公司发布与战略 - 柳州五菱新能源汽车有限公司于10月21日发布全新新能源乘用车品牌埃尚汽车，并上市首款A00级小型电动车埃尚A100C，售价区间为3.98万元至5.28万元 [2] - 埃尚品牌是广西汽车集团实施“商乘并举”战略后，面向新能源乘用车领域推出的品牌，标志着公司乘用车业务发展的重大起点 [2][3] - 广西汽车集团通过“菱势工程”推动转型升级，计划在2025年至2027年投资150亿元，实施“131”规划，即打造1个新能源整车品牌、3个国家级制造业单项冠军、构建1个汽车产业生态链 [2] 产品与市场定位 - 埃尚品牌首款车型选择切入A00和A0级小型电动车市场，该细分市场增速显著，2025年上半年国内A0级电动车销量同比增长100% [3] - 公司在该领域具备平台化技术支撑和超过四十年的造车底蕴，旨在通过规模效应实现成本领先，埃尚A100C车型目标规模为10万辆 [4] - 公司未来三至五年计划推出三到五款产品，形成覆盖A00级、A0级和A级的经济型乘用车产品矩阵 [4] 渠道建设与竞争环境 - 埃尚汽车在国内已构建124个经销商网络，计划本月建成100家展厅，并采用“一城一商”策略以保障经销商良性发展和可持续服务 [4] - 新能源乘用车市场A00和A0级细分领域竞争激烈，现有竞品包括比亚迪海鸥/海豚、吉利星愿、上汽MG4、极狐T1、奔腾小马、长安糯玉米等多款车型 [3] 公司发展与资本规划 - 五菱新能源是广西汽车集团在2021年6月成立的控股子公司，全面重组了集团旗下新能源整车资源 [2] - 公司于2024年1月引入广投孵化基金、许昌金投和睿资创投等投资方，共计引入资金3.6亿元，并有明确的IPO计划，预计在2024年底至2025年上半年取得新进展 [5]

市场整体竞争格局 - 9月中国狭义乘用车总销量为224.1万辆，市场在售车型数量为667款，较上月增加17款 [1][2] - 市场两极分化严重，有329款车型月销量超过1000辆，同时有338款车型月销量不足1000辆，其中16款车型月销量仅为1辆 [2] - 销量排名前17的热门车型单月销量均超过2万辆，合计销量达49.1万辆，占据整体市场21.9%的份额 [2] 头部车型销量表现 - 五菱宏光MINI EV和特斯拉Model Y成为今年首批月销突破5万辆的车型，销量分别为51,743辆和51,173辆 [2] - 特斯拉Model Y是销量前十名中唯一单价超过20万元的车型 [1][2] - 8月销冠吉利星愿9月交付46,057辆，销量环比增加2,023辆，但排名降至第三 [2] 纯电小型车市场动态 - 长安Lumin成为市场黑马，9月交付23,188辆，环比大幅增加8,618辆，首次进入销量前十名 [3] - 比亚迪海鸥和海豚销量表现强劲，海鸥月销25,252辆（环比增2,221辆），海豚月销21,671辆（环比增7,703辆，排名升至第13） [3] - 上汽MG4销量出现飙升，9月销售11,790辆，较上月增加11,227辆 [3] 部分热门车型销量下滑 - 问界M8和小米SU7双双跌出销量前十名，问界M8月销量环比下降293辆至第14名，小米SU7月销量环比下降269辆至第19名 [1][4] - 小米SU7已连续两个月销量低于2万辆 [4] - 东风日产N7销量出现暴跌，从8月的10,148辆下滑至9月的6,410辆，跌幅达36.8% [4]

