核心观点 - 低空经济作为市场新蓝海正在快速崛起 应用场景广泛 包括物流配送 智慧农业和城际通行等[1][2] - 广汽飞行汽车GOVE完成城市复杂低空环境飞行验证 飞行汽车与新能源汽车共享60%核心零部件及研发生产资源[2] - 国有企业凭借政策支持 资源充足和公信力高等优势在低空经济领域具有核心竞争力[4][5] - 中国低空经济规模2023年达5059.5亿元 增速33.8% 预计2026年突破万亿元[6] - 投资重点关注三大方向：飞行器制造 地面基础设施建设和多元化应用场景[7][8] 低空经济发展现状 - 广汽飞行汽车GOVE在广州CBD完成首次城市公众复杂低空环境飞行验证[2] - 飞行汽车约60%核心零部件与新能源汽车相同 可共享"三电"系统红利并分摊研发成本[2] - 飞行汽车在研发领域共享自动驾驶软件成果 在生产领域依托汽车产业链实现规模化生产[2] - 广州凭借国际航空枢纽建设基础及丰富应用场景 为低空经济发展提供丰沃土壤[2] 国有企业竞争优势 - 政策支持包括税收优惠和项目资助等扶持措施[5] - 财力物力人力充足 研发投入和科研人才存在优势[5] - 市场影响力和覆盖面广 在政府采购和基础设施建设领域具有先发优势[5] - 品牌影响力和公信力高 在安全可靠性要求高的领域更易获得信任[5] 市场规模与增长 - 2023年中国低空经济规模达5059.5亿元 同比增长33.8%[6] - 乐观预计2026年低空经济规模突破万亿元[6] 重点投资方向 - 飞行器制造涉及机械设备 电力设备和汽车等行业 制造业业绩有望率先释放[7] - 政策提出2025年实现eVTOL试点运行 2035年实现新型通用航空装备商业化应用[8] - 地面基础设施建设包括起降点和空管设施 涉及卫星 导航和计算机等行业[8] - 通信导航监视设备在低空空域管理中起核心作用 基础设施完善是航空产业发展重要条件[8] - 应用场景涵盖农林牧渔飞行作业 医疗救护航空物流和消费性航空活动如空中游览等[8]

低空经济行业概况 - 低空经济是指利用低空资源，通过提供飞行服务和相关产品来创造经济价值，涉及航空器制造、飞行服务、飞行培训等多个领域 [1] - 中国低空经济市场规模预计到2030年将突破1.4万亿美元，到2035年将达到4万亿美元 [1] - 低空经济发展分为三个阶段：早期为城市和市郊观光飞行，中期为城市间和省级间飞行，长期将实现狭义飞行汽车 [3] 小鹏汇天公司概况 - 公司是亚洲最大的飞行汽车公司，成立于2020年，但创始团队自2013年就开始深耕该行业 [3] - 公司累计投入超过100亿元，现有员工1400人，其中85%为研发人员 [3] - 公司已完成1.5亿美元第一轮融资，计划10月份动工建设飞行汽车量产工厂，未来将持续投入30亿元确保首款飞行汽车量产 [3] 产品战略与技术特点 - 采用三步走产品策略：限定场景观光飞行→城市间飞行→狭义飞行汽车 [7] - 首款量产飞行汽车"陆地航母"可实现陆行体与飞行体5分钟内自动分离/结合，地面驾驶仅需C照 [7] - 产品具备高阶自动驾驶能力，可自动起飞、降落和飞行，是全球唯一能容纳"飞机"的汽车和能放入汽车后备箱的双座飞行器 [7] - 采用单杆操作系统，三分钟即可学会，具备三套飞控系统、双动力源和备份操控按键等多重安全冗余设计 [10] 商业化进展与合作 - "陆地航母"飞行体生产许可证申请已获受理，计划2026年量产交付 [10] - 计划今年年底建成超200座飞行营地，2026年扩展至500座 [10] - 与东安动力签署战略合作协议，联合攻关下一代航空混动系统技术，致力于打造更高能效、更轻量化、更低成本的航空专用混动系统 [10]

航天科技领域 - 我国成功发射首颗地球物理场探测业务卫星"张衡一号"02星 该卫星将提升我国对重大自然灾害的"天-空-地"立体监测能力 [1] 新能源汽车与智能交通 - 广汽高域发布新型飞行汽车GOVY AirCab 市场指导价不超过168万元 24小时内收到近1000架意向订单 [1] - 招商局金陵船舶交付全球最大汽车运输船"安吉宏盛"轮 该船可装载9500辆汽车 满足TierIII排放标准 [1] 智能制造产业 - 海南省计划到2027年建设基础级智能工厂100家以上 先进级20家以上 卓越级5个以上 [1] - 智能制造产业日报涵盖AIGC、智能制造、企业服务、医疗健康、交通出行五大赛道 [3] 人工智能与3D技术 - Stability AI发布3D视频生成工具SV3D 可根据单一图像创建多视图3D网格 [4] - 谷歌宣布在医疗保健领域推出人工智能计划 [4]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地，建议关注后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 本周板块涨跌幅 - 5月26 - 30日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+2.1%，涨幅前五为纵横股份（+25.6%）、智莱科技（+22.5%）等，跌幅前五为中科星图（-10.3%）、光洋股份（-9.9%）等 [12] - 美股方面，Eve Holding（+23.3%）、Joby Aviation（+17.9%）等有不同表现，丰田向Joby Aviation投资2.5亿美元，持股比例提至15.3% [16] 低空经济板块周观点 - 低空物流、文旅等场景加快推进，如郑州航空港区启动常态化低空物流试飞，新疆出台规划培育低空旅游产业等 [19] - 整机适航与订单取得进展，御风未来与中航租赁签100架意向订单，沃飞长空获CCAR - 135运行合格证 [20] - 产业投资和配套订单持续落地，芜湖湾沚区开工10个低空产业项目，创远信科、地铁设计中标相关项目 [20] 行业动态 - 郑州航空港区5月30日启动首次常态化低空物流试飞，顺丰开展城乡配送航线 [24] - 5月26 - 28日，御风未来展示2吨级eVTOL M1真机，与中航租赁签100架意向订单，金额超10亿元 [25] - 5月26日，沃飞长空获CCAR - 135运行合格证，AE200进入PC审查阶段 [26] - 5月25日，新疆出台规划，明确培育低空旅游产业，2030年形成百亿级产业 [27] - 5月23日，联合飞机“铂影T1400”全球首发，标志低空经济迈入“吨+”级时代 [28] - 5月23日，重庆市发改委公示2025年第一批低空经济应用场景机会和能力清单 [29] - 芜湖湾沚区近日集中开工10个低空经济项目，总投资35.38亿元 [30] - 5月26日，亿维特获精工科技、英搏尔入股，持股约3.5%、2.3% [31] 个股动态 - 5月29日，绿能慧充子公司中创航空联合投标项目完成公示，产品可用于军事领域 [32] - 5月29日，广联航空参与白鲸航线机型研发制造，其W5000是全球最大无人货运飞机 [33] - 5月30日，创远信科中标低空空域智能通信系统关键设备项目，金额115万元 [34] - 5月30日，富奥股份获小鹏飞行器空调箱等订单，热管理布局显效 [35] - 5月30日，中国汽研完成南方试验场收购，布局飞行汽车测试能力 [37] - 5月30日，地铁设计中标长沙地铁无人机巡查项目，拓展业务边界 [38] - 5月27日，顺威股份与极飞科技签署合作协议，开发农业无人机等产品 [39]