鸿海与英伟达合作部署人形机器人 - 鸿海与英伟达正在洽谈在鸿海德州休士顿新工厂部署人形机器人用于生产英伟达AI服务器 [1] - 合作创下多个纪录：首次由人形机器人协助制造英伟达AI产品、鸿海首个在产线使用人形机器人的AI服务器工厂 [1] - 目标明年第1季在新工厂上线生产英伟达GB300 AI服务器 [1] - 休士顿工厂比现有AI服务器制造基地空间更大，已训练机器人完成多项生产任务 [2] 鸿海机器人产业布局 - 机器人是鸿海三大未来产业之一，业务涵盖工业用、商用、医疗、家用等领域 [1] - 将提供整机制造一站式服务，与客户和合作伙伴共同开发软件 [1] - 5月与Robust AI建立策略性制造伙伴关系，扩大Carter协作型机器人生产规模 [2] - Carter机器人已部署在DHL美国仓储中心，提升60%生产力 [2] - 与台中荣总合作研发AI护理协作机器人"Nurabot"，采用英伟达医疗机器人平台 [2] 英伟达在机器人领域的技术应用 - 英伟达为人形机器制造商提供机器人开发平台 [2] - 医疗机器人采用英伟达Isaac for Healthcare平台和Jetson AGX Orin系统模组 [2] - 运用英伟达Omniverse进行模拟训练，实现自主导航和环境建模功能 [2]

消费市场 - 5月全省社会消费品零售总额同比增长6.3%，增速较4月加快1.3个百分点 [1] - 1—5月全省社会消费品零售总额同比增长5.6%，增速较1—4月加快0.1个百分点 [1] - "以旧换新"相关商品（汽车类、家电类、3C数码类、家居类）5月限上零售额672.2亿元，同比增长18.6%，增速较4月加快6.5个百分点 [2] - 1—5月"以旧换新"相关商品限上零售额3176.5亿元，同比增长11.6% [2] - 5月限上新能源汽车、智能手机、能效1-2级商品、智能家电、可穿戴设备同比分别增长47.9%、28.8%、91.3%、79.6%和147.0% [2] 工业生产 - 5月全省规模以上工业增加值同比增长6.2% [2] - 1—5月规模以上工业增加值同比增长7.7% [2] - 40个工业大类行业中30个行业增加值同比增长，增长面75% [2] - 电子、汽车、铁路船舶航空航天行业增加值分别增长13.5%、11.6%、12.7% [2] - 5月规模以上高技术制造业、数字产品制造业增加值分别增长9.8%、9.7% [3] - 电子工业专用设备制造、电子器件制造、电子元件及材料制造行业分别增长12.1%、13.6%、21.8% [3] - 半导体分立器件、集成电路、光电子器件产量分别增长14.3%、11.8%、12.9% [3] 基础设施投资 - 1—5月全省基础设施投资同比增长8.7%，拉动全部投资增长1.3个百分点 [3] - 计划总投资5亿元和10亿元以上基础设施项目投资分别增长7.2%、8.8% [3] - 电力热力生产和供应业投资增长58.9% [3] - 水上运输业投资增长32.3% [3] - 互联网和相关服务业投资增长49.4% [3]

消费品创新与科技含量提升 - 2024年前四个月中国消费品新增809万种，总量突破2亿种 [1] - 新产品科技含量显著提高，智能化趋势明显 [1] 柔性屏技术发展与应用 - 折叠屏手机采用OLED柔性屏，核心特性为可弯曲、折叠、卷曲 [2] - 柔性屏技术已衍生出360度环绕屏、推拉屏、卷轴屏等创新形态 [4] - 柔性屏应用场景扩展至平板、笔记本、车载显示等领域 [5] 柔性屏生产工艺与性能 - 生产流程包含蒸镀、封装、切割等近1000道工序，耗时20余天 [7] - 工厂实现100%自动化，占地规模相当于100个足球场 [7] - 屏幕最薄达0.187毫米（A4纸厚度），触控一体化技术使厚度减至传统屏幕1/3 [7] - 产品需通过85℃高温高湿、20万次弯折等可靠性测试 [9] 产业链与市场数据 - 柔性屏占当前手机屏幕40%渗透率（每10台手机中4台采用） [9] - 中国OLED显示面板2024年产值超千亿元，同比增长38%，全球占比52% [16] - 2025年中国折叠屏手机出货量预计超1200万部（占全球50%），增长率35% [18] - 2027年折叠屏手机规模预计达1500万部，车载柔性屏渗透率突破15% [19] 产业链协同与国产化突破 - 合肥新站高新区聚集130家上下游企业，形成"鱼骨图"式细分产业链 [14] - 国产发光材料实现技术突破，解决进口垄断问题并量产 [12] - 产业链带动2000亿元投资、500家企业参与、10万人就业 [19] - OLED产业已推动中国新型显示行业产值达千亿美元级 [19] 技术积累与行业地位 - 柔性屏领域累计专利超1.8万项，实现从"跟跑"到"领跑"跨越 [11] - 屏幕模组占手机成本20%-30%，折叠屏价格下探至千元级 [12]

