《笔尖网》文/笔尖财经 | 项目 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | | --- | --- | --- | --- | | | /2023年度 | /2022年度 | /2021年度 | | 资产总计(元) | 557,380,547.45 | 545,753,325.73 | 496,016,316.30 | | 股东权益合计(元) | 488,150,151.75 | 462,324,538.12 | 420,174,131.70 | | 归属于母公司所有者的股东权益 (元) | 487,069,161.14 | 460,702,953.98 | 418,696,605.04 | | 资产负债率(母公司) (%) | 12.07 | 15.20 | 14.78 | | 营业收入(元) | 198,964,305.74 | 202,158,533.92 | 222,764,723.22 | | 毛利率(%) | 42.04 | 35.52 | 44.77 | | 浄利润(元) | 49,046,813.63 | 41,650,406.42 | 72,51 ...

公司概况 - 主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，属于汽车零部件细分行业 [2] - 曾两次IPO失败（2014年、2023年），2024年6月转战北交所并完成第三轮问询 [2] - 计划募集资金2.06亿元，中介机构为国投证券、中汇、康达 [3] 财务表现 - 2021-2024年营业收入分别为2.23亿元、2.02亿元、1.99亿元、2.49亿元，2024年同比增长25.16% [3][4] - 同期净利润呈U型走势：7251.93万元、4165.04万元、4904.68万元、7103.41万元，2024年同比增44.83% [3][9] - 毛利率逐年上升：2022-2024年分别为34.87%、40.72%、47.24% [9] 产品结构 - 95%以上收入来自干式离合器摩擦片，分为T1（湿式浸胶）和T2（干式挤浸）工艺 [3][4] - T1产品2022-2024年收入占比从56.02%骤降至0.97%，因工艺落后被市场淘汰 [4] - T2产品同期占比从43.11%升至96.13%，但技术源于2011年专利，非创新成果 [4] 市场分布 - 商用车领域收入占比超50%（2024年53.48%），但国内商用车销量2020-2024年波动下滑 [5][6] - 燃油车收入占比极高：2022-2024年分别为100%、99.64%、97.04% [6] - 境外收入2024年同比增68.27%至4441.41万元，毛利率58.80%（较境内高14.13个百分点） [10][11] 客户与风险 - 前五大客户集中度下降：2021年34.43%→2023年27.27%，仅福达股份与宏协股份持续合作 [6][8] - 俄罗斯客户NPK贡献2024年境外收入30.10%，但为单一供应商关系存风险 [13][14] - 墨西哥VAFRI等贸易商期末库存占采购量比例超50%，或存在囤货调节收入嫌疑 [16][17] 在建工程争议 - 科马产业园项目2021-2024年在建工程账面余额从6397.43万元降至97.27万元 [18] - 施工方中邦建设与实控人存在大额资金拆借（本金3000万元+利息938.25万元） [20] - 被质疑可能通过关联方构建资金体外循环通道 [18][20] 产能与业绩矛盾 - 新厂区建成后湿式纸基摩擦片收入低迷：2022-2024年分别为59.62万元、147.30万元、284.02万元 [18] - 该业务连续亏损（2024年毛利-74.45万元）且需承担资产折旧 [18][19]