车展定位与策略 - 成都车展作为下半年首场A级车展和中西部汽车市场发展风向标 参展车企120家 较去年减少10家 超豪华品牌缺席 但仍是开启"金九银十"销量旺季的领航员 [1] - 车展呈现"销大于展"特征 车企通过直播带货主播 明星代言人和卡通IP玩偶吸引客流量 场馆内大量新车优惠价海报和小礼品派发 强化大卖场属性 [1] - 车企更看重客户留资和转化订单 主力军为4S店销售而非车企高管 针对车展现场下定客户提供优惠价格 最终目标为提升销量 [2] 品牌营销差异化 - 鸿蒙智行展台采用密集直播策略 20名主播围绕3辆车（2辆问界M7和1辆尚界H5）进行推广 主播均为当地4S店销售人员 旨在提高人气和留资 [2][4] - 小米汽车展台采用精准抓客模式 20名黑衣销售排队等候消费者 实行一对一服务 入口处发放七夕定制矿泉水营造仪式感 [4] - 比亚迪通过技术演示吸引关注 在室内展示"天神之眼"辅助驾驶断头路泊车 室外演示仰望U8应急浮水和方程豹暴力模式 强化视觉冲击 [8][9] 华为技术合作趋势 - 自主品牌将"含华量"作为核心宣传点 包括"热血华为""华为全家桶""全系标配华为乾崑ADS"等高频词汇 搭载华为技术的展台人流显著高于外资品牌 [2][5] - 具体合作案例包括：阿维塔06搭载华为乾崑ADS4 深蓝S07搭载华为乾崑ADS SE 昊铂A800 岚图知音 岚图追光L等超5款新车型均强调与华为深度合作 [5] - 华为智能汽车解决方案BU CEO指出合作深度取决于智能化全栈部署 需在车辆研发前端深度整合机械性能与AI 新能源电池因标准化合作较浅 [5][6] 价格策略分化 - 鸿蒙智行维持全国统一售价 仅通过以旧换新补贴和厂家权益提供优惠 无额外降价 [4] - 部分自主品牌推出限时补贴：广汽埃安AION UT提供现场限时补贴 东风风神L8 上汽MG4等新车型直接公布限时优惠价 [5] 情绪价值营销 - 车企高层普遍认可情绪价值为购车关键因素 比亚迪总裁王传福亲自为车主交车 小米雷军开创"总裁交车"模式后多家车企效仿 [9] - 小鹏汽车董事长何小鹏强调车辆外观颜值与科技含量同等重要 但颜值领先半个身位 需通过设计提升用户情绪体验 [9] - 广汽集团董事长冯兴亚提出产品需兼顾实用功能价值和情绪价值 满足个性化需求 [9] 女性用户聚焦 - 车企通过外观颜色吸引女性用户：东风日产N7玫瑰摩卡色 小鹏P7推出6种颜色 仰望U7阿盖尔紫色等 七夕期间女性驻足量显著增加 [10] - 岚图知音定位25-38岁女性用户 带动品牌用户年轻化 QuestAuto数据显示新能源汽车女性用户占比达26.5% 同比略有增长 [10] - 女性用户中25-40岁占比超50% 同比提升2.6个百分点 对SUV需求增强达41.1% 同比增长4.3% [10]

车展整体概况 - 2025年成都车展为期10天 参展车企数量较去年减少10家 超豪华品牌缺席 但仍是下半年首场A级车展和中西部汽车市场发展风向标[1] - 车展策略以"销大于展"为核心 场馆内主播带货、明星代言和卡通IP玩偶等营销活动占据主导地位 新车优惠价海报和小礼品派发随处可见[1] 自主品牌智能化趋势 - 自主品牌高频宣传"含华量"概念 如"热血华为""华为全家桶""全系标配华为乾崑ADS"等术语成为营销重点[3] - 搭载华为乾崑ADS或鸿蒙座舱的车型集中亮相 包括阿维塔06、深蓝S07、昊铂A800、岚图知音等超5款新车型均强调与华为深度合作[5] - 华为智能汽车解决方案BU CEO指出合作深度取决于智能化全栈部署程度 强调智能化需从车辆研发前端深度介入[5] 营销策略差异 - 鸿蒙智行展台采用20名主播同时直播模式 其中15人聚焦问界M7 5人聚焦尚界H5 但车展售价与全国4S店保持一致 仅提供以旧换新补贴和厂家权益[3][4] - 小米汽车采用精准接待模式 20名销售排队等候客户 实行一对一服务并赠送定制矿泉水[4] - 部分自主品牌推出限时补贴策略 如广汽埃安AION UT、东风风神L8、上汽MG4等新车型均提供车展专属优惠价[4] 情绪价值营销 - 比亚迪通过技术演示营造视觉冲击 包括室内展示"天神之眼"辅助驾驶泊车功能 室外演示仰望U8应急浮水和方程豹暴力模式[6] - 车企高层亲自参与交车仪式 比亚迪总裁王传福赴河南湖北两省交车 小米雷军首创的"总裁交车"模式被多家车企效仿[6] - 小鹏汽车董事长何小鹏强调车辆颜值与科技含量同等重要 认为外观设计能直接提升用户情绪体验[6] 女性用户市场拓展 - 车企通过颜色营销吸引女性用户 东风日产N7推出玫瑰摩卡色 小鹏P7提供6种颜色 仰望U7采用阿盖尔紫色[7] - 岚图知音车型针对25-38岁女性用户设计 带动品牌用户群体年轻化转型[8] - 新能源汽车市场女性用户比例达26.5% 其中25-40岁年龄段占比超50% 同比提升2.6个百分点 对SUV车型需求增长4.3%至41.1%[8]

