公司经营状况 - 公司城市燃气经营受到上游资源价格变化及工业用户用气波动等因素影响 [1] - 公司后续将积极探索增量业务以提升盈利水平 [1]

日本东京CPI数据概览 - 1月东京核心CPI（除生鲜食品）同比上涨2.0%，低于预期的2.2%和前值的2.3% [4] - 东京CPI（除生鲜食品及能源）同比上涨2.4%，低于预期的2.6%和前值的2.6% [4] - 东京CPI同比上涨1.5%，低于预期的1.7%和前值的2.0% [4] 通胀放缓的主要拖累因素：能源价格 - 能源价格成为1月通胀放缓的最大拖累，整体价格同比下跌4.2%，拖累总体通胀0.22个百分点 [4][5] - 汽油价格同比下跌14.8%，降幅较12月的6.4%显著扩大，单项拖累总体通胀0.09个百分点 [4][5] - 电力价格同比下跌2.0%，城市燃气价格同比下跌4.2% [5] 食品价格通胀压力缓解 - 剔除生鲜食品的食品价格同比上涨5.6%，涨幅较上月的6.2%收窄0.6个百分点，对总体通胀的贡献度从1.43个百分点降至1.30个百分点 [4][6] - 生鲜蔬菜价格同比下跌13.2%（其中卷心菜价格暴跌64.4%），生鲜水果价格同比下跌10.8% [7] - 部分品类价格仍高，如大米价格上涨25.5%，咖啡豆价格飙升66.6% [7] 服务价格保持温和支撑 - 服务价格继续支撑通胀，住宅租金同比上涨1.5%（其中民营租金上涨2.1%），贡献总体通胀0.08个百分点 [8] - 通信费用同比上涨6.4%（主要受手机通信费上涨11.0%推动），贡献总体通胀0.15个百分点 [8] - 教育娱乐服务价格上涨2.2%（其中住宿费上涨6.0%，但涨幅较上月的7.8%放缓） [8] 对日本央行货币政策的影响 - 核心CPI 2.0%恰好处于央行2%的目标水平，但连续两个月的降温趋势可能促使央行在加息问题上采取更加谨慎的态度 [1][9] - 季节调整后的环比数据显示，剔除生鲜食品的CPI以及剔除生鲜食品及能源的CPI均持平于上月，显示短期通胀动能减弱 [9] - 东京CPI作为全国通胀的先行指标，其放缓趋势预计将在全国数据中得到确认，为判断央行下一步动向提供依据 [10] 金融市场即时反应 - 数据发布后，美元兑日元汇率上涨，截至发稿，美元/日元上涨0.44% [2]

公司行动概述 - 长沙燃气集团启动燃气安全隐患排查整治专项行动，行动期限从即日起至3月31日 [1] - 行动旨在重拳整治安全生产领域顽瘴痼疾，全面提升安全生产治理体系和治理能力现代化水平 [1] - 行动目标为切实保障城市燃气安全稳定供应和人民群众生命财产安全 [1] - 公司成立专门组织机构，统筹推进并负责进度跟踪、督促检查与考核问责，以确保行动要求与目标落实到位 [1] 专项行动核心措施 - 划定刚性不可破的安全生产红黄线，构建刚性约束体系 [1] - 开展全领域穿透式、溯源式隐患排查整治，实现闭环管控 [1] - 强化春节等特护期全链条闭环管控，筑牢安全防线 [1] - 在划定红黄线方面，明确了红黄线行为清单及处置标准，以强化对全链条、全流程和全人员的刚性约束 [2] - 通过全领域、全流程、全覆盖的穿透式隐患排查整治，从源头筑牢燃气安全防线 [2] 节假日及重点区域安全保障 - 针对春节假期等特护期，聚焦用气高峰、人员密集、低温雨雪冰冻天气等特点强化保障 [2] - 值班值守执行24小时领导带班、骨干值守、应急备勤“三位一体”制度 [2] - 对商圈、医院、学校、车站、老旧小区、燃气场站、节日临时集会场所等人员密集及关键区域，加密巡检频次 [2] - 重点排查燃气泄漏、设备故障等风险 [2] 社会监督与公众参与 - 鼓励社会公众参与燃气安全监督，开通24小时安全服务热线和举报专线 [2] - 对有效举报安全隐患的单位或个人给予奖励 [2]

