进行中临时要求发言 的，应当先向大会会务组提出申 ...

核心观点 - 市场主线往往是长期逻辑，磨底期上涨的行业若不具备长期逻辑或长期逻辑被证伪，可能不会发展成主线 [1][35][36] - 4月政治局会议强调“四稳”，政策应对保持“先保主体、稳市场，后加码发力促经济”节奏，增量政策需保持节奏 [2][8][29] - 全A指数30日均线构成压力位，市场进入下行趋势格局边缘，建议在压力位突破前维持中性仓位，中期推荐困境反转型板块等 [3][44][45] 宏观策略 《应对外生扰动的政策节奏——4月政治局会议解读》 - 政策应对思路接近2020年疫情后部署，先保主体稳市场，后加码发力促经济 [29] - 会议强调“四稳”，未给出更多增量政策或因存量政策未落地，需加快专项债券和特别国债发行使用 [8][29] - 加码发力在政策既定节奏中，关税形势和出口压力是政策加码关键变量 [8][29] 《A股策略周思考——政治局会议的前瞻指引》 - 四月政治局会议提出“四稳”，表明政策发力目标，政策节奏处于坚守底线、锚定目标、后手应对状态 [2][30] - 对等关税对经济冲击影响初步显现，内需方面消费者信心指数回升，地产初步回稳，国内经济回升势头需加力稳固 [2][30] - 行业配置建议重视恒生互联网，投资主线可降维为科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起三个方向 [32] 《行业比较周报——震荡期后续主线的思考》 - 市场历次底部区域趋势性上涨前会经历多次反弹下跌期和W型磨底期，磨底期成交量先收缩后放量 [1][35] - 市场主线是长期逻辑，磨底期上涨但不具备长期逻辑的行业可能不会发展成主线，如防御属性行业、政策支持逻辑短期弱、磨底期后格局未优化的行业 [1][35][36] - 大盘磨底阶段表现最好的组别对后市主线有信号效应，下跌&磨底阶段表现最差的组别存在反转效应，磨底期筛选的行业可作为新一轮主线前瞻信号 [35][36] 《超常规逆周期应对关税冲击——4月25日政治局会议学习》 - “对等关税”后政治局会议较早召开，政策提前定调稳定社会预期 [39] - 要实施积极有为的宏观政策，包括财政、货币和新工具方面，将“稳预期”纳入政策目标 [40] - 重视服务消费，反对单边霸凌，深化改革开放，强化稳楼市股市，超常规逆周期应对关税冲击 [41][42] 金融固收 《金融工程：量化择时周报——全A指数30日均线构成压力位》 - 上周wind全A震荡上行，市值维度上小市值股票表现较好，综合金融和房地产成交活跃度流入明显 [44] - 择时体系显示市场进入下行趋势格局边缘，赚钱效应为负，短期关注wind全A30日均线得失，建议维持中性仓位 [3][45][46] - 行业配置模型中期推荐困境反转型板块，TWOBETA模型推荐科技板块，银行板块值得关注，绝对收益产品建议仓位至50% [3][45][46] 《金融工程：净利润断层本周超额基准4.31%》 - 戴维斯双击策略在回测期内实现年化收益，今年以来有绝对收益和超额收益 [48] - 净利润断层策略年化收益和超额基准较高，本年组合有绝对收益和超额收益，本周超额收益4.31% [48] - 沪深300增强组合基于投资者偏好因子构建，历史回测超额收益稳定，本年和本周有超额收益 [49] 《金融工程：基金风格配置监控周报——权益基金本周上调小盘股票仓位》 - 通过基金季报和企业报告信息模拟基金持仓，从大、小盘配置等三个维度刻画公募基金平均风格变化 [50][51] - 截止2025 - 04 - 25日，普通股票型基金仓位中位数上升，偏股混合型基金下降，两类基金在大盘组合估计仓位值下降，在小盘组合上升 [51] - 截止该日公募基金在电子等行业配置权重较高，本周偏股投资型基金在部分行业仓位有升有降 [52] 《金融工程：因子跟踪周报——分析师覆盖度、成长因子表现较好 - 20250426》 - 因子IC跟踪显示不同时间段部分因子表现较好或较差 [54] - 因子多头组合跟踪显示不同时间段部分因子表现较好或较差 [55] 行业公司 《学大教育（000526）：25Q1归母净利同增47%，期待经营杠杆释放》 - 24年扩张影响利润，25Q1归母净利和扣非归母净利润同比增长，毛利率略有下降，财务费用有望优化，合同负债增加有望带动收入增长 [57][58] - 股东回报方面，已完成部分股份回购注销，预计回购股份占总股本1.34% - 1.82% [59] - 网点重回扩张阶段，顺应行业需求，有望助力收入稳定增长，随着产能利用率提升利润率有望提高 [59] - 行业基本盘仍处增量区间，全国性头部品牌或优先受益，公司聚焦教培及中职业务，经营效率有望提升 [59][60] 《上海家化（600315）：25Q1业绩好于预期，拟实施股权激励看好破旧立新》 - 2024年营收和净利润下降，25Q1营收和净利润同比下降，主要因六神价格策略调整和渠道优化 [61] - 毛利率修复，费用端基本保持稳定，各版块短暂承压，分产品和渠道收入有不同程度变化 [61] - 拟实施股权激励计划，激励不超过7,750.6653万份股权，行权价格16.03元/份，考核分三期设定目标 [62] 《东方财富25年一季报业绩点评：证券业务驱动业绩高增，政策红利释放可期》 - 2025年一季度公司营业收入和归母净利润同比增长，证券业务中经纪业务、两融业务增长，投资业务受债市波动略有下滑 [11] - 政策和市场双轮驱动，财富管理业务有望持续受益，短期证券业务支撑业绩弹性，中长期资本市场发展提供增长动力 [11] 《内蒙一机（600967）：25Q1实现营收业绩双增长，关联交易额大幅增长或预示高景气度》 - 2024年营收和归母净利润下降，2025年关联交易额大幅增加，预计营收端大幅回升 [16] - 公司推进前沿技术布局，在多领域斩获新订单，军贸取得突破，业绩有望保持增长趋势 [16] 《复宏汉霖（02696）公司深度：再启航，创新+国际化步入收获期》 - 创新转型持续推进，差异化PD - 1斯鲁利单抗优势显著，有望成为中短期业绩增长重要动力来源 [18] - 已有成熟出海经验，生物类似药和创新药国际化成果兑现在即，预计海外收入2025年起逐渐展开 [18][20] 《科顺股份（300737）：现金分红大幅提升，盈利能力&现金流稳步向好》 - 2024年公司营业收入下降，归母净利润扭亏为盈，计划现金分红金额高，股息率达8.07% [20] - 盈利及控费能力稳步提升，现金流持续改善，有望提升防水行业市占率，降低应收账款减值风险 [20] 《卫星化学（002648）：C3丁辛醇提供增量，乙烷裂解利润坚挺》 - 2025年一季度归母净利润同比提高，主要因乙烷裂解利润坚挺及C3产业链量增，如80万吨/年丁辛醇项目 [21] - 丙烯酸一季度利润开门红，新项目年底落地乙烷裂解产能或将翻倍，乙烷裂解利润维持领先 [21] 《家电|周观点：1Q25家电出口延续双位数增长，北美渠道补库夯实出口基本面——25W17周度研究》 - 25Q1国内家电出口额按人民币和美元计价均同比增长，板块增长为量增驱动，北美渠道补库有望支撑外销出货 [17] - 市场进入业绩期，家电板块良好业绩和高分红水平有望带动股价走强，内销方面空调旺季和618大促有望使终端零售走强 [17] 《电子|周观点：消费电子行业研究周报——美方应对关税态度缓和，出口链条或迎修复》 - 台积电2纳米制程进展良好，下半年量产，高通将推出双旗舰芯片组合，华为首款鸿蒙电脑5月发布 [12] - 昇腾910C为中国客户提供替代方案，其出货将重塑国内高端GPU市场，降低对英伟达GPU依赖 [16] 《金属材料|周观点：宏观预期反复扰动，有色品种震荡修复》 - 贵金属短期风险释放，金价大幅震荡，市场看涨情绪强但避险情绪降温使金价高位回落 [25] - 小金属中美关税缓和，本周锡价走势偏强，现货市场需求维持刚需，后续需关注国内政策会议指引 [25] 《交运|交运平台高增长，进入利润兑现期》 - 新兴交运平台头部公司业务量和收入增速约20%，营业利润成倍增长，有望享受新能源和智能驾驶红利 [24] - 经营杠杆使利润进入兑现期，营业利润增速高于毛利润，未来或持续较快增长 [24] - 网约车等渗透率上升带动公司营收和毛利润增长，满帮集团变现率上升，毛利润增速42% [24] 《环保公用|从产业结构调整看用电量与GDP增速差》 - 第三产业用电量增速多数年份高于GDP增速，随着其占比提升，“用电量增速高于GDP增速”特点在全国数据中体现 [23] - 用电量和GDP增速差或将持续，新兴服务业发展有望带动三产用电需求高涨，推荐关注火电、水电、绿电相关标的 [23][24]