市场总体规模与地位 - 截至2025年末，中国全市场ETF资产净值规模已突破6万亿元，成为全球第二大ETF市场 [1] - 跟踪沪深300指数的产品规模已近1.2万亿元，跟踪中证A500指数的产品规模突破3000亿元 [1] 指数供给与体系完善 - 优化宽基指数布局，持续丰富中证宽基衍生策略指数体系，完善了以中证A500为代表的A系列特色宽基指数化投资生态 [2] - 发布上证科创板综合指数、上证580指数，完善上证380指数，构建起“上证50、上证180、上证380和上证580”的上证旗舰宽基指数体系 [2] - 聚焦国家战略前沿，围绕人工智能、机器人、数字经济等关键领域，发布主题指数超220条 [3] - 丰富稳健型产品体系，推出多资产及债券类等“低风险、稳收益”特征的指数110余条 [4] - 深化全球指数布局，与新交所合作发布亚洲精选100等指数，并推出全球算力等26条跨境指数，持续丰富港股通和沪深港指数系列 [4] 产品建设与市场表现 - 科创债ETF、人工智能主题ETF等创新产品成功发行并获市场认可，指数化投资正更精准地引导资金流向新质生产力领域 [4] - 2025年A股市场整体呈现稳中有升、结构优化态势，主要规模及综合指数多数实现上涨，中小盘与创新成长板块表现突出 [4] - 2025年新质生产力含量高的宽基指数涨幅居前，科创200表现最佳，涨幅达59.31%；科创100和科创综指次之，分别上涨54.63%和46.30% [4] - 中证系列行业指数中，全指通信、全指材料指数分别累计上涨64.71%、61.59%，涨幅最大 [4] - 上证系列行业指数中，上证材料、上证信息指数分别累计上涨64.69%、46.11%，涨幅居前 [4]

合作项目与技术创新 - 恒生指数公司与数码港成功推出首个基于“指数创新实验室”的生成式人工智能应用方案 [1] - 恒生银行与数码港于2024年共同成立“指数创新实验室”合作项目 [1] - 该实验室首次应用生成式人工智能技术于指数计算，旨在提升数据处理效率 [1] 技术应用与覆盖范围 - 生成式人工智能方案已应用于计算恒生指数系列，包括恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数 [1] - 该方案用于协助计算流通量调整系数（流通系数），提升了计算上市公司可供公开交易股份比例的效率 [1] 合作网络与开发过程 - 恒生指数公司通过实验室与超过200家数码港社群的创新机构合作 [1] - 公司与数码港社群成员INF无限光年合作，共同开发生成式人工智能方案 [1] 战略意义与行业影响 - 引入生成式人工智能于指数运算被视为推进创新进程的关键步骤，旨在巩固公司作为香港金融市场基石的地位 [2] - 此项创新致力于提升市场透明度及流动性，并体现对推动金融创科发展的承诺 [2] - 合作展现了人工智能在提升效率与推动创新方面的变革力量，并成为推动香港金融科技发展的动力 [2] - 作为香港的数码科技枢纽及人工智能加速器，数码港将继续与业界领袖合作，培育创新并为社群成员开拓新机遇 [2]

公司动态 - 标普道琼斯指数公司正与主要交易所、托管机构和去中心化金融协议商讨合作，计划推出代币化版本的基准指数产品 [1] - 公司今年早些时候已与Centrifuge合作，授权其代币化标普500指数 [1] - 该计划主要考虑透明度、安全性和监管合规性等要素，并可能扩展至道琼斯工业平均指数等其他旗舰指数的代币化 [1] 战略目标 - 此举旨在建立支持指数代币化交易的稳健基础设施 [1]

