核心观点 - 极氪汽车半年销量不足十万辆，完成率仅 28.36%，销售失速；科沃斯 2025 年上半年业绩增长显著，扫地机业务表现强劲，行业销售预计下半年继续向好 [1][4] 先进制造组 - 极氪 6 月销量 16,702 辆，同比下滑 16.93%；上半年累计 90,740 辆，同比增长 3.26%，较 2024 年增速显著暴跌，仅完成全年 32 万目标的 28.36% [1] - 极氪销售失速原因包括爆款依赖症，竞品涌入挤压极氪 001 市场份额，后续车型未复制成功；产品迭代过快，影响消费者购买信心；频发质量问题，透支品牌信任；家族产品定位重合，内部产品线相互竞争 [2] 消费组 - 2025 年上半年，科沃斯实现归母净利润 9.6 - 9.9 亿元，同比增长 57.64% - 62.57%；扣非归母净利润 8.4 - 8.7 亿元，同比增长 50.71% - 56.09% [4] - 第二季度，科沃斯归母净利润为 4.9 - 5.2 亿元，同比增长 55.94% - 65.58%；扣非归母净利润 4.8 - 5.1 亿元，同比增长 78.79% - 89.87% [4] - 2025 年第二季度，科沃斯扫地机国内线上销售额同比增长 51.0%，内销和外销均实现高增长 [4] - 行业层面，以旧换新补贴政策带动扫地机、洗地机市场升温，2025 年第二季度国内扫地机、洗地机线上销售额同比分别增长 36%、41%，7 月国补资金下达后，下半年销售预计继续向好 [4]

岚图FREE+上市信息 - 新车共推出三款车型，售价区间为21.99万—27.99万元，比预售价格下降1万元 [1] - 推出2000元定金抵扣5000元、至高3万元增换购补贴等上市权益 [1] - 预售18天订单突破3.5万份，正式上市后15分钟内锁单量突破11583辆 [9] 产品升级与研发投入 - 岚图FREE+是岚图FREE的换代产品，历时4年打磨，投入超5亿元，累计实现1366项升级 [3] - 全系标配华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [5] - 华为乾崑智驾ADS 4支持车位到车位P2P2.0、泊车代驾VPD 2.0等功能，覆盖全国50万和10万个停车场 [5] 华为合作与技术亮点 - 岚图FREE+是岚图与华为合作的第二款车型，第三款合作车型岚图知音将于8月底推出 [7] - 华为乾崑智驾活跃用户突破70万人，累计智能辅助驾驶里程突破35亿公里 [7] - 华为乾崑智驾ADS 4将于9月完成OTA升级，端到端时延降低50%，通行效率提升20% [16] 市场竞争与定位 - 岚图FREE+定位20万—30万元新能源SUV，竞争对手包括小米YU7、小鹏G7、特斯拉Model Y等 [9] - 公司目标为同级市场前三，并成为"央国企高端新能源第一品牌" [7][9] 产品配置与性能 - 外观采用"城市光影美学"设计语言，六款配色，车身尺寸4915/1960/1660mm，轴距2960mm [11] - 内饰采用仿麂皮材质和仿生金丝白桃木装饰，标配全车座椅通风+加热、22扬声器音响等 [14] - 搭载1.5T增程器与电动机，两驱版纯电续航235/225km，四驱版196/190km [16] - 配备全铝底盘、双叉臂四球节前悬架、EDC可变魔毯悬架和100mm行程空气悬架 [17] 智能化与座舱系统 - 搭载15.6英寸2K超清屏和HarmonySpace 5座舱系统，支持五屏联动和5万鸿蒙生态应用 [14] - 硬件包括1颗192线激光雷达、1个4D毫米波雷达、7个高清摄像头等 [16] - 鸿蒙座舱支持云端语音训练、多意图对话、音区锁定及四大情景模式 [14]

