核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入34.33亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润达3.33亿元 同比增加2.11亿元 [1] - 净利润同比增长172.62% [1] 发展战略 - 坚持公用事业与金融创投双轮驱动发展战略 [1] - 主营业务持续稳健发展 [1] 经营环境 - 面临国内外复杂多变的严峻形势 [1] - 公司在董事会带领下落实各项重点工作 [1]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归属于母公司所有者的净利润3 0亿—4 2亿元 同比增幅达145 59%—243 82% [1] - 业绩增长驱动因素包括公用事业主营业务稳定发展及金融资产公允价值波动产生的正向影响 [1] 主营业务 - 公司在长三角地区拥有超过30年公用事业运营经验 坚持"公用事业与金融创投齐头并进"战略 [1] - 城市燃气业务在上海浦西南部和南通市区分别占据近40%和超99%市场份额 区域垄断优势显著 [2] - 环保板块在上海 江苏运营9家污水处理厂 总处理能力达46 5万吨/日 其中大众嘉定污水处理厂日处理规模20万吨 出水标准达上海市最高一级A+ [2] 金融创投业务 - 通过参股多家地方优质投资平台提升并购和资源整合能力 [2] - 参股的深创投截至2024年末已投资企业超1500家 累计投资金额超1200亿元 已退出企业超600家 其中272家在全球17个资本市场上市 [2] ESG实践 - 公司获"格隆汇金格奖ESG环境友好卓越企业"和"ESG卓越IR团队"奖 董事长获"ESG卓越领袖"奖 [3] - 城市燃气业务推动清洁能源使用 优化管网效率 降低能耗与排放 [3] - 污水处理业务通过先进工艺提升水资源利用效率 降低环境合规风险 [3] 发展战略 - 未来将继续保持公用事业主营业务稳定增长 积极拓展创投业务 [4] - 借助ESG优势创造更大价值 回报投资者与社会各界 [4]

核心观点 - 大众公用凭借ESG领域的卓越实践获得三项"格隆汇金格奖"，包括"ESG环境友好卓越企业"和"ESG卓越IR团队"奖，董事长杨国平获"ESG卓越领袖"奖 [1] - ESG表现成为公司核心竞争力，在城市燃气与污水处理领域构建绿色壁垒与合规护城河 [6][7] - 公司业务结构契合当前市场偏好，具备类债券避险配置价值，近三年累计现金分红2.99亿元，分红比率达133.99% [12] - 创投业务迎来政策与科技双风口，有望成为重要增长极 [13][14][15] - AH股价差持续收窄，H股存在估值修复潜力，当前A股较H股溢价92% [18] ESG表现与竞争优势 - 城市燃气业务通过推动清洁能源使用和优化管网效率降低能耗与排放 [6] - 污水处理业务总处理能力46.5万吨/日，出水标准达到上海市最高的一级A+，并布局"污水+光伏"模式 [11] - ESG优势带来特许经营权、绿色金融、环保补贴等多维红利 [7] - 在"双碳"目标下，ESG合规能力从加分项演变为生存发展的硬性门槛 [7] 业务结构与财务表现 - 拥有供气、排水的政府特许经营权，区域垄断性强 [10] - 子公司上海大众燃气是上海市浦西南部七个行政区域唯一管道燃气供应商 [10] - 上海市"十四五"规划预计天然气消费量增至137亿立方米 [10] - 近三年平均净利润2.23亿元，累计现金分红2.99亿元 [12] - 分红比率达133.99%，契合长期机构投资者需求 [12] 创投业务发展 - 资本市场环境改善，政策支持创投发展 [13] - 七部门联合印发政策支持科技金融发展 [13] - 创投业务有望通过IPO、并购退出增厚公司盈利 [14] - 创投业务平衡公用事业稳健性和成长性 [15] 市场环境与估值 - 当前市场环境下，杠铃策略受青睐，公共事业板块因需求刚性和弱周期性受关注 [9] - 利率下行环境中，公共事业股分红回报和资产重估潜力提升 [9] - AH股溢价指数持续下行至130点附近，价差趋势性收敛 [16] - 公司H股当前存在92%溢价，具备相对估值优势 [18]