股价表现与资金流向 - 11月3日盘中股价上涨2.02%至9.08元/股，成交额3838.54万元，换手率0.88%，总市值44.51亿元 [1] - 当日主力资金净流入677.50万元，其中特大单净买入136.58万元，大单净买入540.93万元 [1] - 公司股价今年以来上涨5.83%，近5个交易日上涨1.68%，近20日上涨7.46%，近60日上涨7.97% [1] 公司基本面与财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入38.12亿元，同比减少10.30%；归母净利润2.62亿元，同比减少7.31% [2] - 公司主营业务收入构成为：长输管线业务57.28%，城市燃气业务33.42%，CNG/LNG业务6.23%，充换电业务1.92%，其他业务1.15% [1] - A股上市后累计派现7.61亿元，近三年累计派现4.59亿元 [3] 公司概况与行业属性 - 公司位于安徽省合肥市，成立于2003年2月14日，于2017年1月10日上市 [1] - 主营业务为安徽省内的天然气长输管线建设与运营、CNG/LNG及城市燃气等业务 [1] - 公司所属申万行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ，概念板块包括天然气、安徽国资、国资改革等 [1] 股东结构变化 - 截至10月20日，公司股东户数为1.64万户，较上期增加7.82%；人均流通股为29551股，较上期减少7.25% [2]

公司基本情况 - 公司成立于2003年2月14日，于2017年1月10日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于安徽省合肥市 [1] - 公司是安徽省天然气行业重要企业，拥有省内天然气长输管线先发优势，业务覆盖全省多地 [1] - 主营业务包括安徽省内天然气长输管线建设与运营、CNG/LNG及城市燃气等业务 [1] - 所属申万行业为公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ，概念板块包括天然气、安徽国资、国资改革、核聚变、超导概念、核电 [1] - 控股股东为安徽省能源集团有限公司，实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为38.12亿元，在31家同行业公司中排名第11位，行业平均数为75.75亿元，中位数为29.7亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.67亿元，行业排名第10/31，行业平均数为4.66亿元，中位数为1.51亿元 [2] - 2025年单三季度营收为11.38亿元，同比下降14.30%；归母净利润为7738.89万元，同比下降16.91% [6] - 2025年前三季度营收为38.12亿元，同比下降10.30%；净利润为2.62亿元，同比下降7.31% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为47.71%，高于行业平均的46.36%，但较去年同期的48.99%有所改善 [3] - 2025年三季度毛利率为12.81%，低于行业平均的16.52%，但较去年同期的12.21%提升0.6个百分点 [3][6] 管理层薪酬 - 董事长吴海2024年薪酬为81.88万元，较2023年的72.13万元增加9.75万元 [4] - 总经理陶青福2024年薪酬为67.47万元，较2023年的61.07万元增加6.4万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.52万，较上期减少0.98% [5] - 户均持有流通A股数量为3.19万，较上期增加0.98% [5] 业务亮点与发展前景 - 公司持续加强成本管控，增强天然气管输创效实力，完成托运商年度管容分配，开拓贸易市场，城网子公司非居民价格联动全面实行 [6] - 推进城燃智能化管理应用，实现基于物联网设备的天然气在线数据采集和实时使用，三季度研发投入同比增长14.6% [6] - 在安徽省天然气市场具有区域先入优势，业务覆盖上、中、下游多个领域，上游依托参股沿海接收站获取权益，未来谋划争取更多LNG资源 [6] - 机构预计公司2025-2027年收入分别为59.18亿元、66.29亿元、74.64亿元，增速为2.1%、12%、12.6% [6] - 机构预计公司2025-2027年归母净利润为3.76亿、4.11亿、4.55亿，增速为13%、9.3%、10.8% [6]