订单情况 - 均店新增大定35~40台 进店占比60~70% 进店量同比上涨50% [1] - 展车试驾车提前到店 上市价格超预期 订单高度集中在一二线城市 线索量破历史新高 [1] - G7介绍带动周末试驾小爆发 同时促进P7+和G6销量上涨 [1] 客户画像 - 核心客户年龄25~35岁 男性占比70~80% 增换购比例60~70% [2] - 家庭客户为主 多为年轻夫妻共同看车 客户偏好厂家宣传的算力和配置 [2] 配置选择 - 主销外观颜色为新月银和星昼灰 主销内饰为气宇灰和秘境蓝 [3] - 50%客户选择2年金融免息 AR-HUD客户感知强但需深度体验 底盘质感超预期 [3] - 家庭用户倾向深色内饰 星昼灰和秘境蓝市场反馈良好 [3] - 前期订单以Ultra版为主 因702max现车充足 Ultra需预装芯片影响部分客户选择 [4] 竞品对比 - 竞品对比中30%为特斯拉Model Y 30%小米YU7 20%极氪7X 20%理想L6 [5] - 50%客户选择702ultra版(225800元) 30%选择702max版(205800元) 20%选择602max版(195800元) [5] - 对比小米YU7客户偏年轻 因价格差距上市后对比比例下降 但客户担忧小米交付周期长 [6] - 对比Model Y的客户与特斯拉门店距离相关 关注智驾功能 偏好小鹏的配置和空间优势 [6]

小鹏G7上市及市场定位 - 小鹏G7正式上市，指导价19.58万-22.58万，602续航版本价格下探至20万以下[1] - G7定位智能家庭汽车，目标用户为对内饰、外观、做工有要求且追求科技感的群体[3] - MAX版为水桶车型配置全面，Ultra版代表未来智能汽车水平[3] - 发布会对比Model Y进行产品印象营销，实际客户重叠度约10%[3] - 下半年将推出P7大改款、X9增程版和G10超级增程等新车[3] 竞品分析及市场影响 - 主要竞品包括极氪7X、智己LS6、问界M5和智界R7[3][6][13][16] - 相比同级产品如特斯拉MY、极氪7X等，G7在智能辅助驾驶和三电方面具有优势[6] - 与理想L6存在潜在竞争但用户群体差异较大，理想客户更关注特斯拉、小米和问界[10] - 智己LS6女性客户占比高，与小鹏G7男性为主的用户群体形成差异化[13] - 极氪7X与小鹏G7同为中型SUV直接竞争，但极氪强调安全与操控，小鹏侧重智能与科技[16] 产品竞争力分析 - G7配置包括4.9米空间、602km续航、电吸门、AR-HUD、真皮座椅及后排通风按摩加热等[16] - 定价策略直切要害，20万级别市场具有较强竞争力[6] - 品牌形象代表新势力科技前沿，解释成本低于部分竞品[7] - 空间利用率超强，产品力在20万价位属于绕不开的车型[6][16] 各品牌下半年规划 - 小鹏将推出P7大改款、X9增程版和G10超级增程[3] - 鸿蒙智行计划推出问界M7换代改款和尚界品牌首款车型[7] - 理想汽车7月底推出i8，9月底推出i6，持续扩建超充站网络[10] - 智己LS6将在8月焕新升级[13] - 极氪将发布大型旗舰SUV 9X，集合最新高端技术[16]

2025年6月新能源车企交付量分析 - 零跑交付48,006辆，同比+138.6%，环比+6.5%，C10和B10车型贡献超50%销量 [1][3] - 问界交付44,685辆，同比+4.5%，环比+22.9%，M8和M9在高端市场表现突出 [1][3] - 理想交付36,279辆，同比-24.1%，环比-11.2%，L6单车型占比46% [1][4] - 小鹏交付34,611辆，同比+224.4%，环比+3.2%，MONA M03占比32.5% [1][5] - 蔚来交付24,925辆，同比+17.5%，环比+7.3%，ES6占比41.3% [1][5] - 极氪交付16,702辆，同比-16.9%，环比-11.7%，007车型占比44.5% [1][6] - 小米交付超25,000辆，YU7上市3分钟订单突破20万辆 [1][6] 6月车市整体表现 - 狭义乘用车零售市场规模约200万辆，同比+13.4%，环比+3.2% [2] - 新能源零售预计110万辆，渗透率回升至55% [2] - 7家新势力合计交付233,056辆，同比+17.9%，环比+3.7% [2] - 车市折扣率扩大，"末班车效应"刺激消费 [2] 重点车企动态 - 零跑C16上市售价15.18万元起，B01开启预定售价10.58万元起 [3] - 理想i6将于9月上市，支持5C超充技术 [4] - 小鹏G7开启预订，售价23.58万元起，续航702km [5] - 蔚来Cedar雪松智能系统推送，含30项新增功能 [5] - 极氪9X将于Q3上市，搭载L3级智驾系统 [6] - 小米YU7售价25.35万元起，对标Model Y [6] 智能化发展趋势 - 端到端技术推动智驾能力飞跃，小鹏和华为系引领技术迭代 [7] - 智驾平权时代开启，20万以内市场将普及智驾功能 [7] - 智能化成为车企竞争核心因素，技术/用户/商业模式三重拐点显现 [8] - 自主车企有望通过平价智能化获得差异化优势 [7][8] 车型销量结构 - 零跑C10占比30.9%，B10占比22.4% [3] - 问界M8占比47.4%，M9占比30.7% [3] - 理想L6占比46.0%，L7占比24.5% [4] - 小鹏MONA M03占比32.5%，G6占比23.7% [5] - 蔚来ES6占比41.3%，ET5T占比22.0% [5] - 极氪007占比44.5%，7X占比27.4% [6] 充电网络建设 - 理想超充站达2,506座，年底目标4,000座 [4] - 小鹏自营站超2,280座，充电桩1.2万根 [5]