电解槽业务增长 - 公司电解槽产品线成为增长关键驱动力 2025年第一季度收入同比增长5817% 主要受北美、欧洲和亚洲地区交付量及新订单推动 [2] - 2024年5月与澳大利亚Allied Green Ammonia签署3吉瓦电解槽供应协议 创下行业最大规模部署记录之一 全球基础工程和设计包合同总量超8吉瓦 [3] - GenEco PEM电解槽系统在工业及能源客户中渗透率提升 欧洲政策支持加速绿色氢能应用 [4] 财务与运营表现 - 电解槽收入高增长未能抵消整体财务压力 毛利率为负值 跨区域扩张增加运营复杂性 [5] - 氢能基础设施资本密集度高 持续运营亏损及外部融资依赖引发对短期可持续增长能力的质疑 [5] - 2025年迄今股价下跌465% 跑输行业204%的跌幅 [8] 同业对比 - 竞争对手FuelCell Energy 2025财年第二季度电解槽相关产品收入1300万美元 总营收3740万美元(同比+67%) 但电解槽销售仍处早期商业化阶段 [6] - Bloom Energy 2025年第一季度电解槽业务收入同比增长265% 总营收同比增长386% 电解槽部署加速 [7] 估值与预期 - 公司远期市盈率为-227倍 显著低于行业平均2045倍 价值评分为F [11] - 过去60天内 2025年第二季度及全年每股亏损共识预期有所改善 当前Q2(6/2025)预期从-017美元上调至-015美元 [12][13]

特斯拉(Tesla)现状 - 特斯拉股价自2025年4月有所回升 但年初至今仍下跌约15%[1] - 近期遭遇分析师评级下调 且Q2交付量可能疲软 因Cybertruck和Model Y停产一周[1] - 2024年比亚迪全球纯电动车销量超越特斯拉 且今年4月欧洲市场销量也超过特斯拉[1] 美国电动车竞争对手机会 - Rivian和Lucid被视为特斯拉市场份额潜在争夺者 分析师认为两者有上行潜力 但监管环境不利[2] - 分析师预计特斯拉股价短期内将继续下跌[2] Rivian最新动态 - 股价过去一年波动剧烈 2024年7月达18美元以上 去年秋季低于10美元 年初至今上涨4% 但仍远低于2021年IPO至2022年底水平[3] - 最近两个季度实现毛利润 显示运营效率提升 成本控制改善[4] - 与大众合资企业将提供数十亿美元资金 并共享分销网络[5] - 软件和服务业务已成为主要收入来源 在车载操作系统领域占据领先地位[6] - 2025年股价尚未突破17美元关口 因整体盈利能力尚未实现[7] Lucid发展现状 - 股价年初至今下跌27% 可能蕴含买入机会[8] - 新推出Gravity SUV 有望吸引占美国新车销量60%的SUV客户[9] - 缺乏对标特斯拉Model 3/Y的平价车型 分析师预期5万美元以下车型将显著扩大客户群[10] - 现金储备不足20亿美元 推出新车型需额外融资[11]

