北交所市场概况 - 截至2025年8月31日，北交所挂牌公司共274家，总股本383.76亿股，流通股本246.12亿股 [2] - 上周（8月25日-8月31日）北交所周成交量66.58亿股，环比减少17.87%，周成交金额1645.28亿元，环比减少21.09% [2][3] - 北证50指数周跌1.63%至1574.25点，成分股中14只上涨，36只下跌，创远信科涨幅20.44%居首，曙光数创跌幅14.87%居末 [3] 新股发行动态 - 上周新增1家挂牌公司（巴兰仕）、1家申购公司（三协电机）、1家提交注册公司（科马材料）、1家通过上市委会议公司（精创电气） [3][6][18][24] - 巴兰仕上市首日涨幅达205.13%，成交额8.91亿元，换手率80.09%，总市值39.48亿元 [8] - 三协电机网上获配比例0.02%，战略配售比例20%，发行价格9.17元/股 [13][14] 企业财务表现 - 巴兰仕2024年营收10.57亿元，净利润1.29亿元；2025年上半年营收5.40亿元（+5.65%），净利润7753.49万元（+11.80%） [10] - 三协电机2024年营收4.20亿元，净利润5633.50万元；2025年上半年营收2.56亿元（+21.23%），净利润3152.82万元（+12.25%） [15][16] - 科马材料2024年营收2.49亿元，净利润7153.21万元；2025年上半年预计净利润4300-4700万元（+23.49%-34.98%） [23] 上市审核进展 - 截至8月31日，153家公司处于待审状态：已问询140家、提交注册10家、上市委会议通过3家、中止21家 [5] - 精创电气通过上市委会议，被问询收入真实性及研发能力问题 [26] - 科马材料从受理到提交注册历时14个月，拟募集资金2.06亿元 [20][21] 辅导备案情况 - 上周1家公司通过辅导验收（申兰华）、2家进入辅导期（铭基高科、金史密斯）、1家提交辅导材料（鑫宇科技）、2家终止辅导（洪波股份、斯迈特） [29][33][36][39] - 申兰华2024年净利润4820.10万元，符合北交所上市财务条件 [31] - 铭基高科2024年净利润5141.63万元，金史密斯2024年净利润4799.54万元，均符合上市财务条件 [34][35] 行业分布特点 - 新申报企业覆盖电机制造（三协电机）、摩擦材料（科马材料）、健身器材（金史密斯）、光电子器件（鑫宇科技）等多个细分领域 [12][22][35][37] - 已上市企业巴兰仕专注于汽车维修检测设备，产品包括拆胎机、举升机等专用设备 [8]

上市进展与业务概况 - 公司符合北交所发行条件和上市条件 保荐机构为国投证券 [2] - 公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发生产销售 致力于新型摩擦材料开发应用 [2] 监管关注事项 - 北交所要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性 [3] - 需解释向生产商与贸易商客户销售毛利率差异原因及贸易商终端销售真实性 [3] - 被要求说明产品市场空间及拓展能力 干式摩擦片下游需求是否存在萎缩 [3] - 需披露T2产品客户拓展和订单最新情况及其毛利率变动趋势 [3] - 被要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.02亿元 1.99亿元 2.49亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为4165.04万元 4904.68万元 7103.41万元 [4] - 2025年第一季度营业收入同比增长18.43% 扣非归母净利润同比增长41.56% [4] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额同比增长125.83% [4] - 2025年上半年预计营业收入1.36-1.41亿元 同比增长8.66%-12.65% [4] - 2025年上半年预计归母净利润4300-4700万元 同比增长23.49%-34.98% [4] - 2025年上半年预计扣非净利润4200-4600万元 同比增长22.87%-34.57% [4]