川发龙蟒合资建设磷酸铁锂项目 - 全资子公司德阳川发龙蟒拟与富临精工控股子公司江西升华共同出资6.6亿元设立合资公司，江西升华持股51%，德阳川发龙蟒持股49% [1] - 合资公司将在四川绵竹投资建设17.5万吨/年高压密磷酸铁锂项目，项目预计总投资19.61亿元，资金来源为合资公司自有及自筹 [1] - 公司主营业务包括工业级磷酸一铵、肥料级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙、复合肥、磷酸铁、磷酸铁锂生产及销售 [1] 赛诺医疗产品注册未获批准 - 控股子公司赛诺神畅的COMETIU自膨式颅内药物涂层支架系统注册申请未获国家药监局批准 [2] - 公司主营业务是高端介入医疗器械研发、生产、销售 [2] 金城医药产品拟中选集采 - 全资子公司北京金城泰尔制药的瑞巴派特片和控股子公司广东金城金素制药的注射用头孢唑肟钠拟中选第十一批全国药品集中采购 [3] - 公司主营业务是医药中间体、原料药、口服及外用制剂以及注射剂的研发、生产和销售 [3] 中科蓝讯前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入13.02亿元，同比增长4.29%，归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长2.17% [4] - 第三季度实现营业收入4.90亿元，同比增长7.17%，归属于上市公司股东的净利润8008.28万元，同比增长11.11% [4] - 公司主营业务是无线音频SoC芯片的研发、设计与销售 [5] 大博医疗前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入18.76亿元，同比增长22.69%，归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，同比增长77.03% [6] - 第三季度实现营业收入6.66亿元，同比增长17.82%，归属于上市公司股东的净利润1.80亿元，同比增长77.49% [6] - 公司主营业务是医用高值耗材的生产、研发与销售 [7] 大洋电机前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入91.80亿元，同比增长3.81%，归属于上市公司股东的净利润8.45亿元，同比增长25.95% [8] - 第三季度实现营业收入29.39亿元，同比下降3.52%，归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，同比增长8.95% [9] - 公司主营业务包括建筑及家居电器电机产品为主的BHM事业部和以汽车用关键零部件为主的车辆事业集团（EVBG）两大事业板块 [9] 复旦微电前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入30.24亿元，同比增长12.70%，归属于上市公司股东的净利润3.30亿元，同比下降22.69% [10] - 第三季度实现营业收入11.86亿元，同比增长33.28%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长72.69% [10] - 公司主营业务是超大规模集成电路的设计、开发、测试 [11] 陕西能源前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入163.59亿元，同比下降2.83%，归属于上市公司股东的净利润24.17亿元，同比下降3.23% [12] - 第三季度实现营业收入64.97亿元，同比增长3.78%，归属于上市公司股东的净利润10.83亿元，同比增长13.24% [12] - 公司主营业务是火力发电、煤炭生产和销售 [13] 润和软件前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入27.19亿元，同比增长12.86%，归属于上市公司股东的净利润7857.26万元，同比下降29.01% [14] - 第三季度实现营业收入9.72亿元，同比增长17.26%，归属于上市公司股东的净利润1875.48万元，同比下降27.64% [14] - 公司主营业务是"金融科技"、"智能物联"和"智慧能源"三大业务 [15] 深圳燃气前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入225.28亿元，同比增长8.63%，归属于上市公司股东的净利润9.18亿元，同比下降13.08% [16] - 第三季度实现营业收入70.97亿元，同比增长1.97%，归属于上市公司股东的净利润2.80亿元，同比下降11.87% [16] - 公司主营业务是城市燃气、燃气资源（上游资源）、综合能源、智慧服务 [16] 光线传媒前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入36.16亿元，同比增长150.81%，归属于上市公司股东的净利润23.36亿元，同比增长406.78% [17] - 第三季度实现营业收入3.74亿元，同比增长247.54%，归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比激增993.71% [17] - 公司主营业务是影视项目的投资、制作、发行 [18] 大中矿业取得锂矿采矿许可证 - 全资孙公司郴州市城泰矿业投资有限责任公司正式取得湖南鸡脚山锂矿《采矿许可证》，有效期30年 [19] - 该矿为公司首个大型锂矿，资源量达4.9亿吨，折合碳酸锂当量约324.43万吨 [19] - 公司主营业务是铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石及硫酸的加工销售 [19] 奕瑞科技前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入15.49亿元，同比增长14.22%，归属于上市公司股东的净利润4.71亿元，同比增长20.61% [20] - 第三季度实现营业收入4.82亿元，同比增长46.18%，归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长64.43% [20] - 公司主营业务是数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等核心部件及综合解决方案的研发、生产、销售与服务 [20] TCL中环前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入1215.72亿元，同比下降4.48%，归属于上市公司股东的净亏损57.77亿元 [21] - 第三季度实现营业收入81.74亿元，同比增长28.34%，归属于上市公司股东的净亏损15.34亿元 [21] - 公司主营业务是光伏硅片、光伏电池及组件的研发、生产和销售 [22] 黄山旅游前三季度业绩及分红 - 公司前三季度实现营业收入15.35亿元，同比增长8.75%，归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比减少11.02% [23] - 第三季度实现营业收入5.95亿元，同比增长3.05%，归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比下降17.17% [23] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税） [23] 山外山前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入5.84亿元，同比增长39.79%，归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比增长68.68% [25] - 第三季度实现营业收入2.27亿元，同比增长61.66%，归属于上市公司股东的净利润4944.88万元，同比增长205.50% [25] - 公司主营业务是血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务 [25] 华金资本前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入3.49亿元，同比增长16.36%，归属于上市公司股东的净利润达1.04亿元，同比增长185.62% [27] - 第三季度实现营业收入1.16亿元，同比增长11.56%，归属于上市公司股东的净利润为6726.20万元，同比增长973.81% [27] - 公司主营业务是投资与管理、电子器件制造、污水处理、科技园区 [27] 大唐发电前三季度业绩及收购 - 公司前三季度实现营业收入893.45亿元，同比下降1.82%，归属于母公司股东的净利润67.12亿元，同比增长51.48% [27] - 第三季度实现营业收入321.52亿元，同比下降1.62%，归属于母公司股东的净利润21.33亿元，同比增长61.18% [27] - 全资子公司大唐安徽发电有限公司以1元价格收购淮南矿业持有的安徽电力股份有限公司50%股权，交易完成后将持有安徽电力100%股权 [29] 开润股份前三季度业绩 - 公司前三季度实现营业收入37.19亿元，同比增长22.94%，归属于上市公司股东的净利润2.78亿元，同比下降13.38% [31] - 第三季度实现营业收入12.91亿元，同比增长8.23%，归属于上市公司股东的净利润9096.05万元，同比增长25.62% [31] - 公司主营业务是休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售 [31] 大富科技前三季度业绩及资产出售 - 公司前三季度实现营业收入17.64亿元，同比增长1.95%，归属于上市公司股东的净亏损1.70亿元 [32] - 第三季度实现营业收入5.89亿元，同比增长0.19%，归属于上市公司股东的净亏损5334.85万元 [32] - 公司拟通过省级以上产权交易机构公开挂牌转让大盛石墨49%股权，交易完成后将不再持有大盛石墨的股权 [33]