小米YU7竞品横评核心观点 - 小米YU7标准版起售价25.35万，直接对标鸿蒙智行问界M5/智界R7、特斯拉Model Y等中高端新能源SUV [3] - 车型凭借创始人流量光环、营销力度和外观设计实现破圈，但客户普遍担忧产能问题 [3] - 特斯拉Model Y被视为最大受影响竞品，因用户画像高度重合且定价策略直接对标 [6][18][21] - 小米上市首日订单超20万台，对20-30万区间所有新能源SUV形成冲击 [14] 鸿蒙智行对比分析 - 智界R7优势：华为ADS3.3智驾系统国内领先、空间/底盘配置更高、双能源车型选择、交付更快 [3] - 问界M5优势：华为ADS高阶智驾标配、底盘用料扎实、价格更低 [4] - 共同劣势：品牌力弱于小米、基础版续航和外观设计不及YU7 [3][4] - 应对措施：智界全系推出2万现金补贴+1万选配权益，实施小米客户定金补偿 [6] 小鹏对比分析 - 竞品车型：小鹏G9/G7，但客户对YU7提及率较低，主要顾虑交付周期过长 [8] - 核心优势：XNGP智能驾驶系统、性价比突出 [8][10] - 主要劣势：内外饰设计高级感不足、品牌势能较弱 [10] - 市场影响：认为YU7主要冲击BBA燃油车（GLE/X3/Q5）和特斯拉Model Y [10] 理想对比分析 - 主要竞品：理想L6，价格重叠度最高 [12] - 产品优势：空间舒适性领先、无里程焦虑、辅助驾驶体验更好 [12] - 市场表现：客户对YU7提及率高，认可其外观设计和情绪价值 [12][14] - 政策应对：暂未推出针对性措施，可能进一步收紧现有政策 [14] 蔚来对比分析 - 对标车型：ET5T旅行车和ES6 SUV [16] - 差异化优势：原创设计语言、独家充换电网络、提车速度快 [16] - 竞争短板：续航里程、800V平台和终端价格 [16] - 客户反馈：YU7外观/价格/品牌组合吸引力强，进店客户对比率极高 [16] 极氪对比分析 - 竞品车型：极氪001/7X，销售线索流失率达30% [20] - 技术差距：芯片性能和智驾系统落后于小米 [20] - 应对策略：推出001/7X现车限时优惠（保险补贴5000+新车优惠7000-9000） [20] - 市场判断：特斯拉Model Y受冲击最大，因发布会直接对标 [21]