文章核心观点 - 亿航智能与长春净月高新区达成战略合作，双方将共同开发省级低空经济发展示范区，推动无人驾驶eVTOL在吉林省的商业部署，助力长春低空经济发展 [1][4] 合作协议内容 - 吉林省航空产业发展投资有限公司向亿航订购41架EH216 - S无人驾驶eVTOL，用于低空观光、城市应急响应和城市交通管理等运营 [1] 长春低空经济发展规划 - 长春是中国低空空域管理改革试点城市，《长春促进低空经济高质量发展行动计划（2024 - 2026）》设定确保飞行安全运营、拓展应用场景、推动产业增长三个战略目标，计划到2025年打造多个应用案例，2026年使低空经济规模达到30亿元 [2] 净月高新区优势 - 净月高新区是长春低空经济发展核心枢纽，有净月潭国家森林公园和长影世纪城两个5A级景区，适合开展“低空 + 旅游”应用场景 [3] - 净月高新区是国家“低空经济监管沙盒”试点区域，已建立覆盖东北的综合航空数字基础设施，为双方合作搭建省级低空指挥调度平台提供数据支持 [5] - 净月高新区正在构建“航天产业三位一体”产业生态，包括低空智能互联极寒气候测试场、航天大数据产业园和航天装备智能制造中心 [8] 合作具体举措 - 双方将加速无人驾驶eVTOL在吉林省的商业部署，打造eVTOL城市空中交通示范区，开创低空驱动的城市发展模式 [4] - 亿航将参与净月高新区低空智能互联寒区测试场规划、设计和建设，与当地伙伴开展寒冷天气测试和适航标准开发，净月高新区为亿航eVTOL研发测试提供政策、资金和人才激励等支持 [8] - 亿航计划与净月高新区合作推进低空飞行器和eVTOL部件复合材料的研发生产，利用当地先进制造能力生产符合实际需求的零部件 [9] 双方表态 - 净月高新区党工委书记周洪亮表示，与亿航合作旨在树立低空经济发展标杆，推动区域高质量增长，将助力亿航eVTOL在吉林省8个5A级景区开展空中观光业务 [10] - 亿航首席运营官王照称，亿航载人eVTOL已进入商业运营，与净月高新区合作将推动eVTOL在寒冷地区的应用和商业部署，优化飞机性能，打造智能低空交通管理生态 [10] 亿航智能简介 - 亿航智能是全球领先的城市空中交通技术平台公司，为各行业客户提供无人机系统和解决方案，其EH216 - S获得中国民航局颁发的全球首个无人驾驶载人电动垂直起降飞机型号合格证、生产许可证和标准适航证，2025年其运营商获首批民用载人无人驾驶航空器运营合格证 [11]

公司股价表现与估值 - BP股价年初至今上涨约7%，略高于标普500指数2%的涨幅，目前股价约32美元/股 [2] - 公司市销率仅为0.4倍，较五年平均水平低20%-30%，显著低于埃克森美孚(0.7-1.3倍)等同行 [6] - 股价折价反映投资者对公司战略转变和盈利能力的疑虑，但也提供潜在上行机会 [6][7] 财务业绩与业务表现 - Q1替代成本利润为13.8亿美元，大幅低于分析师预期的16亿美元和去年同期的27亿美元 [3] - 石油生产与运营部门表现稳健，客户与产品部门受益于利润率改善，但天然气与低碳部门表现疲软 [3] - 2025年上游产量预计下降，受埃及和特立尼达资产出售影响，炼油和燃料利润率也面临压力 [4] 战略转变与投资调整 - 可再生能源年投资从50亿美元削减至15-20亿美元，石油和天然气资本支出增至100亿美元/年 [4] - 计划到2030年将油气产量增至250万桶油当量/日，略高于去年的240万桶 [8] - 战略与可持续发展执行副总裁Giulia Chierchia即将离职，进一步表明回归传统能源优先 [5] 清洁能源领域布局 - 仍保持氢能领域投入，计划全球建立5-7个氢能和碳捕集项目 [10] - 包括西班牙25兆瓦绿氢项目、德国100兆瓦电解槽项目(2027年年产1.1万吨绿氢) [10] - 推进英国H2Teesside项目，有望成为该国最大蓝氢设施之一 [10] 行业竞争与并购前景 - 相比埃克森美孚(计划2030年新增200亿美元盈利和300亿美元自由现金流)和雪佛龙(2026年新增100亿美元自由现金流)的战略差异明显 [8] - 600亿美元债务负担和英国监管审查使公司不太可能成为并购目标 [9] 投资价值评估 - 战略重置可能不吸引ESG投资者，但对价值投资者而言当前估值具有吸引力 [11] - 32美元股价和显著同业折价显示潜在上行空间，取决于石油中心战略执行效果 [11]

