基金限购动态 - 中欧基金宣布旗下中欧医疗创新股票和中欧科创主题混合自8月11日起暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务，限额分别为10万元和100万元 [1][3][4] - 近一个月已有65只主动权益类基金限制大额申购，其中多只为年内或近一年业绩突出的绩优基金 [1][5] - 中欧医疗创新股票A/C年内收益率达62.28%/61.48%，近一年收益率达80.12%/78.54%，中欧科创主题混合A/C年内收益率29.78%/29.3%，近一年84.33%/83.07% [4] 绩优基金表现 - 信澳匠心回报混合A/C年内收益率66.97%/66.39%，近一年91.83%/90.73%，在混合型产品中排名前2% [6] - 广发成长领航一年持有混合A/C年内收益率92.06%/91.3%，近一年139.99%/138.57%，同类排名前1% [6] - 中欧医疗创新股票合并规模81.14亿元，中欧科创主题混合规模40.5亿元，信澳匠心回报混合和广发成长领航一年持有混合规模均未超3亿元 [7] 市场与后市观点 - 沪指站上3600点，基金管理人可能因规模增长过快或市场回调风险采取限购措施 [5][7] - 部分基金经理认为科技、红利等重仓赛道已累积较大涨幅，限购可视为对高估值的防御 [7] - 葛兰看好消费医疗板块结构性机会，包括医美、眼科等可选消费领域及家用医疗设备需求增长 [8] - 张明烨指出国内经济下半年仍面临稳增长压力，需跟踪货币及财政政策变化 [8]

基金规模与表现 - 中欧医疗基金经理葛兰在管3只基金一季度末合计规模达404.47亿元，其中中欧医疗健康混合311.79亿元、中欧医疗创新股票81.99亿元、中欧明睿新起点混合10.69亿元 [1] - 中欧医疗创新股票A/C份额一季度净值涨幅均超20%，跑赢业绩比较基准16个百分点 [1] 持仓配置与行业观点 - 医药基金重点配置创新药械及其产业链、OTC、消费医疗领域，前十大重仓股变动不大 [3] - 政策环境延续"支持创新"与"强化合规"基调，医保局探索建立丙类药品目录，商业健康险规模扩大为创新药提供增量支付空间 [3] - 创新药领域关注多抗、ADC技术研发加速，国内企业与海外跨国公司达成重磅合作协议，国际化能力显著提升 [3] - 消费医疗复苏、产业链关键环节国产替代进展乐观 [3] 市场展望与投资策略 - 二季度A股或延续结构性行情，驱动逻辑从主题预期转向基本面验证与政策催化并重 [3] - 科技成长领域为核心主线，人工智能产业链景气度向应用端延伸，商业化落地加速环节受益 [3] - 机器人产业处于政策窗口期，技术突破与供应链本土化催生新机会 [3] - 消费板块政策刺激与库存周期共振领域或呈现修复弹性 [4] - 高股息板块在利率下行环境中保持相对优势，地缘风险提升避险资产配置价值 [4] - 出口替代逻辑下海外产能布局企业值得关注 [4] 经济与政策环境 - 2025年一季度中国经济实现弱平衡，内生增长动能需巩固 [4] - 二季度市场核心矛盾聚焦外部风险传导与国内政策对冲博弈，A股或维持结构分化 [4] - 重点关注供给创新、渠道下沉、消费升级等投资机会 [4]

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！ 2025年一季度收官，百亿规模以上的权益类基金业绩呈现显著分化，基金经理的调仓能力与行业配置策 略经受考验。 昔日公募"顶流"葛兰，正经历规模与业绩的双重考验。截至一季度，其管理总规模已从2021年四季度 1103.39亿元的巅峰跌至404.47亿元，累计蒸发近700亿元，缩水幅度高达63.3%。 | 序号 | 名称 | 管理规模 ▼ | 管理基金数 | 年初至今 基金公司 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 张坤偏股型指数 | 608.22亿 | বা | 3.49% 易方达基金 | | | 2 | 刘彦春偏股型指数 | 410.20亿 | 6 | -0.19% | 景顺长城基金 | | 3 | 葛兰偏股型指数 | 404.47亿 | 3 | 3.24% | 中欧基金 | | 4 | 谢治宇偏股型指数 | 397.12亿 | 3 | 0.33% | 兴证舍球星金 | | 5 | 萧楠偏股型指数 | 337.38亿 | বাঁ | | 0.51% 易方达基金 | | 6 | 刘格崧偏股型指数 | 321.71 ...