特斯拉Model 3长续航版涨价及车型升级 - Model 3长续航全轮驱动版车型涨价1万元，售价由27.55万元上调至28.55万元 [1] - Model 3后轮驱动版和高性能全轮驱动版售价未变，依旧为23.55万元和33.95万元 [1] - Model 3长续航版CLTC续航增至753公里，百公里加速缩短至3.8秒 [1] - 新电池采用新的化学配方并通过整车优化，提升续航里程和耐用性 [1] - 加速提升源于免费配置售价1.41万元的加速提升软件包 [1] 焕新Model Y升级策略 - 焕新Model Y长续航全轮驱动版CLTC续航里程增至750公里，但未涨价，起售价依然为31.35万元 [1] - 特斯拉对焕新Model Y采取"加料不加价"策略 [3] - 今年前5个月Model Y销量达12.66万辆 [3] 特斯拉在华市场表现及竞争环境 - 今年特斯拉已在华两次涨价 [2] - 一季度营收同比下滑9%，净利润下滑高达71% [2] - 前5个月特斯拉中国批发销量为29.3万辆，同比下滑17.6% [2] - 一季度批发销量同比下滑21.8% [2] - 国内25万-30万元级新能源车市场竞争激烈，面临小米SU7、极氪007、小鹏P7等车型挑战 [2] - Model Y正面对理想L6、极氪7X、问界M5等车型的挑战 [3] 特斯拉促销政策 - 7月31日前下单可叠加"5年0息""8000元保险补贴""8000元车漆选装礼金""1299元特享充电权益"等多重优惠 [3] - 购买Model 3长续航版选择"5年0息"政策，月供仅需3294元 [3] - 7月内引荐人成功引荐交付1辆特斯拉可获得800特斯拉积分，最多可累计8000积分 [3] - 1个特斯拉积分能当作1元使用，用于抵扣售后服务费用、结算超充费用等 [3]

新能源汽车市场格局 - 在20万元以上新能源汽车市场，SUV比轿车更受欢迎，2024年特斯拉Model Y销量是Model 3的近三倍[1] - 20万元以上新能源SUV市场竞争激烈，Model Y已连续4年拿下国内单一车型销量冠军，去年国内销量48万辆[16] - 同价位自主品牌SUV如乐道L60和极氪7X月销量分别为6281辆和4651辆，与Model Y的24770辆仍有差距[24] 小米YU7产品定位与策略 - 小米YU7定位"豪华高性能SUV"，售价25.35万元起，直接竞争对手包括Model Y、极氪X7、智界R7等[1][16] - 相比小米SU7，YU7采用更中庸的产品策略，外观延续性能设计，内饰配置更实用[6] - 车身尺寸4999/1996/1608mm，轴距3000mm，采用轿跑SUV设计，储物空间包括141L前备厢和678L后备厢[6] 小米YU7产品配置 - 搭载V6s Plus超级电机，最大马力690PS，零百加速3.23s，最高时速253km/h，最高续航835km[10] - 标配700TOPS算力英伟达Thor芯片、激光雷达、4D毫米波雷达等智能驾驶硬件[12] - 采用2200Mpa超强钢热气胀管，A柱承载能力提升25%，B柱承载能力提升70.5%[14] - 配备双零重力座椅、1.1m"天际屏"、智能调光天幕等豪华配置[8] 市场表现与竞争影响 - 小米YU7上市3分钟大定突破20万台，锁单量超过12.2万台，远超SU7同期表现[4] - 小米SU7上市一年累计销量25.6万辆，较Model 3的19.9万辆高出28%[21] - 小米SU7主要影响自主品牌车型，如极氪007和奇瑞星纪元2024年累计销量仅4.6万辆和0.4万辆[22] - YU7可能延续SU7的市场影响，主要冲击自主品牌而非特斯拉[22] 产能挑战 - 小米SU7目前满负荷产能约3万辆/月，订单等待时间超过半年[24] - 第二工厂预计7-8月投产，年计划产能15万辆，与第一工厂一致[24] - 即使两工厂产能均提升至3万辆/月，仍低于Model Y去年月均4万辆的销量[25]

