评级与目标价调整 - 大和将吉利汽车投资评级由“持有”上调至“买入” [1][2] - 目标价由23.7港元上调至27港元，升幅为13.9% [1][2] 核心增长驱动力 - 高端品牌极氪（Zeekr）销售势头强劲，推动公司整体品牌向高端化升级 [1][2] - 海外市场持续扩张，预计将成为公司2026至2030年的核心增长动力 [1][2] - “一个吉利”策略带来集团内部协同效应，有望推动公司盈利持续增长 [1][2] 近期表现与市场认可 - 吉利汽车今年首5个月销售表现强劲 [1][2] - 极氪品牌销量占集团总销量的比例已升至12% [1][2] - 订单结构反映消费者对公司高端化策略的认可，有助于提升整体品牌形象 [1][2] 盈利预测调整 - 将2026至2028年销量预测上调1%至2%，以反映海外扩张及极氪9X的强劲订单势头 [1][2] - 将2026至2028年平均售价预测上调5%至6% [1][2] - 将2026至2028年毛利率预测上调0.3个百分点 [1][2] - 整体将2026至2028年收入预测上调6%至8% [1][2] - 将2026至2028年净利润预测上调12%至16% [1][2]