市场格局变动 - 2025年10月中国汽车月度销量榜首易主，上汽集团单月销量45.4万辆，同比增长12.96%，超越比亚迪的44.17万辆 [3] - 此轮洗牌始于2025年9月，比亚迪当月新能源汽车销量396,270辆，同比下滑5.5%，为2024年2月以来首次单月同比下滑，并失去自2024年3月起占据的中国车企月度销量冠军宝座 [7] - 上汽集团在2025年9月销量达44万辆，同比大增40.4%，环比增长21%，重回行业榜首 [10] - 从1-10月累计数据看，比亚迪总销量370.19万辆，仍领先上汽集团的364.72万辆约5.47万辆，但差距正在缩小 [47] 上汽集团业绩表现 - 公司已实现月销量同比"十连涨"，展现出强劲复苏势头 [6] - 2025年第三季度营业总收入1694.03亿元，同比增长16.19%；归属于上市公司股东的净利润20.83亿元，同比大幅增长644.88% [23] - 前三季度营业总收入达4689.9亿元，同比增长8.95%；净利润合计81.01亿元，同比增长17.28% [23] - 自主品牌、新能源、出口构成增长核心引擎 [19] - 10月自主品牌销量达30.6万辆，同比增长22%；1-10月累计销量达235万辆，同比增长28.3%，占公司总销量的64.4% [19] - 10月新能源车销售20.7万辆，创历史新高，同比增长31.6%；1-10月累计销售129万辆，同比增长42.5%，新能源车在总销量中占比提升至35.36% [21] - 1-10月海外市场累计销售86.2万辆，同比增长2.2% [21] 比亚迪业绩表现 - 公司面临增长压力，正在进行从"量"到"质"的战略转型 [42] - 第三季度营业收入1949.85亿元，同比下降3.05%；归母净利润78.23亿元，同比下降32.6% [40][41] - 前三季度营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%；归母净利润233.33亿元，同比下降7.55% [41] - 9月和10月连续出现销量同比下滑 [42] - 品牌体系形成清晰梯队布局：王朝和海洋系列10月销售39.5万辆，同比减少18.29%，1-10月累计销量337.79万辆，占集团总销量91.25%；方程豹、腾势、仰望三个中高端品牌快速崛起 [42] - 10月海外销售8.39万辆，同比增长168.99%；1-10月累计海外销量78.06万辆，同比增长137.2%，占总销量比重达21.09% [44] 产品与战略分析 - 上汽集团采取"燃油+新能源"双轨战略，合资车企与自主品牌双重发力但表现冷热不均 [25][27] - 上汽大众10月销量9.37万辆，同比下滑17.47%；1-10月累计销量84.61万辆，累计同比减少4.46% [29] - 上汽通用10月销量达5.32万辆，同比增长46.66%；1-10月累计销量43.39万辆，累计增长37.85% [30] - 公司正集体向规模庞大的下沉市场发起冲击，上汽通用五菱与华为全面升级战略合作 [33] - MG品牌调整策略进军入门电动市场，全新MG4预售24天内收获超4.5万辆订单 [33] - 比亚迪方程豹品牌10月销量达3.11万辆，环比增长28.7%，同比激增415.3% [42] - 腾势品牌10月销售1.01万辆，1-10月累计销量12.57万辆；仰望品牌10月份销售654台，同比增长131.91% [44]