产品发布与预售 - 岚图FREE+正式开启预售 预售价为22.99万元起 并提供价值2.1万元预售权益包括2000元抵5000元定金膨胀和价值1.8万元配置升级礼 [1] - 公司表示岚图FREE+历时4年打磨 投入超5亿元 累计实现1366项升级 涵盖智能座舱、辅助驾驶、舒适便利、底盘调校和安全配置等维度 [3] 产品定位与竞争 - 岚图FREE+定位为中型SUV 将在20万-30万元级别市场面临特斯拉Model Y、极氪7X、问界M5、理想L6等车型的竞争 [5] - 公司CEO表示岚图FREE+不做任何减配和选配 销量目标是同级市场销量前三 [3] - 公司销售总经理将岚图FREE+比作"高档香槟" 竞品小米YU7则被比作"网红奶茶" [3] 产品配置与亮点 - 岚图FREE+全系标配华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱HarmonySpace 5 并搭载全铝底盘、EDC魔毯底盘等配置 行业首发"岚擎模式" [3] - 新车长宽高分别为4915/1960/1660mm 轴距为2960mm 外观采用贯穿式LED幕墙灯组设计 [6] - 车身侧面应用隐藏式门把手 全系标配电吸门 车尾部分不再使用贯穿式设计 [9] 内饰与舒适性配置 - 座舱采用大量软质包裹 仿麂皮材质覆盖仪表台、门板等区域 并匹配仿生金丝白桃木装饰 [9] - 主驾座椅优化人体工学支撑 副驾配备腿托及163°躺倒功能 后排座椅支持27度+12度靠背角度调节及加热/通风 [9] - 其他配置包括三温区独立空调、Voyah Sound音响、256色氛围灯、1.78㎡全景天幕搭配电动遮阳帘等 [9] 智能化配置 - 搭载15.6英寸2K超清屏 首款搭载HarmonySpace 5座舱系统的量产车型 可实现五屏联动 后排MagLink拓展坞可兼容多品牌平板电脑 [11] - HarmonySpace 5座舱系统支持超过5万鸿蒙生态手机应用上车 并提供小憩、洗车、离车不下电、露营四大情景模式 [11] - 华为乾崑智驾ADS 4.0硬件传感器包括1颗192线激光雷达、1个4D毫米波雷达、7个高清摄像头等 [11] 动力系统 - 新车搭载由1.5T增程器与电动机组成增程系统 拥有两驱和四驱版本可选 [11] - 增程器最大功率95kW 两驱版电机最大功率为215kW 四驱版最大功率为350kW [11] - 两驱车型纯电续航里程为235/225km 四驱车型纯电续航里程为196/190km [11]

核心观点 - 极氪成为最快达成豪华纯电50万辆交付目标的品牌，用时44个月，单车均价近30万元，最高车型近90万元[2][3] - 公司通过SEA浩瀚架构等技术护城河和持续创新产品战略，在豪华纯电市场建立竞争优势[5][9] - 极氪与领克完成战略整合，未来将作为吉利集团新能源战略核心承载者，开启全球化布局[16][17] 交付里程碑 - 极氪第50万辆整车下线，成为最快达成该目标的豪华纯电品牌，用时44个月[2][3] - 对比同行：蔚来用时近6年、零跑64个月、理想46个月[3] - 主力车型极氪001上市四年价格稳定在26万元以上，在价格战中保持价格稳定[3] 技术优势 - SEA浩瀚架构是公司核心技术，历时5年投资200亿元打造，支持全尺寸全品类车型开发[5] - 构建"三个800V"超快充生态：800V高压架构、800V电池、800V充电网络，V4极充兆瓦桩单枪峰值功率1.3兆瓦全球第一[6] - 智能驾驶方面全栈自研，推出"千里浩瀚"H7/H9方案，H9方案算力达1400TOPS行业最高[6][8] - 一季度研发投入29亿元，占营收13.2%，累计研发投入超250亿元[8] 产品战略 - 极氪001开创豪华猎装车品类，累计销量超27万辆，为25万元以上纯电车型销冠[12] - 极氪009成为40万元以上豪华MPV全品类销冠，香港市场月销319台超越丰田埃尔法[12] - 极氪7X出海欧洲，成交均价超40万元，香港上市后25天交付破万台[14] - 极氪MIX采用胶囊造型等创新设计，体现公司颠覆性创新能力[15] 战略整合 - 极氪与领克完成合并，形成"极氪向上、领克向宽"的战略布局[4][16] - 极氪科技将成为吉利汽车全资子公司，作为集团新能源战略核心承载者[16] - 极氪CEO安聪慧将执掌吉利控股集团，技术负责人兼任集团首席科学家[17] - 未来技术路线从纯电向"覆盖全域"拓展，三季度上市极氪9X支持纯电/混动/增程三种模式[17] 全球化布局 - 已进入40多个国际市场，覆盖五大洲，是唯一实现全球五大洲交付的中国豪华品牌[15] - 香港作为重要窗口市场，极氪009持续蝉联当地豪华MPV销量冠军[12] - 极氪7X在挪威、荷兰、瑞典等欧洲市场表现优异[14]