公司股价表现 - 大众公用股价自9月初低点累计上涨超过70%，成为参股IPO主题中的佼佼者 [1] - 七匹狼股价一个多月来亦上涨近四成，因其母公司持有深创投4.89%的股份 [10] 公司业务构成 - 公司主营业务涵盖城市燃气、环境市政、金融创投三大板块 [4] - 燃气销售收入占据大众公用2024年年报总营收的83.36%，是绝对大头 [7] - 金融创投业务收入占公司营收比重较低 [7][11] 核心投资价值（深创投股权） - 大众公用直接持有深创投10.8%的股份，总持股比例（含间接持股）达到13.93% [10] - 深创投是本土头部创投机构，管理资产总规模超5100亿元，投资企业总数超1700家 [12] - 深创投持有拟IPO明星企业宇树科技约0.38%的股份和摩尔线程约1.48%的股份 [10] - 有分析观点认为深创投估值应在3000亿元至4000亿元人民币 [11] - 按3000亿元估值计算，大众公用持有的13.93%深创投股权价值超过400亿元，而其当前总市值仅为203亿元 [11] - 市场观点认为公司持有的深创投股份潜在价值较高，但尚未在股价中得到充分定价 [11]

公司业务概况 - 公司主要经营业务包括城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服务 [8] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.78%，较上年同期下降1.29个百分点 [15] - 历史业绩显示营业总收入同比增长率曾达42.62%，归母净利润同比增长率曾达7.06%，扣非净利润同比增长率曾达8.63% [10] - 公司曾出现业绩下滑，营业总收入同比增长率最低为-8.34% [10] 行业数据参考 - 部分图表数据来自恒生聚源数据库 [5][10][11]

业绩概要 - 2025年上半年营业收入42.42亿元人民币 同比增长10.6% [8] - 销气收入36.40亿元人民币 同比增长12.8% [9] - 增值业务收入2.31亿元人民币 同比增长27.6% [9] - 零售气量8.8亿立方米 [10] - 总销气量12.68亿立方米 同比增长15.3% [11] - 综合毛差0.41元/立方米 [11] - 新增城燃工程安装及服务收入9.6亿元人民币 [11] - 宣告派发中期股息每股人民币4.60分 对应核心盈利派息率35% [11] 收入结构 - 销气业务占比86% 工程安装及服务占比7% 增值业务占比5.4% [13] - 收入结构持续优化 增值业务占比提升 [13] 销气量表现 - 2025年上半年总销气量12.7亿立方米 [14] - 较2024年同期11.0亿立方米增长15% [14] - 较2023年同期10.8亿立方米增长17.6% [14] - 较2022年同期9.7亿立方米增长30.9% [14] - 较2021年同期9.3亿立方米增长36.6% [14] 用户规模 - 累计城市燃气用户数量397万户 [17] - 2025年上半年新增城市燃气用户9.6万户 [18] - 累计接驳用户数从2021年458万户增长至2025年593万户 [21] 增值业务 - 增值业务收入2.31亿元人民币 同比增长28% [21][22] - 美装业务收入1.86亿元人民币 同比增长44% [23] - 增值业务毛利1.14亿元人民币 同比增长41% [23] - 美装业务毛利0.89亿元人民币 同比增长53% [23] - 公司推进个性化美装业务 提供厨房解决方案 [24] 股东回报 - 自2016年开始派息以来累计派息16.05亿元人民币 [26] - 2025年中期核心利润派息率35% [27] - 每股派息从2016年6.9分增长至2023年26.5分 [27] 2025年业绩指引 - 零售销气量增长1%-2% [28] - 销气毛差0.47-0.50元/立方米 [28] - 新增城燃居民用户18-20万户 [28] - 增值业务收入增长25%以上 [28] - 全年核心利润派息率提升至35% [28]