本周IPO市场动态 - 本周3家IPO企业上会 其中北交所2家（科马材料 大鹏工业） 科创板1家 [1][3] - 本周1只新股申购 宏远股份拟登陆北交所 [1][2] - 上周3只新股首日涨幅均超140% 汉桑科技涨186.72% 天富龙涨140.68% 酉立智能涨246.89% [2] 科马材料财务及经营状况 - 公司主营干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片 十年间四度冲击资本市场 [3] - 2022-2024年营收分别为2.02亿元 1.99亿元 2.49亿元 净利润分别为4165.04万元 4904.68万元 7103.41万元 [3] - 本次IPO拟募集资金2.06亿元 保荐机构为国投证券 [3] 科马材料股权与控制结构 - 实际控制人为王宗和 廖爱霞 王婷婷及徐长城四人 合计控制公司84.4%股权 [3] - 董事会7名董事中 实控人家族占据3席（王宗和 徐长城 廖爱霞） [4] - 廖爱霞弟媳程慧玲持股2.38% 其子廖翔宇持股0.24%并为核心技术人员 [5] 科马材料管理层安排 - 徐长城担任总经理及董事职位 王婷婷任品牌总监及子公司监事 [5] - 王宗和任董事长 廖爱霞任董事并兼任徐长城助理 [3][4][5] IPO市场整体情况 - 上周1家企业注册生效 IPO辅导备案新增7家 环比上升40% [5] - 新增辅导备案企业包括天博智能 中导光电 元立光电等7家 辅导机构含中信建投 中金公司等头部券商 [7]

上市安排 - 本周共有3家企业进行首发上会 其中科创板1家 北交所2家 [1] - 会议时间安排为8月11日至8月15日 科马材料11日上会 西安奕材14日上会 大鹏工业15日上会 [3] 募资规模 - 3家企业合计拟募资52.6亿元 西安奕材募资规模最大达49亿元 [1] - 科马材料拟募资2.06亿元 大鹏工业拟募资1.54亿元 [1][3] 企业分布 - 地域分布覆盖三省：黑龙江省1家（大鹏工业） 陕西省1家（西安奕材） 浙江省1家（科马材料） [1] - 板块分布：科创板1家（西安奕材） 北交所2家（大鹏工业、科马材料） [1][3] 业务特征 - 西安奕材专注于12英寸硅片研发、生产和销售 [2] - 科马材料主营干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片 致力于新型摩擦材料开发 [3] - 大鹏工业主要从事精密工业清洗产品的研发、设计、生产和销售 [3] 发行细节 - 西安奕材拟发行5.378亿股 科马材料拟发行2092万股 大鹏工业拟发行1500万股 [3] - 保荐机构分别为中信证券（西安奕材）、国投证券（科马材料）、东方证券（大鹏工业） [3]

公司上市与募资计划 - 科马材料于2025年8月11日通过北京证券交易所上市委会议审议 拟募集资金2.06亿元 [1] - 募集资金主要用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目和研发中心升级建设项目 [5] 公司业务与产品布局 - 公司专注于干式离合器摩擦片和湿式纸基摩擦片两大核心品类 产品应用于商用车、乘用车、工程机械和农业机械等领域 [1] - 干式离合器摩擦片与舍弗勒、法雷奥共同占据国内高端市场份额85%以上 [1] - 湿式纸基摩擦片已进入潍柴动力、法士特传动、中联重科等企业供应链 [3] 技术研发与项目进展 - 针对商用车大马力需求开发的KM1790A/KM1790系列产品2024年实现销售收入4425.01万元 [2] - 与法士特伊顿合作的Eaton全球自调式商用车离合器摩擦材料项目进入工装样件（OTS）阶段 [2] - 矿车用离合器摩擦材料已进入小批量供货（SOP）阶段 [2] 财务表现与增长态势 - 2024年营业总收入达2.49亿元 同比增长25.16% [4] - 2024年扣非净利润0.69亿元 同比增长55.22% [4] - 境外销售收入占比提升至18.08% 产品进入中东、南美洲、东南亚等市场 [5] 市场地位与客户关系 - 与一汽解放、东风汽车、中国重汽等主流商用车制造商建立长期稳定合作 [2] - 融入采埃孚、法士特、伊顿等国际汽车零部件巨头全球供应链体系 [5] - 国内干式摩擦片乘用车市场空间从2022年2.03亿元增长至2024年2.26亿元 [5] 行业发展趋势与机遇 - 湿式纸基摩擦片国产化比例较低 根据技术路线图规划 2030年摩擦材料将实现国产化 总成80%实现国产 [3] - 国产品牌乘用车竞争力提升为国产零部件企业带来发展机遇 [5] - 新能源汽车产业快速发展推动湿式纸基摩擦片市场需求增长 [3]