产品发布与市场表现 - 上汽MG于8月29日成都车展正式上市全新MG4车型，定位纯电两厢市场，限时补贴价6.58万至9.98万元 [1] - 新车搭载半固态电池、CTB电池车身一体化、一体式热管理系统等领先技术，40分钟内大定订单突破1万台 [1][3] - 预售24小时内获1万张小订订单，24天内累计订单超4.5万台，高配版本（半固态电池版）订单占比超50% [3][4] 技术突破与核心配置 - 行业首款批量搭载半固态电池的车型，电解质含量仅5%（低于行业10%-15%），能量密度达180Wh/kg，CLTC续航537公里 [4][5] - 半固态电池在-7°C低温环境下续航保持率较磷酸铁锂电池提升13.8%，通过10针三向穿刺安全测试 [5] - 采用铝稀土合金材料打破海外垄断，热管理系统支持-35℃超低温运行，冬季制热效率提升30%，空调能耗降50% [5] - 全系标配120千瓦六合一高效电机，0-50km/h加速仅3秒，智能座舱支持跨端无缝流转与语音控车 [5] 新能源战略规划 - MG品牌于2023年6月发布"All in新能源"战略，未来两年推出13款新能源车，覆盖纯电/插混/增程路线及轿车/SUV/跑车品类 [3][9] - 未来三年投入超100亿元，关键技术包括千伏高压平台、L3辅助驾驶、新一代固态电池等 [9] - 依托上汽集团电池、智能座舱、智能底盘等领域技术积累，实现半固态电池、VMS中央控制器等量产落地 [3] 渠道与服务布局 - 全国400家门店与200家快闪店协同运营，500名上汽志愿者深入一线，未来1000家上汽养车网点提供售后服务 [4] - 三款主力车型交付时间明确：437km续航版（9月）、530km+L2辅助驾驶版（10月）、半固态电池顶配版（12月） [4] 品牌理念与市场定位 - 主打"技术平权"与"科技普惠"，通过技术普及打破"低价低质"认知，将半固态电池技术下放至10万元级大众市场 [6][8] - 营销策略强调与用户互动而非单向运营，例如在预售发布会展示用户改装车 [3] - 海外市场对半固态电池版本需求旺盛，但中国作为最大单一市场优先保障资源，同时推进全球适应性开发 [5]

行业格局变化 - 超豪华品牌集体缺席成都车展 包括劳斯莱斯、保时捷、兰博基尼等传统豪华品牌 [8][11] - 自主品牌成为车展主角 奇瑞和比亚迪设立专馆 华为鸿蒙智行首次集齐五大品牌 [4][6] - 合资品牌面临参展成本压力 某合资品牌因费用分摊问题放弃参展 [8] 市场销售表现 - 2025年1-7月保时捷在华销量同比下降28%至21302辆 连续第四年下滑 [12] - 成都前7个月豪华车销量微增1.7%至12.5万辆 但传统豪华品牌市场地位受挑战 [11][12] - 沃尔沃XC70预售85分钟内订单突破5000台 创豪华混动车型预售纪录 [16] 产品战略转型 - 中国品牌推出高端车型对标豪华品牌 红旗金葵花预售价156-166万元 极氪9X售价47.99-56.99万元 [12][13] - 华为与江淮合作的尊界S800售价70.8-101.8万元 上市87天大定订单达1.2万台 [13] - 奥迪E5 Sportback改用英文标 展现品牌革新决心 [13] 营销方式创新 - 凯迪拉克在天府农业博览园举办户外活动 融合美系豪华与中式田园元素 [18][19] - 东风日产运送4万朵玫瑰装饰展台 推出N7限定内饰"玫瑰摩卡" [22] - 岚图与小猪佩奇跨界联名 长城汽车董事长魏建军现场制作奶茶增强品牌亲和力 [25][27] 技术竞争态势 - 价格战持续32个月 行业利润率降至3.5% 2025年7月汽车行业利润同比下降17%至293亿元 [8] - 智能驾驶和电混技术成为竞争焦点 smart精灵5搭载吉利EHD超级电混技术 [21] - 方盒子车型细分市场竞争加剧 长城汽车将越野分为四个级别 [28] 国际化布局 - 中国车企加速出海 零跑汽车持续参加国际车展 计划第四季度再参展 [33] - 追觅科技宣布造车 依托全球6000家线下渠道和全球化优势对标布加迪 [32] - 2025慕尼黑车展将迎来多家中国车企参展 包括零跑、广汽、长安等 [32][33]

欧盟电动车市场去关税化影响 - 欧盟为国内新能源乘用车出口最重要地区 2024年新能源乘用车出口占比达26% [1] - 中国品牌在欧盟各国市场份额均不足5% 随着本地化产能落地份额有较大提升潜力 [1] - 欧盟同意以最低价格机制替代对华电动车关税 原计划对比亚迪/吉利/上汽分别加征17%/18.8%/35.3%反补贴税 [3] 中国品牌欧盟市场格局 - 上汽以65.9%份额领跑欧盟市场 比亚迪/奇瑞/吉利分别占15.7%/5.5%/3.8% [2] - 新能源细分领域上汽占比48.8% 比亚迪接近1/3 吉利/小鹏/长城占7.0%/5.5%/2.9% [2] - 主销车型中MG ZS SUV/MG3/OMODA5低于3万欧元 MG4/元PLUS/海豹等高于此门槛 [2] 核心投资逻辑 - 最低价限制机制有望抬升部分中国品牌主销车型定价 保障车企盈利能力 [2] - 中国优秀电动车品牌可凭借智能化/三电等差异化配置快速打开欧洲市场 [1] - 重点关注比亚迪股份/小鹏汽车-W/上汽集团/零跑汽车/吉利汽车等标的 [1] 区域销售特征 - 中国新能源车主要销往德国/法国/西班牙/荷兰 CR4达54.8% 销售区域集中 [1] - 欧盟为国内乘用车整体出口第二大地区 2024年出口量占比13.5% 仅次于俄罗斯18.8% [1]