股权转让协议核心内容 - 祖名股份将持有的北京祖名香香豆制品有限公司50.83%股权转让给北京市香香唯一食品厂及其一致行动人，交易完成后祖名香香不再纳入合并报表范围[1][2] - 交易价格以祖名股份实缴出资额6100万元为基础，核减截至2025年3月31日应承担的累计亏损约1300-1600万元[8] - 股权转让款分三期支付：首期1000万元在专项审计完成后5个工作日内支付，第二期600万元于2026年9月30日前支付，剩余款项在2026年12月31日前付清[8][9] 标的公司财务数据 - 祖名香香2024年经审计资产总额1.0706亿元，负债6656万元，净资产4050万元，2024年营业收入7202万元但净亏损2352万元[7] - 截至2025年3月31日未经审计数据显示，祖名香香资产降至1.0694亿元，负债增至7027万元，净资产缩水至3666万元，当期营业收入2169万元，净亏损384万元[7] - 标的公司尚欠祖名股份借款本金4000万元及利息，还款计划要求2025年9月30日前偿还不少于3000万元，2026年3月31日前偿还600万元，2026年4月20日前清偿全部本息[9][10] 交易结构及保障措施 - 受让方提供价值约6000万元的不动产抵押担保，并签署连带责任承诺[10] - 协议要求祖名香香及其子公司河北公司完成名称变更，不得继续使用"祖名"字号[10] - 设置2年竞业限制条款，限制祖名股份主动争夺标的公司现有客户清单中的客户[10] 合作背景与影响 - 祖名香香成立于2023年4月，注册资本1.2亿元，祖名股份原货币出资6100万元[6] - 终止合作系基于公司发展战略及标的公司实际经营状况，经友好协商达成[2] - 公司强调交易不影响京津冀市场业务布局，将继续推进产品创新和产业高质量发展[11]

市场表现 - 6月20日恒生指数、国企指数、恒生科技指数分别收涨1.26%、1.38%、0.88% [1] - 平安好医生领涨港股互联网医疗板块，单日涨幅2.64%，阿里健康、京东健康分别上涨0.23%、0.13% [1] - 南向资金连续5日净买入平安好医生，6月18日单日净买入179.37万股(1451.12万港元)，累计持股达3.78亿股(市值29.96亿港元)，持股比例17.49% [1][2] 品牌与产品升级 - 6月10日公司宣布品牌升级为"平安好医生"，发布年度医健服务名片，主打"省心、省时、省钱"服务理念 [4] - 推出"7+N+1"AI医疗产品矩阵，包括7项原生AI医疗产品、N项AI Agent升级产品及行业赋能平台"有医" [4] - "安主任"、"平安芯医"等AI产品实现医疗服务场景深度融合，花旗认为其自主研发AI模型验证商业战略有效性 [4] 合作与业务拓展 - 6月18日与美团达成战略合作，聚焦商保用户健康服务升级及下沉市场普惠，提供问诊-处方-支付-送药一站式服务 [5] - 计划2025年底前将O2O服务覆盖全国超100个城市，推动医药健康行业数字化与普惠化 [5] 机构观点 - 花旗重申平安好医生为行业首推企业，目标价从7.15港元上调67.8%至12港元，看好其在医疗体系改革中的关键潜力 [4] - 公司获评"AI垂域模型与医疗服务场景深度融合"标杆，依托平安集团资源及AI技术壁垒构建竞争优势 [4]

为什么家电家居打新 呈现出非常明显的两极分化？ 2024年，海信曾推出了一款高端电视产品。这款产品被寄予厚望，但实际的销量并没有达到预期。 面对落差，海信内部多次开会复盘。一次会议上，海信视像营销副总经理孙建勋指出了一个尖锐问题：如果卖点展示不能精准解决用户痛点，即使参数再 高，也没有用。 特别是电商平台的新品销售，过去那种习以为常的展示参数策略，如今失效了。会议现场众人面面相觑，很多人还停留在旧经验中。 在复盘了去年高端新品的问题之后，海信重振旗鼓，今年推出又一款高端电视新品E8Q。这款产品创造了海信高端产品首发的纪录，在京东上线28小时就成 为百吋销售TOP1。客单价1万以上的高端电视，一天就实现1400台销售——这个全新的销售纪录远远超出了孙建勋的预期。 同一个品牌的两款新品，销售表现为何相去甚远？ 这是家电家居行业经历迷茫期的一个缩影。最近几年，智能化浪潮给家电家居行业带来的增长红利逐渐消退，很 多 家电家居 品牌在 新品销售上有些心有余 而力不足。 今年，沉寂已久的家电家居行业出现了久违的热闹，各个品牌都在推新品，但局面却是冰火两重天。一些品牌虽然推出了新品，整体表现并不尽如人意，甚 至让整个品牌陷 ...