公司上市与募资计划 - 科马材料于2025年通过北京证券交易所上市委会议审议 拟募集资金2.06亿元[1] - 募集资金主要用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目和研发中心升级建设项目[5] 公司业务与产品布局 - 公司专注于干式离合器摩擦片和湿式纸基摩擦片两大核心产品 应用于商用车、乘用车、工程机械等领域[1] - 干式离合器摩擦片与舍弗勒、法雷奥共同占据国内高端市场份额85%以上[1] - 针对商用车大马力需求开发的KM1790A/KM1790系列产品2024年销售收入达4425.01万元[2] - 湿式纸基摩擦片已进入潍柴动力、法士特传动、中联重科等企业供应链[3] 技术研发与项目进展 - Eaton全球自调式商用车离合器摩擦材料项目进入工装样件(OTS)阶段[2] - 矿车用离合器摩擦材料已进入小批量供货(SOP)阶段[2] - 干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目将显著提升产能[5] 财务表现 - 2024年营业总收入2.49亿元 同比增长25.16%[4] - 2024年扣非净利润0.69亿元 同比增长55.22%[4] - 境外销售收入占比提升至18.08%[5] 市场地位与客户关系 - 与一汽解放、东风汽车、中国重汽等主流商用车制造商建立长期合作关系[2] - 产品覆盖全国多个省市自治区 并进入中东、南美洲、东南亚等海外市场[5] - 融入采埃孚、法士特、伊顿等国际汽车零部件巨头全球供应链体系[5] 行业发展趋势 - 湿式纸基摩擦片长期受制于国外品牌 国产化比例较低[3] - 根据技术路线图规划 2025年离合器总成将打破国外垄断 2030年摩擦材料实现国产化且总成80%国产[3] - 国产乘用车干式摩擦片市场空间从2022年2.03亿元增长至2024年2.26亿元[5] 发展战略 - 通过募投项目完善产品布局 形成规模优势[5] - 积极布局湿式纸基摩擦片业务 开拓新能源汽车市场增长空间[3] - 提升我国汽车零部件行业发展水平[5]

拟上会企业概况 - 4家企业即将进行首发上会 分别来自科创板、沪市主板和北交所 [1] - 拟募资总额19.18亿元 其中丰倍生物以7.50亿元居首 节卡股份6.76亿元次之 南特科技2.86亿元 科马材料2.06亿元 [1][4] - 地域分布覆盖长三角和珠三角 江苏省、上海市、浙江省、广东省各1家 [1] 分板块企业详情 沪市主板 - 丰倍生物主营废弃油脂资源综合利用 辅以油脂化学品业务 计划募资7.50亿元用于油酸甲酯等项目及补充流动资金 [1][3] 科创板 - 节卡股份专注协作机器人整机研发生产 兼营机器人系统集成业务 拟发行2061.86万股 [1][4] 北交所 - 南特科技从事精密机械零部件研发生产 拟发行3718.33万股 [1][5] - 科马材料主营干式/湿式离合器摩擦片研发 拟发行2092.00万股 [1][5] 保荐机构情况 - 国泰海通同时担任丰倍生物和节卡股份的保荐机构 [2][4] - 其余两家保荐机构分别为国投证券(科马材料)和光大证券(南特科技) [4] 发行数据汇总 - 会议日期集中在2025年8月7日至11日 发行数量跨度2092-3718万股 [4] - 注册地与地域分布一致 体现区域经济活跃度 [1][4]