政策核心与实施时间 - 新能源汽车购置税减免政策将于2026年1月1日起继续实施至2027年底 [1][3] - 2026年购置税减半征收，单车最高减税额为1.5万元，2027年政策保持不变 [3][9] - 减免政策与新的技术要求紧密挂钩，不符合新标准的车型将无法享受税收优惠 [3][9] 纯电动乘用车技术要求 - 百公里电能消耗量需严格符合《电动汽车能量消耗量限值第1部分：乘用车》（GB 36980.1—2025）标准 [4] - 针对最大设计总质量超过3500kg的大质量车型，其能耗限值参照3500kg车型标准执行，填补了技术监管空白 [4] 插电式混合动力乘用车技术要求 - 纯电动续驶里程门槛从43公里大幅提升至100公里，增幅达132% [1][5] - 燃料消耗量在电量保持模式下需较国家标准《乘用车燃料消耗量限值》（GB 19578—2024）降低，具体为整备质量≤2510kg的车型降低至70%以下，整备质量>2510kg的车型降低至75%以下 [5] - 电能消耗量在电量消耗模式下需较GB 36980.1—2025标准提升，具体为整备质量≤2510kg的车型提升至140%以下，整备质量>2510kg的车型提升至145%以下 [6] 过渡安排与合规管理 - 2025年12月31日前已列入《减免税目录》且符合新要求的车型，将自动转入2026年首期目录，不符合要求的车型将被撤销资格 [7][9] - 拟列入2026年首期目录的新车型，需在2025年12月12日前完成申报 [8] - 建立动态监管机制，被撤销车型可重新申报 [8] 行业影响与市场数据 - 政策旨在通过技术升级推动产业从“政策补贴”转向“技术创新”和高质量发展 [3][10] - 2025年1-9月，中国插电式混合动力汽车（含增程式）累计销量约294万辆，占新能源汽车总销量的30.7%，其中增程式混合动力汽车累计销量约84万辆，占比8.7% [10] - 目前主流插电混动车型的纯电续航里程大多已超过100公里，例如比亚迪唐DM-i智驾版为175公里，上汽荣威M7 DMH为160公里，沃尔沃全新XC70车型超过200公里 [11] - 预测至2030年，国内车市将形成纯电动、插混（含增程）、燃油车占比各约30%的三分天下格局 [11]

政策核心调整 - 工信部等三部门联合公告明确2026年1月1日起减免车辆购置税的新能源汽车需符合新技术要求 [1] - 政策核心变化是引入更新的纯电动乘用车百公里电能消耗量国家标准，并大幅提高插电式混合动力乘用车的纯电续航门槛至100公里，相比此前43公里的要求有显著提升 [1][2] - 新技术要求旨在通过提高技术门槛推动新能源汽车在能耗和续航方面的技术升级，引导行业向高质量发展 [1][3] 纯电动乘用车技术要求 - 纯电动乘用车百公里电能消耗量需不高于强制性国家标准《电动汽车能量消耗量限值 第1部分：乘用车》（GB 36980.1—2025）的限值 [2] - 该国家标准于2025年5月30日发布，2026年1月1日实施，旨在加严电耗限值以提升车辆能效水平并促进先进节能技术应用 [2] 插电式混合动力乘用车技术要求 - 插电式（含增程式）混合动力乘用车的纯电动续驶里程门槛从43公里大幅提高至100公里，需满足有条件的等效全电里程不低于100公里 [1][2] - 针对插电式混合动力乘用车，新技术要求按车辆整备质量进行分档 [2] - 目前主流插电混动车型如比亚迪唐DM-i智驾版（纯电续航175公里）、上汽荣威M7 DMH（CLTC纯电续航160公里）等已超过100公里门槛 [3] 对行业的影响 - 政策将推动技术升级，促使企业加大电池技术和能量管理效率的研发投入，加速混合动力技术向高效节能方向发展 [4] - 将促进市场竞争优化，淘汰技术落后、能耗高的产品，减少低水平重复建设，使资源向技术实力强的企业集中，提升产业集中度 [4] - 政策对非汽柴油混合动力车型不作油耗要求，鼓励新能源技术路径多元化发展 [4] - 车企为满足更高技术要求需投入更多研发资源，短期内可能增加成本，但长期通过技术升级和规模效应有望提升产品附加值和盈利能力 [4][5] - 车企需要调整产品结构，优化车型配置，推出更多符合要求的高续航、低能耗车型以适应政策导向 [5] 对市场与产品的影响 - 符合新技术要求的车型可继续享受购置税减免，不符合的车型则无法享受，将影响消费者购车成本 [5] - 部分技术落后的车型可能因不满足新要求而退出市场，短期内消费者可选择的车型范围可能缩小 [5] - 长期来看，政策将促使市场提供更多优质产品，消费者需更关注车型技术参数进行理性选择 [5]

