根据中国海关数据显示：2025年7月中国棉花进口数量为5万吨，同比下降73.2%，进口金额为1.02亿美 元，同比下降75.2%。 近一年中国棉花进口情况统计图 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国棉花行业市场竞争态势及未来前景展望报告》 数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 郑棉主力2509合约跌0.15%，收盘价13655元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；美元疲软美棉小幅反弹，隔夜涨0.3%，收于66.62美分/磅ICE；后续关注外盘走势、美联储降息节奏及国内政策走向的边际影响；美联储降息政策影响美元及大宗商品市场，需持续关注；全球产量调增、期末库存调整在预期范围内；国内棉花商业库存去库趋势良好但仍处高位，消费端无利好，下游消费未好转，纺企开机数据低迷，郑棉下方支撑强但向上空间有限，预计维持震荡走势 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 郑棉主力2509合约跌0.15%，收盘价13655元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；美元疲软美棉小幅反弹，隔夜涨0.3%，收于66.62美分/磅ICE；后续关注外盘走势、美联储降息节奏及国内政策走向的边际影响 [2] 宏观、行业要闻 - 2025年8月5日棉花仓单总量8911(-121)张，其中注册仓单8563(-121)张，有效预报348(+0)张 [3] - 2025年7月28日 - 8月1日，国内32支纯棉普梳纱周均价20840元/吨，环比降50元/吨；印度32支纯棉普梳纱现货周均价20944元/吨，环比降12元/吨；越南32支纯棉普梳纱现货周均价20692元/吨，环比降10元/吨 [3] - 上周全国大部棉花处于开花盛期，吐鲁番市部分棉花已进入吐絮盛期；西北地区、华北及长江流域北部气温偏高，长江流域南部受台风影响降水增多，土壤缺墒缓解；预计8月上旬，全疆大部气温偏高，南北疆偏西地区降水略多，其余地区偏少；内地华北、黄淮等地多降雨，雨量高于去年同期；江南等地有3 - 7天高温天气 [4] - 与去年同期相比，巴基斯坦棉花总产量下降30%，截至7月31日，全国轧棉厂棉花到货量59.4万包，因信德省产量下降47%所致 [4] - 截止至7月31日，进口棉主要港口库存周环比降5.07%，总库存33.54万吨，周内库存继续下降；山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约27.1万吨，周环比降5.90%，同比库存降39.64%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.56万吨，其他港口库存约2.88万吨；到港量少，市场走货慢，贸易商心态谨慎，远期订单少 [4] - 2025年上半年柬埔寨出口73.8亿美元的GFT产品，同比增幅达22% [5] 数据图表 - 报告展示了CZCE、ICE棉花期货价格，棉花现货价格及基差，9 - 1价差，纺织利润，棉花进口利润，棉纱进口利润，仓单数量，非商业持仓等数据图表 [6][9][13] 分析及策略 - 国际上美联储戴利称降息时机已近，今年两次降息是适当调整幅度，也可能不降息两次，更可能需更多降息；高盛预计美联储9月开始连续三次降息25个基点，若失业率上升可能降息50个基点；美联储降息政策影响美元及大宗商品市场，反应程度需关注 [14] - 国外ICAC数据显示全球产量调增，期末库存调整在预期范围内 [14] - 国内棉花商业库存去库趋势良好但仍处高位，消费端中美谈判进展不及预期，国内政策无利好，下游消费未好转，纺企开机数据低迷，郑棉下方支撑强但向上空间有限，预计维持震荡走势 [14]

行情回顾 - 棉花期货主力合约CF2509日内增仓上行0.04%，收12900元/吨 [1] - ICE美棉下跌0.96%至66.73美分/磅 [1] - 国内现货下跌0.1%至14124元/吨 [1] 基本面汇总 - 美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为1.49万吨，较前周增长39%，较前四周平均值减少50% [2] - 美棉ON-call未点价卖出订单50451手，环比增加1165手；未点价买入订单87656手，环比增加1346手 [2] - ICE期棉2505合约上卖方未点价合约为63手，较此前一周减少140手 [2] - 巴西4月出口棉花239,145.21吨，日均出口量为11,957.26吨，较上年4月全月的日均出口量10,973.14吨增加9% [2] 机构观点 - 五矿期货：国内棉纺行业消费旺季结束，下游开机率下滑且同比降幅明显，消费偏弱；进口维持在低位，棉花库存小幅去库，呈现供需双弱格局，预计短线棉价延续震荡 [3] - 宏源期货：市场对中美首次贸易磋商的乐观情绪消退，关注美国棉花需求黯淡前景；中美谈判预计难以取得较大进展，郑棉高反弹行情可能反复震荡，短期涨幅较大可考虑平仓 [3]