恒生指数公司推出创新备兑认购期权指数 - 恒生指数公司推出两条基于恒生科技指数的创新备兑认购期权指数，分别为恒生科指15%目标期权金每周备兑认购期权指数和恒生科指净股息累计15%目标期权金每周备兑认购期权指数 [1] - 恒生科指15%目标期权金每周备兑认购期权指数保留恒生科技指数中的长仓，并卖出一部分每周恒生科技指数平价认购期权，期权金会被重新投放于投资组合 [1] - 恒生科指净股息累计15%目标期权金每周备兑认购期权指数为净股息累计版本，其中期权金及股息均会被重新投放于投资组合 [1] 指数编制策略与回测表现 - 新推出指数为恒生指数系列的首批目标期权金备兑认购期权指数，其编制策略旨在保留恒生科技指数的上升潜力，同时通过卖出每周认购期权以赚取期权金收益 [1] - 今年前7个月的回测数据显示，恒生科指15%目标期权金每周备兑认购期权指数的回报为22.5% [1] - 恒生科指净股息累计15%目标期权金每周备兑认购期权指数的回报为23.6% [1]

恒生科技指数表现 - 恒生科技指数在2024年录得近19%的升幅后，2025年进一步延续升势，截至2025年7月18日，今年再涨24% [1] - 过去一年恒生科技指数累计升幅超过53%，跑赢恒生综合指数12个百分点 [1] - 科指升势主要受DeepSeek推出成本效益大型语言模型(LLM)带动，市场对中国人工智能乐观情绪升温 [1] - 科指已收复2025年4月因贸易局势紧张导致的跌幅 [1] - 科指1年年化波动率达41%，高于恒生综指的28% [1] 追踪恒生科技指数的ETP发展 - 截至2025年6月底，追踪科指的ETP资产管理总值(AUM)达263亿美元，较2024年底上升35% [2] - 2021至2025年ETP的AUM累计涨幅达362% [2] - 目前共有29支以科指为基准的ETP在13个交易所上市，是恒生指数系列中追踪范围最广的指数 [2] - 股票互联互通机制下，有17支ETF符合南向交易资格，其中5支追踪科指，为最多南向合资格ETF追踪的指数 [2] 恒生科技指数期货表现 - 2025年上半年科指期货平均每日成交量(ADV)达17.2万张合约，较2024年增长44% [3] - 自2020年推出以来，科指期货ADV累计涨幅达97倍 [3] - 科指期货占香港整体期货市场份额22%，仅次于恒指期货及国指期货 [3]

资产表现与历史背离 - 截至新闻发布时，黄金价格已攀升至每盎司3000美元以上的历史新高，而美国股市表现令人失望，两类资产表现差异显著[1] - 过去三个月，标普500指数的表现比黄金期货低24%，这是自2022年3月以来的最大差距[1] - 自1970年以来，标普500指数与黄金期货的三个月回报率差距只在5%的时间里低于负24%[3] 背离现象的市场含义 - 标普500指数与黄金期货回报率差距扩大至负24%以下，反映了交易员的悲观情绪加剧[3] - 从历史上看，这种背离常常预示着股市将在接下来几个月触底，随后出现反弹行情[3] - 该现象有助于判断当前股市回调是牛市中的常规调整，还是向熊市决定性转变的开始[3] 背离后的资产价格前景 - 当标普500指数与黄金期货的三个月回报率差距降至负24%以下后，标普500指数在随后几周前景略显不利，可能经历反复震荡的筑底过程[3] - 筑底过程结束后，在接下来的两个月里，标普500指数有65%的概率上涨，且回报率相对于随机表现较为显著[3] - 在与股市的回报率差距达到负24%之后，黄金在最初几个月可能会面临压力，表明交易员对持有此类避险资产的倾向降低[4] - 如果股市反弹，作为避险资产的黄金可能面临短期压力，并在其长期上升趋势内进行盘整[4]

美元债券投资 - 市场对美债关注度提高 提供限时免费课程讲解美元债券基金投资 [2] - 课程涵盖美元债券类资产投资方式 美元债基金当前投资价值及风险 [5] 恒生系列指数调仓影响 - 恒生系列指数每季度调仓 3月初将迎来调整 历史调整对收益有利有弊 [6] - 前几年高位纳入新上市公司 牛市阶段H股指数扩容至50成分股 新纳入股票估值过高拖累后续收益 [6] - 短期H股指数无扩容迹象 暂时不受扩容影响 [6] - 恒生科技指数对单股票比例设8%上限 防止短期大涨股票占比过高 [7][8]