公司业绩表现 - 2021-2023年营业收入持续下滑，分别为2.23亿元、2.02亿元、1.99亿元，净利润波动明显，分别为7251.93万元、4165.04万元、4904.68万元 [3][4] - 2022年营业收入下滑9.25%，净利润下滑42.57%，主要受原材料成本上涨、商用车市场需求低迷影响 [5] - 2024年业绩显著回升，营业收入2.49亿元同比增长25.16%，扣非净利润6871.57万元同比增长55.22% [6][7] - 毛利率波动较大，2021-2023年分别为44.77%、35.52%、42.04%，2024年进一步提升至47.39% [4][7] 研发人员情况 - 2021-2023年兼职研发人员数量持续减少，分别为18人、13人、10人，占比从37.50%降至17.86% [8] - 兼职研发人员包括董事长、总经理等高管，大部分薪酬计入研发费用的比例超过50% [8] - 2024年进一步减少兼职研发人员至3人，主要出于提升研发效率考虑 [12][13] - 公司解释兼职研发安排出于成本控制和人才培养考虑，但部分人员如采购部、仓储部员工也参与研发引发质疑 [11] 公司治理结构 - 王宗和家族通过直接和间接持股合计控制公司84.40%股份 [14] - 家族成员占据关键管理职位，包括董事长、董事、总经理等 [14] - 曾存在高管通过员工代领薪酬避税行为，已补缴税款 [16] - 交易所关注公司治理和内控有效性，要求说明财务内控不规范行为的整改情况 [15][17] 行业与市场环境 - 商用车产销量下降导致离合器市场需求低迷 [5] - 国际地缘政治影响导致原材料(石化原料、铜等)和能源成本上涨 [5] - 公司未将成本上涨压力传导给客户，导致毛利率下降 [5]

公司概况 - 主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，属于汽车零部件细分行业 [2] - 曾两次IPO失败（2014年、2023年），2024年6月转战北交所并完成第三轮问询 [2] - 计划募集资金2.06亿元，中介机构为国投证券、中汇、康达 [3] 财务表现 - 2021-2024年营业收入分别为2.23亿元、2.02亿元、1.99亿元、2.49亿元，2024年同比增长25.16% [3][4] - 同期净利润呈U型走势：7251.93万元、4165.04万元、4904.68万元、7103.41万元，2024年同比增44.83% [3][9] - 毛利率逐年上升：2022-2024年分别为34.87%、40.72%、47.24% [9] 产品结构 - 95%以上收入来自干式离合器摩擦片，分为T1（湿式浸胶）和T2（干式挤浸）工艺 [3][4] - T1产品2022-2024年收入占比从56.02%骤降至0.97%，因工艺落后被市场淘汰 [4] - T2产品同期占比从43.11%升至96.13%，但技术源于2011年专利，非创新成果 [4] 市场分布 - 商用车领域收入占比超50%（2024年53.48%），但国内商用车销量2020-2024年波动下滑 [5][6] - 燃油车收入占比极高：2022-2024年分别为100%、99.64%、97.04% [6] - 境外收入2024年同比增68.27%至4441.41万元，毛利率58.80%（较境内高14.13个百分点） [10][11] 客户与风险 - 前五大客户集中度下降：2021年34.43%→2023年27.27%，仅福达股份与宏协股份持续合作 [6][8] - 俄罗斯客户NPK贡献2024年境外收入30.10%，但为单一供应商关系存风险 [13][14] - 墨西哥VAFRI等贸易商期末库存占采购量比例超50%，或存在囤货调节收入嫌疑 [16][17] 在建工程争议 - 科马产业园项目2021-2024年在建工程账面余额从6397.43万元降至97.27万元 [18] - 施工方中邦建设与实控人存在大额资金拆借（本金3000万元+利息938.25万元） [20] - 被质疑可能通过关联方构建资金体外循环通道 [18][20] 产能与业绩矛盾 - 新厂区建成后湿式纸基摩擦片收入低迷：2022-2024年分别为59.62万元、147.30万元、284.02万元 [18] - 该业务连续亏损（2024年毛利-74.45万元）且需承担资产折旧 [18][19]