核心财务表现 - 营业收入达到28.67亿元，同比增长16.07%，主要因房产项目交付体量上升 [13][15] - 归属于上市公司股东的净利润为3128.30万元，同比大幅增长276.94%，扭转上年同期亏损局面 [2] - 经营活动现金流量净额大幅提升至14.33亿元，同比增长420.16%，主要因房地产预售房款增加 [2][13] - 基本每股收益为0.0543元/股，同比增长277.45% [2] - 总资产125.44亿元，较上年末下降12.97%；归属于上市公司股东的净资产为27.20亿元，微增0.15% [2] 分行业业务分析 - 能源产业：燃气销售收入15.63亿元，同比下降10.11%，但仍是最大收入来源（占比54.53%）；燃气施工收入1.45亿元，同比下降2.43% [15] - 房地产业：收入8.07亿元，同比大幅增长237.23%，收入占比提升至28.14%，主要因项目交付体量增加 [13][15] - 客运产业：汽车营运收入0.92亿元，同比下降1.55%；旅游服务收入0.41亿元，同比下降6.46% [15] - 其他业务：汽车销售收入仅391万元，同比下降76.68%；其他业务收入2.14亿元，同比增长13.82% [15] 能源业务发展 - 全面推进城镇燃气安全整治，推进南京市老化燃气管网更新和腐蚀立管改造工程，增强城市保供韧性 [3] - 新能源业务聚焦"光、储、充、换"四大板块：新增分布式光伏装机容量约8兆瓦，累计在运营光伏项目31个，总装机容量约34兆瓦 [4][11] - 充电业务规模位居南京市第一梯队：在运营充电站约230座，充电业务装机功率保持领先地位 [4][11] - 换电业务快速发展：在运营二轮车换电站点207座，换电次数与用电量呈现快速增长趋势 [4][11] - 打造"柚子充驿站"充电运营管理平台和智慧能源管理云平台，实现新能源资产统一管理 [11] 房地产业务进展 - 坚持"控制风险，稳健发展"思路，聚焦精品住宅领域 [6] - 重点项目进展：河西南G30项目完成竣工验收及备案；江心洲G70项目销售态势良好；徐庄G02项目两次开盘均售罄 [6] - 土地储备情况：主要项目包括河西南朗樾府（计容面积4.16万㎡）、南部新城璞悦隽园（2.21万㎡）、河西南涵樾府（4.57万㎡）、江心洲贤坤花园（3.01万㎡）等 [9][10] - 为商品房承购人提供银行抵押贷款阶段性担保余额为9.50亿元 [10] 客运业务转型 - 在运出租汽车1927辆，其中新能源电动车1832辆，占比达95.07% [7] - 积极推进巡游出租车服务融入"互联网"业态，实现新老业态融合发展 [7] - 面临网约车平台竞争、地铁网络完善等多重挑战，传统巡游出租车市场份额受到挤压 [6][7] 研发与投资情况 - 研发投入733.39万元，同比增长4.76% [13] - 新能源领域投资：报告期内投资2831.58万元用于多个分布式光伏项目和充电站建设 [18] - 完成对南京新能源产业集团有限公司2000万元出资，累计出资1.7亿元 [18] - 证券投资：期末金融资产账面价值1.01亿元，本期公允价值变动收益578.12万元 [19] 主要子公司表现 - 南京港华燃气：总资产47.25亿元，营业收入17.10亿元，净利润2412.59万元 [19] - 南京中北置业：营业收入1713.44万元，净利润825.17万元 [19] - 南京中北金基置地：营业收入6.76亿元，净利润1769.20万元 [19] - 华润电力唐山丰润（参股公司）：营业收入6.54亿元，净利润4501.30万元 [19] - 新能源业务子公司：南京新能源产业集团净利润-346.79万元；南京速易充新能源科技净利润-353.63万元 [19]