政策影响 - 学前教育费用减免新政发布后，A股育儿、早教相关股票普涨，创源股份、昂立教育涨超7%，和晶科技上涨近6%，贝因美涨超3% [1] - 中央发布的《关于逐步推行免费学前教育的意见》与《育儿补贴制度实施方案》形成政策组合拳，短期带来情绪驱动，长期对婴童产业链发展形成积极影响 [3] 行业分化 - 具备品牌优势和课程研发能力的头部企业有望通过提升服务质量、拓展家庭育儿指导等衍生服务实现差异化竞争，提升客单价，相关个股或迎来估值修复机会 [5] - 免费学前教育的推进将加速教育资源扩容需求释放，育儿题材、教育信息化、师资培训等细分赛道有望受益 [5] 投资主题 - 围绕课程、内容、服务、设施的需求有望增加，其产业外延与服务链条可能成为下一个投资主题 [7]

经济数据与趋势 - 5月份零售销售年增率达到6.4% 超预期 [1] - 家庭储蓄率从2023年的44%加速到2024年的55% [1] - 6月份生产者物价指数同比下降3.6% 超预期加速下行 [1] 政策刺激措施 - 政府推出消费品"以旧换新"计划 对上半年强劲零售销售有所贡献 [2] - 未来可能扩大消费补贴范围 战术性和结构性推动零售增长 [2] - 国家育儿补贴方案宣布 3周岁内儿童每孩每年补贴3600元现金 [2] - 加速老年照护用品和医疗保健服务升级 刺激银发族消费 [2] 行业治理与产能优化 - 中央财经委员会要求纵深推进全国统一大市场建设 依法依规治理企业低价无序竞争 [2] - 国务院部署规范电动汽车产业非理性价格竞争 [2] - 国家市场监督管理总局约谈主要外卖平台 要求理性竞争 [2] - 这些措施符合增长重心从"量"转向"质"的转变 有助于缓解价格下行压力 [2] 市场前景与配置 - 中国股市复苏值得密切关注 得益于贸易协议趋缓、国内政策刺激和风险报酬改善 [1] - 看多亚洲(不含日本)股票 中国股票将产生超额收益 [3] - 分散配置于优质债券、黄金和另类投资 以产生最佳回报并保护财富 [3]

港股市场 - 7月29日恒生指数微跌0.2%，收报25,524点，恒生科技指数跌0.4%，收报5,644点，大市成交2,670亿港元，港股通净流入127.2亿港元[1] - 港股大盘短线调整风险上升，因技术指标超买、8月季节性疲弱、美元或反弹，但整固后有望向基本面靠拢[2] - 消费、AI、医疗保健、新能源及公用事业等板块有不同表现，如育儿概念、乳业股、浪潮数字企业、药明康德、光伏及电力设备股等走势各异[3][4] 房地产行业 - 上周30大中城市商品新房成交量140万平方米，同比跌16.8%，环比升4.7%，不同类别城市皆同比下跌[5] - 上周100大中城市成交土地规划建筑面积1349万平方米，同比跌48.6%，环比跌23.0%[8] - 7月21日国务院发布《住房租赁条例》，9月15日起施行[9] 投资策略 - 港股当前升势健康，若中美达成协议与政策催化共振，或延续渐进式修复，关注恒生科指等板块[12] - 美股短期对大盘谨慎，关注医疗保健等板块，考虑做多VIX波动率指数[13] - 美债高位震荡，10年期收益率波动区间4.25%-4.6%，延续逢高配置策略[14]

核心观点 - 报告聚焦小红书平台2025年上半年六大热门行业（服饰穿搭、美妆个护、食品饮料、母婴育儿、家居家装、运动户外）的数据趋势，解析行业风向与内容趋势 [6][7] - 数据来源于千瓜数据平台，时间范围为2025年1月1日至6月5日，经过脱敏及指数化处理 [1] - 报告旨在为行业从业者提供小红书平台营销数据参考，助力把握种草先机 [2][6] 服饰穿搭行业 - 月均种草互动量达1.5亿+，商业笔记数增长超20%，珠宝黄金笔记数增长超5倍，服装下装互动量增长为行业中位数的1.5倍 [9] - 热门趋势包括"浅春系"、"flowfit"、"呼吸感穿搭"等，话题浏览量分别达3亿+和6000万+，南法风格词热度增长60%+ [9][12] - 品类占比：服装43.50%、珠宝配饰35.08%、鞋靴6.70%，配饰类（耳饰、手链等）互动量增长显著 [9][10] 美妆个护行业 - 月均互动量1亿+，爆文率增长超45%，品类占比：彩妆47.63%、护肤28.86%、个护清洁24.09% [16] - 细分品类中美甲（19%+）、面部护理（19%+）、面部彩妆（13%+）、美发护发（12%+）声量较高 [16] - "轻妆感"趋势显著，妆越淡人越美话题浏览量1.7亿+，彩妆挂件类笔记数增长133%+ [20][21] 食品饮料行业 - 月均互动量2.8亿+，商业笔记数同比增长40%+，品类占比：生鲜果蔬28.46%、休闲零食24.44%、粮油干货23.80% [24] - 健康趋势主导，大自然的馈赠（2.9亿+）、低卡零食（2.8亿+）等话题火爆，植物草本成分受关注 [27][28] - 地域特色食材（如宁夏枸杞、云南三七）与文化价值结合成为新增长点 [27] 母婴育儿行业 - 商业笔记数增长25%+，月均分享数增长57%+，品类占比：婴童玩具21.68%、婴童服饰18.45%、儿童读物17.05% [31][32] - "精简育儿"趋势兴起，关键词包括"简单、高品质、必要"，品牌通过"纯净喂养"等概念切入 [33][34] - 细分品类中儿童绘本、音乐玩具、辅食机等互动增长高于行业中位数 [31] 数据与方法 - 数据基于千瓜数据平台抽样，覆盖2025年1月1日至6月5日小红书达人笔记，经脱敏处理 [1][11][14][18][22][26][29][33][35] - 报告版权归千瓜数据所有，引用需获授权 [1]