新车上市情况 - 2025年9月有近40款新车扎堆上市 截至9月18日已有28款新车上市 较2024年同期的17款增长65% [1] - 9月17日单日有5款新能源车型集中上市 包括2025款奔驰EQS、上汽荣威M7 DMH等 其中吉利银河M9和奇瑞风云X3L为全新车系 [1] - 9月下旬还将推出多款重磅新能源车型 包括全新蔚来ES8、理想i6、极氪9X等 [1] 新能源汽车政策 - 新能源汽车购置税免征政策将于2025年底结束 2026-2027年将减半征收车辆购置税 每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元 [1] 车企销售目标完成率 - 传统汽车集团中吉利前8个月销量目标完成率63%居首 比亚迪62%位列第二 上汽、一汽、长安完成率均超60% 北汽完成率仅36% [2] - 新势力车企中小鹏前8个月目标完成率77.6%最高 零跑65.8% 小米60% 智己、阿维塔等品牌完成率均低于40% [2] 市场促销策略 - 特斯拉9月初对Model 3长续航版降价1万元 并对Model 3/Y推出五年0息金融方案 [2] - 小米、小鹏等品牌跟进推出0首付0息、一口价特惠、厂家直补等多重促销策略 [2] - 全国超过20个省市在9月推出区域性购车补贴 形成三级补贴叠加效应 [3] 地方补贴政策 - 广西9-10月期间启动新车购车补贴活动 对不同价位乘用车补贴2000-5000元 总额度达3.5亿元 [3] - 广西多地市推出配套优惠措施 包括加油电子券、保险券、超市券等多重优惠 [3]

产品发布与核心功能 - 上汽荣威M7 DMH于9月17日正式上市，全球首发搭载豆包·深度思考模型，定位为“会深度思考的AI智舱” [1] - 该车型具备模糊语义理解能力，能准确理解倒装句、双重否定表达和多意图指令，并精准捕捉如“我想眯一会”等模糊需求 [5] - 模型拥有行业最高的模糊语义理解场景覆盖率，涵盖15个重点用车场景，实现从“指令驱动”到“意图驱动”的升级 [5] 人车交互体验升级 - 豆包·深度思考模型使车辆能对用户模糊指令进行深度思考，结合长期记忆能力推测用户真实意图 [3] - 车辆具备行业领先的记忆贯穿能力，在隐私安全前提下记忆车端状态、地理位置、用户历史交互及上下文信息，例如记住用户“要减肥”后主动推荐轻食餐厅 [5] - 交互体验从指令式升级为具有“活人感”的自然交互，使车机成为逐渐了解用户习惯的“最佳拍档” [3][5] 复杂车控与行业合作 - 荣威M7 DMH基于模型实现复杂车控能力，用户一句话可触发多任务联动执行，例如“帮我哄孩子睡觉”指令可联动执行调温度、调风量、关车窗、调音量、讲故事等操作 [8] - 该车型开放行业内最多的车控端口数量，为智能化体验提供坚实支撑 [3][8] - 上汽荣威与火山引擎达成深度合作，将豆包大模型的智能能力与整车底层系统融合，以应对用户需求从“能交互”向“更懂我”升级的行业趋势 [8]

小米汽车 - 小米汽车科技有限公司登记"Xiaomi Vision GT Concept"和"Vision GT"美术作品著作权 [1] - 小米SU7 Ultra车型将收录到PlayStation平台赛车游戏《GT赛车7》 [1] - Xiaomi VISION GRAN TURISMO概念车即将推出 该项目旨在通过无限制设计展现未来汽车愿景 [1] 比亚迪 - 比亚迪确认高端品牌仰望将进军欧洲市场 距离中国推出已过去两年多时间 [2] - 仰望品牌定位高于比亚迪核心产品线及腾势 目标直指宾利、保时捷和法拉利等豪华品牌 [2] 吉利银河 - 2026款吉利银河E5新增黎光蓝、晚林绿两种配色 将于7月24日上市 [3] - 新车定位为紧凑型纯电SUV 在售车型指导价区间10.78万-17.98万元 [3] - 提供八种外观配色 其中黎光蓝和晚林绿为新增配色 外观变化不大 [3] 上汽荣威 - 荣威M7 DMH定位中大型轿车 拥有160km纯电续航 计划今年下半年上市 [4] - 采用"明珠"概念车设计理念 配备直瀑式威仪前脸和3D悬浮贯穿尾灯等设计元素 [4] - 支持主流手机品牌互联动能 搭载新一代DMH超级混动系统 综合续航可达2050km [4]